オペレーター

こんにちは。Ameris Bancorp 第1四半期電話会議へようこそ。[Operator Instructions] 本イベントは録音されていますのでご注意ください。それでは、会議をチーフ・フィナンシャル・オフィサー（CFO）のNicole Stokesに引き継ぎます。

始めてください。

ニコール・ストークス

Bailey、そして本日お電話にご参加いただいた皆様、ありがとうございます。本会議では、amerisbank.comの投資家情報（Investor Relations）セクションに掲載されているプレスリリースおよび財務ハイライトを参照いたします。本日は、CEOのPalmer Proctor、およびチーフ・クレジット・オフィサー（CCO）のDoug Strangeが同席しております。Palmerが冒頭のコメントを行い、その後、質疑応答に移る前に、私が財務結果の詳細について説明いたします。

なお、開始に先立ちまして、弊社のコメントには将来の見通しに関する記述が含まれる可能性があることを念のためお伝えしておきます。これらの記述にはリスクと不確実性が伴い、実際の業績は大きく異なる可能性があります。業績に影響を与える可能性のある要因の一部については、ウェブサイトに掲載されているプレスリリースおよびSEC（証券取引委員会）提出書類に記載しています。弊社は、法律で義務付けられている場合を除き、新しい情報や早期の進展などによって将来の見通しに関する記述を更新する義務を負いません。

また、本会議の中で、業績に関して特定の非GAAP財務指標についても議論いたします。これらの指標とGAAP財務指標との調整については、プレゼンテーションの付録をご覧いただけます。それでは、Palmerにコメントを譲ります。

H・プロクター

ありがとう、Nicole。皆様、おはようございます。第1四半期の電話会議にお時間を割いていただき感謝いたします。年初の業績を誇らしく思っております。

主に3つの点においてです。第一に、ROAが1.60%超、PPNR ROAが2.30%、有形自己資本利益率（ROTCE）が15%近くとなるなど、高い水準のコア収益性を維持して営業を行いました。第二に、貸出金、預金、運用資産、および収益において良好な成長を遂げました。第三に、当四半期において、前日の終値に対して約7.5%のディスカウントで、発行済株式の1.4%を買い戻すことにより、資本を積極的に管理しました。

これら3つのプラス要因に加え、昨年の第1四半期電話会議で述べたことを改めて振り返りたいと思います。私は、収益創出の強化とポジティブなオペレーティング・レバレッジに注力しているとお話ししました。そして今回も、その計画を実行に移しました。2025年第1四半期と比較して、四半期収益は10%増加しましたが、費用はわずか4%の増加にとどまりました。

効率的な有機的・収益的成長に注力した結果、その成長に対する経費率は約21%となっています。より具体的には、年率換算ベースで、貸出金と預金は5%から6%、運用資産は10%近く成長しました。収益は9.5%増加しましたが、これは手数料収入の増加に牽引されたもので、手数料収入は当四半期の総収益の強力な22%を占めました。全社的な費用規律への継続的な注力により、第1四半期における収益と費用の季節的な逆風にもかかわらず、経費率は50%をわずかに下回る水準となりました。

当四半期の純利鞘（NIM）は3ベーシス・ポイント拡大して3.88%となり、競合他社の水準を大きく上回っています。第1四半期の貸出実行額は22億ドルで、前年同期比45%増となりました。貸出パイプラインは28億ドルと堅調を維持しています。預金に関しては、引き続きコアな小口預金とリレーションシップ・バンキングに注力しており、当四半期の総預金は年率換算で5%増加しました。

非利息預金は当四半期に3億2,300万ドル増加し、前四半期の季節的な減少分の一部を取り戻しました。非利息預金は総預金の30%に戻り、ブローカー資金への依存度は最小限に抑えられています。当四半期は、発行済株式の1.4%にあたる7,500万ドルを買い戻すことで、資本還元を強化しました。これは、これまでのどの四半期においても最高水準の自社株買いです。

資本水準は堅調に推移しており、CET1比率は約13%、TCE比率は11%をわずかに上回って終了しました。これらの資本水準により、どのような環境下でも適切に対応できる体制が整っています。信用力は安定していました。1.62%の引当金率は変わらず、純貸倒償却額（net charge-offs）および不良資産（政府保証付き住宅ローンを除く）は、当四半期にわずかに改善しました。

CRE（商業用不動産）および建設関連の集中度は、それぞれ265%と46%で比較的安定していました。全体として、将来の成長に向けて良好なポジションを維持しており、この成長は、当社の南東部拠点における継続的な拡大によってプラスの影響を受けるはずです。私からは以上とし、財務結果の詳細について話すためにNicoleに引き継ぎます。

ニコール・ストークス

ありがとうございます、Palmer。第1四半期の純利益は1億1,050万ドル、希薄化後1株当たり利益は1.63ドルでした。総資産利益率（ROA）は1.62%、PPNR ROAは2.3%、当四半期の有形自己資本利益率（ROTCE）は14.75%でした。有形簿価は4,479ドルに増加し、これは1年前と比較して約12.5%高い水準です。

Palmerが述べたように、資本水準は堅調であり、当四半期は自社株買いを顕著に積極的に行いました。普通株式7,490万ドル、または950,400株を平均価格78.76ドルで買い戻しました。2025年通年の自社株買いと合わせると、過去5四半期で発行済株式の3%強を買い戻してきました。第1四半期末における残りの自社株買い枠は8,430万ドルでした。

純利鞘は3ベーシス・ポイント拡大し、力強い3.88%となりました。この拡大は、資金調達側における6ベーシス・ポイントのプラスの影響によるもので、資産利回りの低下による3ベーシス・ポイントの減少を十分に相殺しました。当社のマージン水準は競合他社を大きく上回っており、M&Aによる購入会計上の増益（accretion）を含まない、100%コアなものです。当社の資産負債の感応度は実質的にニュートラルであり、このマクロ経済環境において非常にうまく機能しています。

とはいえ、今後数四半期にわたり、わずかなマージンの圧縮が起こる可能性があると予想しています。これは主に、バランスシートの成長を賄うための預金コストへの圧力によるものです。マージンは四半期ごとに数ベーシス・ポイント低下し、今後数四半期で合計5〜10ベーシス・ポイントほど低下する可能性があると考えています。しかし、資産の成長とマージン管理の両面を通じて、純利息収益（NII）の成長に引き続き注力してまいります。

非利息収益は、主に住宅ローンの手数料改善および設備ファイナンス手数料の増加により、今四半期は810万ドル増加しました。総非利息費用は、季節的に高まる報酬費用、具体的には給与税、401(k)のマッチング費用、およびインセンティブの未払計上による影響もあり、当四半期は約1,400万ドル増加しました。循環的な第1四半期同士を比較すると、今年の経費率は49.97%となり、昨年の第1四半期の52.83%から改善しました。この改善はポジティブなオペレーティング・レバレッジによるもので、前年同期比の四半期収益成長が2,850万ドルであったのに対し、同期間の費用増加はわずか600万ドルでした。

今後、経費率は年内の残りの期間、50%をわずかに上回る水準になると予想しています。当四半期には1,660万ドルの引当金費用を計上しましたが、今四半期の年率換算純貸倒償却率は21ベーシス・ポイントに減少しました。2026年の純貸倒償却率は、引き続き20〜25ベーシス・ポイントの範囲になると予想しています。引当金率は貸出金の1.62%と、前四半期と同じく強固な水準を維持しています。

全体的な資産の質に関する傾向も引き続き強く、政府保証付き住宅ローンを除く不良資産および純貸倒償却額は当四半期に減少し、格付け（分類および批判的区分）はいずれも競合他社を大きく下回っています。バランスシートについてですが、総資産は期首の275億ドルに対し、当四半期末は281億ドルとなりました。貸出ポートフォリオと債券ポートフォリオの両方を拡大したことにより、運用資産は6億780万ドル、年率換算で9.7%増加しました。貸出金は3億1,450万ドル、年率換算で約5.9%増加しました。

Palmerが述べたように、貸出実行額とパイプラインは引き続き強力です。当四半期の最大の成果は、コア預金の成長でした。預金は2億6,100万ドル、年率換算で4.7%増加しましたが、消費者および法人顧客の両方において、計5億4,700万ドルの非常に強力な成長がありました。予想通り、公的資金については約4億3,000万ドルの季節的な流出がありましたが、総預金に対する非利息預金の比率は、期末の28.7%から29.8%へと改善しました。

年内の残りの期間における貸出および預金の成長は、一桁台半ばの範囲になると予測しています。また、以前に申し上げた通り、長期的な預金成長が貸出成長の制約要因（governor）になると予想しています。以上でまとめ、グループからの質問を受けるために、会議をBaileyに戻します。

オペレーター

[Operator Instructions] 最初の質問は、KBWのWill Jones氏からです。

ウィリアム・ジョーンズ

Nicoleさん、まずはマージンについて伺わせてください。御社は常にガイダンスを上回り、期待を上回る実績を出し続けています。一方で、今後の見通しに関するメッセージは、成長を賄うための資金調達がより競争的になるにつれ、数ベーシス・ポイントの逆風が見えると以前と同様の内容です。そのメッセージ自体はあまり変わっていないように感じますが、少し過去に遡って質問させてください。

そのダイナミクスにおいて、予想と異なっていた点は何でしょうか？また、より将来的な観点として、現在の新しい貸出利回りは、新しい預金と比較してどのような状況にありますか？

ニコール・ストークス

はい、素晴らしい質問です。まずは過去の振り返りから始めます。ALM（資産負債管理）モデリングやマージンのガイダンスについてお話しする際、常に申し上げていることですが、我々が追加したガイダンスには、預金の圧力、および成長を賄う際の預金の構成（ミックス）が含まれています。では、成長はどこから来ているのでしょうか？確かに第1四半期において、マージンを大きく助けたのは非利息預金の成長でした。

3億2,300万ドルの非利息預金の増加は、間違いなくマージンに寄与しました。毎四半期、わずかな圧縮が起こる可能性があるとお伝えしていますが、3月単月のマージンは、当四半期として報告した3.88%をわずかに下回っていました。したがって、四半期を通じて、マージンが少しずつ低下してきていることは実感しています。今後の四半期においても、大きな幅ではありませんが、わずかな圧縮は続くでしょう。

しかし、引き続き純利息収益（NII）の成長と収益性の向上に注力してまいります。次に、ご質問の後半部分である貸出と預金の調達についてですが、これは質問の前半部分に直結します。当四半期の貸出利回りと実行額を預金と比較すると、すべての預金（利息付および非利息預金）を含めた場合、貸出は依然としてマージンを押し上げる（accretive）状態にあります。当四半期の総貸出実行利回りは約6.13%でした。

一方、非利息預金を含む総預金調達コストは約1.90%でした。したがって、マージンに対して依然としてプラスのスプレッドを維持しています。しかし、非利息預金を除外し、利息付預金のみを見た場合、利息付預金の総調達コストは2.74%でした。つまり、非利息預金の成長が継続しない場合、貸出と利息付預金の間のスプレッドは、マージンをわずかに押し下げる（dilutive）ことになります。

非利息預金の成長がいかに重要であるか、という点に集約されます。

ウィリアム・ジョーンズ

はい、分かりました。非常に参考になる詳細な説明をありがとうございます。マージンが予想を上回ることは、我々としても歓迎すべきことです。もう少し詳しくお聞きしたいのですが、もし年内の残りの期間、利下げが行われない環境を想定した場合、御社が想定している5〜10ベーシス・ポイントのマージンへの逆風とは別に、預金コストが年を通じて上昇していく可能性はあるのでしょうか？

ニコール・ストークス

もし金利が横ばいで推移するならば――そこにはいくつかの動的な要素があります。戦術的な観点から申し上げますと、当行の個人向けCD（譲渡性預金）はすべて非常に期間が短くなっています。個人向けCDの約35%が、第2四半期に再プライシングされるか、または満期を迎えます。それらは約3.48%で満期を迎えますが、第1四半期の新規組成額である3.44%と比較すると、非常に近い数字です。

つまり、新規組成は、満期を迎える分と比較して、わずかに増益要因（ポジティブ）となっていました。また、ポートフォリオ全体を見ると、今年の残りの期間に83%が満期を迎えます。それは約3.39%であり、新規組成の3.44%に対してとなります。ですので、CDにもたらされていた追い風は間違いなく減速しており、それが私のガイダンスに反映されています。

預金コスト全体については、その多くは競争状況に左右されると考えています。ローン成長およびローン成長の機会については、中核となる顧客関係と顧客を守りつつ進めていきますが、単なる取引だけでなく、確実に関係性を追求していきます。そのため、無利息預金が含まれること、つまりローン利用のお客様の決済用口座（オペレーティング勘定）も保有することを好んでいます。その組み合わせこそが、預金コストの抑制に真に寄与することになります。

ウィリアム・ジョーンズ

はい、ありがとうございます。最後に、手数料収入、特に設備金融事業について少しお話ししたいと思います。その事業および収益源において発生している成長を、我々が少し過小評価しているのではないかと感じています。その事業において取り組んでいる要因や施策についてお話しいただけますでしょうか？また、今後の設備金融収益の適切な成長率はどの程度とお考えでしょうか？

ニコール・ストークス

はい。設備金融については、我々はその事業を好んでいます。当行が好ましいとするクレジット・ボックス（融資基準）を備えていることは、皆様ご承知の通りです。そこから得られる非利息収益は、主にサービス手数料やローンに関する諸手数料です。

我々はそれを好ましく思っており、貸借対照表（バランスシート）の他の部分とほぼ同程度に成長すると考えています。実際には、総ローン残高の約6.9%まで低下しています。ピーク時には約7.2%でした。ですので、設備金融の成長は会社全体の成長と同水準であり、それらの手数料もローン成長と同様に成長するはずだと考えています。

オペレーター

次のご質問は、Raymond JamesのDavid Feaster様からです。

デイビッド・フィースター

まずはじめに、預金、あるいは成長の指針に関するお話、引き続き1桁台半ばの成長を目標としている点についてのお話に感謝いたします。中核預金の成長と、中核預金による資金調達の成長を促進する上で、素晴らしい成果を上げられています。中核預金を成長させるための戦略についてお話しいただけますか？また、必要に応じて成長を支えるために、より多くの非中核的な資金調達を利用する意思はありますか？そして、預金の競争環境がそれらにどのように影響しているのかについても伺いたいです。

H・プロクター

はい。ここ数年の投資と人材に目を向けていただければ分かる通り、以前申し上げたように、我々はトレジャリー・マネジメント（資金管理）に重点を置いてきました。これが、決済用口座や給与振込口座に関して大きな助けとなっています。もちろん、個人用の当座預金口座にも引き続き注力しています。

しかし、それは我々のDNA（本質的な特性）のようなものであり、今後もそこに注力し続けるでしょう。成長のためにその一部を犠牲にする意思はありますか？ 適切な成長であれば、あります。つまり、当行の成長は常に慎重に判断されます。不安定な成長は好みませんが、競争力を維持し、目の前に訪れる機会を確実に活用していきます。

ですので、その質問への答えは「はい、将来の成長のためであれば、その一部を犠牲にする用意があります」となります。

デイビッド・フィースター

わかりました。そして、おそらく――皆様の事業展開地域では明らかに多くの混乱（地殻変動）が起きています。2部構成の質問になります。第一に、その混乱は事業展開地域における競争環境にどのような影響を与えましたか？ 第二に、こうしたM&Aによる混乱（市場の断絶）はすでに目に見える形で現れていますか？ そして、顧客獲得の側面と採用面のどちらに、最も多くの機会を見出していますか？

H・プロクター

そうですね、我々の焦点は引き続き顧客獲得の側にあります。以前申し上げた通り、我々には人材がいるからです。我々は人材の選定に非常に慎重ですが、当然ながら新しい人材探しは続けていきます。しかし、1桁台半ばの成長を実現する能力に関しては、それを実行するために必要な人材はすでに揃っています。

ですので、我々の焦点は引き続き顧客にあります。デイビッド、我々がおそらく享受できているメリットは、多くの混乱が起きている市場において、当行の市場が重複していることです。知名度があり、すでに（すべてではありませんが）一定のウォレット・シェアを保有している既存市場に、すでに存在しているという点です。これにより、それらの重複する市場において当行のような存在感を持たない多くの競合他社に対して、優位に立てると考えています。

ですので、銀行を紹介する必要がないという点で、これは我々にとって潜在的な加速要因になると見ています。彼らはすでに当行のことを知っています。そして、先ほど申し上げたように、一部の状況ではすでに一定の取引があります。現在の目標は、メインバンクとなり、主要なウォレット・シェアホルダーになることです。

そうすることで、混乱から生じる当行の成長が、引き続き加速していくものと考えています。しかし、我々は明らかに顧客獲得の側に注力し続けており、今後もその焦点は変わりません。

デイビッド・フィースター

なるほど。そして、多くの余剰資本があり、オーガニックな資本生成も継続されています。規制緩和、特に資本軽減の側面について、皆様のお考えを伺いたいと思います。それが皆様にとって何を意味するかについて、特にMSR（住宅ローン・サービシング権）の取り扱いに関して、何か検討はされましたでしょうか？ それによって戦略は変わりますか？ また、資本の配分についてはどのようにお考えでしょうか？ 明らかに自社株買いが焦点となってきましたが、現時点での資本に関するお考えをお聞きしたいです。

H・プロクター

はい。規制緩和による現在の資本水準が非常に高いため、我々の方向性は全く変わりません。我々はすでに十分な自己資本を有しており、特に成長に向けたあらゆる取り組みにおいてはそうです。機会の観点から見て、我々の資本の優先順位は変わらず維持されます。

第一に、我々が注力し続けているオーガニックな成長です。次に、マクロ環境次第ではありますが、もし機会があれば、追加的な自社株買いの機会があると考えています。第三に、配当があり、現在の状況に満足しています。そして最後になりますが、M&Aです。

しかし、以前申し上げた通り、目の前に非常に多くの機会があるため、M&Aは我々の検討対象（レーダー）には入っていません。破壊的な市場にある素晴らしいオーガニックな機会から、注意を逸らす必要はないからです。ニコル、何か付け加えることはありますか？

ニコール・ストークス

はい。規制変更についてです。FRB（連邦準備制度理事会）は、銀行のCET1（普通株式等Tier1）資本はおそらく約8%減少し、リスクウェイト資産も約8%減少すると推定していると考えています。当社の予備的な分析によれば、我々はFRBの推定値に非常に近いものになると示されています。

オペレーター

次のご質問は、D.A. DavidsonのGary Tenner氏からです。

アフマド・ハサン

Gary Tenner氏に代わりまして、Ahmad Hasanが質問させていただきます。最初の質問は、おそらく融資成長の動向についてです。未実行のコミットメントが増加しているのを見ましたが、パイプラインについて、また第2四半期に何が見込まれる可能性があるかについてコメントをいただけますでしょうか？

H・プロクター

はい。当然ながら我々は市場に左右されますが、年初の状況には非常に勇気づけられました。さらに重要なことに、あらゆる異なるバーティカル（事業部門）において堅調なパイプラインが見られました。特定の1つのバーティカルだけではありませんでした。

そのため、分散と機会の観点からは、私にとってこれ以上に心強いことはありません。成長の加速や減速は、社内の要因というよりも、むしろマクロ環境によって左右されることになります。構造的には、我々はそれらの追い風や向かい風を活用できる良好なポジションにあります。しかし、全般的に既存のパイプラインには引き続き期待しています。

アフマド・ハサン

承知いたしました。次にモーゲージ・バンキング収益についてですが、融資実行量の減少と売却益マージンの縮小にもかかわらず、力強く回復しました。その要因となるプラスとマイナスの要素、および当該セグメントの見通しについてお話しいただけますでしょうか？

ニコール・ストークス

もちろんです。第4四半期を見ますと、第4四半期にはいくらかの季節性がありました。そのため、ホールセール対リテールのミックスに基づくと、第4四半期の収益が実際に減少したことは異常値（例外）でした。したがって、第1四半期は、我々が予想していた通り、通常の収益性への回復となりました。

そして、それが継続すると考えています。第1四半期は非常に力強い四半期でした。その多くは金利や金利損失に左右されますが、モーゲージ・グループにとって市場環境は良好です。

H・プロクター

そのセクターは、ご存知の通り、極めて金利主導であり、10年債に連動しています。金利が低下した1月、2月には、明らかに申込件数の増加が見られました。そして当然ながら、それらは逆方向に反発しました。ですので、主に金利環境によって左右されています。

アフマド・ハサン

わかりました。理解いたしました。また、より広範な話として、貴社のAI戦略、それが費用水準に何を意味するのか、そしておそらくベンダーとの様々な契約交渉にどのような影響を与えているのかについてお話しいただけますでしょうか？ お話を伺いたいと思います。

H・プロクター

はい。ここでのAIは、革命というよりは進化に近いとお伝えしたいです。私たちが考えているのは、費用を削減することではなく、キャパシティ（処理能力）を構築するためにAIを活用するということです。そのため、私たちは会社全体のプロセス、特に業務量の多い一部の領域を精査し、そこでいかに自動化を構築できるかについて、かなりの時間を費やしてきました。

そうすることで、効率性が向上します。そして、それによってキャパシティが構築されます。ですので、銀行が成長しても、追加の費用を積み増す必要がなくなります。しかし、それが私たちの考え方です。

私たちはこれを真のコスト削減策とは見ていません。会社が成長し続ける中で、キャパシティを構築するための能力として捉えています。

アフマド・ハサン

承知しました。理解いたしました。質問の後半部分についても伺わせてください。ソフトウェアベンダーとの契約交渉は容易になっていますか、それとも……

H・プロクター

そうですね、ソフトウェアによります。そして明らかに、AIの最も優れた点は、それらの契約の一部を精査するために活用でき、機会の特定を支援してくれることです。しかし、はい、現在多くのソフトウェアベンダーが非常に強硬な姿勢を見せており、より長期の契約で顧客を縛り付けようとしています。テクノロジーの変化は非常に早いため、私たちはそれをあまり好んでいません。

短期間で時代遅れになるものに縛られることは、最も避けたいことです。ですので、私たちは妥当な範囲で交渉できていますが、ベンダー側は、自らの業界における混乱を予測して顧客の一部を確保しておく必要があると考えているため、より強気になっています。ですので、それは両面的な動きとなっています。

オペレーター

次のご質問は、StephensのRussell Gunther様からです。

ラッセル・エリオット・ガンサー

費用に関する質問のフォローアップをさせてください。すでに素晴らしい水準にある効率性比率において、前年比で非常に大きな改善が見られました。Nicoleさん、あなたは例年、今年のコンセンサス予想との比較において、状況を整理してくださる傾向にあります。ですので、その点についてお答えいただき、あわせて非金利費用の発生ペースについても触れていただければと思います。

ニコール・ストークス

かしこまりました。現在のコンセンサスは、非常に妥当な数字であると考えています。2025年の実績と2026年のコンセンサスを見ると、約3,500万ドルの増加となります。昨年、第4四半期は少し低かったことを念頭に置いてください。

ですので、約6%の増加となります。そして、住宅ローン関連の費用を少し上乗せすれば、その費用ランレートは妥当に見えると思います。全体的な費用は4%から5%の増加となりますが、その大部分は給与および福利厚生です。そこに住宅ローンのための追加分を加えれば、3,000万ドルから3,500万ドルの増加という数字になります。

これが、私のガイダンスとなります。ですので、その点においてコンセンサスは妥当だと感じています。今後3四半期については、四半期あたり約1億6,000万ドルから1億6,200万ドルで推移すると考えています。また、第2および第3四半期は、住宅ローンの追加費用が発生するため、通常、周期的に高くなる四半期であることを覚えておいてください。

ラッセル・エリオット・ガンサー

はい、承知しました。素晴らしいです。では、手数料について同様の追質問をさせていただきます。住宅ローン、およびBalboaの売却益に関するコメントをいただき、ありがとうございます。

これまで、皆様は住宅ローン部門におけるコア手数料収入の成長について、我々の理解を助けてくださいました。したがって、本年度に関する何らかの見通しをいただけると助かります。

ニコール・ストークス

はい。ええと……申し訳ありません、聞き取れませんでした。住宅ローンを除いた（ex mortgage）とおっしゃいましたか、それとも住宅ローンに関する（for mortgage）とおっしゃいましたか？

ラッセル・エリオット・ガンサー

そうですね、どちらでも結構ですが、特に住宅ローンを除いた部分に焦点を当てていました。

ニコール・ストークス

はい。では住宅ローンを除いた部分についてですが、預金口座の手数料は、預金の成長に概ね連動するとお考えいただけると思います。したがって、もし預金の成長を一桁台半ばと予想しているのであれば、手数料の成長も一桁台半ばになると申し上げます。また、設備金融活動についても同様で、そのグループのローン成長に手数料活動も連動するはずだと考えています。

ですので、こちらも同様に、一桁台半ばとなる見込みです。次に、その他の非利息収益ですが、これには非常に安定している当社のBOLI（銀行所有生命保険）収入が含まれます。また、一部のSBA（中小企業庁）関連の利益も含まれます。通常、第2四半期と第3四半期は第1四半期よりも少し高くなります。

しかし、コンセンサスと照らし合わせると、予想に非常に近いものになると考えています。

オペレーター

次のご質問は、Brean社のChristopher Marinac様からです。

クリストファー・マリーナック

Palmer、Nicole、口座あたりの預金についてもう少し詳しく伺いたいと思います。数四半期にわたり提供していただいている情報によれば、預金が10億ドル規模であった頃、口座あたりの利息付き当座預金は8万ドル台でした。現在は10万ドルを大きく超えています。これは、顧客の行動の変化を反映しているのでしょうか？それとも、営業エリア内において、より規模の大きな中小企業に注力しているということでしょうか？

H・プロクター

それは、当社の顧客基盤、つまり既存の顧客基盤および当社がアプローチしている顧客が拡大したことを反映しているのだと考えています。また、多くの顧客が貸借対照表上でより多くの流動性を保有しています。したがって、それがこの差が生じている真の主要な要因であると考えています。

クリストファー・マリーナック

そして、純新規口座数に関しては、しばらくの間、一桁台半ばのペースが続いているように見受けられます、Palmer。これは今後も継続的な要素として見込んでいらっしゃるのでしょうか？

H・プロクター

はい。それが目標です。そして、特に当社の無利息預金に注目していただくと、そこでの成長だけでなく、金額ベースの成長だけでなく、ユニット（件数）ベースの成長についても、引き続き非常に満足しております。そして、チームはその機会にレーザーフォーカス（極めて鋭く注視）し続けています。

そして、その機会を先行させ、その後に融資を続けることが、好ましい手法です。歴史的に、多くの銀行は融資を先行させ、融資に低金利を適用し、その後に預金を求めることが多々ありました。我々はそれを逆転させ、まず預金を求め、その後に融資を検討するように努めています。しかし、競争の激しい環境においては、それを実行することはますます困難になっています。

クリストファー・マリーナック

承知いたしました。次に、住宅ローン事業について手短に質問させてください。過去6〜8週間の金利の変化について、今年残りの期間、特に季節的に好調な第2四半期および第3四半期の収益性に、何らかの影響があるとお考えでしょうか。それは、想定していたものとは異なる展開になりますでしょうか。

ニコール・ストークス

まさに予想通りだったと考えております。コンポジション（構成）の影響で第4四半期が少し低くなると分かっていましたし、第1四半期の結果も出ています。予想より少し良かったのは、おそらくプロダクション（実行額）で、通常、第1四半期はサイクル的に少し低くなるため、予想を少し上回りました。多少の減少はありましたが、非常に好調だった第4四半期からの推移でした。

ですので、実際よりももう少し減少することを予想していました。したがって、住宅ローンにとって間違いなく良い四半期でした。

クリストファー・マリーナック

それで、今後数四半期を見据えた際、現時点では過去の履歴を妥当な指標（ガイドポスト）として引き続き利用できるとお考えでしょうか。

ニコール・ストークス

はい、そう思います。つまり、第2... 第1四半期は季節的に強かったので、第2四半期も第1四半期と一貫したものになる可能性があると考えています。そして、10年債の動向次第では、動きがあれば、間違いなくいくらかの潜在需要（ペントアップ需要）があると考えています。もしそうでなければ、第1四半期と同様の水準になると考えています。

しかし、人々は...繰り返しになりますが、我々の案件の9割近くは購入（新規購入）です。ですので、リファイ（借り換え）専門のショップではありません。ですので、我々のビジネスは、人々が移動して家を購入するという事象と連動することになります。そして、もし金利が下がれば、年後半にリファイ・ブームが起きれば、それが我々にとっての追い風となる可能性があります。

オペレーター

次のご質問は、パイパー・サンドラーのスティーブン・スカウテン様からです。

スティーブン・スカウテン

少し遅れて参加しましたので、既にお話しされた内容に触れてしまうようであればお詫び申し上げます。しかしパーマーさん、あなたはしばらくの間、銀行におけるオーガニック・グロース（自律的成長）の機会について、かなり強気な姿勢を示されているように感じます。1桁台半ばから後半の成長を超えていくためには、何が必要だとお考えでしょうか。より速い成長の可能性さえあるように感じられますが、それは本当に預金だけなのでしょうか。

それとも、より強力な成長を実現するために、預金以外に何かが起こるのを待つ必要があるのでしょうか。

H・プロクター

ええ、能力（キャパシティ）は確かにありますが、その多くはマクロ環境によって左右されます。そして、市場に対してお約束できることは、もしそれが慎重な判断として適切であれば、アクセルを踏む（成長を加速させる）ということです。現時点では、我々が見ている成長状況に勇気づけられています。しかし歴史的に見て、我々は2桁成長に慣れています。

そして、当然ながら、我々は皆そこへ戻りたいと考えています。ただし、それが慎重な判断である場合に限ります。ですので、ここ数年間の銀行が歴史的に見てきた水準よりは、1桁台半ばの成長を好ましく思っていますが、今後継続的に、より高い1桁台、あるいは全般的に2桁成長に戻ることを望んでおります。しかし、それはあくまでマクロ経済によって左右されることになります。

スティーブン・スカウテン

そして、今後の自社株買いのペースに関してですが、株価が引き続きアウトパフォームしている場合、どの程度、株価への感応度を考慮されるのでしょうか？ また、余剰資本についてはどのように考えるべきでしょうか？ 目標とするCET1レベルはありますか？ あるいは、総配当性向でしょうか？ 我々が注目すべき指標は何になりますか？

ニコール・ストークス

はい。当社のTCE目標については、10%から10.5%程度としており、現在はそれを上回っています。また、CET1については約12%を目標としており、現在もそれを上回っています。総リスクベースでは約14%から15%を目標としており、現在は14.8%と、その範囲内にあります。

以上のことから、当社の資本状況は良好であると考えています。自社株買いについては、より積極的な姿勢をとってきました。昨年10月に自社株買いを倍増させ、積極的な取り組みを行ってきました。自社株買いと成長のバランス、および資本の活用方法を検討すると、残りの枠は約8,400万ドルあります。

この残りの8,400万ドルをすべて実行すれば、計2億ドルの自社株買いを完了することになり、約9%の資産成長を維持しつつ、資本比率を現在の水準とほぼ一定に保つことができます。あるいは、あと約3,400万ドル追加することも可能です。そうすれば、2億ドルのうち約1億5,000万ドル、つまり承認額の70%を実行することになり、約11%の資産成長を行いながら、資本水準をほぼ横ばいに保つことができます。これらを申し上げたのは、当社は機を伺うような動きをすることになると思いますが、第1四半期において、そのような戦略を念頭にかなり積極的な姿勢をとったと感じているからです。

当社の資本数値には、そのための余力（ランウェイ）があります。

スティーブン・スカウテン

非常に助かります、ニコール。では、最後にもう一点、もう少し哲学的な質問をさせてください。M&Aについては、優先順位が非常に低く、現時点では検討の対象でも関心事でもないとはっきりとおっしゃってきました。しかし、これほど効率的に銀行を運営し、素晴らしいリターンを上げている中で、「ROAが1.60%も出ているのだから、もっと大きな資産規模でこれを実現できれば素晴らしい」と考えるタイミングはあるのでしょうか？ また、それが将来的に、哲学的な観点からM&Aに関する考えを動かすことはありますか？

H・プロクター

そうですね、当社にとっては、その資産規模がオーガニックに（自律的に）創出される限り、問題ありません。しかしM&A自体については、ご指摘の通り、当社は高いハードルを設けており、より厳格な判断ができるようにしています。というのも、市場に出回っている案件のほとんどは、明らかに一定程度ディルュティブ（株式の希薄化）をもたらすものだからです。また、当社の最大の優先事項は預金です。

したがって、アクレティブ（利益増益的）となり得る預金豊富な銀行を探そうとすると、検討対象が非常に速く絞り込まれてしまいます。さらに、目の前に多くの機会がある中で、M&A案件によって注意を削がれることには、ほとんど関心がありません。ですから、M&Aは引き続き優先順位の低い位置にあります。もしオーガニックな現場での活動ができていなかったり、成長の機会が見出せなかったりすれば、立ち止まって再考したり、優先順位を引き上げたりするかもしれませんが、現時点では、M&Aに気を取られるメリットはないと考えています。

オペレーター

質疑応答セッションを終了いたします。締めのご挨拶として、パルマー・プロクターにマイクをお戻しします。

H・プロクター

ありがとうございます、ベイリー。2026年に向けた当社の主要な内部優先事項の一つは、「1つの銀行、1つのチーム」として運営することであり、それは当社の強力な第1四半期決算の結果に明確に反映されています。この素晴らしい年度のスタートに貢献してくれた、Amerisのすべてのチームメイトに感謝したいと思います。今後の展望については、制御可能なものを制御すること、収益性の高いオーガニックな成長とトップクラスのパフォーマンス指標を推進することに引き続き注力していきます。

同時に、中核となる預金基盤と1株当たり有形純資産の継続的な成長を通じて、株主価値を向上させていきます。改めて、本日の電話会議にご参加いただきありがとうございました。Amerisへの継続的な関心に感謝いたします。

オペレーター

会議は終了いたしました。本日のプレゼンテーションにご参加いただきありがとうございました。これで回線をお切りください。