ACIW（エーシーアイ・ワールドワイド） FY2026 Q1 決算説明会

オペレーター

皆様、こんにちは。本日はご参加いただきありがとうございます。ACI Worldwide, Inc. の決算報告電話会議へようこそ。本日の準備された発言が終わりましたら、質疑応答セッションを行います。

ご質問がある場合は、星印の1を押して挙手をお願いいたします。質問を取り消す場合は、再度星印の1を押してください。それでは、会議を John Kraft に引き継ぎます。始めてください。

ジョン・クラフト

ありがとうございます。皆様、おはようございます。本日の電話会議では、ACI Worldwide の2026年度第1四半期決算、ならびに今年残りの期間に関する更新された財務見通しについてお話しいたします。このウェブキャストに付随するスライドは、aciworldwide.com の「Investor Relations（投資家情報）」タブからご確認いただけ、会議終了後も引き続きご覧いただけます。

質疑応答のためにラインを開放いたします。いつものように、本日の電話会議には将来予想に関する記述が含まれており、セーフハーバー条項が適用されます。これらの記述の全文は、当社の決算プレスリリースおよび SEC（証券取引委員会）への提出書類に記載されています。これらの文書には、実際の業績が将来予想に関する記述で示されたものと実質的に異なる原因となり得る、重要なリスク要因が記載されています。

本日は、当社の社長兼CEOである Tom Warsop、およびCFOである Bobby Leibrock が同席しております。

ジョン・クラフト

Tom がまず、第1四半期の業績の概要、戦略的なハイライト、および当社の長期計画に対する進捗状況について説明します。その後、Bobby がセグメント別の業績、キャッシュフロー、および2026年度の更新された見通しを含む財務結果の詳細について説明します。その後、質疑応答に移ります。始める前に、近日開催されるいくつかの投資家カンファレンスへの出席についてお知らせいたします。

5月18日にボストンで開催される JP Morgan の 2026 Global Technology, Media, and Communications Conference、6月4日にニューヨーク市で開催される Baird の 2026 Global Consumer Technology and Services Conference、および6月11日にナッシュビルで開催される D.A. Davidson の 2026 Technology Conference に出席いたします。それでは、Tom に代わります。

トム・ウォースップ

ありがとう、John。皆様、おはようございます。いつものことながら、当社の2026年度第1四半期決算電話会議にご参加いただき感謝いたします。2025年を通じて達成した力強い業績を基盤として、2026年のスタートを好調に切ることができました。

私たちは順調に実行しており、約束を果たし、戦略的優先事項に注力しています。私たちは強力な競争上の地位にあり、当社のビジネスの見通しについてもますます楽観視しています。第1四半期を見ると、一定の為替レートベースで6%のオーガニックな収益成長を達成しました。この成長は、昨年、同社史上最強の第1四半期と比較したものです。

昨年、その最強の四半期を上回る成長を遂げたため、今四半期はそれ以来、最も強力な四半期となりました。私はこの業績を特に嬉しく思っています。

トム・ウォースップ

運営効率への注力と、当社のモデルにおけるオペレーティング・レバレッジの組み合わせにより、為替調整後の純調整EBITDAマージンは160ベーシス・ポイント以上拡大し、調整後EBITDAは8%成長しました。この全体的な強力な運営実績と、継続的な自社株買い（これについては後ほど詳しく説明します）の組み合わせにより、調整後EPSは2桁成長となりました。数分後に Bobby がこの四半期についてより詳細に説明しますが、私からは、一歩引いた視点で、当社の戦略的イニシアチブのアップデートと市場で何が見えているかについてお話ししたいと思います。当社のビジネスのモメンタメント（勢い）は、数年間にわたる価値創造戦略への継続的かつ持続的な注点から生まれています。

定期的に議論している通り、当社の戦略は、中核となる垂直市場内での成長、規律ある運営の遂行、およびリターン重視の資本配分手法を強調しています。

トム・ウォースップ

当社の戦略は、少なくとも1桁台後半のオーガニックな収益成長、強力なキャッシュフロー転換、および追加的な価値を促進するための資本配分を実現し、そのすべてにおいて株主還元の最大化に焦点を当てることを可能にすると期待しています。当社の成長戦略は、新規顧客の獲得に加え、既存の顧客基盤内での拡大、そしてもちろん、その過程におけるイノベーションの加速に基づいて構築されています。当社のペイメント・ソフトウェア・セグメントでは、2025年に銀行ビジネスと加盟店ビジネスを、現在私たちがペイメント・ソフトウェアと呼んでいるものへと統合し、大きな一歩を踏み出しました。その目的は、効率性を高め、イノベーションを加速させ、運営構造を簡素化することでした。

私たちはこの戦略の恩恵を実感しており、ペイメント・ソフトウェア事業は、6%増（一定の為替レートベースでは2%増）と、非常に堅調な第1四半期となりました。

トム・ウォースップ

繰り返しになりますが、ご記憶の通り、昨年の第1四半期はこの分野において特に強力でした。これは、アジア太平洋地域における、当社史上最大規模の競争力のあるイシュイングおよびアクワイアリングのシェア奪取によって牽引されました。当社のイシュイングおよびアクワイアリング・ソリューションは、引き続き最先端であり、強い需要があります。私たちは50年間これに取り組んできており、これら実績のあるツールの最新バージョンは、私たちがイノベーションを継続し、市場をリードする顧客価値を提供し続ける中で、最先端の技術を活用しています。

これらのソリューションは、極めて簡単に言えば、ミッション・クリティカル（極めて重要）なものです。実際、それほどまでに重要であるため、中東のある顧客は、周囲でイラン紛争が激化しているにもかかわらず、アップグレードの稼働日が遅れることを防ぐために、自らを駆り立てました。私たちは共に、予定通りに成功裏に提供しました。これは、顧客のレジリエンス（回復力）、従業員の献身、そして私たちが提供するソリューションのミッション・クリティカルな性質を改めて思い知らされる出来事でした。

トム・ウォースップ

彼らは決して（稼働日を）遅らせようとはしませんでした。また、リアルタイム決済においても強さが見られました。リアルタイム決済のボリュームが増加することで、更新時の総契約額が大きくなるため、この事業部門の収益は20%以上成長しました。皆様もご存知の通り、取引量は、ACIが既存顧客との関係を拡大するために使用する主要なレバー（手段）の一つです。

リアルタイムの口座間決済ソリューションに関して、これがどのように機能するかについて、第1四半期の具体的な例を共有したいと思います。第1四半期に、BASE24の顧客の更新がありました。それはちょうどアジアでのことでした。この顧客は、リアルタイム決済の取引量において非常に著しい成長を見せています。

トム・ウォースップ

我々は、更新分における取引価格で1桁台半ばの成長を実現し、純新規のリアルタイム取引に関連する価格設定では25%以上の成長をもたらすような契約を構築することができました。これらの取引は、顧客にとっての新規ビジネス、および増分ビジネスを生み出しています。全体として、これらをすべて合わせると、この顧客からの総契約額（TCV）の健全な増加につながりました。RTP（リアルタイム決済）のボリュームが成長し続けるにつれ、我々のポートフォリオ全体で同様の機会があると期待しています。

これは、市場が進化する中で、顧客が利用できる多様な決済ソリューションを多数保有していることの強みを示すものです。顧客は、ACIを特定の決済領域だけでなく、決済全般におけるパートナーとして捉えています。アジアにおけるRTPとその影響について、例を挙げました。

トム・ウォースップ

我々のビジネスの多く、そして現在見られている成長の多くは国際的なものですが、米国におけるリアルタイム決済の採用も始まりつつあります。FedNowおよびRTPの採用が進んでいます。これは明らかに我々にとって巨大な機会であり、米国内における将来のボリューム成長についても引き続き楽観視しています。米国におけるボリュームはまだ小さいですが、確実に拡大し始めているのを目の当たりにしています。

また、ACI Conneticの推進についても継続して進展させており、これは当然ながら、当社の長期的なプラットフォームおよび近代化戦略にとって極めて重要です。当四半期において、我々はConneticの適用範囲と勢いを拡大しました。カード決済を近代化し、米国のマルチレール清算接続性を統一し、高度な不正検知および検証機能を決済フローに直接組み込むために、プラットフォームを拡張しました。

トム・ウォースップ

これらの進展は、顧客が自らのペースで複雑性を軽減し、リスクを管理し、決済タイプを超えて近代化を図ることを支援する、単一のクラウドネイティブな基盤としてのConneticの役割を強化するものです。Conneticの機能は、ACIの立証済みの信頼性と将来を見据えたロードマップと相まって、当社と競合他社との間の有意義な差別化要因として、引き続き、そして実際には拡大し続けています。一部の方にはあまり明確ではなく、もう少し説明が必要かもしれないConneticのより広範な戦略について、お話ししたいと思います。このように説明させてください。

単にConnetic（これは当社の次世代決済テクノロジーの名称です）に投資すること、単にそこに投資するというだけで、当社の長期的なテクノロジー・ロードマップが業界の大部分が目指している方向と一致しているという安心感を、顧客ベースに提供しているのです。ここでスポーツの比喩を使わせてください。

トム・ウォースップ

我々は、パックが今どこにあるかではなく、将来どこにあるかへと滑っていっています。RFP（提案依頼書）に基づく案件や更新案件において競合する際、当社の数年間のロードマップや、過度なリスクを導入することなくどのように顧客の近代化を支援するかについて、常に質問を受けます。Conneticこそがそのロードマップなのです。これは共鳴を生んでいます。

たとえ顧客がすぐに移行する準備ができていなくても、つまり顧客の内部的な準備が整っていなくても、我々の戦略を彼らの戦略に合わせることで、信頼を築き、拡張やより長期のコミットメントを後押しすることができます。Conneticの道を完全に進む準備がまだ整っていない場合でも、Conneticのおかげで当社のコア・ソリューションと重要な契約を締結した顧客が数社います。このダイナミズムを説明するために、第1四半期の別の具体的な例を挙げたいと思います。

トム・ウォースップ

北米の大手銀行との更新案件があり、私が個人的に更新条件を確定させるために交渉に加わりましたが、会話のすべては更新そのものや、彼らが現在使用している製品についてではなく、Conneticについてでした。その銀行は、Conneticが可能にする近代化の旅に着手する準備はできていませんが、将来それが必要になることは分かっています。その銀行のCTOは、Conneticを求めていると言いました。彼は今後数年間のうちにその準備を開始したいと考えており、それはこの更新期間中であり、かつ、次の更新のタイミングで、我々（銀行とACIの両方を指します）が即座に活動を開始できるよう準備を整えておいてほしいと考えています。

トム・ウォースップ

その間、彼らは、ビジネスプロセス、人員、およびテクノロジーの観点から、銀行が内部的に必要な進展を遂げられる状態にするための支援を我々に求めています。彼らは我々の助けを必要としており、もちろん、我々も彼らをサポートできることを嬉しく思っています。これは、Conneticが更新案件の拡張を支え、当社を顧客にとっての長期的なパートナーとして位置づけている例です。次に、引き続き好調な結果が見られ、2025年に見られた勢いをさらに加速させているビラー（請求業務）部門についてお話しします。

主要な注力領域は、市場をリードするSpeedpay Oneプラットフォームの推進です。これが、コアとなる電子請求書支払い取引の成長と新規顧客関係を牽引しています。当四半期には重要な新規契約を締結し、当社の新規ARR（年間経常収益）受注総額は39%増加しましたが、その大部分はビラー部門によるものでした。

トム・ウォースップ

我々は複数の新規顧客（ニューロゴ）を獲得したほか、特に公益事業および保険の垂直市場における既存顧客において、好ましい拡張的なアップセルが見られました。強調したい1つの更新案件では、インターチェンジ手数料の増加を相殺しつつ、価格を大幅に改善する機会を得ることができました。これは、公益事業セクターにおける我々の関係の強さとリーダーシップ的な地位を示すものです。別の大型クライアントは、取引ボリュームを電話からセルフサービスへと移行させることで、顧客体験を大幅に改善すると同時に、オペレーティングコストを劇的に削減することに我々と協力して成功しました。

それを行うことで、オペレーティングコストを入電1件あたり約20ドルから、セルフサービスによるやり取りでは約1ドルへと削減できます。そのクライアントはまた、全体的な体験を大幅に向上させ、同時に新しい決済オプションを追加しながら、4つのプラットフォームを1つに統合することもできました。

トム・ウォースップ

当四半期の別の案件は、保険業界の既存顧客に関するものでした。その顧客は、私個人の保険加入先でもあります。第1四半期において、この顧客は当社との取引規模をほぼ倍増させました。私は、その体験がシンプルで、迅速かつ便利であることを個人的に証明できます。

これらは、当社のビラー事業において達成できる、ACIと当社の顧客、そしてその先の顧客の双方に利益をもたらす重要な成果の典型です。より多くのビラーが、現代的なアウトソーシング型デジタル請求書支払いプラットフォームであるACI Speedpay Oneへと集約していく中で、ACIはビラー市場におけるシェアを獲得しています。彼らは、モバイルファーストのデジタル決済体験を提供することで、顧客が好みに合わせて決済をカスタマイズできる、顧客の現状に即した対応を行っています。これは非常に断片化された市場です。

目下の機会は、レガシーな、あるいは時代遅れのプラットフォームを使用している市場の大部分をACIへと転換させることです。

トム・ウォースップ

ますます、当社は選ばれるパートナーとなっており、モダンでスケーラブル、かつレジリエントなプラットフォームであるSpeedpay Oneを通じた、当社のビラー（請求）事業の機会に期待を寄せています。ACI全体のオペレーショナル・エグゼキューション（業務執行）について少しお話ししたいと思います。当社のモデルは、引き続き高いスケーラビリティを維持しています。成長に伴い、長期的なロードマップを支えるイニシアチブへの投資を継続しながらも、オペレーショナル・ディシプリン（業務上の規律）と継続的な生産性の向上を通じて、マージンを拡大し続ける明確な機会を有しています。

第1四半期には、約200ベーシス・ポイントのマージン拡大が見られました。短期的な投資には多少の変動があり、特定の四半期においてオペレーティング・レバレッジをわずかに抑制することもありますが、当社のビジネスの潜在的なスケーラビリティは、時間の経過とともにますます明白になると期待しています。また、規律ある資本配分アプローチにも非常に注力しています。

トム・ウォースップ

当社は、資本要件が限られており、強力なキャッシュフローを生み出す強固なビジネスの恩恵を受けており、それが当社の戦略を実行するための柔軟性をもたらしています。当社の資本配分戦略は、オーガニック成長、戦略的M&A、資本還元、そして当然ながら財務力の維持への投資を優先しています。すでにお話しした通り、最近の重点領域の一つは、自己株式取得プログラムを通じた資本還元です。前四半期、当社は2026年における営業活動によるキャッシュフローの少なくとも50%〜60%を自己株式取得に割り当てることを約束しましたが、これは当社の強固な財務状況、長期的な見通しに対する自信、そして現在のバリュエーション（企業価値評価）が特に魅力的であるという当社の信念を反映したものです。

トム・ウォースップ

2026年度の第1四半期には、150万株を買い戻しました。これにより、2025年の開始時からの買い戻し総額は、前年年初の発行済株式数の5%を超えました。当社のレバレッジは目標範囲であるEBITDAの2倍を十分に下回っており、非常に強固な財務状況を維持しています。当社は引き続き、資本配分フレームワークにコミットしていきます。

これらを総括しますと、直近の財務実績には期待しています。今後の道のりについても非常に勇気づけられています。私たちが達成してきたことを誇りに思います。先には多くの課題がありますが、それは本当に良い意味で言っています。

当社は引き続き、主要な成長イニシアチブへの投資を継続していきます。これには、当社のクラウドネイティブなConneticプラットフォームとSpeedpay Oneが含まれます。加えて、前四半期にお話しした通り、AIファーストのロードマップへの投資も進めています。

トム・ウォースップ

当社は、生成AIを脅威ではなく、重要な機会であると考えています。すでに全社的に多くのツールを導入しており、これが当社のプロセスを加速させています。ACIは、これらのツールのパワーと、50年以上にわたるエンジニアリングおよびアーキテクチャの専門知識、そして膨大な独自のデータを組み合わせることができます。これらを統合することで、顧客に多大な価値を提供することが可能になります。

さらに、当社は世界中の何百ものネットワークや決済スキームとの認証を提供していますが、これらはすべて定期的なアップデートを必要とします。当社はその業務に非常に長けています。AIだけでは、当社の業務におけるこれらの側面を提供することはできません。前回の決算説明会でも強調した通り、当社は生成AIを大きな機会と捉えており、それを活用するための道のりを着実に進んでいます。

トム・ウォースップ

最後に、マクロ環境について簡潔に触れたいと思います。中東での紛争と、それに伴うエネルギーショックは、広範な経済見通しに現実的な不確実性をもたらしました。もちろん、いかなる組織もマクロ経済的な圧力から完全に隔離されているわけではありませんが、ACIのビジネスは、このような瞬間のために構築されています。地政学的な混乱の最中に、決済インフラが停止することはありません。

むしろ、当社の顧客のレジリエンス（回復力）と、当社が提供するものの重要性は、より明白になります。先ほど中東の例として挙げたことは例外ではありません。それは当社の顧客がどのような存在であり、世界の経済においてどのような役割を果たしているか、そして当社のソリューションが彼らにとって何を意味するかを示すものです。組織全体のすべての従業員の懸命な努力と献身に感謝いたします。

株主価値創造の道のりを継続していく中で、今後の機会に期待しています。

トム・ウォースップ

財務実績と、更新された2026年の見通しについて詳しく話すため、ボビーに引き継ぎます。ボビー？

ボビー・レイブロック

ありがとう、トム。そして本日ご参加いただいた皆様、ありがとうございます。まず、第1四半期の財務実績の簡潔なレビューから始め、続いてバランスシート、流動性、およびキャッシュフローのアップデートを行います。最後に、2026年のガイダンスと資本配分の優先事項についてのアップデートを行って締めくくります。

トムが述べたように、成長イニシアチブの進展、強力なオペレーショナル・ディシプリン、および昨年導入した2セグメントのオペレーティング・モデル移行後の集中的な実行力に支えられ、今年度は堅調なスタートを切ることができました。これはマージンの改善と、資本配分の優先事項に対する継続的な進展につながりました。当四半期の総売上高は4億2,600万ドルで、報告ベースで前年同期比8%増、不変通貨ベースで6%増でした。リカーリング・レベニュー（継続収益）は3億1,300万ドルで、報告ベースで10%増、不変通貨ベースで8%増でした。

ボビー・レイブロック

リカーリング・レベニューの継続的な成長は、決済ソフトウェアとビラーの両方における、当社のソフトウェア主導の製品からの強力なモメンタムと需要の高まりを反映しています。第1四半期の調整後EBITDAは1億500万ドルで、堅実なオーガニック成長とオペレーティング・パフォーマンスの改善により、前年同期比で12%増、不変通貨ベースで8%増となりました。その結果、調整後EBITDAマージンは38%となり、継続的な規律ある実行力と当社のソフトウェアモデルに固有のオペレーティング・レバレッジを反映して、昨年の36%から上昇しました。また、当四半期には一般管理費（G&A）において特定の単発的なコスト削減策を実施しましたが、これらは調整後EBITDAからは除外されています。

純新規ARR（年間経常収益）受注額は39%増の1,200万ドルとなりましたが、新規ライセンスおよびサービス受注額は5,000万ドルとなり、前年の顕著に好調だった比較対象期に対して横ばいとなりました。

ボビー・レイブロック

セグメント業績に目を向けますと、決済ソフトウェア（Payment Software）セグメントの売上高は、不変通貨ベースで2%増の2億1,400万ドルとなりました。クラウドベースの提供に対する需要は引き続き増加しており、第1四半期のSaaS売上高は、為替の影響を除いて11%成長しました。SaaSとメンテナンスで構成されるセグメントの継続収益は、報告ベースで前年同期比9%増、不変通貨ベースで6%増となりました。製品の観点からは、リアルタイム決済とマーチャントが特に好調で、顧客基盤内での取引ベースのボリューム増加に牽引され、不変通貨ベースでそれぞれ22%と21%成長しました。

不正管理はほぼ横ばいであり、イシュイング（発行）およびアクワイアリング（加盟店開拓）も同様で、前年第1四半期に達成した高い売上水準を維持しました。決済ソフトウェアのEBITDAは、第1四半期に1億1,300万ドルで、不変通貨ベースで前年同期比2%増となりました。

ボビー・レイブロック

EBITDAマージンは53%で前年比横ばいでしたが、これはACI Conneticを含む成長戦略への継続的な投資が、オペレーティング・レバレッジを相殺したためです。Billerセグメントに目を向けますと、売上高は取引ボリュームの増加と新規顧客の獲得に牽引され、10%増の2億1,200万ドルとなりました。インターチェンジ（加盟店手数料）控除後の売上高は前年同期比5%増でした。Billerが近代的なデジタルプラットフォームへとますます集約されていることから、公益事業、政府、および消費者金融の分野で、引き続き強力な新規ビジネスの勢いが見られます。

また、次世代のBillerプラットフォームであるACI Speedpayの進展も継続しており、同セグメントの長期的な近代化をサポートしています。トムの発言に基づき、今四半期のトップ10のARR（年間経常収益）への貢献の多様性を強調したいと思います。そのうち3件は消費者金融、3件は公益事業、2件は保険、そして2件は政府および高等教育でした。こうした垂直市場（バーティカル）にわたる広がりこそが、まさに我々が期待しているものです。

同様に重要なのは、新規案件と既存顧客の拡大（エクスパンション）のバランスです。

ボビー・レイブロック

10件のうち3件は新規顧客（new logos）であり、7件は既存顧客との関係拡大によるものでした。この構成は、我々の成長の持続性を示す健全な指標です。Billerの調整後EBITDAは10%増の3,400万ドルとなりました。インターチェンジ控除後のEBITDAマージンは51%で、前年より200ベーシス・ポイント以上上昇しました。

これは、新規導入によるオペレーティング・レバレッジと、既存顧客からの増分ボリュームを反映したものです。キャッシュフローと貸借対照表については、第1四半期の営業活動によるキャッシュフローは、前年の7,800万ドルに対し、6,400万ドルとなりました。堅調な基礎的業績は引き続き着実なキャッシュ創出へとつながっていますが、前年同期比の変化は、3月末にかけての請求の集中を含む、タイミングおよび運転資本によるものです。請求の規律や回収パターンの変化は見られません。

このタイミングの問題は第2四半期には正常化すると予想しています。

ボビー・レイブロック

当四半期末時点の現預金は1億6,200万ドル、総負債は8億1,200万ドルであり、その結果、ネット・レバレッジは調整後EBITDAの1.3倍となり、目標とするレバレッジ範囲である2倍を下回っています。リボルバー（当座貸越枠）の利用可能枠を含む総流動性は5億6,000万ドルであり、当社の貸借対照表は引き続き戦略的資産であり、株主への資本還元を行いながら成長への投資を行う柔軟性を提供しています。資本配分は、当社の価値創造フレームワークの核心的な要素であり続けています。トムが第1四半期に議論した通り、当社は約6,500万ドルで150万株の自社株買いを実施しました。

2025年の開始以来、当社は約570万株を自社株買いしており、これは発行済株式総数の5%以上に相当します。

ボビー・レイブロック

2026年には営業キャッシュフローの50%から60%を自社株買いに充てる計画を順調に進めており、当四半期末時点での現在の承認残高は3億9,100万ドルとなっています。2026年の見通しについてです。年初の好調な滑り出しに基づき、財務ガイダンスを引き上げます。この引き上げは、2月のガイダンスと比較して為替の影響は最小限であり、オペレーショナル・パフォーマンスによるものです。

通期では、売上高成長率を従来の予測から引き上げ、7%〜9%（18億9,000万ドル〜19億2,000万ドル）と予想しています。決済ソフトウェアとBillerのいずれも、1桁台後半の成長を見込んでいます。第2四半期については、売上高は4億2,000万ドル〜4億4,000万ドル、中間値で約7%の成長を見込んでいます。

ボビー・レイブロック

決済ソフトウェアは2桁成長を見込む一方、Billerは前年同期の比較対象が強力であるため、1桁台半ばの成長を見込んでいます。下半期については、実装（導入）と更新の強力なパイプラインがあり、第4四半期に重みのある寄与を見込んでいます。歴史的なパターンと同様に、第3四半期と第4四半期の売上比率は、おおよそ40対60になると予想しています。決済ソフトウェアのライセンスがSKUの主要な推進力であり、Billerは下半期に加速する見込みです。

通期については、調整後EBITDAのガイダンスを従来の5億3,000万ドル〜5億5,000万ドルから、5億4,000万ドル〜5億5,500万ドルへと引き上げ、成長率7%〜10%を見込んでいます。この見通しは、高いリターンが見込める施策への再投資を行いながら、長期的なロードマップをサポートするための柔軟性を維持しつつ、継続的なコスト管理を行うことを反映しています。

ボビー・レイブロック

第2四半期の調整後EBITDAは、8,500万ドル〜9,500万ドルの範囲を見込んでいます。2026年の残りの期間およびそれ以降を見据えて、我々は自社の戦略と実行力に自信を持っています。強固な貸借対照表と、高いキャッシュ創出力を持つ事業により、イノベーションと長期的な成長への投資を継続しながら、株主へ資本を還元するための柔軟性が確保されています。以上をもちまして、トムと私で皆様のご質問をお受けいたします。

オペレーター

これより質疑応答セッションを開始いたします。ご質問は1件につき、質問1回、追加質問1回までとさせていただきます。ご質問がある場合は、星印（*）の1番を押して挙手してください。質問を取り消す場合は、再度星印の1番を押してください。

最適な音質を確保するため、質問の際は受話器をお持ちください。ローカル環境でミュートになっている場合は、デバイスのミュートを解除してください。Q&Aのリストを作成いたしますので、そのままお待ちください。最初の質問は、ジョージ・サットン様からです。

ラインをご使用いただけます。

スピーカー 6

ありがとうございます。皆さん、素晴らしい成果です。39%のブッキング（受注）成長については、少し重要なポイントが埋もれていた（控えめに伝えられていた）ように思います。通期の文脈の中で、それについて少しお話しいただけますでしょうか。

パイプラインはどのような成長を支えていますか？第1四半期のブッキングにおいて、何か非常に異例なことはありましたか？

ボビー・レイブロック

ジョージさん、こんにちは、ボビーです。ご質問ありがとうございます。おっしゃる通り、それは当社のARR（年間経常収益）リカーリング・ビジネスにおける、最も心強い要素の一つであると同意します。背景を説明しますと、両セグメントにまたがる新規ARRブッキングにおいて、1,200万ドルの39%の成長を達成しました。

トムが、当社のBiller（ビラー）ビジネスにおける素晴らしいパフォーマンス、Speedpay（スピードペイ）プラットフォーム、ならびに当社のバンキングおよびマーチャントのお客様の両方にまたがるPayment Software（ペイメント・ソフトウェア）全体のSaaS提供について話してくれました。全体として非常に手応えを感じています。通期のパイプラインについて考えていただければ、それは強力なものです。チームは、非常に集中した実行力を持ってスタートを切りました。

それは2つのことを意味します。一つは、当社の製品やプラットフォームに対する市場の健全な需要です。

ボビー・レイブロック

二つ目は、これらのSaaSベースの提供を開始し、お客様に稼働させられるよう、順調な滑り出しを切っているということです。ええ、ジョージさん、先ほどBillerビジネスの内訳について少しお話ししましたが、補足させてください。Billerビジネスにおける上位10社の純増分を見たとき、私が本当に言いたかったのは、その中での「新規ロゴ（新規顧客）」についてです。同様に心強いのは、収益を倍増させている新規顧客の数と、Speedpayのようなプラットフォームに対する彼らのコミットメントです。

トムが大きな保険ビジネスについて話していましたが、それは当社のトップ3の受注案件の一つでした。チームは信頼性と新しいイノベーションに異常なほど注力しており、その部分から多くの需要が見込まれています。これは、当社が引き上げた通期ガイダンスに反映されています。

トム・ウォースップ

ジョージさん、補足させてください。ボビーが言った、受注の広がり（spread of wins）についての指摘を繰り返したいと思います。これはBillerにおいて具体的に見られ、すべてのバーティカル（業種）で見られました。そして、彼が言った通り、それこそが私たちが望んでいることであり、実際に起きていることです。

チームは素晴らしいスタートを切りました。私たちは、彼らが非常に高いレベルで成果を出し続けられるよう、後押ししています。

スピーカー 6

Connetic（コネクティック）とそのターゲット市場についてお伺いしたいです。もともとConneticを構築した際は、より中規模の機関を対象としていましたが、お客様の規模に関して、より大きな市場においても信頼を生み出しているように見受けられます。この展開を進めるにあたって、ターゲット市場を再設計、あるいは再考しているのでしょうか？

トム・ウォースップ

いいえ、そのような言い方はしません。Conneticに関して、私の視点から最も心強い2つの点を挙げます。一つ目は、Conneticに関心を持っている純新規顧客ですが、彼らは、おそらく2年前のインベスター・デーでお話ししたような、今おっしゃった中規模層が大部分を占めています。それは変わっていません。

純新規顧客、それが間違いなくターゲットです。起きていること、そして非常に心強いことは、より大きな顧客層についてです。私が準備した発言の中で強調した通り、彼らはまだ準備ができていません。彼らが準備できていないのは、一種の慣性の問題です。

彼らは既存のシステムに多大な投資を行ってきました。

トム・ウォースップ

言われる通り、「戦艦を転換させるのは難しい」のです。彼らはまだ完全には準備ができていませんが、Conneticは、それら大口顧客へのクロスセル能力や、顧客との関係拡大能力において、非常に明確な影響を与えています。私たちは、彼らがConneticを欲しがるだろうと常に予測していました。常にそう予測していましたし、彼らが真に活用し、Conneticの導入によって促進され、かつConneticを活用するために必要となるであろう機関内の変革に備えるには、時間がかかることも分かっていました。

素晴らしいニュースは、これが当社にとって強力なセールスポイントになっていることです。ボビー・ライブロックが指摘したように、当社はConneticへの投資を増やしましたが、それは間違いなく事実です。

トム・ウォースップ

その点と、大口顧客、既存顧客、さらには新規顧客までもがConneticに期待しており、それが大きなセールスポイントであるという点を結びつけたいと思います。それが彼らが購入、あるいは拡張している理由の一つです。昨年、アジア太平洋地域の非常に大きなブランド（案件）について話しましたが、Conneticと、私たちのロードマップを説明し、私たちがどこへ向かっているのかを示す能力がなければ、あの取引は成立していなかったでしょう。彼らはConneticの将来性に非常に興奮し、「これは手に入れなければならない。

まだ準備はできていないが」と言ったのです。

トム・ウォースップ

「現在使用しているソフトウェアをすぐに導入し、その後数年をかけて段階的に（我々を）移行させることは可能か？」と（お客様から言われました）。もちろん、我々はイエスと答えました。その案件だけでも、もしこのように捉えるならば、我々のConnetic開発の予算全体を賄うことができます。それが、大手顧客におけるConneticの力であり、さらに新規顧客も獲得しています。

パイプラインは成長し続けています。我々はこれに非常に期待しています。念のため申し上げますが、これらは非常に複雑な取引です。中堅であれ超大手であれ、金融機関にとって大きな変化を伴うものです。

これらは大規模かつ複雑な案件なのです。

トム・ウォースップ

時間はかかりますが、Conneticへの投資が我々のパイプラインと既存顧客の拡大を牽引している現状について、これ以上に嬉しいことはありません。

オペレーター

次のご質問は、Seaport社のJeff Cantwell様から電話回線につながっております。回線を開放します。

ジェフ・キャントウェル

はい、ありがとうございます。Conneticについて、現在の販売状況がどのようになっているか、もう少し詳しくお聞かせいただけますか？米国の主要な8つの決済ネットワークとの発表について少しお話しいただき、それがなぜ重要なのか詳細を教えていただければと思います。より広く言えば、年初の予測に対してConneticのすべてはどのように進捗していますか？また、これらの発表がいつ頃から損益（P&L）に影響を与え始めると予想すべきでしょうか？ありがとうございます。

ボビー・レイブロック

はい。まず私が先に答えさせていただきます、Jeff。そこに焦点を当てていただき感謝します。実は、先ほどお話しした展開についても触れようと思っていました。

Thomasが説明したように、Conneticがいかに獲得可能な市場（addressable market）をトップティアの銀行から中堅層のロングテールへと拡大させるか、という話は、先ほどの話の1つの側面（次元）に過ぎません。他にもう2つの側面があると考えており、あなたはConneticにおいて非常に重要と思われるそのうちの1つに触れられました。1つ目は、決済ソフトウェアのポートフォリオ全体に非常に包括的に関わっている点です。発行（イシュイング）とアクワイアリングの両方のビジネス、つまりカード側、あなたが目にしたような発表、そしてアカウント・トゥ・アカウント（A2A）やリアルタイム決済の側にも関わっています。

2週間前、8つの異なる決済タイプにわたるその広範な対応力を示す発表を行いました。

ボビー・レイブロック

Conneticの核となる価値提案（バリュープロポジション）を考えると、それは「インテリジェントな決済オーケストレーション」です。現在、顧客が対処を迫られている決済タイプの多さを考えると、オーケストレーションは鍵となります。インテリジェンスの側面については、Tomが素晴らしい例をいくつか挙げてくれましたが、当社の顧客はこの点について非常に大きな期待と価値を感じています。インテリジェンスの側面とは、それら決済タイプにわたってConneticに注入しているAI機能のことです。

いくつかポイントを挙げますと、獲得可能な市場に続く2つ目の側面は、当社のポートフォリオを網羅している点です。そこにAIを組み込んでいるだけでなく、オーケストレーションがアカウント・トゥ・アカウント機能から発行、アクワイアリング、カード側に至るまで、あらゆるものに触れているということです。重要となる3つ目の側面は、地理的な側面です。

ボビー・レイブロック

私がここでの活動を通じて昨年強調してきた、印象的な統計の一つは、当社の決済ソフトウェア事業がいかに国際的に多様であるかということです。ACIの決済ソフトウェア事業の75%は、ここ米国の国内市場以外で発生しています。そのため、欧州全域において、多くの異なる経済圏の中で、英国経済やユーロ圏をまたいで運営されているお客様がいらっしゃいます。その点において、我々は早期から投資を行ってきましたし、欧州で発表した公開案件（パブリック・ウィン）をご覧いただければ分かります通りです。

ボビー・レイブロック

今年は米国にとって大きな年となります。先ほどの発表をご覧いただいた通り、パイプラインがそれを物語り始めています。米国でのロードマップにおいて、お客様が期待を寄せる機能が、次々と展開されていく予定です。あなたの最後の質問は、「収益はどこにあるのか？」「パイプラインはどのように見えるか、そしてそれが年度の業績にどう寄与するのか」という点ですね。

パイプラインは、我々が展開している2つの市場において健全です。半分より少し多い分が欧州で、残りの部分がここ米国で構成されている、といったところでしょうか。Tomが言ったように、それはAPAC（アジア太平洋）や中南米（LatAm）で行うあらゆる更新案件（リニューアル）においても、お客様がこれについて尋ねてくることを妨げるものではありません。

ボビー・レイブロック

ラテンアメリカ全域の顧客との対面ミーティングの多くにおいて、私たちは依然として時間の半分をConneticのロードマップに費やしており、顧客はそれを自らの市場向けにローカライズすることを熱望しています。今年の文脈で申し上げますと、今年、私たちはConneticの収益に依存していません。その理由をお話ししましょう。それは、顧客から得られている信頼や、パイプラインに対する信頼とは関係ありません。

顧客がConneticをサービスとして利用することも、あるいは自身で管理することもできるという、ハイブリッドな形式で提供しているためです。それは完全にクラウドネイティブな提供形態であり、Kubernetes上で動作しますが、お客様自身で運用される場合は異なるライセンス収益モデルとなりますし、サービスとして利用される場合も同様です。

ボビー・レイブロック

パイプラインを見ると、それらは分割されており、収益按分型のモデルになるか、あるいは我々の従来の（一括）前払い型のモデルのいずれかになります。我々はこれを心強く思っています。今年も、これまでと同様に、それに対する可視性と透明性を提供し続けていきます。

トム・ウォースップ

補足としていくつか申し上げますと、初期の成功事例は、主に、実際にはすべてSaaSであったと考えています。Bobbyが今言ったように、それらの収益認識はトランザクションの発生に伴って行われ、最初の本稼働は今後数ヶ月以内に控えています。今年中に収益が入り始める見込みですが、それに依存しているわけではありません。今年はそれほど大きな金額ではなく、ガイダンスにも全く織り込んでいません。

パイプラインの成長は素晴らしいものです。つまり、プラットフォームに対して真の期待感が高まっているのを実感しています。先ほど申し上げた通り、それは既存顧客の拡大、および新規顧客の両方を推進しています。

トム・ウォースップ

これまでの道のりは素晴らしく、非常に素晴らしい歩みとなっており、Jeff、我々はアクセルを全開にして突き進んでいます。

ジェフ・キャントウェル

わかりました、ありがとうございます。詳細な説明に感謝します。もう一点、第1四半期について、第2四半期からの収益の前倒しはあったかどうか、明確にしていただけますか？昨年そのようなことがあったと記憶しており、その点について留意すべきことがあるか気になっています。また、第2四半期について考えた際、決済ソフトウェアが2桁成長を達成するための最大の要因は何でしょうか？成長のステップアップを推進している要因について、詳しくお聞かせいただけますか？ありがとうございます。

トム・ウォースップ

はい。

ボビー・レイブロック

私からお答えします。まず、私は上半期の偏りについて可視性を提供しており、第2四半期のガイダンスにおいてもそれを再確認しました。質問の冒頭で、第1四半期に約1,500万ドルから1,600万ドルの収益の上振れがあり、素晴らしい年度のスタートとなりましたが、その「質」について尋ねられました。昨年の第1四半期に見た約25%の成長に加え、今年は固定為替レートで6%の成長を記録しました。

その内訳についてですが、Jeff、前倒しは極めてわずかなものでした。だからこそ、第2四半期のガイダンスを据え置くことができているのです。

ボビー・レイブロック

実際に見えてきたのは、予測していた案件、すなわち更新案件および一部の新しいローカルな機会の両方において、それらのアカウントへのアップセルおよびクロスセルに関する我々の期待を上回っていたということです。我々はそれらの範囲の上限に達しました。更新における維持率、ならびに新規顧客（new logo）側における採用率とコミットメントを考えれば、これは非常に心強いことです。それを文脈に当てはめて通年で見通すと、その上振れの大部分をそのまま通年の業績へと反映させました。

我々はガイダンスの出し方において、規律あるアプローチを維持してきました。達成できると高い確信を持っている数字を提供したいと考えています。

ボビー・レイブロック

ご質問いただいた第2四半期についてですが、その状況（プロファイル）には満足しています。レンジ（範囲）でお伝えした通り、中間値では売上高は7%成長しています。EBITDAが11%成長していることを見ると、強力なオペレーティング・レバレッジが見て取れます。その背景にある持続性についてご質問されているのだと思いますが、今年度は、四半期ごとの動向に関して、皆様に提供しようとしている透明性の高いアプローチと、より高い予見性（ビジビリティ）を感じていただけるものと考えています。

下半期についても触れましたが、単に調整後EBITDAを通じてだけでなく、ビジネスが持つ収益力を検討するためのあらゆる構成要素を提供していきます。通期については、EBITDAが7%から10%成長するという範囲でガイダンスを出しています。

ボビー・レイブロック

それが調整後1株当たり利益（EPS）ベースに換算するとどうなるかを見ると、お伝えしている中間値において、その成長率はほぼ2倍になります。私たちは今年、そして強固なポジションに対して期待しており、チームは非常に集中しています。

オペレーター

次のご質問は、Stephens社のAlex Neumann様からです。

アレックス・ノイマン

こんにちは。おはようございます。ご回答ありがとうございます。今年、還付金の増加に伴うIRS（内国歳入庁）からの税支払い減少による逆風（ヘッドウィンド）に直面していますでしょうか？ もしそうであれば、その影響を定量化していただけますか？ 二点目に、2026年のガイダンスにプラスとなる為替（FX）の前提条件について教えてください。

ボビー・レイブロック

はい、それらにお答えします。IRS側については、おっしゃる通り、この事業の拡大（ランピング）に伴い、昨年から始まった季節的な恩恵がいくつかあります。IRSおよび連邦政府関連の事業は、強いボリュームを維持しており、そこに良好な回復力（レジリエンス）があります。また、税金の支払いは年間を通じて複数回行われるため、それが一年間に分散されます。

そのセグメントでは成長が続くと見ており、減少の予測はありません。Alex、第2四半期において、透明性のある解説を試みたつもりです。第1四半期に10%あったビラー（請求者）成長のいくつかを消化（ラップ）するにつれ、（第2四半期は）一桁台半ばの成長になるでしょう。

ボビー・レイブロック

第2四半期に見られた比較対象（前年実績）に基づくと、下半期には再加速すると見ています。先ほどお聞きいただいた通り、通期のセグメント別解説を、両セグメントがともに一桁台後半で成長するという我々のモデルに沿って提供しました。

トム・ウォースップ

はい、Alex、あなたが特におっしゃったこと（還付金の増加による納税の減少の可能性）に関して、重大な影響は見込んでいません。私たちはそのような状況を実際には見ていません。私も同じ内容を読んでいます。還付を受ける人が増えていても、実質的な影響は見られません。

Robert Leibrockが強調していたのは、比較対象（前年実績）が厳しくなるということです。昨年は非常に好調な年であり、特にIRS事業が前年比で大きく成長したためです。そこには何も重大な要素はないと考えています。

ボビー・レイブロック

Alex、ご質問の後半は為替の影響についてでしたね。先ほど、約60日前、つまり2月にガイダンスを出した時点では、米ドルがそのガイダンス水準に対して強含んだり弱含んだりといった大きな変化は見られなかった、というコメントをしました。第1四半期には、前年比でのドル安により2ポイントの追い風がありました。通期ベースで見ると、報告された差異（デルタ）を見る限り、残りの四半期はより中立的かつ名目的です。

米ドルがどこに向かうかを予測しているわけではありませんが、現在のポジショニングに照らすと、その2ポイントが残りの四半期にそのまま引き継がれるとは見ていません。

ボビー・レイブロック

ええ、売上高のモデリングに関しては、そのようになります。

アレックス・ノイマン

素晴らしい。ありがとうございます。

ボビー・レイブロック

ありがとう。

オペレーター

質疑応答セッションが終了いたしました。これより、締め括りの言葉のために、本電話会議を会社経営陣にお返しいたします。

トム・ウォースップ

さて、ご質問、そしてもちろん、常に皆様からいただいているご支援に対し、心より感謝申し上げます。本当に感謝しております。簡単にまとめさせていただきます。我々は2026年の立ち上がりを喜ばしく思っております。

事業に見られる勢いを喜ばしく思っております。もちろん、業界内には多くのノイズが存在します。地政学的な不安や、世界中で起こっているあらゆる事象があります。我々は戦略の実行を継続することに完全に集中し続けており、勝ち続けるための有利な立場を維持していると非常に確信しております。

我々が運営しているプラットフォームは、ミッションクリティカルで信頼性が高く、お客様の重要なワークフローに深く組み込まれており、我々は、グローバルで、高度に規制され、かつますます複雑化する決済フローの中心に位置しています。我々は明確な戦略と、レジリエントなポートフォリオを有しています。成長の加速が見られます。

トム・ウォースップ

我々は大きな財務的柔軟性を備えており、株主の皆様に対して長期的な価値を提供し続けるための非常に有利な立場にあります。現在の状況を非常に好ましく感じております。素晴らしいスタートを切っており、今後も非常に高品質な業績と株主価値を提供できるよう、最善を尽くしてまいります。ありがとうございました。

オペレーター

本日の電話会議は以上で終了いたします。ご参加いただきありがとうございました。これにて回線をお切りください。