オペレーター

こんにちは。お待ちいただきありがとうございます。Atlantic Union Bankshares 第1四半期2026年度決算電話会議へようこそ。[Operator Instructions] 本日の会議は録音されておりますので、ご承知おきください。

それでは、本日のスピーカーである、投資家情報（IR）担当シニア・バイス・プレジデントのビル・チミノに進行を代わります。どうぞ。

ウィリアム・チミーノ

ミシェル、ありがとうございます。そして、皆様、おはようございます。本日は、Atlantic Union Banksharesの社長兼最高経営責任者（CEO）であるジョン・アズベリー、およびエグゼクティブ・バイス・プレジデント兼最高財務責任者（CFO）のアレックス・ドッドが同席しております。アレックスは就任してまだ8日目ですので、前任のCFOであるロブ・ゴーマンが、9月30日の退職までの移行期間中、当社のシニア・フィナンシャル・アドバイザーとして第1四半期の財務実績について報告いたします。

また、質疑応答セッションには、当社の経営陣の他のメンバーも参加しております。本日の決算発表および、このウェブキャストでご覧いただいているスライド資料は、当社の投資家向けウェブサイト（investors.atlanticunionbank.com）からダウンロード可能です。本日の電話会議では、GAAP（一般に認められた会計原則）指標と非GAAP財務指標の両方を用いて、当社の財務パフォーマンスについてコメントいたします。比較対象となるGAAP指標との調整を含む、これらの非GAAP財務指標に関する重要な情報は、スライド資料の付録および2026年度第1四半期の決算発表に含まれています。

また、将来予測に関する記述も行いますが、これらは歴史的事実を述べるものではなく、リスクや不確実性を伴います。実際の業績が、これらの将来予測に関する記述によって明示または暗示された将来の予想や結果と大きく異なることはありません。当社は、法律で義務付けられている場合を除き、将来予測に関する記述を公に修正または更新する義務を負いません。当社のリスク要因、および将来予測に関する記述において、実際の業績が明示または暗示されたものと異なる原因となり得る要因を含む、その他の重要な情報についての詳細な議論については、本日発行された決算発表およびスライド資料、ならびにその他のSEC（証券取引委員会）提出書類をご参照ください。

本日の電話会議で行われるすべてのコメントは、そのセーフハーバー条項の対象となります。電話会議の最後には、リサーチ・アナリストの方々からの質問をお受けします。それでは、ジョンに進行を代わります。

ジョン・アズベリー

ビル、ありがとう。皆様、おはようございます。本日はご参加いただきありがとうございます。新しい最高財務責任者（CFO）としてアレックス・ドッドを紹介できることを嬉しく思います。

アレックスは、小規模な金融機関を、より大規模で複雑な金融組織へと変革させるプロセスを成功裏に導いてきた豊富な経験を持っています。彼のバックグラウンドは当社の経営陣とよく合致しており、成長とイノベーションを推進し続ける中で、彼が多大な価値をもたらしてくれるものと確信しています。今後数ヶ月間、活発な投資家向け活動（IRカレンダー）を通じて、アレックスが皆様の多くとお会いできることを楽しみにしています。ロブ・ゴーマンは9月末の退職までフルタイムで留まりますが、シームレスなCFOの交代を実現するための彼の計り知れない貢献と献身に対し、心からの感謝の意を表したいと思います。

Atlantic Union Banksharesは、規律ある実行とサンディ・スプリング銀行の統合の成功を反映した、堅実な第1四半期の財務実績を報告しました。当四半期の調整後営業財務実績は、組織の収益力を示すものと考えております。当四半期の実績には、合併関連費用が最終的に影響しましたが、潜在的な営業パフォーマンスは、当社が2026年に設定した調整後営業総資産利益率（ROA）、有形自己資本利益率（ROTCE）、および効率性比率の財務見通しを達成することへの継続的な自信を裏付けています。次四半期からは合併に伴うノイズのない実績を報告できることを楽しみにしています。

それにより、株主のために提供することをお約束している財務上の強さと運営効率がより明確に示されると考えております。株主価値を創造するという当社のコミットメントは揺るぎません。Atlantic Unionは、持続可能な成長、トップクラスの財務実績、および株主のための長期的な価値を提供できる好位置につけていると考えています。サンディ・スプリング買収から得られた戦略的優位性と、魅力的な市場における強力なプレゼンスによる継続的な自律的成長の機会が組み合わさることで、ミッドアトランティック下部を拠点とする主要なリージョナルバンクとしての地位が強化されると信じております。

ロブが財務レビューを行う前に、私は第1四半期2026年度のハイライトを簡潔に説明し、市場の洞察を共有します。以下が第1四半期のハイライトです。四半期の融資の伸びは、通常、低調な第1四半期において年率換算で約2.2%であり、総融資残高は279億ドルで終了しました。補足として、今年の第1四半期における四半期融資成長率は年率換算で平均約5.9%でした。

融資実行額は引き続き好調であり、過去4四半期と比較すると、昨年の第4四半期に次ぐ規模でした。Atlantic Union Equipment Financeからの記録的な資金調達と、ノースカロライナを拠点とする当社の商業用不動産チームによる記録的な融資実行を見ることができ、嬉しく思います。しかし、当四半期の後半には、特に複数の物件売却により、商業用不動産ポートフォリオ内で高いペイオフ（債権回収）も経験しました。この動きは、当社のCRE（商業用不動産）市場の強さ、堅調な投資家需要、および十分な流動性の可用性を強調するものです。

第1四半期は、第4四半期からクレジットラインの利用率がわずかに増加しましたが、前年同期比ではほぼ横ばいでした。第1四半期末の融資パイプラインは期初よりも著しく高くなっており、2026年の融資成長目標を達成するペースにあるという確信を得ています。パイプライン・レポートを深く見ると、当社の建設・開発パイプラインは過去最高に達しています。私の「建設融資の浴槽」の比喩をご存知の方には、これはパイプラインが排出されるよりも速いペースで満たされていることを意味し、年間を通じて建設融資残高の継続的な成長に向けて有利な立場にあることを示しています。

最近のエネルギー価格のショックなど、この不透明なマクロ経済環境において融資成長を予測することは依然として困難ですが、2026年末の融資残高は290億ドルから300億ドルの範囲になると引き続き予測しています。預金基盤については、今四半期、顧客預金が力強く成長し、計画されていた高コストのブローカー預金の減少をほぼ相殺しました。ブローカー預金は現在、総預金のわずか2%を占めており、当社の流動性戦略において目的を持って果たしています。このアプローチにより、必要に応じて将来的にブローカー預金を積み増す柔軟性が確保されると考えています。

また、コストや市場条件にもよりますが、新たな積み増しがある場合でも、現在はロールオフ（満期終了）している預金よりも低い金利になると予想しています。何よりも、当社の核となる顧客預金基盤はフランチャイズの至宝であり、当社の主な焦点は、顧客預金の成長とシェア・オブ・ウォレット（顧客一人当たりの取引シェア）の拡大にあります。変動しやすい加算収益の影響を除いた純金利マージンは、前四半期比で4ベーシス・ポイント改善し、当社の予想と一致しました。報告されたFTE純金利マージンは11ベーシス・ポイント減少し3.85%となりましたが、これは主に、加算収益が2025年第4四半期に見られた高水準と比較して低かったためです。

ロブが、NIM（純金利マージン）のパフォーマンスに影響を与える要因について、自身のセクションで詳細に説明します。信用の質は引き続き強さと改善を示しています。当第1四半期の年率換算純償却比率は、わずか2ベーシス・ポイントでした。通期では、その範囲に到達する完全な見通しはまだありませんが、依然として10から15ベーシス・ポイントの範囲を予測しています。

主要な資産の質を示す指標は引き続き堅調であり、改善しています。投資目的保有融資に対する不良資産比率は、前四半期の0.42%から6ベーシス・ポイント減少し0.36%となり、当社の歴史的な営業水準に近づいています。要注意および分類資産も改善し、前四半期の総融資の4.7%から4.5%に減少しました。最新の失業率データを見ると、労働統計局は、バージニア州の1月の失業率は3.7%で安定、メリーランド州は4.3%、ノースカロライナ州は3.8%と報告しており、これらはすべて1月の全米平均である4.3%と同等かそれ以下です。

バージニア、メリーランド、ノースカロライナの失業率は、ムーディーズの現在の州レベルの予測と一致して、管理可能なレベルで全米平均と同等かそれ以下に留まると引き続き予想しています。当社は自社の市場に自信を持っており、全米でも最も魅力的な市場の一つであると考えています。イランにおける継続的な紛争と、それが当行および当社がサービスを提供する市場に与え得る影響についても言及しておきたいと思います。当社は地政学的な動向とそれが広範な経済に与える影響を注視しています。

最も直接的な影響は、石油価格の急騰です。この傾向が長期間続いた場合、当社のポートフォリオはエネルギー価格への感度が限定的であるため、直接的な信用事象よりも、むしろ消費者および企業の信頼感の低下が主な懸念となります。現時点では、当社の融資パイプラインは引き続き強力です。当社の市場におけるビジネスセンチメントはポジティブであり、当社の事業領域における基礎的な経済状況は引き続き良好です。

さらに、地政学的状況の結果として国防支出が増加する可能性が高く、これが当社の市場の特定分野に刺激的な効果をもたらすと予想されます。当社は警戒を怠らず、クライアントや地域社会を支援しながら、これらの課題を乗り越えていくための有利な立場にあると考えています。当社は、戦略計画に概説されている通り、独特で価値のあるフランチャイズを意図的かつ思慮深く構築し、コミットメントを果たし、構築を目指したバンキング・プラットフォームを確立してきました。強固な基盤により、拡大した市場を活用し、バージニアでの継続的な成長を推進し、ノースカロライナおよび当社の専門分野において新たな自律的成長の機会を追求できる好位置につけていると考えています。

過去の買収を規律を持って実行し、現在の戦略計画の段階では追加の買収は予定されていないため、当社の焦点は、フランチャイズの収益力と資本創出能力を示すことに移っています。構想していた会社を完成させるために過去2年間にわたり戦略的投資に資本を投じ、構築に向けて懸命に働き、その計画を一貫して伝えてきた結果、これらの取り組みから明確かつ具体的な利益を実証できる好位置にいると考えています。要約すると、2026年は幸先の良いスタートを切ることができ、通期の業績は競合他社と比較して差別化された財務実績を示すことができ、それがひいては長期的な株主価値の構築に役立つと考えています。それでは、詳細な四半期財務実績のレビューのために、ロブに進行を代わります。

ロブ？

ロバート・ゴーマン

はい、ジョン、ありがとうございます。皆様、おはようございます。それでは、Atlantic Unionの2026年度第1四半期の財務実績の詳細について、数分お時間をいただきます。本日の私のコメントは、主に非GAAP調整後営業ベースで提示されるAtlantic Unionの第1四半期財務実績についてです。

これは、第1四半期において、税引前合併関連費用900万ドルを除外したものです。ジョンが述べたように、今後、サンディ・スプリングの合併に関連する追加費用が発生することはないと予想しています。加えて、第1四半期において、サンディ・スプリング買収に関連して取得した公正価値資産および承継した負債を確定させました。これには、主に融資、その他の資産、およびその他の負債に関連する測定期間の調整が含まれます。

サンディ・スプリング買収に関連する1年間の測定期間が終了し、関連するのれんは、3月31日時点で5億4,100万ドルとして確定しました。第4四半期において、普通株主に帰属する報告当期純利益は1億1,920万ドル、普通株当たり利益は0.84ドルでした。第1四半期の普通株主に帰属する調整後営業利益は1億2,620万ドル、または普通株当たり0.89ドルであり、その結果、当四半期の調整後営業有形自己資本利益率（ROTCE）は19.6%、調整後営業総資産利益率（ROA）は1.41%、調整後営業効率性比率は49.9%となりました。貸倒引当金について、第1四半期末時点で、貸倒引当金の総額は3億2,190万ドルでした。

なお、2026年1月1日付で、当社は信用モデリング手法の継続的な強化の一環として、貸倒引当金の算出方法に特定の変更を行いました。その結果、従来の「商業（Commercial）」および「消費者（Consumer）」の2つのローン・ポートフォリオ・セグメントから、「商業用不動産（Commercial Real Estate）」、「商業および工業（Commercial and Industrial）」、「消費者（Consumer）」の3つのセグメントへと移行しました。これらのモデルの強化により、よりダイナミックで精密なモデリングが可能になり、推定貸倒額のモニタリングにおいてより詳細な分析が可能になります。その結果、ポートフォリオ構成の変化と相まって、投資目的保有融資総額に対する貸倒引当金の割合は、第1四半期末に1ベーシス・ポイント減少し、115ベーシス・ポイントとなりました。

投資目的保有融資総額に対する貸倒引当金比率は、前四半期から2ベーシス・ポイント減少し104ベーシス・ポイントとなりましたが、一方で、未実行コミットメントに対する引当金カバー率は、主に建設および土地開発の未実行コミットメントの増加により、3月31日時点で1ベーシス・ポイント増加し11ベーシス・ポイントとなりました。ジョンが述べたように、第1四半期の純償却額は160万ドル、年率換算でわずか2ベーシス・ポイントでした。次に、第1四半期の損益計算書の税引前・引当前項目に移ります。税金等価純金利収入は3億1,690万ドルで、第4四半期から1,790万ドルの減少となりました。

これは主に、融資加算収益の減少、第1四半期の日数計算の減少、平均稼働資産の減少、および2025年9月から12月の間の連邦基金金利（フェデラル・ファンド金利）の累計75ベーシス・ポイントの引き下げに伴う変動金利融資利回りのフル四半期の影響によるものです。税金等価純金利収入の減少は、主に預金コストの低下による利息費用の減少によって一部相殺されました。ジョンが述べたように、第1四半期の税金等価純金利マージンは、稼働資産利回りの低下により前四半期から11ベーシス・ポイント減少し3.85%となりましたが、これは資金コストの低下によって一部相殺されました。稼働資産利回りは、前四半期から20ベーシス・ポイント減少し5.79%となりましたが、これは主に、融資加算収益が1,300万ドル減少したこと（これにはサンディ・スプリング買収に関連する350万ドルの非経常的な融資公正価値測定期間の調整の影響が含まれます）および、前述の通り変動金利ローンの利回りが低下したことによるものです。

資金コストは、主に預金コストが13ベーシス・ポイント低下したことにより、前四半期から9ベーシス・ポイント減少し、第1四半期は1.94%となりました。これは、フェデラル・ファンド金利の引き下げが顧客預金金利に与えた影響、および高コストな平均ブローカー預金残高の減少を反映しています。特筆すべき点として、純加算収益の影響を除いた当社のコア純金利マージンは、前四半期の3.41%から4ベーシス・ポイント増加して3.45%となりました。これは主に預金コストの低下によるもので、コア融資利回りの低下によって一部相殺されています。

非利息収益は、主に季節的な取引量の減少による融資関連の金利スワップ手数料の減少により、第1四半期は220万ドル減少し5,480万ドルとなりましたが、これは資本市場収益の増加によって一部相殺されました。報告された非利息費用は、主に合併関連費用の2,960万ドルの減少および無形資産償却費の230万ドルの減少により、第1四半期は3,340万ドル減少し2億980万ドルとなりました。調整後営業非利息費用（2025年第4四半期および2026年第1四半期の合併関連費用、および両四半期の無形資産償却費を除く）は、第1四半期に160万ドル減少し1億8,530万ドルとなりました。この減少は、主に顧客取引における非信用関連損失の減少によるその他の費用の310万ドルの減少、前四半期に発生した戦略的プロジェクトに関連する専門サービス費用の230万ドルの減少、およびテクノロジーおよびデータ処理費用の190万ドルの減少によるものです。

これらの減少は、主に給与税および401(k)拠出費用の季節的な増加による、給与および福利厚生費の500万ドルの増加によって一部相殺されました。3月31日時点で、未収収益控除後の投資目的保有融資は279億ドルであり、前四半期から1億5,030万ドル、または年率換算で2.2%増加しました。3月31日時点の総預金は304億ドルで、前四半期から8,040万ドル、または年率換算で約1%減少しました。これは主にブローカー預金が5億1,790万ドル減少したことによるものですが、利息付顧客預金が4億3,850万ドル増加したことによって一部相殺されました。

第1四半期末において、Atlantic Union BanksharesおよびAtlantic Union Bankの規制資本比率は、十分な資本を有する（well-capitalized）水準を十分に上回っていました。加えて、調整ベースにおいても、規制資本比率の計算にAOCI（その他の包括利益累計額）および満期保有目的証券の未実現損失のマイナス影響を含めた場合、第1四半期末時点で十分な資本を有しています。AOCIは、定期預金金利が前四半期から上昇したことにより、第1四半期中に［聞き取り不能］百万ドル増加しました。当社は第1四半期に、第4四半期の配当額と同額であり、前年同期の普通株当たり配当額0.34ドルから8.8%増加した、1株当たり0.37ドルの普通株配当を支払いました。

連結四半期ベースでは、AOCIの未実現損失の増加による逆風があったにもかかわらず、第1四半期の普通株当たり有形簿価は0.24ドル、または1%増加し、1株当たり19.93ドルとなりました。AOCIの増加は、第1四半期の当社の有形簿価に対して1株当たり0.16ドルのマイナスの影響を与えたと推定しています。スライド17に記載の通り、当社はAUBの2026年度通期財務見通しを以下の通り更新します。融資残高は年末に290億ドルから300億ドルの間、年末の預金残高は310億ドルから320億ドルの間になると予想しています。

信用面では、融資残高に対する貸倒引当金は現在の水準である115から120ベーシス・ポイントの範囲に留まると予測しており、純償却比率は2026年に10から15ベーシス・ポイントの間になると予想していますが、現時点では今年中にその範囲に到達する見通しは立っていません。通期の税金等価純金利収入は、1億4,000万ドルから1億4,500万ドルの加算収益を含め、13億4,000万ドルから13億5,000万ドルの間になると予測しています。その結果、連邦準備制度が2026年にフェデラル・ファンド金利を引き下げず、定期金利が現在の水準で安定するという当社の基本仮定に基づき、通期の税金等価純金利マージンは3.90%から4%の範囲になると予測しています。通期ベースでは、非利息収益は2億2,000万ドルから2億3,000万ドルの間、調整後営業非利息費用は、ノースカロライナへの投資およびその他の2026年度戦略的取り組みによる費用影響を含め、7億4,200万ドルから7億5,200万ドルの範囲になると推定しています。

これらの予測に基づき、当社は普通株当たり有形簿価の年間成長率を12%から15%とし、比較対象のピアグループ内で上位25%（トップ・クォータイル）に位置する財務リターンを生み出し、株主のためにトップクラスの財務実績を提供するという目標を達成できると考えています。要約すると、Atlantic Unionは第1四半期に堅実な営業実績を上げ、2026年は幸先の良いスタートを切りました。当社は、この価値あるAtlantic Union Bankフランチャイズを活用して、2026年以降も持続可能で収益性の高い成長を生み出し、株主のための長期的な価値を構築することに引き続きしっかりと注力してまいります。ビルに進行を戻す前に、AUBでの私の在任期間について簡単に振り返らせてください。

私が2012年に組織に加わったとき、AUBの総資産は約40億ドル、時価総額は約3億6,000万ドルでした。現在、当社の資産は約400億ドルに成長し、時価総額は50億ドルを超え、ミッドアトランティック下部を拠点とする最大のリージョナルバンクとしての地位を確立しています。この14年間にわたり、会社の成長と財務的な成功の一翼を担えたことを、大きな特権と感じております。そして将来を見据えると、私の後継者としてアレックスがCFOの役割を引き継ぐことを嬉しく思うとともに、彼の広範な財務リーダーシップの経験がAtlantic Unionの将来の成功に大きく貢献することを確信しています。

それでは、リサーチ・アナリストの方々から質問があるかどうかを確認するため、ビルに進行を代わります。

ウィリアム・チミーノ

ありがとう、ロブ。そして［ Michelle, ］最初の通話の準備ができました。どうぞ。

オペレーター

[Operator Instructions] 最初の質問は、Stephensのラッセル・ガンサー様からです。

ラッセル・エリオット・ガンサー

まずコア・マージンについて伺わせてください。今四半期に少し上昇しているのは素晴らしいことですね。年間を通じてどのように推移すると予想されているか、特にFRBが政策金利を据え置いている状況下での、今後の預金コストの方向性について伺えればと思います。さらなる引き下げの余地があるのか、あるいは預金コストには上昇傾向（アップワード・バイアス）があるのか、お聞きしたいです。

ロバート・ゴーマン

はい。ラッセル、コア・マージンに関しては、今後さらに上昇していくものと予想しており、その通りになると考えています。コメントで申し上げた通り、FRBが年内に利下げを行うとは予想していません。したがって、ネガティブな観点から見て、当社の変動金利融資利回りに影響を与えることはないはずです。

しかし、これは同時に、金利が高止まりすることによって、預金コストをここから大幅に引き下げる能力に影響することを意味しており、基本的には安定するものと考えています。おそらく、顧客預金側でわずかに上昇する可能性はあります。良いニュースとしては、今四半期および次四半期に満期を迎える、未だ残っているブローカー預金がいくつかあることです。それらのブローカー預金は現在、約5.15%の金利を支払っています。

現在のブローカー金利、あるいは顧客預金のCD（譲渡性預金）金利やマネー・マーケット・レートと比較すれば、そこから改善が見込めます。したがって、短期的にはそこからプラスの影響が得られます。コア純金利収入または純金利マージンがじりじりと上昇していく実質的な影響は、基本的には、継続している既存の固定金利融資ポートフォリオのリプライシング（再値決め）によるものであり、これは年間を通じて続くことになります。申し上げた通り、5年物の定期金利は今後もかなり安定したままであると予測しています。

そして、当社の旧AUB側の固定金利融資のうち、残りの今年を通じて、四半期ごとに約8億5,000万ドルから9億ドルの満期が控えています。そのため、5.10%から5.15%レベルのポートフォリオ利回りが6.00%から6.10%の範囲にリプライシングされることで、ポートフォリオ利回りが約90から100ベーシス・ポイント上昇することを見込んでいます。これが、コア・マージンがじりじりと上昇するという我々の考えの真の背景にあります。

ラッセル・エリオット・ガンサー

了解しました。分かりました。ロブ、それは助かる詳細です。私にとって最後の一つは費用面についてです。

今四半期は堅調な結果でした。ガイダンスを引き下げられましたね。12月のインベスター・デーの資料では、26年にさらなる店舗合理化を検討することに言及されていました。今回のガイダンスの下方修正に、それが少しでも考慮されているのでしょうか？もしそうでない場合、NII（純利息収入）の見通しが下方修正されていることを踏まえると、潜在的な相殺策として検討される可能性はありますか？

ロバート・ゴーマン

はい。先ほど提示した数値における非利息費用のガイダンスには、 certainly（確かに）含まれていません。収益の成長が実現しないと真剣に考える場合には、検討の余地が常にあります。しかし、我々は費用、つまり費用の規律をかなりうまく管理できていると考えています。

それが、ガイダンスを引き下げた理由です。その理由の一つは、この第1四半期が予想よりも好調だったことです。これは今後も続くはずです。ご存知のように、第1四半期は年間で季節的に費用が高くなる四半期であるとお伝えしました。

したがって、費用が下がっていくのが見えるはずです。特に、高水準にある給与税や401(k)がそうです。前四半期比で500万ドル以上の増加となりましたが、これは時間の経過とともに減少していくでしょう。第1四半期にそれらを押し上げたのは、インセンティブ支払いなどによる一時的な上昇に過ぎません。

ですから、それらのコストは減少していくはずです。一方で、主にノースカロライナ州のフランチャイズにおいて、10店舗の新設という投資を行っていることにも言及しました。すべてが今年ではなく、おそらく年内に3店舗、来年にさらに5〜6店舗、残りは2028年初頭に開設予定ですが、その費用は今年後半、第2、第3、第4四半期から増加し始めます。これらは、今後3四半期で見込まれる給与税や401(k)の減少レベルによって、ある程度相殺されることになります。

ウィリアム・チミーノ

[ Michelle, ] 次の通話者の準備をお願いします。

オペレーター

ご質問は、TD CowenのJanet Lee様からいただきます。

サン・ヤング・リー

いくつか明確にしたい点があります。今四半期の預金減少の多くは、ブローカー預金の減少（ランオフ）によるものと思われます。ブローカー預金の減少が、通年の預金ガイダンスの下方修正の一因となっていると考えていますが、更新された預金ガイダンスで想定されている、26年におけるコア顧客預金とブローカー預金の推移の方向性について伺えますでしょうか。

ロバート・ゴーマン

はい。顧客預金側については、3%から4%の成長を見込んでいます。ブローカー預金に関しては、かなり減少させました。前四半期比で約5億ドル減少したかと思います。

それらは明らかに高コストなものです。資金調達の観点からも、今四半期のローン成長が低かったため、それらをリファイナンスしたり、新しいブローカー預金で資金調達したりする必要がありませんでした。したがって、それはプラスでした。先ほど申し上げた通り、今四半期には高コストで満期を迎えるブローカー預金が約2億ドルあり、第3四半期にもさらに約8,000万ドルあります。

ブローカー預金が今後どうなるかを見ていくことになりますが、それが、ブローカー預金を含む総預金コストのガイダンスを下方修正した理由の一つ、おそらく大部分の理由です。ジャネット、今後の展開については、今後数四半期におけるローン成長の回復をどう見るかにかかっています。もし成長が想定の上限に近い形で進むようであれば、そのギャップを埋めるために、再びいくらかのブローカー預金を取り入れる必要があるかもしれません。

サン・ヤング・リー

承知しました。また、加算収益（accretion income）が前四半期比で1,300万ドル減少しており、そこには350万ドルの一時的な測定期間調整が含まれているようです。通年のPAAガイダンスである1億5,000万ドルから1億6,000万ドルという数字は、依然として維持されていますか？それとも、NIIガイダンスに影響を与えていますか？加算収益の予測が難しいことは承知していますが、今後の推移がどのようになるかを確認したいと考えています。

ロバート・ゴーマン

はい。ジャネット、それについては1億4,500万ドルから1億5,000万ドルの加算収益へと引き下げました。その理由の一部は、以前のガイダンスでは想定されていなかった350万ドルの一時的な調整によるものです。また、当該ポートフォリオにおける繰上返済の正常化も予想しています。

繰上返済および加速した加算収益の面では、第4四半期と比較してかなり低い四半期でした。ベースラインの観点、つまり早期返済や加速した加算収益を除いた場合、ローン加算収益に関しては、ベースラインとして四半期あたり約1,000万ドルから1,100万ドルを見込むことができます。そして、不確定要素（ワイルドカード）は、加速した繰上返済がどのような状況になるか、およびそれに関連して発生する加算収益です。現在は、おそらく正常化された状態、つまり月あたり300万ドル程度で推移しています。

それが、我々の予測におけるその部分の内容です。

ウィリアム・チミーノ

[ Michelle, ] 次の通話のご準備ができました。お願いします。

オペレーター

次のご質問は、ジェフェリーズのデビッド・キアベリーニ氏からです。

デビッド・キアベリーニ

ローンについて伺いたいと思います。ローン・パイプラインが堅調であると言及されましたが、顧客センチメント、およびそこでのドライバー（要因）として何が見えているかについてお話しいただけますか？

ジョン・アズベリー

はい。当社がホールセールと呼んでいる、すべての商業関連事業の責任者であるデイブ・リングがここにいます。デイブ、君が見ている状況について話してくれますか？ 私からも見解を述べられますが……。

デビッド・リング

もちろんです。おっしゃった通り、パイプラインは昨年の同時期や、第1四半期の期末時点よりも大幅に高くなっています。センチメントについては――取引を行わない企業が多いわけではなく、企業が時として取引を一時停止している状況が見られますが、それは経済における他の要因ではなく、主に金利に起因しています。したがって、金利がいくらか安定するにつれて、当社のパイプラインはかなり迅速に成約（コンバート）していくと考えています。

ジョン・アズベリー

はい。そうですね――そしてデイブ、君が金利について言ったのは、顧客が……金利低下を待っているというフィードバックをいくつか受けていましたよね。そして現在は、「Higher for longer（高金利の長期化）」と呼ばれる環境にあるように見えます。金利がすぐには下がらない可能性が高いと判断されるにつれ、彼らは前進しています。

私がコメントした通り、第1四半期のAtlantic Union Equipment Financeの融資実行額は、過去最高となる記録的な四半期であったことを指摘しておくことは重要です。また、カロライナ全域で活動しているノースカロライナ拠点の商業用不動産チームからも、記録的な生産額が見られました。パイプラインは非常に良好に見えます。また、建設融資のパイプラインも非常に良好であることも述べました。

したがって、現場では活動が見られます。そして、イラン情勢に関する不確実性や懸念があるにもかかわらず、それがセンチメントに影響を与えているようには見えません。デイブに同意しますが、金利がどうなるかを推測していた人々に関するコメントをより多く耳にしてきました。ですので、ここからの見通しについては自信を持っています。

展開地域全体において、ファンダメンタルズは非常に良好です。

デビッド・キアベリーニ

ありがとうございます。次に、資本管理に移ります。バーゼルIII最終案が、Atlantic Unionにどの程度の、あるいはもしあれば、どのような影響を与える可能性があるかについてコメントいただけますか？ また、自社株買いへの意欲とタイミングについても触れていただけますか。年内に行うという計画は、まだ予定通りに進む見込みでしょうか？

ロバート・ゴーマン

はい。バーゼルIIIの影響に関する最初の質問については、現在公表されている内容と提案に基づき、リスクアセット（リスク加重資産）を6%から6.5%の範囲で削減すると推定しています。これは、CET1規制自己資本比率においては65から70、あるいは75ベーシスポイントの上昇に相当します。最終的なルールや承認内容がどのようになるかは見ていく必要がありますが、それが現在の影響に関する我々の推定です。

したがって、規制自己資本比率の観点からは、かなりポジティブです。自社株買いの可能性については、はい、すでにお伝えしている通り、我々はCET1が10.5%を超える分を、自社株買いに利用可能な余剰資本と見なし、CET1を10%から10.5%の間で管理することを目指しています。計画から外れてはいません――というか、第2四半期終了時点でその10.5%の水準に達すると予測しています。第3四半期に向けて、それに関して特に変更はありません。

ですので、取締役会の承認を条件として、取締役会に承認を要請できる立場にあります。承認が得られれば、近い将来に市場での実施を期待しています。

ウィリアム・チミーノ

そして、[ Michelle, ] 次の質問者をお受けする準備ができています。

オペレーター

次のご質問は、Hovde GroupのDavid Bishop様からいただきます。

デビッド・ビショップ

ロブ、退職おめでとうございます。ご一緒できて光栄でした。ジョン、デイブ、スライド資料にある純チャージオフのガイダンスについてですが、依然として10〜15ベーシスポイントというガイダンスを維持されています。単に気になったのですが、現在のマクロ的な状況を考慮した上で、その下限にさえ到達できるという見通しはありますでしょうか？また、最悪のシナリオにおいて、何が原因でその数値に達する可能性があるか、あるいはポートフォリオの状況によって数値が押し上げられる要因は何でしょうか？

ジョン・アズベリー

特に何も見ていません。現時点では、ガイダンスの下限にさえ到達できるという見通しはなく、つまり、何か（悪化する兆候）が起こるとは見込んでいません。とは言え、経験上、時折発生する例の「一時的な要因」が原因であることが多いことは承知しています。ダグ・ウーリーもここにいます。

ダグ、あなたから……我が社の最高信用責任者ですが、システミック、あるいは構造的な懸念となるようなものは何か見えますか？

ダグラス・ウーリー

はい。リスクにさらされているポートフォリオはありません。ジョンが言ったように、それらは必然的に一時的な要因となり、時には予想より大きくなることもありますが、判明すれば常に迅速に解決されます。

ジョン・アズベリー

380億ドル規模の銀行として、年率換算の純チャージオフが2ベーシスポイントという状態で銀行を運営することはありません。とはいえ、私は過去9.5年間にわたって同様のコメントをし続けてきました。つまり、そうなれば素晴らしいことです。ぜひそうしたいとは思いますが、様子を見る必要があります。

デイブ、現在の我々の知る限りでは、これは合理的な想定だと考えています。

デビッド・ビショップ

承知いたしました。追加で一点伺います。今四半期、スワップ手数料への季節的な影響が減少したと言及されました。もし金利の期間構造が安定するようであれば、今後の観点から見て、今年のスワップ手数料の全体的な水準に影響を与えるとお考えでしょうか？

ロバート・ゴーマン

デイブ、繰り返しになりますが、期間金利についてですが、聞き取れなかったのですが……

デビッド・ビショップ

はい、金利の見通しについて、ある程度の相対的な安定を予想しているとおっしゃっているのだと思います。今後、金利のボラティリティが低下した場合、スワップ手数料の見通しに対して抑制的な影響を与えるのでしょうか？

ロバート・ゴーマン

はい。そうですね――はい、スワップに関しては、かなり好調な四半期でした。それが今後どのように展開するか、引き続き見ていくことになります。しかし、おっしゃる通り、ボラティリティがそこに影響を与えるだろうと思います。

デイブ（Dave Ring）から何か付け加えることがあるか分かりませんが、それで……。

デビッド・リング

はい。つまりスワップについては、実際には……ボラティリティは通常、我々のスワップ販売において役割を果たすものではありません。それは実のところ、新規取引がどれだけ成約するかという関数です。ですから、我々は、銀行に入ってくるすべての取引を確実に注視（精査）するための、非常に強力な手法を持っています。

そして、顧客が金利を管理すべきかどうかを判断できるよう支援しています。しかし、我々がスワップの成約において非常に成功している理由は、我々の手法、そして毎四半期多くの新規取引を成約させているという事実にあると考えています。

ジョン・アズベリー

私の経験に基づけば、金利が低下するという予想がないのであれば、それは一般的に好都合であると言えます。つまり、待つ理由はあまりなく、人々が低金利を期待して（様子を）伺うようなことがない、という意味です。

ウィリアム・チミーノ

[ Michelle, ] 次の通話者の準備をお願いします。

オペレーター

次のご質問は、モルガン・スタンレーのブライアン・ウィルシンスキー氏からの電話です。

ブライアン・ウィルチンスキー

今年度の純金利収益（NII）の見通しについて、手短に立ち戻りたいと思います。2026年については、中間値で約1,800万ドル下方修正されたようです。買収会計によるアクレッション（含み益）の減少がその一部を説明しているように聞こえます。ですが、コア純金利収益の見通しにおける変化や、具体的にその面で何か新しい動きが見られるかどうかについて、お話しいただけますでしょうか？

ロバート・ゴーマン

はい。ブライアン、ええ、そこでの調整の大部分は、第1四半期に見られたアクレッション収益に関するもので、それを少し下方修正しました。もう一つの要因は、年初の当初ガイダンスから預金金利の見通しを引き上げたことです。一部の市場で競争が見られます。

我々は地域ごとに価格設定を行っています。金利上昇が見られ、我々が金利を引き上げた地域としては、メトロDCエリア、つまり旧サンディ・スプリングの拠点範囲です。それから、我々にとってはそれほど大きくはないものの、ノースカロライナ州でもいくらかの影響があります。また、それらの市場における大手プレイヤーや一部の競合他社からの激しい競争も目にしています。

そのため、金利を少し引き上げました。例えば、現在は3カ月および6カ月の定期預金（CD）の特別金利として4%台を提供しています。また、3.80%台の有利なマネー・マーケット・レートも提供しています。これらは新規資金の流入を必要とするものですが、これらが今年を通じて預金金利の見通しを押し上げています。

ジョン・アズベリー

ロブ、増分収益（accretion income）の予想についてですが、それはどちらかというとタイミングの問題であると言ってよいでしょうか？

ロバート・ゴーマン

そうですね、タイミングの問題という点では――はい、増分収益の加速が、買収したサンディ・スプリングのポートフォリオからの前払い、そうした活動を通じて発生するかどうか、という点です。そして、それはもっと高くなることもあれば、低くなることもあります。前四半期にお話しした通り、第4四半期は高くなっていましたが、今四半期は、非経常的な350万ドルの調整を除くと低くなっていました。ですので、どのような前払いを受けるかによって、四半期ごとに変動するような形になります。

ジョン・アズベリー

はい。あなたが指摘されたように、かなりの会計上の追い風となるベースレベルは依然として存在しており、そこに予測が非常に困難な前払い活動によるボラティリティが加わるということですね。

ロバート・ゴーマン

はい、その通りです。

ブライアン・ウィルチンスキー

それから、PAAの更新された予想について確認させていただきたいのですが、1億4,500万ドルから1億5,000万ドルでしょうか？聞き間違いかもしれませんが、本会議の少し前には、1億4,000万ドルから1億4,500万ドルとおっしゃったように思いました。ですので、新しい予想がどのようなものか明確にしたいと考えています。

ロバート・ゴーマン

ブライアン、正確には1億4,000万ドルから1億5,000万ドルです。言い間違えてしまいました。ですので、中間値として約1億4,500万ドルを想定しています。

ブライアン・ウィルチンスキー

了解しました。了解しました。それから、貸出側における今四半期の好調な実績について言及されました。四半期末にいくらかのペイダウン（返済）はあるものの、ローン・パイプラインは非常に強力であるように聞こえます。

もし年間を通じて貸出成長がネガティブなサプライズ（予想を下回る結果）となった場合、例えばペイダウンが高い水準で推移するようなシナリオにおいて、NII（純利息収益）のガイダンスは依然として達成可能だとお考えでしょうか？預金側で何らかの相殺ができるのでしょうか？それとも、そのようなシナリオではNIIのガイダンスの達成がより困難になるのでしょうか？

ロバート・ゴーマン

はい。私たちが提示したレンジは、社内で予測しているものよりもかなり低い成長率を想定していると考えています。貸出ガイダンスを見ると、そのレンジは3%から7%であり、それに関連する純利息収益は低めの水準にあります。しかし、当然ながら、もし成長がそれ以下になったり横ばいになったりすれば、そのガイダンスに影響を及ぼし、おそらく下方修正することになるでしょう。

ただし、私たちはそのような横ばいの成長率は予測していません。しかし、先ほど申し上げたように、純利息マージン（NIM）を維持するために、費用面、あるいは預金コストの観点から他の措置を講じる可能性があります。収益の成長が伴わない場合には、費用側で活用できる他のレバー（調整手段）も備えています。

ジョン・アズベリー

市場への明確化として申し上げますと、ロブはまだ退任していません。ですので、9月までは彼から最大限の成果を得るつもりですが、現時点でのCFOはアレックスであり、ご存知の通り、非常に計画的な移行を進めてまいります。

ウィリアム・チミーノ

それでは、[ Michelle, ] 次の質問者の準備ができております。お願いします。

オペレーター

次のご質問は、KBWのキャサリン・ミーラー様からいただきます。

キャサリン・ミーラー

ローン関連、あるいはNIM（純利息マージン）関連についてもう一点伺います。四半期ごとにいくらのローンが満期を迎えるのか、改めてお聞かせいただけますか？また、平均して、現在の新規ローンの利回りはどの程度で帳簿に計上されていますか？

ロバート・ゴーマン

はい、固定金利ポートフォリオについてお話ししますと、四半期ベースで約8億5,000万ドルから9億ドルが満期を迎えます。そして、それらの新規ローン、つまりリファイナンス分あるいは新規のローンは6%から6.10%の範囲にありますが、既存のポートフォリオは約5%から5.10%となっています。

キャサリン・ミーラー

わかりました。それらは単なるレガシー（既存の案件）……

役員名不明

はい、単なるレガシーです、はい……

キャサリン・ミーラー

わかりました。それには……は含まれていない、ということですね。

ロバート・ゴーマン

はい。ですので、サンディ・スプリング（Sandy Spring）を組み入れると、四半期ベースでその9億ドルという数字は約12億ドルから13億ドルに増加します。

キャサリン・ミーラー

素晴らしいですね。つまり、それが約5%から6.10%に上昇することを見込んでいるということですね。

役員名不明

はい。

ロバート・ゴーマン

はい、その通りです。

キャサリン・ミーラー

承知しました。素晴らしいです。それから、この電話会議では預金コストの競争について多くお話ししましたが、貸出の競争についてはどうでしょうか？今も継続して見受けられますか――貸出における競争環境について、それが現在のボリューム（貸出額）と金利の両方にどのように影響しているかについてお話しいただけますか？

ジョン・アズベリー

競争は激しいです。常に競争はあります。特に、私が「より高品質なクレジット（信用）」と呼ぶものを扱う我々のような銀行にとってはそうです。デイブ、君が見ている状況についてコメントしてくれますか？

デビッド・リング

はい。構造面と価格面の両方で競争が激化しています。ですから、実際にはアセット（資産）次第です。組織や企業、あるいは見込みが優れていればいるほど、間違いなく競争は激しくなります。

現在我々が目にしているのは、大手銀行が現在我々が参入している市場で非常に活発に動いているということであり、実際、我々は彼らに対して最もよく競い合えていると感じています。ですから、激しい競争を感じてはいますが、彼らと対抗するための準備は整っています。

ジョン・アズベリー

はい、キャサリン、我々は相応のシェアを獲得していきますよ。

キャサリン・ミーラー

ありがとうございます。成長について、もう一つだけ質問させてください。期末の成長ガイダンスは据え置かれています。難しい質問であることは承知していますが、成長率に関連して通期のNII（純金利収入）見通しに関わることなので伺います。

つまり、その成長は後半に偏っているとお考えでしょうか？ あるいは、今四半期の後半には繰上返済が重なることを想定されていますか？ それとも、現状の見通しとして、第2四半期から成長の大幅な改善が見込めるとお考えでしょうか？ つまり、成長の加速はそれほど先ではなく、比較的早い段階から始まると見てよいのでしょうか？

ジョン・アズベリー

はい。実のところ、第1四半期はローン実行に基づいた予想よりも好調でした。第1四半期の最後の週に至るまで、前期比で年率4%近いローン成長に近づいていました。第4四半期と比較した第1四半期の平均ローン成長率は5.8%でしたが、非常に強力な第4四半期の後で、季節的に低調な第1四半期としては非常に力強い数字です。

ですから、生産性は確保されています。第2四半期は非常に良いスタートを切っています。そして、成長の加速が続くペースにあると言えるでしょう。例えば、下半期に入るまで何も起こらない、ということを言っているのではありません。

デイブ、これについて何か付け加えることはありますか？ パイプラインを見れば明らかですから。

デビッド・リング

はい。パイプラインに関して言えば、非常に強力な第4四半期であったにもかかわらず、前期比で26%増加しています。ですから、あとは成約（コンバージョン）の問題であり、我々はそれを実現しています。ジョンが言ったように、第2四半期はすでに好調なスタートを切っています。

したがって、成約率は良好になると確信しています。

ジョン・アズベリー

キャサリン、現時点では、我々の予想を達成するペースにあるとかなり手応えを感じています。すべてが後半に偏っているわけではありません。そうは言っても、私の37年のキャリアにおいて、伝統的に第4四半期は常に年間で最高の四半期ですが、それ（第4四半期）を待っている、というわけではありません。

ウィリアム・チミーノ

そして［Michelle, ］最後の通話者の準備ができました。

オペレーター

最後の質問は、レイモンド・ジェームズのスティーブ・モス氏からです。

スティーブン・モス

同じことを繰り返すつもりはありませんが、預金コストについてフォローアップさせてください。皆さんの預金の限界費用について、どのようにお考えか気になっています。CD（譲渡性預金）金利が4%であることは承知していますが、獲得している預金の混合された全体的な動向を考えると、最近はおおよそどの程度になりますか？

ロバート・ゴーマン

はい。預金成長の内訳を見ると、マネーマーケットとCDの残高が中心となります。先ほど申し上げた通り、それらは限界費用ベースでは、たった今言及した範囲内になると思われます。ですので、預金の平均コストは少しずつ上昇し始めるでしょう。

マネーマーケット側については、既存の残高（バックブック）のリプライシングを伴うものではないため、影響はそれほど大きくありませんが、時間の経過とともにじわじわと上昇していくでしょう。そしてCDについては、満期が来るにつれて、時間の経過とともに（コストが）再び上昇してくることになります。ですので、そのように考えていただければと思います。運営口座などの獲得を除けば、現時点での預金の成長エンジンはそれらです。

もちろん、成長の観点からは常にそれを追求していますが、成長のドライバーとしては、それらのカテゴリーが中心となるでしょう。

スティーブン・モス

わかりました。それから、コストが非常に高くなっていることを踏まえ、成長資金を調達するために、年が進むにつれてより多くの有価証券を取り崩す（ランオフさせる）ことを検討されているのか、もしリミックス（構成変更）をそのように捉える場合、有価証券および現金をどこまで低くするつもりがあるのか、気になっています。

ロバート・ゴーマン

はい。ええ、スティーブ、それは良い質問です。はい、総資産に占める有価証券ポートフォリオの割合を引き下げているところです。それは、預金の伸びとローンの伸びの間のギャップを埋めるための資金調達の一環です。

現在、総資産に占める有価証券ポートフォリオの割合は約13.5%ですが、これを約12.5%――12%から12.5%まで引き下げることを想定しています。これは歴史的な水準でもあります。したがって、有価証券ポートフォリオの満期に伴う資金調達が行われます。有価証券ポートフォリオからは、毎月約7,500万ドルのキャッシュフローが発生しています。

これにより、それらをローン・ブックへ移行させることで、ローン成長に向けた良好な資金調達の機会が得られます。

スティーブン・モス

わかりました。次に、引当金算出手法の変更についてです。その背景にあるメカニズム、つまりこれが将来の期間における引当金の動きにどのように影響し得るのかを説明していただけないでしょうか。あるいは――重要な利益ではないとおっしゃっていたのは承知していますが、引当金繰入額への影響は、単に100万ドルか200万ドルといった程度なのでしょうか？ 今四半期のダイナミクスや、今後の感応度の変化をどのように捉えればよいのか、気になっています。

ロバート・ゴーマン

はい。先ほど申し上げた通り、大きな変更点は、現在3つのセグメントでモデリングを行っていることです。商業用不動産（CRE）と商工業（C&I）のポートフォリオを分割しました。ここでの真のメリットは、商業用不動産側において、ローン単位の信用モデリングが利用可能になったことです。

これにより、担保の所在などの事項について、非常に詳細な（グラニュラーな）分析が可能になります。もう一つの要素は、以前のモデリングにおける貸倒引当金（ACL）を見ると、引当金の約50%が、定量的なモデリングに対して私たちが定性的要因とみなしていたものでした。しかし、新しいモデリングでは、依然として定性的要因はありますが、それらは20%から25%の範囲に収まっています。そして、より詳細な定量モデルが、総引当金の75%前後を算出しています。

つまり、これは我々にとって非常に優れた、より詳細なモデルであり、経済予測次第ではありますが、今後大きなボラティリティは発生しないと考えています。つまり、今後多少の変化はあり得るものの、それは旧モデルであっても同様のことです。ですから、今回行った変更については手応えを感じています。我々は進化し続けてきました。

我々には3つのモデルがあり、今回が4番目のモデルですが、これは間違いなくこれまでで最高のモデルです。興味深いことに、この新しいモデルは、バランスシート上のACLの水準とそれほど大きく変わらなかったため、我々が定性的要因として計上している内容の裏付けとなっています。

スティーブン・モス

わかりました。助かりました。この件については別途詳しく伺いたいと思いますが、詳細なご説明（color）をありがとうございました。それから、ジョン、ローン・パイプラインについて、あるいはノースカロライナ州での良好なダイナミクスについてお話しされていたかと思います。

最近の状況はどのようになっていますか？ ローン・パイプラインに占める割合や、もう少し規模感について教えていただけると助かります。

ジョン・アズベリー

キャロライナ諸州からの案件ということでしょうか？

スティーブン・モス

その通りです。

ジョン・アズベリー

はい。ノースカロライナと言いましたが、商業用不動産チームは両方のキャロライナ州をカバーしているので、広くキャロライナ諸州と言うべきですね。デイブ、パイプライン全体における、広義のノースカロライナ、つまりキャロライナ諸州がどの程度の割合を占めるのかという点について、どのようにお考えか話していただけますか？

デビッド・リング

いいえ。つまり、カロライナズ地域が当社の法人部門における2番目に大きな成長エンジンとなったことが、今四半期に確実に貢献したということです。ですから、それはそれ自体が結果として物語っています。カロライナズにおいてこの実績を再現できるほど、パイプラインは十分に強力であると考えています。

ですので、私たちはこれについて非常に手応えを感じています。

ジョン・アズベリー

そして、私たちは拡大しています。数年前、私たちがカロライナズについて話していたときは、実際にはシャーロットを拠点とするコマーシャル・リアルエステート（法人不動産）チームのことを指していました。しかし、American National Bankの買収のおかげで、主にピードモント・トライアドに拠点を構えることができました。American National買収後に開設したウィルミントンのLPO（ローン・プロダクション・オフィス）は好調です。

ローリーでも拡大を進めてきました。グレーター・ローリー地域とウィルミントンでは支店投資を行っており、適度なペースでチームの拡大を継続しています。ですのでスティーブ、時間の経過とともに、そこはより重要になっていくと考えています。そこはおそらく全米でも最高の成長市場の一つです。

雇用者数も他の多くの地域よりも速いペースで増加しており、しかも（当社の拠点と）すぐ隣にあります。ですから、非常に手応えを感じています。Atlantic Union Bankがいかに多様化しているかを理解していただくことは非常に重要です。私たちはその点を十分に評価されていないと感じています。

私たちは3つの非常に優れた州にまたがる多様化した銀行であることを、もっとうまく説明していく必要があります。また、設備ファイナンスのように、さらに広範なものに対応できる専門業務部門も備えています。ですから、私たちは自社の機会について前向きに捉えています。

役員名不明

素晴らしい。皆様、本当にありがとうございます……

ウィリアム・チミーノ

皆様、ご参加いただきありがとうございます。次四半期にまたお話しできることを楽しみにしております。

オペレーター

以上をもちまして、本日の電話会議を終了いたします。ご参加いただきありがとうございました。それでは、回線をお切りください。皆様、良い一日をお過ごしください。