BKE（バックル） FY2026 Q4 決算説明会

オペレーター

おはようございます。お待ちいただきありがとうございます。Buckleの第4四半期決算発表ウェブキャストへようこそ。念のためお知らせいたしますが、現在、すべての参加者は聴取専用モードとなっております。

質疑応答セッションは、会社側の準備された発言の後に行われ、その際に指示がございます。本電話会議に参加しているBuckleの経営陣は、デニス・ネルソン（社長兼CEO）、トム・ヒーコック（シニア・バイス・プレジデント兼財務担当、財務責任者兼CFO）、アダム・アッカーソン（バイス・プレジデント兼財務担当、コーポレート・コントローラー）、およびブレイディ・フリッツ（シニア・バイス・プレジデント兼法務顧問、コーポレート・セクレタリー）です。開始前に、当社は将来の売上高または利益のガイダンスを提供しないという方針を改めて表明いたします。本電話会議で行われる以下のすべての発言は、1995年私募証券訴訟改革法のセーフハーバー条項に従ったものです。

実際の結果は、当社のSEC提出書類に記載されているリスクおよび不確実性により、大きく異なる場合があります。当社は、法律で義務付けられている場合を除き、これらの発言を公に更新または修正する義務を負いません。さらに、当社は、明示的な書面による同意なしに、当社の四半期電話会議のトランスクリプトまたは音声録音の複製または配布を許可しません。電話会議の無断の複製または録音は、情報が正確でない可能性があるため、依拠すべきではありません。

オペレーター

念のためお知らせいたしますが、本日のウェブキャストは録音されています。それでは、トム・ヒーコックにマイクをお渡しします。

トム・ヒーコック

おはようございます。今朝はご参加いただきありがとうございます。2026年3月13日付のプレスリリースでは、2026年1月31日に終了した13週間の第4四半期の純利益は8,080万ドル、希薄化後ベースで1株当たり1.59ドルであったと報告しております。これは、前年同期にあたる2025年2月1日に終了した13週間の第4四半期の純利益7,720万ドル、希薄化後ベースで1株当たり1.53ドルと比較されます。

2026年1月31日に終了した52週間の会計年度の純利益は2億970万ドル、希薄化後ベースで1株当たり4.14ドルであり、これは前年同期にあたる2025年2月1日に終了した52週間の会計年度の純利益1億9,550万ドル、希薄化後ベースで1株当たり3.89ドルと比較されます。当四半期の純売上高は、前年の3億7,920万ドルに対し、5.3%増の3億9,910万ドルとなりました。当四半期の既存店売上高は、前年の同じ13週間の期間と比較して3.9%増加し、オンライン売上高は6.4%増の7,420万ドルとなりました。通期の総売上高は、前年の12億1,800万ドルに対し、6.6%増の12億9,800万ドルとなりました。

通期の既存店売上高は、前年の同じ52週間の期間と比較して5.6%増加し、オンライン売上高は9.8%増の2億1,710万ドルとなりました。

トム・ヒーコック

当四半期のUPT（1回あたりの購入点数）は約1.5%減少しました。平均ユニット小売価格（AUR）は約5.5%増加し、平均客単価（ATV）は約3.5%増加しました。通期では、UPTは約1%減少しました。平均ユニット小売価格は約3.5%増加し、平均客単価は約2.5%増加しました。

当四半期の売上総利益率は52.6%で、2024年度第4四半期と同水準でした。当四半期の商品マージンは35ベーシスポイント増加しましたが、これは仕入配送費および店舗占有費用の増加によって相殺され、35ベーシスポイントの低下となりました。通期の売上総利益率は49%で、前年の48.7%から30ベーシスポイント上昇しました。この上昇は、商品マージンの20ベーシスポイントの上昇と、仕入配送費および店舗占有費用の10ベーシスポイントのレバレッジによる結果です。

当四半期の販売費および一般管理費（SG&A）は売上高の27.4%であり、2024年度第4四半期の27.2%と比較されました。通期のSG&Aは純売上高の28.8%であり、前年の28.9%と比較されました。第4四半期の増加は、マーケティング費用の30ベーシスポイント増加と、管理部門の報酬関連費用の20ベーシスポイント増加によるものですが、これらはインセンティブ報酬引当金の10ベーシスポイント減少と、その他のSG&A費用のカテゴリーの20ベーシスポイント減少によって部分的に相殺されました。

トム・ヒーコック

当四半期の営業利益率は25.2%で、2024会計年度第4四半期の25.4%と比較されました。通期の営業利益率は20.2%で、前年同期の19.8%と比較されました。当四半期の税引前純利益に対する法人税等費用の割合は23.3%で、2024年度第4四半期の23.7%と比較されました。通期の税引前純利益に対する法人税等費用の割合は24%で、前年の24.2%と比較されました。

当社のプレスリリースには、2026年1月31日時点の貸借対照表も含まれており、以下の内容が含まれています。棚卸資産は1億3,950万ドルで、前年同期比15.5%増。現金および投資合計額は3億660万ドルで、これは年間で2億2,510万ドルの配当支払後の数値です。当四半期末の固定資産は、減価償却累計額控除後で1億6,240万ドルとなりました。

当四半期の設備投資額は1,090万ドル、減価償却費は720万ドルでした。通期では、設備投資額は4,540万ドル、減価償却費は2,540万ドルでした。

トム・ヒーコック

通期の設備投資の内訳は以下の通りです。新店舗建設、店舗改装、およびテクノロジーのアップグレードに4,070万ドル、本社および配送センターの設備投資に470万ドルです。当四半期中に、当社は2店舗の新規出店、5件の店舗全面改装を完了しました。そのうち4件は新しい屋外ショッピングセンターへの移転でした。

また、4店舗を閉店しました。これにより、昨年度の通期実績は、新店6店舗、全面改装20件、閉店7店舗となりました。2026会計年度の現在の計画には、12〜14店舗の新規出店と、12〜14件の全面改装プロジェクトの完了が含まれており、計画されている改装の少なくとも半分は新しい屋外センターへの移転となります。また、年初来、現在までに1店舗を閉店していますが、現時点で追加の閉店計画はありません。

Buckleは、42州に440の小売店舗を展開して年度を終えましたが、これは2024会計年度末の42州における441店舗と比較されます。それでは、財務担当バイス・プレジデントのアダム・アッカーソンに交代します。

アダム・アカーソン

ありがとう、トム。おはようございます。2025年度第4四半期は、当社のウィメンズ事業において5四半期連続の2桁成長となり、当四半期の商品売上高は約12%増加しました。当四半期、ウィメンズ事業は売上高の約46%を占め、これは昨年の43%と比較されます。

ウィメンズのデニムカテゴリーが引き続き業績の牽引役となり、デニムは前年同期比で10.5%増加し、平均デニム価格帯は2024会計年度第4四半期の83.10ドルから2025会計年度第4四半期の90.20ドルへと上昇しました。AUR（平均ユニット小売価格）の上昇は、デニムカテゴリー全体の成長を上回った当社の「Buckle Black」レーベルの卓越したパフォーマンスと、他の高価格帯のナショナルブランドによる顕著な勢いを反映しています。当社は、高まった需要に対応し、スタイルやフィット感だけでなく、サイズや股下（インシーム）の長さにおいてもお客様にサービスを提供できるよう、当四半期を通じて計画的にデニムの在庫を増やし続けました。新年に向けて、強力な品揃えを確保した状態で当四半期を終えることができました。

強力なウィメンズ・デニムの提供を基盤として、当社のチームは引き続きお客様に新鮮なアソートメントを提供し続けました。カジュアルパンツのセレクションは、さまざまなプリントやカラーを展開し、強力なボトムスの選択肢を提供し続けました。ウィメンズのすべてのトップカテゴリーで成長を達成し、最も顕著な成長はニットとセーターに見られました。また、アウターウェアおよびアクセサリー事業も好調でした。

合計すると、当四半期のウィメンズの平均価格帯は、51.55ドルから54.95ドルへと約6.5%上昇しました。

アダム・アカーソン

メンズ側では、商品売上高は前年比で約0.5%減少し、総売上高に占める割合は約54%となりました（前年は57%）。メンズのデニム事業は約3.5%減少しましたが、主要なプライベートブランドにおけるわずかな成長が際立ちました。平均デニム価格帯は、2024会計年度第4四半期の86.30ドルから2025会計年度第4四半期の86.95ドルへと約0.5%上昇しました。他のカテゴリーでは、ニットおよびTシャツ事業、ならびにアウターウェアおよびアクセサリー事業で成長が見られました。

当四半期のメンズ全体の平均価格帯は、56.30ドルから58.80ドルへと約4.5%上昇しました。

アダム・アカーソン

合算ベースで、当四半期のアクセサリー売上高は前年比で約3.5%増加した一方、フットウェアの売上高は約3%減少しました。これら2つのカテゴリーは、第4四半期の純売上高のそれぞれ約11%と5%を占めており、これは前年同期と同水準です。当四半期、アクセサリーの平均価格帯は約8%上昇し、フットウェアの平均価格帯は8.5%上昇しました。合わせて、当社のキッズ事業は前年同期比で約16%成長し、またしても際立った四半期となりました。

これは、ビジネスを構築し、幼少期から新たなゲストを獲得するための、成長における重要な機会の領域であり続けています。当四半期、デニムは売上の約44%を占め、トップスは約29.5%を占めました。これは、2024年度第4四半期のそれぞれ45%および29%と比較されます。当四半期のプライベートレーベル事業は、2024年度第4四半期の51%に対し、売上の49.5%を占めました。

これにより、通期のプライベートレーベル事業の売上比率は47.5%となり、前年と同水準となりました。

アダム・アカーソン

以上をもちまして、皆様からのご質問をお受けいたします。

オペレーター

ありがとうございます。参加者の皆様へのリマインダーですが、ご質問がある場合は、Zoomアプリで挙手をお願いいたします。ご質問の前に、お名前と所属企業名をお申し出ください。繰り返しますが、ご質問がある場合は、Zoomアプリケーションを使用して挙手をお願いいたします。

John様からご質問があります。John様、マイクがミュート解除されています。

スピーカー 4

おはようございます。デニスさん？

デニス・ネルソン

はい。おはようございます、Johnさん。

スピーカー 4

お元気ですか？

デニス・ネルソン

元気です。ありがとうございます。

スピーカー 4

店舗拡大計画を加速させているようですね。12〜14店舗とお聞きしたかと思います。その背景にある戦略について少しお聞かせいただけますか？

デニス・ネルソン

はい、私たちは店舗展開において、常に機会を捉えるアプローチをとってきました。プレミアム・アウトレットやタンガー・アウトレット（Tanger Outlets）では非常に成功しています。数年前はアウトレットに対してそれほど積極的ではありませんでしたが、そこで新たな機会を検討し、アウトレットが当社にとって非常に有効であることが分かりました。適切な物件が出てきた際には、いくつかの選定された市場とともに、それらも追加してきました。

いくつかの市場での成功により、新たな機会が開かれています。それらに加えて、屋外型センターへの移転や、現在入居している既存のモール内でのロケーション改善、さらには拡張が可能な場所での展開も楽しみにしています。

スピーカー 4

わかりました。アダム、デニムカテゴリーが全般的にいかに強力であるかというレポートを繰り返し目にしていますし、私たちのオフィス・ファッションニスタ（office fashionista）もそれをある種裏付けています。このカテゴリーを牽引しているものは何でしょうか？消費者が特に求めているものがあるのでしょうか？

デニス・ネルソン

ジョン、その質問を私が再度お受けしましょう。レディースおよびウィメンズのデニムが成長するにつれ、多くの新しいファッションが登場しています。ここ数年、ボトムスの展開を多角的に行ってきましたが、それは素晴らしいものでした。異なる股上（rise）、加工（finish）、そして現在はワイドレッグも加わっています。

これにより、当社のより伝統的なフィット感（fits）に加え、もう一つのファッションアイテムとして扱うことができます。私たちはブランドパートナーと共にプライベートブランドを構築し続けており、素晴らしい製品セレクションを提供しています。また、一部のサイズや股下（inseam）も拡大しました。私たちはこのビジネスを継続的に構築することに積極的であり、店舗側もそのセレクションに非常に期待しています。

スピーカー 4

わかりました。デニス、最後にもう一つ質問です。キッズカテゴリー、ユースカテゴリーが非常に好調です。すべての店舗にユース向けの商品がありますか？ユース販売に完全に特化した店舗がいくつかあったと記憶していますが、現在もそれらはありますか？最初の質問に戻りますが、すべての店舗にユース向けの商品がありますか？

デニス・ネルソン

大半の店舗では、ユース向けの商品を十分に揃えています。デニム、ジーンズ、Tシャツをメインに扱う小規模なグループもあります。店舗の約15%にはユース向けの商品がありませんが、これは通常、メンズ、ウィメンズ、ユースのセレクションを保持するための十分なスペースが店舗内にないためです。ええと、質問のもう一つの部分は何でしたか？

スピーカー 4

まだ――

デニス・ネルソン

ああ、はい。かつては、それらの店舗で製品のためのスペースをより多く確保する必要があったため、一度に4つのユース専門店を運営していました。それらは非常に好調な店舗でした。私たちはそれらのうち3つの店舗を拡張し、ユース商品を通常の店舗に戻しました。

現在、ユース専門店は1店舗のみです。

スピーカー 4

わかりました。承知いたしました。ありがとうございます。

デニス・ネルソン

はい、ありがとうございます。

オペレーター

承知いたしました。次に、ヘンリック・ニールセンさんからのご質問です。

スピーカー 5

はい、その通りです。聞こえますか？

オペレーター

はい。

スピーカー 5

わかりました。非常に良いです。ありがとうございます。アップデートに関するプレゼンテーションをありがとうございました。

純キャッシュ・フローについても情報を提供いただけますでしょうか、それともこちらのアップデートでは行わないのでしょうか？例えば、営業活動、投資活動、および財務活動による純キャッシュ・フローについてです。

トム・ヒーコック

トムです。弊社ではプレスリリースにキャッシュ・フローを含めておりません。それは通常、SEC提出書類にのみ記載されています。

スピーカー 5

わかりました。承知いたしました。ありがとうございます。

トム・ヒーコック

ありがとうございます。

オペレーター

ただいまの時点で、これ以上の質問はございません。

トム・ヒーコック

これ以上の質問がないようでしたら、本電話会議を終了させていただきます。ご参加いただいた皆様、誠にありがとうございました。それでは、この後も良い一日をお過ごしください。そして、素晴らしい週末をお迎えください。