オペレーター

こんにちは。コロンビア・バンキング・システムの2026年度第1四半期決算電話会議へようこそ。現在、すべての参加者はリスニング専用モードとなっております。スピーカーによるプレゼンテーションの後に、質疑応答の時間を設けております。

セッション中に質問をされる場合は、電話の星印（）11を押してください。その後、挙手を受け付けた旨をお知らせする自動音声が流れます。質問を取り消す場合は、再度星印（）11を押してください。本日の会議は録音されておりますので、あらかじめご了承ください。

それでは、会議を開始するために、投資家情報（IR）ディレクターのJacque Bohlenに進行を代わります。始めてください。

ジャック・ボーレン

DeeDee、ありがとうございます。皆様、こんにちは。第1四半期決算の検討にあたり、お集まりいただきありがとうございます。決算発表資料および対応するプレゼンテーション資料は、弊社ウェブサイト（columbiabankingsystem.com）でご覧いただけます。

本日の電話会議では、リスクや不確実性を伴う将来予想に関する記述を行いますが、これらは連邦証券法のセーフハーバー規定の対象となることを意図しています。実際の結果が予想と大きく異なる原因となり得る要因の一覧については、弊社がSEC（証券取引委員会）に提出した書類内の開示事項をご参照ください。また、非GAAP財務指標についても言及いたしますので、決算資料に記載されている非GAAPの調整表をご確認いただくことをお勧めいたします。それでは、コロンビアの会長兼最高経営責任者（CEO）兼社長のClint Steinにマイクをお渡しします。

クリント・スタイン

Jacque、ありがとう。皆様、こんにちは。当社の第1四半期決算は、以前からお伝えしている主要な優先事項、すなわち、一貫性のある再現可能な結果の提供、バランスシートの最適化、および余剰資本の株主への還元という、これまでの取り組みの継続的な実行を反映したものとなりました。また、当四半期中にPac Premierのシステム統合を完了し、9つの支店を統合しました。

これにより、今四半期末までに買収関連のコスト削減効果を完全に実現できる見込みです。

クリント・スタイン

この重要な統合の節目における、数ヶ月にわたる綿密な計画とシームレスな実行を実現した、経験豊富なアソシエイト・チームに感謝いたします。第1四半期の営業実績は、昨年末に確立された勢いの継続を反映しています。堅調なC&I（商業・産業）融資の実行が、市場金利を下回る金利のトランザクション・ローン残高の減少を相殺しました。また、第1四半期特有の季節的な圧力にもかかわらず、顧客預金残高が拡大したことで、卸売資金（ホールセール・ファンディング）への依存度を低減しました。

クリント・スタイン

その結果として生じた資産および負債の構成（ミックス）の変化は、当社のバランスシートを強化し、長期的に持続可能で魅力的なリターンを生み出すための体制を整えるものです。預金、融資、および質の高い手数料収入において、リレーションシップ（顧客関係）を中心としたバランスの取れた成長を生み出す当社のバンカーたちの実証済みの能力が、持続的な収益成長を牽引しています。EPS（一株当たり利益）およびROTCE（株主資本使用前当期純利益）の目標を達成するために、バランスシートの純増を達成する必要はありません。コロンビアのコスト意識の高い文化は、当社のトップクォータイル（上位25%）の収益性プロファイルをさらに高めています。

Pac Premier買収に伴う削減以外にも、当社の費用ベースは継続的な微調整を反映しています。収益を拡大し効率性を高める取り組みのための再投資資金を生み出す、相殺要因の特定において、引き続き規律を持って取り組んでまいります。AIは、コロンビア全体で効率性を高めるための重要なツールになりつつあります。Pacific Premierの基幹システム統合の際、従来は手作業で行われていた業務を自動化するためにAIを活用しました。

クリント・スタイン

数千ものデータフィールドの確認や検証といった、従来は時間を要していた移行タスクが自動化され、従来必要だった時間のわずかな一部で完了しました。手作業によるチェックやカスタムコーディングに頼る代わりに、AIが迅速な動きと複雑性の軽減を支援したことで、レビュー期間が短縮され、実行力が向上しました。より広範には、AIが当社のテクノロジー・チームの業務効率化を支援しています。これにより、開発者はより迅速に動き、変更をより素早くテストし、より安全なソフトウェアを記述できるようになります。

その結果、追加のリソースを投入することなく、生産性の向上とより良い成果を実現しています。また、AIを活用したバーチャル・アシスタントにより、カスタマーサポートの体験も向上させました。多くの定型的な事務手続きに関する質問がバーチャル・アシスタントによって処理されるようになったため、有人電話対AIエージェントのチャットの比率は、人間優位の2対1から、AIエージェント優位の3対1へと変化しました。

クリント・スタイン

マクロ経済の見出しが業界のナラティブ（語り口）を支配し続けており、しばしば過度な株価反応を引き起こしたり、すべての銀行を画一的に扱ったりしています。私たちは皆同じではありません。コロンビアのファンダメンタルズは、差別化されるに値するものです。コロンビア・バンクでの私の在任期間を通じて、我々は混乱を絶えず機会に変えながら、業界のストレスに耐えうる能力を繰り返し実証してきました。

世界金融危機の間、コロンビアはFDIC（連邦預金保険公社）による支援取引を活用してフランチャイズを成長・強化しつつ、強力なクレジット・パフォーマンスを達成しました。それ以来、オーガニックな成長と戦略的買収の両方を通じて、顧客基盤を拡大し続けています。当社のクラス最高の低コストなコア預金フランチャイズは、コストと無利息残高の構成（ミックス）の両面で測定した場合、一貫してトップクォータイルにランクされています。より最近では、2023年3月の銀行セクターのボラティリティをうまく乗り越えました。

これもまた、多くの地域銀行が一括りに扱われた局面でした。

クリント・スタイン

コロンビアのチームは、Umpquaの買収完了からわずか3週間後にシステム統合を成功させると同時に、事業への顕著な悪影響を及ぼすことなく、このボラティリティを乗り越えました。当社のクレジット・ファンダメンタルズは健全なままです。オフィス・ポートフォリオも引き続き堅調に推移しています。買収したポートフォリオに起因するCRE（商業用不動産）エクスポージャーのわずかな増加は、減少傾向にあります。

また、他の方々が注視している分野に目を向けると、当社のNDFIエクスポージャーは最小限であり、競合他社の平均を大きく下回っています。また、広範なローン・ポートフォリオ全体に適用しているものと同様の、保守的かつ一貫した厳格さをもってアンダーライティングされています。第1四半期決算は、安定した営業実績と強力なオーガニックな資本創出における、3年連続の始まりを告げるものとなりました。

クリント・スタイン

現在の資本状況と力強い見通しを背景に、第1四半期は自社株買いのペースを加速させ、株主に2億ドルを還元しました。これは、現時点で行いうる最善の投資は自社株への投資であるという当社の信念を裏付けるものです。今後も、パフォーマンスの最適化、新規事業の成長促進、既存顧客の進化するニーズへの対応、そして株主への継続的な優れたリターンの提供という、確立された優先事項の遂行を続けてまいります。それでは、イヴァンに交代します。

イヴァン・セダ

ありがとう、クリント。皆様、こんにちは。クリントが強調した通り、当社の第1四半期決算は、戦略的優先事項の継続的な遂行を反映したものとなっています。スライド10をご覧ください。

第1四半期の1株当たり利益（EPS）は0.66ドル、営業1株当たり利益は0.72ドルでした。非GAAP開示に詳述されている合併費用およびその他の項目を除いた営業ベースでは、Pacific Premier社の加算、バランスシート最適化目標の継続的な進展、および規律ある費用管理により、第1四半期の引当金計上前純収益（PPNR）および営業純利益は、2025年度の第1四半期と比較して、それぞれ45%および50%増加しました。スライド11に転じますと、第1四半期の平均運用資産は608億ドルであり、私が1月に概説した範囲の中央値となりました。この継続的なバランスシートの最適化が、前四半期と比較して緩やかな縮小に寄与しました。

イヴァン・セダ

第1四半期は計画通りに現金を緩やかに削減し、余剰残高を利用してホールセール・ファンディング（卸売資金調達）源を削減しました。これにより、ホールセール・ファンディングは12月31日比で5億6,000万ドル減少しました。3月31日時点でホールセール・ファンディングは減少しましたが、典型的な季節的な顧客預金の流入により、第1四半期の平均残高は高くなりました。全体として、結果は予想通りであり、安定したバランスシートの見通しと、ローンポートフォリオをトランザクション型からリレーションシップ型融資へとリミックス（構成変更）したことを反映しています。

第1四半期の緩やかな運用資産の縮小に続き、商業ローンの成長がトランザクション型ポートフォリオの縮小によって相殺されることで、バランスシートの規模は比較的安定的に推移すると予想しています。スライド12は、純利鞘（NIM）の前四半期からの変化の要因を示しています。第1四半期の純利鞘は3.96%であり、前回の電話会議で私が概説した範囲の上限付近となりました。

イヴァン・セダ

表向きの純利鞘は前四半期の4.06%から低下していますが、第4四半期の純利鞘は、買収した定期預金のプレミアムの償却による11ベーシスポイントの影響と、ローンの繰上返済の恩恵を受けたことを思い出してください。これらの要因をプロフォルマ（調整後）で見ると、前期比でほぼ横ばいでした。2025年度第1四半期と比較すると、純利鞘は当社のバランスシート最適化戦略の影響を反映して36ベーシスポイント拡大しました。当社は第4四半期と比較して改善された資金構成で第1四半期を終えており、継続的なバランスシートの最適化が純利息収益の成長と純利鞘の拡大を牽引すると予想しています。

第1四半期は2026年の最低水準となる見込みです。前回の電話会議で概説した通り、第2四半期の純利鞘は緩やかに成長し、四半期のどこかの時点で4%を超えると予想しています。

イヴァン・セダ

最新の金利モデリングでは、当社のバランスシートが金利に対してニュートラルなポジションに留まっていることが引き続き示されています（スライド13）。また、今後12か月間に再プライシングが行われる固定および変動金利ローンが60億ドル以上あることにお気づきでしょう。スライド14に詳述している通り、第1四半期の非利息収益はGAAPベースで8,300万ドル、営業ベースで8,100万ドルとなり、当社がガイダンスとして示した8,000万ドルから8,500万ドルの範囲内でした。前四半期の好調な業績に続く、スワップ、シンジケーション、および国際銀行業務の収益の減少により、前四半期比では減少しました。

それにもかかわらず、営業ベースの非利息収益は、Pacific Premier社の影響および、後ほどトリーが強調する手数料収益ストリームの力強い成長により、2025年度第1四半期比で2,500万ドル（44%）増加しました。第2四半期の非利息収益については、引き続き8,000万ドル台前半から半ばの範囲を予想しています。

イヴァン・セダ

スライド15は非利息費用を示しており、営業ベースで3億6,900万ドルでした。4,100万ドルの無形資産の償却を除くと、第1四半期の3億2,800万ドルのランレートは、1月のシステム移行に伴うコスト削減の早期実現、および第2四半期にずれ込んだ一部の計画投資により、当社のガイダンス範囲を下回りました。3月31日時点で、目標とする1億2,700万ドルのシナジーのうち1億200万ドルを達成しましたが、これらの削減額は第1四半期の結果には完全なランレートとしては反映されていません。CDI（買収に伴うもの）の償却を除くと、第2四半期の非利息費用は3億3,500万ドルから3億4,500万ドルの範囲になると予想しており、6月30日までに取引に関連するすべてのコスト削減を実現することで、第3四半期には減少する見込みです。

CDIの償却は、四半期平均で約4,000万ドルとなる予定です。

イヴァン・セダ

スライド16に移動します。引当金費用は第1四半期に2,800万ドルであり、これはローンポートフォリオの償還、信用格付けの移行トレンド、および信用モデルで使用される経済予測の変化を反映しています。リレーションシップ型および農業分野が、第4四半期と比較して純償却額と不良資産の緩やかな増加を促しましたが、当社の全体的な信用指標は安定しており、健全な状態を維持しています。スライド17はポートフォリオ別の貸倒引当金を詳述しており、期末時点の総ローンに対するカバー率は1%、買収したローンに対する信用ディスカウントを含めると1.28%でした。

資本については、スライド18に期末時点の規制比率をハイライトしています。当社のCET1比率および総リスクベース資本比率は、当期中の定期配当と自社株買い活動の増加が資本創出を上回ったことにより、前期末からそれぞれ約30ベーシスポイント低下し、11.5%および13.3%となりました。

イヴァン・セダ

第1四半期中、当社は普通株式650万株を買い戻し、株主に2億ドルを還元しました。3月31日時点で、当社の資本比率は、十分に資本が拡充された規制上の最低水準および当社の長期目標比率を余裕を持って上回っています。当社には約5億ドルの余剰資本があり、現在の買い戻し承認枠のうち4億ドルが残っています。有形簿価は、期間中の金利変動に伴う証券ポートフォリオにおけるその他の包括利益累計額（マイナス）の増加を反映し、12月31日時点の19.11ドルから19.03ドルへとわずかに低下しました。

現在の承認枠に基づき、自社株買いは四半期あたり1億5,000万ドルから2億ドルの範囲を維持すると予想しています。全体として、第1四半期の財務結果には非常に満足しており、ROAAは1.3%、ROTCEは15%超を達成しました。バランスシートの最適化活動と継続的な自社株買いが長期的な価値創造を高めることで、2026年の残りの期間を通じて強力な収益性を推進できる好位置にいると考えています。

イヴァン・セダ

以上をもちまして、トリーにマイクをお渡しします。

トリー・ニクソン

ありがとう、イヴァン。当社のチームは、新規貸出実行額が前年同期比で38%増の12億ドルとなり、今回も力強いビジネス創出を実現した四半期となりました。その結果、オーナー占有型商業用不動産を含むコロンビアの商業ローン・ポートフォリオは、年率換算で6%増加しました。これは、トランザクション型ローンの残高が減少を続ける中で、当社のローン・ポートフォリオがより高収益なリレーションシップ型貸付へと継続的にリミックスされることに寄与しました。

第1四半期の完済および期限前返済活動は、第4四半期の高水準と比較して減速したものの、トランザクション型ポートフォリオの残高減少により、ローン・ポートフォリオ全体は、12月31日時点の478億ドルから477億ドルへとわずかに縮小しました。当社は、持続的な収益性向上に向けてバランスシートの最適化を進める中、2026年も純ローン・ポートフォリオ残高は比較的安定すると引き続き予想しています。

トリー・ニクソン

顧客預金に目を向けますと、当社のチームによる新規ビジネス創出能力と強力な四半期末の流入により、第1四半期中の季節的な預金圧力を相殺し、3月31日時点の顧客残高は1億1,000万ドルの増加となりました。中小企業およびリテール向けの預金キャンペーンは、引き続き預金創出を強化しており、現在のキャンペーンでは、4月中旬までにコロンビアへ約4億5,000万ドルの新規残高をもたらしました。さらに、パシフィック・プレミアから買収したHOA（住宅所有者組合）ビジネスは、残高が季節的に拡大したことにより、第1四半期に反循環的なメリットをもたらし、年末から約1億6,000万ドル増加しました。顧客残高の成長と、イヴァンが述べた現金の運用により、期末時点のブローカー預金残高は7億6,000万ドル減少し、これが、総預金残高が12月31日時点の542億ドルから535億ドルへと減少した要因となりました。

トリー・ニクソン

第4四半期の好調な実績を受けて顧客手数料収入は減少しましたが、当社の業績は、パシフィック・プレミアの追加と、総収益に占めるコア手数料収入の貢献度を拡大させるための継続的な取り組みに後押しされ、過去1年間で遂げた著しい進展を浮き彫りにしています。イヴァンが述べたように、営業外非利息収益は2025年第1四半期と2026年第1四半期の間で大幅に増加しており、金融サービスおよび信託収益、トレジャリー・マネジメント、コマーシャル・カード、マーチャント収益、およびその他の継続的な顧客手数料ビジネスにおいて例外的な成長が見られました。当社のコア手数料収入のパイプラインは、ローンや預金のパイプラインと同様に健全な状態を維持しており、引き続き規律ある方法でビジネスを創出することに注力してまいります。それでは、クリントにマイクをお戻しします。

クリント・スタイン

ありがとう、トリー。9四半期連続となる堅実な財務実績と一貫した結果に対し、懸命に働き、貢献してくれた有能な従業員チームに感謝の意を表したいと思います。リレーションシップ主導のローンおよび預金の成長と、当社のバランスシート最適化への取り組みは、過去1年間の純利鞘の拡大に示されるように、具体的な収益結果を生み出しています。以上で、用意された発言を終了いたします。

クリス、トリー、イヴァン、フランクが同席しています。それでは、皆様からのご質問をお受けいたします。ディーディー、質疑応答を開始してください。

オペレーター

ありがとうございます。ご質問される際は、電話の「＊11」を押し、お名前が読み上げられるまでお待ちください。質問を取り消す場合は、再度「＊11」を押してください。質疑応答のリストを作成するまでそのままお待ちください。

最初の質問は、RBCキャピタル・マーケッツのジョン・アーフストロム氏からです。お繋ぎします。

ジョン・アーフストロム

はい、ありがとうございます。皆様、こんにちは。

トリー・ニクソン

こんにちは、ジョン。

ジョン・アーフストロム

全体的に良好に見えますが、ローンとマージンについてでしょうか。12億ドルを超える実行額（originations）について、その一般的な傾向として、何に起因しているのか少しお話しいただけますか？ 通常の第1四半期よりも少し良いようですが、そこで何が起きているのか、またその原動力（drivers）は何なのか、概要を教えてください。

トリー・ニクソン

はい、もちろんです、ジョン。トリーです。前年同期比の2025年第1四半期よりもかなり良いと言えます。コマーシャル部門の12億ドルの合計のうち、約10億ドルがコマーシャル分野であると考えています。

トリー・ニクソン

2025年第1四半期から約40％、おおよそ35％の成長です。これについては以前もお話ししたかと思います。当行に新しい取引関係を構築するために、リソースを投入するアウトバウンドの取り組みにおいて、社内で多くの進展がありました。非常に成功していると考えています。

我々は常にパイプラインを注視しています。それは会社の一部の部門から来ているのではなく、組織全体に広がっています。従来のパシフィック・ノースウェスト市場での成長はもちろん、南カリフォルニアでの成長、そしてデ・ノボ（新規）市場での良好な成長も見られます。会社全体に分散しているといった具合です。

これは、当行のバンカーたちがコロンビア・バンクのストーリーを伝えるための多大な努力の結果であり、それは素晴らしいストーリーであり、大きな成功を収めています。

ジョン・アーフストロム

わかりました。結構です。アイバン、あなたについては、マージンについてどう考えているかもう少し詳しく教えていただけますか？ 軌道（trajectory）が上昇しているように見えます。おそらく想定よりも少し良いのでしょうが、中期的な見通しについて、また預金価格競争の観点から何が見えているかについて、少しお話しいただけますか？

イヴァン・セダ

はい、承知いたしました。私がまず始め、その後、預金に関する市場動向についてはクリスに話してもらうようにします。質問は的確だと思います。今四半期、我々は前四半期に提示したレンジ（rail）の上限にちょうど着地しました。

少し詳しく説明しますと、第1四半期には2つの相反する効果が見られました。前四半期比のマージンについて考えたとき、第1四半期に直面する逆風、つまり毎年第1四半期に直面する逆風は、季節性によるものです。具体的には、預金の流出が見られ、ホールセール・ファンディング（卸売資金調達）チャネルへの依存度が高まることです。期末時点のホールセール・ファンディングのポイント・トゥ・ポイント（前期末比較）では減少したものの、平均で見ると、第4四半期と比較してブローカーおよびFHLB（連邦住宅貸付銀行）への平均依存度は7％増加しました。

イヴァン・セダ

これはほぼ毎年見られる現象です。それを相殺し、過去数年と比較して今年を安定させてくれたのは、追い風（tailwind）であったと考えています。我々が恩恵を受けているのは、バランスシート、特に低クーポン・低デュレーションのトランザクション・ローンのリプライシング（再価格設定）という点における、ローン・ポートフォリオの継続的な最適化です。第4四半期または第1四半期にかけて、そのポートフォリオがさらに約2億3,000万ドル減少（run down）しました。

それらは4％台前半から半ばのレンジから減少しており、我々はそれを6％台のコア・リレーションシップ・レンディング（中核的な取引関係に基づく貸付）で継続的に置き換えています。これは我々にとって非常にポジティブな継続的エンジンであり、今後も続くと予想しています。約90日前、私は春か夏のどこかで4％の水準を超えるだろうと、控えめな表現（hedged）をしておきました。

イヴァン・セダ

先ほど申し上げたように、今年の第2四半期にはおおよそその4％の指標に達し、そこからさらに段階的に上昇して、下半期には4％を超える水準へ移行していくと考えています。預金の観点からは、ご記憶の通り、第4四半期にPPBI取引に関連する、買収対象外のプレミア預金といった、一回限りのテールイベント項目による多少のノイズがありました。それを調整すると、第4四半期の有利子預金コストは2.20%でした。第1四半期は2.04%であり、期末同士の比較（spot to spot）で16ベーシスポイント低下しました。

前四半期末と今四半期末の比較では、第1四半期における当然ながらFRBの政策金利操作なしに、さらに8ベーシスポイントの低下が見られました。

イヴァン・セダ

これは、既存のCD（譲渡性預金）価格設定や、保有する預金を取引関係に基づいて評価するなど、我々が徹底している規律を継続的に示しているものと考えています。その領域においても継続的な勢いが見られたことを非常に嬉しく思います。それでは、クリスに代わります。

クリス・メリーウェル

ありがとう、Ivan。ええ、Jon、Ivanが今説明してくれた規律あるアプローチは、常に存在してきました。Toryと私は常に例外申請を精査しています。私たちはバンカー（銀行担当者）と各案件について連携しており、ラックレート（公示金利）における競合状況を監視しています。

現在の我々のポジションには満足していますが、可能な限りあちこちで数ベーシスポイントを削る機会を継続的に探しています。我々のバンカーは、その方針をしっかりと把握し、前進してくれていると思います。その後、もし年内の後半にFRBによる利下げが行われることがあれば、明らかに我々は、大量の案件に対処するためのプレイブック（対応策）と非常に優れたシステムを提示してきました。信じてください、Toryと私は、それらの期日が来るたびに、毎日これを確認しています。

そして、その結果がすべてを物語っていると考えています。

ジョン・アーフストロム

はい。わかりました。ありがとうございます。

オペレーター

ありがとうございます。次のご質問は、レイモンド・ジェームズのDavid Feaster様からです。回線は開いています。

デイビッド・フィースター

こんにちは。皆様、こんにちは。

クリス・メリーウェル

やあ、David。

デイビッド・フィースター

Pacific Premierの件のフォローアップから始めたいと思います。さて、これまでのところディール（取引）は非常にうまくいっているようですが、私は特に、システム移行と統合についてお伺いしたいと考えています。期待に対して、それらはどのように進みましたか？ クライアントからのフィードバックはいかがでしたか？ 顧客離れは見られましたか？ システム移行後、チームの状況はいかがでしょうか。また、すべてが統合され、我々全員が正しい方向に向かっている今、彼らのゴー・トゥ・マーケット（市場参入）戦略の焦点は、何か変化しましたか？

クリント・スタイン

ええ、素晴らしい質問です、David。いつものように、一つの質問に見えて、多くの要素を詰め込んでいますね。それらすべての点に触れるよう努めますが、もし漏れがあれば、再度ご指摘ください。1年前にPacific Premierのチームと行った最初のタウンホールミーティング以来、私は「これは（他とは）違う」と言い続けてきました。

彼らの反応は異なっていました。合併すること、そしてColumbiaの一部となり、西部全域における我々の市場ポジションに加わることに対して、彼らが見せた熱意は特別なものでした。その熱意はシステム移行に至るまでずっと続いていました。おそらく組織内の数百人を怒らせてしまうかもしれませんが、あえて言えば、移行は非常にスムーズで、第1四半期にシステム移行を行ったことさえ忘れてしまうほどでした。

なぜなら、通常伴うような混乱も、顧客への支障も全くなかったからです。

クリント・スタイン

おそらく、我々がこれまで行ってきた中で、これまでで最高の移行だったと思います。それはColumbiaが持っていた才能だけでなく、Pacific Premierがもたらした才能と経験にも起因しています。1月のシステム移行後の状況についてですが、私個人の見解としては、また私が表現するところによれば、ほぼ「ビジネス・アズ・ユージュアル（平常通り）」の状態です。もし、我々が注意を削がれたり、内向きになったりしていると考えた人がいたとしても、例年、季節的に最も業績が弱くなる四半期における我々のパフォーマンス、そしてC&I（商業・産業ローン）部門における実行力と勢いを見てください。

第1四半期には、実際にお客さま預金が増加しています。たとえそれが名目上のわずかな額であったとしても、これは間違いなく私が喜んでいる点です。

クリント・スタイン

ChrisとToryはこの状況を日々肌で感じており、最前線の従業員やチームメンバーにより近い立場にあります。私は一歩下がり、彼らに顧客レベルで何を聞き、何を見ているのか、より詳しい見解を述べてもらおうと思います。

トリー・ニクソン

承知いたしました。デイブ、トリーです。私から始めます。クリスもいくつか話したいことがあると思います。

私は、Pacific Premierのスタッフに非常に感銘を受けており、誇りに思っています。彼らが初日からColumbiaの一員となることにどれほど意欲的であったか、そして統合プロセスがいかに極めて順調に進んだかについてです。つまり、南カリフォルニアにおいて非常に大きな勢い（モメンタム）があります。買収前に現地にいたチームは、すべて一体となり、南カリフォルニアにおける非常に団結した強力な存在、強力なチームとなりました。

従業員の観点から見て、重要な人材を一人も失っていません。人材の定着率も、顧客の定着率も非常に高いです。

トリー・ニクソン

私たちは既存のPac Premierの顧客基盤の中に、関係を深めるための多くの機会を継続的に見出しており、それを日々実感しています。彼らの勢いは非常に強く、当社の仲間であること、そして目の前にある機会について、彼らは非常に前向きに感じていると思います。すべて順調です。彼らは並外れた仕事をしてくれました。

クリスが何か言いたいようです。

クリス・メリーウェル

ええ、デイビッド。あなたが今おっしゃったことをすべて書き留めたいくらいです。クライアントからのフィードバックについて質問されましたね。統合プロセスそのものにおいて、人々がコンタクトセンターに連絡したり利用したりする際、その後にコメントを残せる機会が常にあります。

彼らが個人的に経験した統合プロセスを絶賛するコメントを、数多く受け取りました。「これまでのものとは違う、最高だ」「この銀行が大好きだ」といった内容です。あまりにも多かったので、一時はコンタクトセンターが自前でコメントを捏造しているのではないかと疑ったほどですが、それらは実在の顧客によるもので、紛れもなく驚異的なものでした。それがもたらすのは、顧客の満足がバンカー（行員）の満足につながるということです。

トリーが話していたように、それが彼らを再び市場へと向かわせるのです。両組織を統合したことによって、新たな能力（ケイパビリティ）を手に入れました。

クリス・メリーウェル

当社のバンカーはその能力を活用しており、当社の市場にいるバンカーたちが、「どのような状況なのか」「何を行っているのか」「加入することは可能か」と当社に問い合わせてくるようになっています。

デイビッド・フィースター

それは素晴らしいですね。非常に心強いです。スライドの中に、フットプリント全体で密度を高め、シェアを獲得する機会について述べられているものがあります。採用の面について伺いたいと思います。

これは、皆さんが取り組んできたことの中で、まだ十分に評価されていない側面だと考えています。あらゆる活動についてプレスリリースを出しているわけではないことは承知していますが、採用に関してどれほど積極的に動いているか、追加採用への意欲、そしておそらく、どの地域やセグメントの追加、あるいはどの事業ラインの拡大を目指しているのかについてお聞かせいただけますでしょうか。

クリス・メリーウェル

はい。デイブ、クリスです。常に意欲的であり、積極的に動いているとお答えします。市場における最高のバンカーが、いつ「今こそ動く時だ」と決断するかは分かりませんから。

私たちは常に「オールズ・イン・ザ・ウォーター（常に準備を整え、手を動かしている状態）」であり、何ができるかを模索し、準備をしています。私たちは、「もし適切なバンカーであり、当社に価値をもたらすことができるのであれば、ポジションを作る」という哲学を一貫して持っています。求人票を出して募集するといった性質のものではありません。私たちはウェルス・マネジメント業務の拡大を検討しています。

明らかに南カリフォルニアのフットプリントを見据えており、信託担当者、ファイナンシャル・アドバイザー、プライベート・バンカー、そしてヘルスケアに特化した人材などを用いて、そこを強化していく考えです。トリーも同様の内容を話すと思いますので、彼にも口を挟んでもらいます。

トリー・ニクソン

ええ。いくつか具体的な地域を挙げます。ここ半年間のリストを見ていますが、スコッツデール、デンバー、ユタ州でおそらく3、4名、東ワシントン、シアトル、ポートランド、ロサンゼルス、オレンジカウンティでコマーシャル・バンカーを採用しました。クリスが言ったように、市場にはColumbia Bankのストーリーや、私たちが取り組んでいること、そして私たちが収めている成功を真に理解し、高く評価しているバンカーが非常に多く存在しており、彼らは当社の一員になりたがっています。

当社は素晴らしい場所であり、私たちは彼らを迎え入れ、実務に投入していますが、彼らはまさに即戦力として活躍しています。これは、銀行内のさまざまな事業ラインや、私たちが展開しているさまざまな地域に、非常に広く分散して展開されていると考えています。

デイビッド・フィースター

それは素晴らしいですね。

デイビッド・フィースター

おそらくこれが最後です。現状でもすでに多くの余剰資本をお持ちです。また、多くのオーガニックな資本を継続的に創出されています。これまで見られてきた規制緩和と、それに伴う潜在的な資本の軽減を考慮した際、それが皆様にとって何を意味し得るかについて、特にMSR（住宅ローン・サービシング権）の取り扱いを踏まえて、何か検討はされていますでしょうか？ それによって、資本の優先順位に変化はありますか？ 自社株買いについてですが、現時点では依然としてそれが焦点であるように見受けられますが、それに関するお考えや、すでに検討を進められているかどうかをお伺いしたいです。

クリント・スタイン

はい、デビッド、検討は行っています。後ほど、イヴァンから詳細について説明させます。資本の優先順位の変化については、手短な答えとしては「いいえ、変化はありません」となります。事前説明の中で申し上げた通り、当社にとって最善の投資は、当社、つまり自社株への投資であると引き続き強く信じております。

そのため、昨秋に大規模な自社株買いを発表し、現在その割り当てのほぼ半分まで消化しているのだと思います。皆様には、これを当社がその全額を実行することに非常に真剣であるという兆候として捉えていただければ幸いです。MSRの取り扱いが当社の自己資本比率などにどのような影響を与えるかという詳細については、イヴァンに任せます。

イヴァン・セダ

はい、ご質問ありがとうございます。ええ、他のほとんどの企業と同様に、我々も提案されている規則策定がもたらす正確な影響について、現在も評価を行い、詳細を詰め直しているところだと考えています。明らかに、現在はまだコメント期間中ですので、現時点では期待を抑えて慎重に構えています。我々の見解として非常に明確なのは、提案されている規則の下では、意味のある資本上のメリットがあるということです。

NPR（規則制定案の公示）に対して行った現在の概算分析では、CET1（普通株式等Tier1資本）において、潜在的に100ベーシス・ポイント程度までのメリットが得られる可能性があることを示しています。これは明らかに、今後検討すべき興味深い選択肢（オプション性）を提供することになりますが、今後それを完全に解明するためには、まだ多くの作業が必要です。

デイビッド・フィースター

はい、助かりました。皆様、ありがとうございました。

オペレーター

ありがとうございます。次のご質問は、D.A. Davidsonのジェフ・ルーリス様からです。回線はつながっております。

ジェフ・ルーリス

ありがとうございます。こんにちは。フランク、クレジット側について、農業ローン・ポートフォリオにおける非収益化債権の増加と、いくつかの純償却額について、もう少し詳しい説明を伺いたいと考えています。特に、詳細を順を追って説明していただけると助かります。

ありがとうございます。

フランク・ナムダル

はい、ジェフ。これは、現在農業業界で起きていること、つまり生産コストが極めて高く、マージンが極めて厳しいという状況の犠牲となった、ある特定の顧客との関係に起因するものです。レバレッジが少し高い企業は、より困難な状況に直面しますが、今回起きたのはまさにそのようなケースです。残念なことではありますが、我々がどれほど農業分野の審査を適切に行っていたとしても、必然的に犠牲は出てしまうものであり、これがその一つです。

ジェフ・ルーリス

フランク。

フランク・ナムダル

どうぞ、すみません。

ジェフ・ルーリス

それがどのような農業分野であったかについてです。それはシステム的なもの（構造的な問題）だとお考えですか、それとも、あなたが仰ったように、単にその事例が属していた業界特有のものだと思いますか？ マージンが逼迫しているという状況下でのシステム的なものなのか、あるいは単にその業界によるものなのか。

フランク・ナムダル

システム的なものではありません、ジェフ。この特定のケースは、いわばホップ業界におけるものでした。ホップやブドウ、つまりビール、ワイン、さらには蒸留酒に至るまで、需要において私が一種の世代交代的な変化と呼ぶような状況にあることは、私たちの多くが承知していることだと思います。そして、それがこの状況で起きていることをさらに深刻化させたのです。

そのことで十分に説明がつくと思います。

ジェフ・ルーリス

なるほど。貸倒償却（チャージオフ）についてお話しいただく予定でした。それは相互に関連していたのでしょうか、少なくとも大きな……

フランク・ナムダル

相互に関連していました。

ジェフ・ルーリス

なるほど。

フランク・ナムダル

その通りです。相互に関連していました。ええ。

ジェフ・ルーリス

ありがとうございます。もし可能であれば、もう一つだけ伺わせてください。融資成長がかなり横ばいの年になるとのコメントをいただいており、トランザクション型の成長との関係を理解していますが、それは年間を通じてかなり直線的なものになるのでしょうか。2027年を見据えて、潜在的な純増への回帰を考えると、下半期に少しの上昇（アップティック）がある可能性はありますか？もし2027年を見る水晶玉をお持ちで、「一桁台前半を達成できると考えている」と思えるのであれば、今年の横ばいの推移について何かコメントはありますか？ありがとうございます。

イヴァン・セダ

はい、素晴らしい質問です。どの四半期においても、融資ポートフォリオには多少の増減が見られると考えています。今四半期は、明らかに約1億ドルの減少がありました。今後3〜4四半期については、ポートフォリオは比較的横ばいで推移するというのが全般的な予測です。

過去2四半期で、そのトランザクション型ポートフォリオが約5億ドル減少するのを目の当たりにしました。先ほどお話ししたように、私たちはそれをC&Iやオーナー占有型不動産ポートフォリオの力強い成長によって積極的に補填しています。どの四半期においても多少の増減はあるかもしれませんが、概して2026年を通じては、ほぼ横ばいになると予想しています。パイプラインの側面からの詳細な補足については、トリーに代わります。

トリー・ニクソン

はい、ジェフ、パイプラインについて少しお話しします。3月末時点での連結商業パイプラインは約33億ドルで、年末から約6億ドルほど増加しました。非常に活発な動きがあり、これは今四半期の融資実行分を差し引いてものことです。前年同期比で約50%増加しています。

多くの活動があり、良いことがたくさん起きています。C&I融資の成長、オーナー占有型融資の成長、そして間違いなく当社におけるリレーションシップ（取引関係）の成長を生み出す能力については、非常に楽観視しています。アイバンの指摘通り、年間を通じて安定的に推移できる可能性は非常に高いと考えています。勢いが増すにつれて、それが2027年へと繋がっていくと考えています。

当社にとって良い年になるはずです。

イヴァン・セダ

先ほど言い忘れていましたが、1年を通じて、そのトランザクション型から10億ドルから12億5,000万ドルの残高が減少すると予想しています。これ（総額）を横ばいに維持するためには、コアなリレーションシップ・ポートフォリオにおいて4%から5%の融資成長が必要になります。総ポートフォリオの規模を同水準に保つために、そこで見られるコアな融資成長の観点からは、それは非常に現実的な数字です。

ジェフ・ルーリス

承知しました。わかりました。ありがとうございます。

オペレーター

ありがとうございます。次のご質問は、パイパー・サンドラーのマシュー・クラーク様からです。回線は開いています。

マシュー・クラーク

はい、皆様、こんにちは。クレジットに関する補足的な質問をいくつかさせていただきます。30〜89日の延滞が増加していますが、パーセンテージで見れば大きな数字ではないことは承知していますが、FinPacの延滞が第4四半期と比較して今四半期末時点でどのようになっていたのか、また、今四半期の格付け区分別残高（classified balances）が昨年末と比較してどうであったのか、詳細を伺えますでしょうか。

フランク・ナムダル

わかりました、マット。まず、31〜89日の延滞に関する最初の質問についてですが。実際、この増加は現在返済が進んでいる一つの商業用不動産ローンに集中しており、それが第4四半期と第1四半期の差のすべてを占めています。FinPacは、まさに我々が予想していた通りの状況です。

彼らの延滞は第4四半期から減少しており、償却も同様です。先行きについては、彼らの償却率は低水準で推移しており、今後もその低水準での推移が続くでしょう。純償却率が約3.4%から3.45%程度というのは、その事業においては素晴らしい数字です。彼らはそれを実現しています。

第1四半期末の不良債権残高については、次四半期もかなり近い水準になると思いますが、現在よりも少し高くなるかもしれません。それは今後の状況次第です。

フランク・ナムダル

以前の電話会議でも申し上げた通り、未収利息の約80%が純償却に移行するとお考えいただいてよいかと思います。最後の質問は何でしたか？もう一つありましたよね。

マシュー・クラーク

ああ、分類債権残高についてです。資料には見当たらなかったので、単に気になっただけです。

フランク・ナムダル

分類債権は前四半期比でほぼ横ばいでした。要注意債権は、これらの一部が解決したことで運良く進んだため、前四半期比で大幅に改善しました。要注意債権については、数件が完済されました。

マシュー・クラーク

なるほど、ありがとうございます。もう一つの質問は費用についてです。調整後費用ランレートのガイダンスを3億3,500万ドルから3億4,500万ドルに維持されているかと思います。PPBIによる追加のコスト削減もあると考えています。

今年の全体のコア費用について考えると、以前のガイダンスは15億ドルだったかと思います。繰り返しになりますが、少なくとも第1四半期については、それを下回るペースで進んでいるようです。これについて、少し説明をお願いできますでしょうか。

マシュー・クラーク

なぜ（ガイダンスを）維持されているのか、そして今後のランレートとして何を期待すべきなのか、という点についてです。

イヴァン・セダ

はい、素晴らしい質問です。イヴァンです。第1四半期の着地に関して、いくつかお話しします。第1四半期は、我々が計画していたよりも低い結果となりました。

常にいくつかの小さな一過性の項目、つまり通常の業務上の事項があり、それらが第1四半期において我々に100万ドルから200万ドルの利益をもたらしました。これはプラス要因でした。戦略的な観点から申し上げれば、シナジーを伴う強力な実行力が、予想よりも少し早く実現したことが重要な要因であったと言えます。先ほど、我々が行っているいくつかの投資についても触れましたが、これらについては今後の四半期でもお話しすることになるでしょう。

全拠点におけるバンカーの増員、およびコロラド、ユタ、ネバダといった市場や、当社のレガシー市場における拡大の両面が含まれます。

イヴァン・セダ

今後2四半期にかけて再投資が行われます。そうは言っても、それらの項目を実行する際の継続的な費用規律により、15億ドルの費用ガイダンスの範囲内に収まると予想しています。

マシュー・クラーク

わかりました、ありがとうございます。

オペレーター

ありがとうございます。次のご質問はKBWのChristopher McGratty様からです。回線は開いております。

クリストファー・マックラッティ

ああ、ありがとうございます。お元気ですか？Ivan、Mattの質問に戻りますが、経費についてより詳細な点を確認させてください。第2四半期のCDI除外後の経費は3億3,500万ドルから3億4,500万ドルでした。第3四半期もその範囲内に収まりますか？下半期の計画を完全に立てているわけではありませんが、その範囲内、おそらく下限の方に収まるのでしょうか。

それとも、すべてが完全にランレート（定常的な水準）に入った際、その範囲を下回る可能性がありますか？

イヴァン・セダ

いいえ、下半期にはその水準を下回る予定です。90日前の計算に基づけば、残りのシナジーを実行していく中で、第3四半期と第4四半期を含む下半期は、およそ3億3,000万ドルから、潜在的には3億3,500万ドル程度になると考えています。先ほども言及しましたが、特定された1億2,700万ドルのうち、1億200万ドルを実行済みと考えています。残りのコスト・シナジーのタイミング、影響、規模については、疑問の余地はありません。

それらはすべて判明しており、文書化され、完全に確定しています。それは実現します。第3四半期から反映され始めるでしょう。下半期へと転換するにつれ、その範囲に向けて段階的に減少していくのが見えるはずです。

クリストファー・マックラッティ

わかりました、ありがとうございます。リスクウェイト資産からの推定影響とあわせて、状況を整理させてください。CET1比率に関する公式な公表目標はないことは承知していますが、TCE比率はどの程度重要でしょうか？いくつかの銀行が、当然ながら格付け機関が重視していることについて話しているのを耳にしますが、中期的に見て、つまり今回の件が終了した後の自社株買いなどを考える際、どのようにバランスを取る、あるいは適切なバランスとはどのようなものだとお考えでしょうか。

クリント・スタイン

Chris、我々はTCEの観点からは、常に8%前後の水準にいたいと考えてきました。

クリストファー・マックラッティ

わかりました。

クリント・スタイン

その理由は、そう呼び方は様々でしょうが、柔軟性、安心感、資本、あるいは何でもいいのですが、それ（8%）がそれらをもたらしてくれるからです。また、歴史的に債券ポートフォリオなどの現在のAOCI（その他包括利益累計額）の影響を差し引くと、当社のバランスシートにとっての8%は、概ね12%の総リスクベース自己資本に関連しています。これは、我々の資本配分の考え方において、引き続き拘束条件となっている目標です。

クリストファー・マックラッティ

わかりました。ありがとうございます。それから、もしよろしければ、事務的な確認として2点伺わせてください。Ivan、税率について何かお答えいただけますか？それから、農業ローンに戻りますが、償却や非継続収益債権（nonaccruals）を発生させたその関係性については、P&L（損益計算書）上の引当金の面で、貴社の見積もりの中で完全に対処されているのでしょうか？

イヴァン・セダ

はい、その両方にお答えします。まず一つ目については、前四半期と同様の回答となります。モデリングを行う際は、実効税率をすべて含めて25%としてください。二つ目については、明らかに「イエス」だと考えています。

我々は、100ベーシス・ポイントという現在の引当水準に非常に納得しています。我々が行っているモデリングとプロセスには、当然ながらベースラインの経済シナリオの要素が組み込まれています。社内で深く議論を重ねており、またS2ダウンサイド・シナリオの要素も取り入れています。現状では、100ベーシス・ポイントの損失カバー能力があります。

これは、直近数四半期と比較して、ランレート（年換算）ベースで3.5年分を超える償却相当額に相当します。

イヴァン・セダ

また、買収したポートフォリオのクレジット・ディスカウントにより、追加で28ベーシス・ポイントのカバーがあります。はい、完全に整合しており、フランクが先ほど述べたクレジット要素を十分に考慮しています。

クリストファー・マックラッティ

わかりました、素晴らしい。ありがとうございます。

オペレーター

ありがとうございます。次の質問は、ジェフリーズのDavid Chiaverini氏からです。回線は開通しています。

デイビッド・キアベリーニ

こんにちは、質問の機会をいただきありがとうございます。預金見通しについてお伺いしたいと思います。最近実施された小規模ビジネスおよびリテール向けキャンペーンでは、4億5,000万ドルの新規預金獲得という良い成果がありました。預金の勢いを継続させるために、春か夏にも同様のキャンペーンを計画されていますか？

クリス・メリーウェル

はい、David、Chrisです。現在のキャンペーンは、今後10日ほど、つまり今月末か2週間以内に終了します。その後は、いつも少し間を置いて、整理や顧客へのフォローアップを行い、全員が必要な手続きをすべて完了させてから、再開します。ええと、それは5月ですね。

6月に再開し、その後、秋まで続くものをもう一つ実施する予定です。通常、年に3回実施しています。念のために繰り返しておきますが、特別な商品や特別な価格設定はありません。これらはすべて既成の（標準的な）ものであり、リテール店舗が外に出て、顧客との関係を深め、新規ビジネスを獲得することに焦点を当てたキャンペーンです。

デイビッド・キアベリーニ

ありがとうございます。期末ベースの非利息預金は前期比で緩やかに増加していますが、平均ベースではわずかに減少しています。フォワード・カーブ（金利予測曲線）に目を向けた際、利下げの回数が少なくなっていることについてのご見解をお聞かせください。これが非利息預金の成長にとって、どの程度向かい風になる可能性があるとお考えでしょうか？

イヴァン・セダ

おっと、非利息預金の成長についてですね？

デイビッド・キアベリーニ

はい。

イヴァン・セダ

はい、2回の利下げを予想していた90日または180日前と比較して、無利息預金の伸びに関して大きな向かい風になるとは考えていません。マーチ・マッドネス以来、過去3年間は競争の激しい市場となっており、今後もそうであり続けると考えています。リレーションシップ・バンキングの観点、コマーシャル側における「選ばれるビジネスバンク」としての戦略、そして先にクリスが話したキャンペーンについてお話ししましたが、これらが今後のコア預金ポートフォリオにおいて、好意的でポジティブな成長を継続的に牽引すると感じています。また、金利環境全般については、当社のバランスシートは中立的な状態に対して非常に有利な位置にあり、それは意図的な設計によるものです。

イヴァン・セダ

年内の残り期間における様々なシナリオを考える際、当社を押し上げ、前進させる要因の大部分は、年末に利下げが1回行われるかどうかではなく、戦略の実行という観点において当社がコントロールできることになると考えています。利下げの有無は、当社の戦略実行計画ほど大きな影響を与えるものではありません。私からのコメントは以上です。

デイビッド・キアベリーニ

非常に助かりました。ありがとうございます。

オペレーター

ありがとうございます。次のご質問は、TDコウェンのジャネット・リー様からです。回線は開いています。

ジャネット・リー

こんにちは。

イヴァン・セダ

こんにちは。

ジャネット・リー

第2四半期について、計算が概ね正しいかどうか確認させてください。NII（純利息収益）について、第2四半期に向けてここから平均収益資産は横ばいであると想定してよいでしょうか？イヴァン、あなたは4%のNIM（純利息マージン）に到達することについて話されました。それは、第2四半期のNIIを約6億500万ドル程度に導くものなのでしょうか？私の考え方は正しいでしょうか、それとも4%に到達するタイミングに何か問題があるのでしょうか？

イヴァン・セダ

いいえ、あなたの考え方は正しいと思います。

ジャネット・リー

わかりました。了解いたしました。ありがとうございます。スライド12の、NIM（純金利マージン）に関するスライドにおいて、第4四半期の2つの一時的な影響を除いた純金利マージンは、かなり一貫しており安定していたとおっしゃいました。

コア（営業）ベースでPAA全体を除外した場合、それがどのように推移しているか、また環境の変化を受けてPAAの予測に何か変更があったかどうかについてコメントいただけますでしょうか？

イヴァン・セダ

いいえ。我々は、買収したローンにおけるディスカウントの増分、ならびに銀行買収によるものか、あるいは毎月行っている定期的な債券購入によるものかを問わず、あらゆるディスカウントの増分を、コアであると考えています。当然ながら、第4四半期のような特異な状況において、大きなマークを伴う多額のクレジットが早期償還された場合には、短期的なボラティリティが生じる可能性があります。しかし、一般的に、それに関するPAAの内訳は開示しておりません。

私が触れられなかった、2つ目の質問はありましたでしょうか？

ジャネット・リー

いいえ。PAAについてでした。

イヴァン・セダ

わかりました。

ジャネット・リー

ありがとうございます。

オペレーター

ありがとうございます。次のご質問は、JPモルガンのアンソニー・エリアン様からです。回線はつながっております。

アンソニー・エリアン

皆さん、こんにちは。アイバン、第1四半期は予想通り預金が減少しましたが、第2四半期の預金についてどのような見通しをお持ちか、また、ここ4月の税金の支払いから予想される向かい風の大きさについて、詳しくお聞かせいただけますでしょうか？

イヴァン・セダ

はい、私から始めます。その後、もし何か訂正があれば、クリスが口を挟むことができます。全般的に見えてくるのは、預金の減少は第4四半期の後半から始まり始めるということであり、これは昨年後半の第4四半期決算で開示した、ホリデーシーズンに入る際に見られた動きと同じです。バランスシートの観点からは、先ほどホールセール・ファンディングにおける期末残高対平均残高のニュアンスについてお話ししましたが、前四半期にお話しした第4四半期の減少により、12月の後半に約5億ドルの引き出しが発生しました。

一般的に、現在4月の税務申告シーズンを迎えていますが、4月中旬から下旬にかけて低水準に達し、その後5月から6月にかけて反発へと戻る形になります。第1四半期は歴史的に季節的に弱い四半期の一つであり、第2四半期はまちまちといったところです。

イヴァン・セダ

その推移には、ある種のV字パターンが見られます。第3四半期と第4四半期については、第3四半期は強く、第4四半期については先ほどお話しした通りです。これが、私たちが考える一般的な季節的な預金フローです。

アンソニー・エリアン

ありがとうございます。ACL（貸倒引当金）に関するスライド17についてですが、今年の残りの期間、ローン残高は安定すると予想されるという先ほどのご発言を考慮すると、この1%という水準は妥当だと感じられますでしょうか？ありがとうございます。

イヴァン・セダ

はい、先ほどいくつか申し上げたかと思いますが、ローンに対する1%の引当率については非常に手堅いと考えています。右側をご覧いただければわかる通り、買収コンポーネントにおけるクレジット・ディスカウントを考慮に入れると、ほぼ1.3%に達しています。私たちはあらゆる角度から検討しましたが、当社のポートフォリオにあるリスクレベルおよび今後のマクロ経済の見通しに対して、十分に引当されていると感じています。

オペレーター

ありがとうございます。次のご質問はUBSのSamuel Varga様からです。回線は開いています。

サミュエル・ヴァルガ

こんにちは。ローン成長についてもう一点質問させてください。リレーションシップ重視型のポートフォリオにおける従来の完済（ペイオフ）を見ると、第3四半期、第4四半期、そして今回の第1四半期も、依然として比較的高い水準にあるようです。概念的に2027年を見据えた際、ローン成長を生み出すためには、これらの完済が落ち着くのを待つ必要があるのでしょうか、それとも完済が落ち着かなくても、新規実行量だけで残高を押し上げることができるとお考えでしょうか？ありがとうございます。

トリー・ニクソン

Samuel、Toryです。私から始めます。その後、おそらくIvanが少し補足すると思います。コマーシャル・ローン・ブック内における典型的なフローである完済や返済は、通常あるべき水準にあると考えています。

C&I（商業・産業）側では、それを大きく上回る新規実行がありました。今四半期は良好なC&Iの成長を実現できたと考えており、パイプライン、ならびに第2四半期以降、2026年にかけてのC&Iの成長についても非常に手応えを感じています。また、2027年に向けて、当社には多くの素晴らしいモメンタムがあります。不動産側の完済については、以前お話しした通り、その多くは単なるトランザクション型（取引型）のローンであり、当社とのリレーションシップを築く予定のないものは、そのまま終了させていると考えています。

トリー・ニクソン

預金を取り込み、コア・オペレーティング・アカウント（基幹勘定）をもたらし、リレーションシップへと発展させられると判断したトランザクションについては、現在その取り組みを行っています。現時点では、予定通りのペースにいると考えています。2027年から2028年にかけては、トランザクション型の減少は少なくなり、一方で新規実行側では継続的な成長が見られるでしょう。

イヴァン・セダ

私の立場からは、私たちが極めて注力し続けている領域の一つは、そのトランザクション型ポートフォリオです。私たちはこれを数四半期にわたって話し合ってきました。24ページの開示事項でご確認いただける通り、4%台半ばの金利設定となっている約30億ドルのトランザクション型ローンがあり、これらは今後12か月間に満期を迎えるか、リプライシング日に達します。その後、2027年半ば頃となる後半にかけて、そのボリュームは大幅に減少していきます。

それらのローンが、ここ数年享受してきたものとは著しく異なる金利で市場に戻ってくるため、そこでは期限前償還（プリペイメント）のボリュームが高水準になる可能性があると考えています。その可能性があります。

イヴァン・セダ

しかしながら、そのボリュームを100%完全にリプレイスできるかどうかにかかわらず、私たちはポジティブな営業レバレッジを促進し、トップライン収益の成長を継続させる能力に非常に自信を持っています。Clintが先ほど示唆した通り、ポジティブな営業レバレッジを促進するために、純ローン成長やバランスシートの成長を見る必要はありません。私たちが持つポジティブなダイナミクスの一つは、それがもたらすオプション性です。プランAは、中核となるリレーションシップ型のローン・ボリュームでリプレイスすることです。

もし完全にリプレイスできない場合でも、資金調達構成（ファンディング・スタック）を継続的に最適化する機会があり、それもまた純利ざや（NIM）を押し上げる要因となります。私たちは、今後ポジティブな営業レバレッジを促進することについて、非常に前向きに捉えています。

サミュエル・ヴァルガ

素晴らしい。ありがとうございます。少しだけ追加で伺わせてください。今四半期に満期を迎えてバランスシートに留まったトランザクション型ローンの、リテンション（継続）率の数字はお持ちでしょうか？

トリー・ニクソン

手元に数字がありません。金利が高水準であることから、固定金利から変動金利へ移行するケースにおいて、リプライシングの時点で顧客を維持することに大きな成功を収めていると言えます。これは銀行にとって非常にポジティブなことであり、また、それらのトランザクション型ローンから預金や当座勘定を創出し、彼らを当行の完全なリレーションシップ型顧客にすることにもつながっています。その面では多くの良いことが起きています。

サミュエル・ヴァルガ

それが私の質問です。

トリー・ニクソン

はい。

オペレーター

ありがとうございます。今回はこれ以上の質問はないようです。それでは、閉会の辞のためにJacque Bohlenにマイクを戻します。

ジャック・ボーレン

ありがとうございます、DeeDee。本日の電話会議にご参加いただきありがとうございました。ご質問がある場合や、経営陣とのフォローアップの協議を希望される場合は、私までご連絡ください。それでは、残りの一日もどうぞよろしくお願いいたします。

オペレーター

本日の電話会議は以上で終了いたします。ご参加いただきありがとうございました。これにてお電話を切断していただいて結構です。