オペレーター

皆様、お待ちいただきありがとうございます。ただいまより、Cytek Biosciencesの2026年度第1四半期決算電話会議を開始いたします。皆様、ようこそお越しくださいました。背景ノイズを防ぐため、すべての回線はミュートに設定されています。

スピーカーの発言の後、質疑応答セッションを行います。この時間中に質問をご希望の場合は、電話キーパッドの「＊」に続いて「1」を押してください。質問を取り消す場合は、再度「＊1」を押してください。それでは、カンファレンスを投資家広報責任者のPaul Goodsonに引き継ぎます。

始めてください。

ポール・グッドソン

オペレーター、ありがとうございます。本日早朝、Cytek Biosciencesは2026年3月31日に終了した第1四半期の決算を発表しました。本ニュースリリースを受け取っていない場合、または当社の配信リストへの追加をご希望の場合は、investors@cytekbio.comまでメールをお送りください。ニュースリリースのコピーは、Cytekのウェブサイトの投資家情報セクション（investors.cytekbio.com）でもご確認いただけます。

本日の電話会議では、当社コーポレートサイトの投資家情報セクションに掲載されているスライド資料を参照しますので、ご注意ください。本日は、CytekよりCEOのWenbin JiangとCFOのBill McCombeが同席しております。再確認となりますが、スライド2にある通り、本電話会議中には、Cytekの事業計画、戦略、機会、および財務予測に関する記述を含む、連邦証券法の意味における将来予測に関する記述が行われます。

ポール・グッドソン

これらの記述は当社の現在の期待に基づいており、本記述で予想される結果または事象が実際の結果または事象と大きく異なる原因となり得る重大なリスクおよび不確実性を本質的に含んでいます。これらのリスクおよび不確実性に関する追加情報は、スライド資料、本日Cytekが発行したプレスリリースの「将来予測に関する記述（Forward-Looking Statements）」セクション、およびCytekのSEC提出書類に記載されています。また、本電話会議では、一般に認められた会計原則（GAAP）に従って算出されていない特定の財務指標についても議論します。最も直接的に比較可能なGAAP財務指標との調整（リコンシリエーション）を含む、非GAAP財務指標の使用に関する追加情報は、スライド資料および本日のプレスリリースでご確認いただけます。

ポール・グッドソン

当社は、これらの非GAAP財務指標が投資家にとって有用な情報を提供すると考えておりますが、これらの情報の提示は、単独で考慮されること、またはGAAPに従って提示される財務情報の代わりとなることを意図したものではありません。法律で義務付けられている場合を除き、Cytekは、新しい情報、将来の事象、または期待の変化にかかわらず、将来予測に関する記述を更新するいかなる義務も負いません。本電話会議は、時間の経過とともに変化する情報を含んでおり、2026年5月7日のライブ放送時点でのみ正確です。それでは、Wenbinに代わります。

ウェンビン・ジャン

ありがとう、Paul。皆様、ようこそお越しくださいました。Cytekに関心をお寄せいただきありがとうございます。本日の電話会議では、まず2026年度第1四半期の業績についてお話しし、その後、Billに引き継いで財務の詳細および通期のガイダンス見通しについて説明していただきたいと思います。

スライド3に移ります。2026年度第1四半期の売上高は4,410万ドルで、2025年度第1四半期の4,150万ドルと比較して前年同期比6%の成長となりました。これは2025年度下半期からの継続的なポジティブなモメンタムを反映しており、今年度の建設的なスタート、および米国における市場環境の正常化への回帰を示唆しています。中国を除くAPACにおける継続的な構造的成長、世界的なリカーリングレベニュー（継続収益）の成長、および当社のポートフォリオの多様性が挙げられます。

ウェンビン・ジャン

重要な点として、ライフサイエンス・ツール業界における広範な市場の課題が続いている中で、第1四半期の当社の売上成長は特に顕著であったと考えております。この業績は、昨年発売されて以来のCytek Aurora Evoに対する強い顧客需要によっても証明されている通り、Cytekの技術的リーダーシップをさらに示すものです。さらに、拡大するインストールベースが、サービス事業およびリース事業の拡大を継続的に後押ししており、それは総売上高に占めるリカーリングレベニューの割合の継続的な伸びに表れています。スライド4に移ります。

地域別の総売上高を見ると、米国では第1四半期の売上高は2,440万ドルで、昨年の第1四半期の1,850万ドルから32%増加しました。米国における当社の強みは広範なものであり、主要な学術機関やバイオ医薬品企業への販売が含まれています。

ウェンビン・ジャン

これらの組織はリピート購入者であり続けており、その多くが過去4四半期以内に当社から少なくとも1台の機器を購入しています。当社のフラッグシップ製品であるAuroraが、これらの購入者の間で引き続き支持を得ていることを報告できることを嬉しく思います。これは、Cytekの製品がユーザーベースのニーズにいかに的確に応えているかを示唆しています。EMEAでは、第1四半期の売上高は1,080万ドルで、2025年度第1四半期比で7%の減少となりました。

同地域における機器売上は、中東での紛争による混乱や、他地域での四半期末の出荷遅延により、今四半期は軟調でした。これらの圧力は、サービス事業の継続的な成長によって部分的に相殺されました。中国を含むAPACは、主に中国における昨年の第1四半期の受注タイミングの前倒しにより、前年同期比で13%減少しました。

ウェンビン・ジャン

中国を除くと、APACのその他の地域では、機器、試薬、サービスのすべてにおいて非常に強力な成長が続いています。スライド5に移ります。当社のリカーリングレベニュー基盤は第1四半期も強化され続け、試薬とサービスの合計売上高は第1四半期に1,840万ドルに達しました。第1四半期における直近12ヶ月ベースでは、リカーリングレベニューは総売上高の35%を占め、前年同期比で19%という顕著な成長を記録しました。

サービス事業および試薬事業のより速い成長に牽引され、リカーリングレベニューが総売上高に占める割合は、今後時間の経過とともに増加していくものと予想しています。サービス売上高単体でも前年同期比15%増の1,540万ドルとなり、当社のインストールベースの拡大と、世界中の顧客による当社機器の積極的な活用から継続的に恩恵を受けています。

ウェンビン・ジャン

試薬の売上高は、2025年第1四半期比でパーセンテージベースで10%台半ばの成長を遂げており、これは当社の設置済みベースの活発な利用も反映しています。次世代細胞分析ソリューションの市場リーダーとしてのCytekの地位をさらに強固なものにするため、当社の核となる戦略的柱である、機器、アプリケーション、バイオインフォマティクス、およびクリニカルにおけるチームの進捗状況についてお伝えいたします。スライド6の核となる機器から始めます。第1四半期もグローバルな展開を継続して拡大し、125台を追加したことで、Cytekの総設置台数は3,789台となりました。

機器の販売台数の実績は第1四半期の主要なハイライトであり、FSP機器の前年同期比3%増を含め、総販売台数は前年同期比9%増となりました。また、Cytek Aurora Evoシステムに対する継続的な市場の反応についても嬉しく思っております。

ウェンビン・ジャン

同システムは、導入以来、一貫して売上高と販売台数の成長を牽引しており、Auroraカテゴリーの売上高は前年同期比で8%増加しました。当社は、技術的な差別化への継続的な注力により、より広範なフローサイトメトリー市場においてCytekは有利な立場にあると考えております。次の成長の柱である、試薬事業で構成されるアプリケーションについてお話しします。試薬の売上高は、2025年第1四半期比で16%増加しました。

試薬の売上高は地域全体で広範に成長しており、特にAPAC（アジア太平洋）およびその他の地域では、試薬売上高が共に前年同期比で40%以上増加し、米国では2桁成長となりました。第1四半期における当社の試薬事業の強さは、クラス最高の配送時間、試薬ラインナップの拡充、および専任の試薬販売チームを含む、2025年に実施した取り組みの継続的な成果を反映しています。当社のバイオインフォマティクス・プラットフォームは、顧客とのエンゲージメントをさらに深め、当社の試薬成長エンジンをサポートし続けています。

ウェンビン・ジャン

2026年3月31日時点で、Cytek Cloudのユーザー数は26,000人以上に増加しており、これは設置されたCytek SSP機器1台あたり平均8ユーザーに相当します。Cytek Cloudのユーザーが増加するにつれて、当社の統合されたエコシステムの価値提案は強化され、顧客エンゲージメントが高まります。スライド7に映します。戦略的および事業成長プロセスの一環として、当社は事業を顧客に合わせた3つの明確なビジネスユニットに再編することを計画しており、これは今年第3四半期に完了する予定です。

新しい「ソリューションおよびクリニカル・ビジネスユニット」は、試薬、Guava Muse Micro、Northern Lightsといった成功しているプラットフォームを、歴史的に大手既存企業が支配してきた市場へと導入していきます。一方で、「リサーチ・テクノロジー・ビジネスユニット」は、研究用（RUO）市場における高パラメーター・フローサイトメトリーにおけるCytekのリーダーシップを継続的に推進していきます。

ウェンビン・ジャン

この構造により、マーケティング、営業、およびR&Dのリソースを整合させ、試薬およびローからミドルティアの機器市場におけるCytekのシェアを拡大することに、より重点を置くことができます。これら2つのユニットが合わさることで、Cytekは2つの大きなビジネスチャンスを捉える体制を整えます。第一に、ソリューションおよびクリニカル・ビジネスユニットにとっては、試薬消耗品およびQA（品質保証）とQC（品質管理）ワークフロー向けのローからミドルティアの機器における成長です。第二に、リサーチ・テクノロジーにとっては、最終的には数万台の機器の買い替えが必要となる、堅調な高性能機器の買い替えサイクルです。

最後に、当社のサービス・ビジネスユニットは、ソリューションおよびクリニカル・ユニットとリサーチ・テクノロジー・ユニットの両方の設置済み機器ベースを支える基盤を提供します。総じて、この構造によりCytekは次の成長段階を加速させ、市場の進化に伴う競争上のリーダーシップを強化することができます。

ウェンビン・ジャン

新しいソリューションおよびクリニカル・ビジネスユニットの下では、高パラメーターかつ高性能な細胞分析ソリューションのニーズが高まっている臨床研究市場において、有意義な成長機会があると考えています。実際、これは臨床アプリケーションをサポートする試薬売上の増加にすでに反映されています。Cytekの技術プラットフォームはこの拡大をサポートするのに適しており、当社は臨床研究者やトランスレーショナル・サイエンティストの進化するニーズに応えるために投資を行っています。それでは、財務状況の確認をBillに依頼します。

ビル・マコム

ありがとう、Wenbin。2026年第1四半期の売上高は4,410万ドルで、2025年第1四半期の4,150万ドルと比較して前年同期比6%の増加となりました。Wenbinが述べたように、売上成長は米国の機器の力強い成長と、グローバルなサービスおよび試薬の両方における継続的な2桁成長によって牽引されました。これらは、EMEAにおける機器需要の減退による混乱と、APACにおける受注タイミングに関連した減速によって一部相殺されました。

スライド8に映します。機器と試薬で構成される製品売上高は2,880万ドルで、前年同期比で約2%の増加となりました。米国の製品売上高は、軟調だった2025年第1四半期と比較して力強く回復し、前々年までの水準と一致する、より通常の成長軌道に戻りました。これは、アカデミア、政府、およびバイオファーマの顧客セグメントの両方におけるセンチメントの改善と、強い需要の伸びによってもたらされました。

ビル・マコム

EMEAの製品売上高は、中東紛争による受注の喪失、他地域における四半期末の出荷遅延、および機器需要の減退の結果、2025年第1四半期と比較して減少しました。APACにおいても、製品売上高は低下しました。これは、昨年の上半期における中国での受注が第1四半期に前倒しされたことによるものです。今年第1四半期の他のAPAC地域における成長は、前年同期比で非常に高く、同地域の全体的な構造的な成長トレンドは引き続き強力です。

試薬は、主に米国とAPAC地域に牽引され、前四半期比16%増と、引き続き強い成長軌道にあります。サービス売上高は1,540万ドルで、世界的な設置済み機器ベースの拡大とシステムの活発な利用により、前年同期比15%増となりました。

ビル・マコム

地域別の総売上高に話を移します。米国の売上高は、先ほど申し上げた機器の力強い回復とサービスの継続的な成長に牽引され、32%増加しました。EMEAは、中東紛争と先ほど申し上げた四半期末の出荷遅延により、7%減少しました。APACも、先ほど申し上げた受注タイミングの問題により、13%減少しました。

スライド9に映します。2026年第1四半期のGAAPベースの売上総利益は2,130万ドルで、売上総利益率は、2025年第1四半期の49%に対し、48%となりました。製品の売上総利益率は前年同期比で横ばいでしたが、サービスの売上総利益率は人件費の上昇によりわずかに低下しました。株式報酬費用および買収関連の無形資産の償却を除いた調整後売上総利益率は、前年同期の52%に対し、第1四半期は51%でした。

ビル・マコム

今年度の続く四半期については、典型的な季節的パターンに従って、売上の増加とともに売上総利益率が増加すると予想しています。第1四半期の総営業費用は3,970万ドルで、2025年度第1四半期比で13%増加しました。研究開発費は960万ドルで、人件費の減少により2025年度第1四半期比で1%減少しました。販売・マーケティング費用は1,160万ドルで、人件費および販売手数料の減少により2025年度第1四半期比で7%減少しました。

一般管理費は1,850万ドルで、560万ドルまたは43%増加しました。この増加は主に、以前に開示された特許訴訟に関連する法務費用の増加、外部コンサルティング費用、および貸倒引当金によるものです。営業損失は、前年同期の1,500万ドルに対し、当四半期は1,850万ドルでした。

ビル・マコム

第1四半期のGAAP純損失は1,890万ドルで、前年同期のGAAP純損失1,140万ドルと比較して増加しました。GAAP純損失の増加は、主に営業費用の460万ドルの増加、当四半期の120万ドルの為替差損（前年同期は130万ドルの為替差益）によるその他収益の減少、および前年同期の0.1万ドルの税費用に対し150万ドルの税費用となったことによるものです。株式報酬費用および為替の影響を除外した調整後EBITDAは、2025年度第1四半期の330万ドルの損失に対し、2026年度第1四半期は910万ドルの損失でした。

ビル・マコム

調整後EBITDAの損失増加は、主に営業費用の460万ドルの増加と、加算対象となる株式報酬費用の180万ドルの減少によるものです。通常の季節的な収益パターンに後押しされ、今後の四半期で調整後EBITDAは増加し、2026年度通期でプラスの調整後EBITDAを達成できると予想しています。現金、現金同等物、および有価証券の合計は、2025年末時点の2億6,150万ドルに対し、2026年3月31日時点で2億6,220万ドルでした。当社の強固なバランスシートは、グローバルな成長優先事項への投資を行うための財務的な柔軟性を継続的に提供しています。

スライド10に移ります。本日、当社は為替レートに変更がないことを前提として、2026年度の通期売上高ガイダンスである2億500万ドルから2億1,200万ドルを再確認します。

ビル・マコム

この見通しは、最近米国およびAPACで見られるポジティブな成長、ならびにEUにおける一定の安定化を反映しています。それでは、Wenbinにマイクを戻します。

ウェンビン・ジャン

ありがとう、Bill。スライド11に移ります。最後に、お客様と株主のために継続的な注力と実行を行っているCytekチーム全員に感謝の意を表したいと思います。当社の第1四半期の業績は、当社のビジネスモデルの継続的な回復力と多様性を反映しています。

当社のリカーリングレベニュー（継続収益）ベースは成長を続けており、直近12ヶ月ベースで総売上高の35%を占めています。これは、拡大する設置ベースの価値と顧客関係の強さの証です。2026年の優先事項は引き続き明確かつ一貫しており、当社の機器プラットフォームの市場浸透の加速、継続的なイノベーションを通じた技術的リーダーシップの推進、リカーリングレベニュー部門の拡大、そして収益性のある持続可能な成長の実現です。製品、人材、およびオペレーショナル・インフラストラクチャに対して行ってきた投資は、Cytekを2026年の残りの期間およびそれ以降に向けて有利な立場に置くと信じています。

本日の電話会議にご参加いただいた皆様に感謝申し上げます。

ウェンビン・ジャン

これより質疑応答に移ります。オペレーター、お願いします。

オペレーター

ありがとうございます。ご質問される際は、電話のキーパッドの「＊（スター）」を押し、次に「1」を押していただく必要があることをお知らせいたします。質問を取り消したい場合は、再度「＊1」を押してください。質疑応答のリストを作成するため、少々お待ちください。

最初の質問は、Stephens Inc.のMason Carrico様からの電話です。どうぞ。

スピーカー 5

Harrisonです。Masonの者です。ご質問をお受けいただきありがとうございます。2026年度のガイダンスについて、2%から5%の成長を予測されています。

その範囲の上限に達するために何がうまくいかなければならないのか、あるいは、何がその範囲の下限付近に留まる要因となるのか、詳しくお聞かせいただけますでしょうか。

ビル・マコム

承知いたしました。ビルです。我々がガイダンスを作成した方法、および本日再確認している内容は、サービスおよび試薬における継続的な成長であり、それは、ええ、概ね直近の四半期と一致する水準です。装置については横ばいから緩やかな成長、そしてそれに加えて、予見できない、あるいは進展しつつあるマクロリスクに対するコンティンジェンシー（不測の事態への備え）です。

それが枠組みです。我々はサービスおよび試薬の成長については非常に手応えを感じています。装置市場については、第1四半期にプラスの成長が見られました。それが続かない理由はないと考えています。

ビル・マコム

周知の通り、マクロリスクは存在します。そのため、現時点で予見できない事態に対処できるよう、ガイダンスにはコンティンジェンシーを含めておきたいと考えています。

スピーカー 5

承知いたしました。ありがとうございます。助かります。それでは、Aurora Evo装置を購入している顧客構成について、アカデミアおよび政府と、バイオファーマの顧客との比率が現在どのようになっているか伺いたいです。

それぞれの顧客セグメントが、現在その製品においてどのような主な利点を見出しているかについてお話しいただけますか？

ビル・マコム

間もなく、あるいは今期中に発表予定ですが、当四半期の全体的な顧客構成は、バイオファーマ、ディストリビューター、CROが62％、アカデミアおよび政府が38％でした。これが第1四半期の構成です。概して、2025年度の通期では、その構成は58％対42％と、もう少し高い比率でした。バイオファーマ・セグメントでより好調なパフォーマンスが見られました。

Aurora Evoに関しては、手元に数字がありませんし、通常、我々はそれほど詳細なレベルでの顧客構成は報告しませんが、この製品はその高いスループットにより、まさに製薬顧客向けに設計されたものであるとお伝えできます。

ビル・マコム

バイオファーマ、アカデミアおよび政府の両方の顧客セグメントにおいて、好意的な反応を得ています。何か付け加えることはありますか？

ウェンビン・ジャン

その通りです。また、統合されたインテリジェンス、自動シャットダウンおよび起動機能なども含まれており、これらは研究者のスケジュールの計画に非常に役立ちます。また、システムにナノ粒子検出機能も統合されています。

スピーカー 5

素晴らしい。ご質問にお答えいただきありがとうございました。

オペレーター

改めてお知らせいたします。ご質問がある方は、電話機の星印（*）を押した後、1番を押してください。次の質問は、Piper SandlerのDavid Westenberg様からです。どうぞ。

スピーカー 4

こんにちは。お疲れ様です。Davidの代理で参加しているSkyeです。ご質問いただきありがとうございます。

2026年のリスク要因であったNIH（国立衛生研究所）の資金調達の不確実性についてですが、第1四半期における米国の学術・政府機関向けの機器需要や発注のタイミングに、何か測定可能な影響は見られますか？また、年内の残りの期間におけるそのエクスポージャーについては、どのようにお考えでしょうか？

ビル・マコム

学術・政府向けセクターについては、第1四半期、米国内では前年同期と比較して大幅に増加しました。2025年以前に見られた水準とより一致するレベルに戻りました。実際、米国の学術・政府向けセクターとしては、ここ数年、あるいはこれまでで最も好調な第1四半期となりました。より通常の水準への強力な回復が見られました。

NIHの資金調達、つまり予算に関しては、昨年の第4四半期に強力な支出が見られました。学術・政府市場のモメンタムは、第1四半期にも引き継がれているようです。

ビル・マコム

来年度の予算については、明らかにまだ議会で審議中です。政権による当初の提案は、昨年の当初の提案ほど非常に厳しいものではありませんでした。最終的にどのような結果に落ち着くかを見守る必要があります。第1四半期における米国の学術・政府セクターの業績は、かなり好調でした。

スピーカー 4

ありがとうございます。非常に助かります。第1四半期に販売・マーケティング費用が減少していますが、年内の残りの期間における商業投資についてはどのようにお考えでしょうか？ありがとうございます。

ビル・マコム

引き続き、適切な水準で投資を継続していく予定です。これは傾向というよりも、むしろ四半期ごとの一時的な変動によるものです。年内の残りの期間についても、販売およびマーケティングに対して積極的に投資を継続していく予定です。

スピーカー 4

わかりました、ありがとうございます。

オペレーター

現在、他に質問はございません。以上をもちまして本日の電話会議を終了いたします。ご参加いただきありがとうございました。それでは、回線をお切りください。