オペレーター

お待ちいただきありがとうございます。本日、会議オペレーターを務めさせていただきますケイトと申します。ただいまより、First Financial Bancorpの2026年度第1四半期決算電話会議およびウェブキャストを開始いたします。背景ノイズを防ぐため、すべての回線はミュートに設定されております。

発表者の発言後、質疑応答セッションを行います。この時間中に質問をされる場合は、電話のキーパッドで星印（*）に続いて数字の1を押してください。質問を取り消したい場合は、再度星印と1を押してください。ありがとうございました。

それでは、コーポレート・コントローラーのスコット・クローリーに進行を代わります。よろしくお願いいたします。

スコット・クローリー

ありがとう、ケイト。皆様、おはようございます。本日はFirst Financial Bancorpの第1四半期決算について協議するため、本電話会議にご参加いただきありがとうございます。本日の会議には、社長兼最高経営責任者のアーチー・ブラウン、最高財務責任者のジェイミー・アンダーソン、および最高信用責任者のビル・ハロードが参加いたします。

昨日発行いたしましたプレスリリースおよび付随するスライド資料は、当社ウェブサイト（www.bankatfirst.com）の投資家情報（IR）セクションにてご覧いただけます。本日の会議中、付随するプレゼンテーションに含まれるスライドに言及する場合がございます。また、当社のリスク要因に関する詳細な議論については、2026年度第1四半期決算リリースに含まれる将来予想に関する記述の開示、およびSEC（証券取引委員会）への提出書類をご参照ください。本日提供する情報は2026年3月31日時点の正確なものであり、本会議以降の事実や状況を反映するために将来予想に関する記述を更新することはありません。

スコット・クローリー

それでは、アーチー・ブラウンに進行を代わります。

アーチー・ブラウン

ありがとう、スコット。皆様、おはようございます。本日の会議にご参加いただきありがとうございます。昨日午後、第1四半期の決算を発表いたしましたが、当社の全体的な業績に非常に満足しております。

第1四半期は、Bank Financialの買収完了、Westfield Bankのコンバージョン（システム統合）の完了、およびBank Financialのマルチファミリー・ローン・ポートフォリオの売却の完了があり、多忙な四半期となりました。調整後1株当たり利益は0.77ドル、調整後総資産利益率（ROA）は1.45%、調整後有形自己資本利益率（ROTCE）は19.2%でした。調整後1株当たり利益は、堅調な純金利マージンと力強い手数料収入に牽引され、前年同期比で22%増加しました。当社の純金利マージンは、12月のフェデラル・ファンド金利の引き下げにもかかわらず底堅く推移しました。

これは、ローン利回りの低下予想が、預金コストの同程度の低下によって相殺されたためです。

アーチー・ブラウン

FRBによる短期的な利下げがないと仮定した場合、マージンは短期的には安定的に推移すると予想しています。ローン残高は、Bank Financialの買収により、当四半期はわずかに増加しました。Bank Financialのポートフォリオを除いた場合、季節的に好調なローン実行が、ICREポートフォリオにおける長期化する完済圧力によって相殺されたため、当四半期のローン残高は減少しました。2025年度第1四半期と比較して、ローン実行額は約45%増加し、Westfield BankおよびBank Financialを除いた実行額は25%以上増加しました。

2026年のローン成長に関する当社の予測に実質的な変更はありません。ローン・パイプラインは非常に健全であり、第2四半期には力強いローン実行を見込んでいます。また、ICREにおける完済活動もより通常の水準に近づくと予想しており、第2四半期の堅実なローン成長につながると考えています。調整後手数料収入は、当四半期は好調でした。

歴史的に、手数料収入は年初に大幅に減少する傾向があります。

アーチー・ブラウン

しかし、当社は第1四半期にこの傾向を克服することに成功しました。調整後非利息収入は7,560万ドルで、2025年度第1四半期より24%高く、前四半期からはわずかな減少にとどまりました。これらの結果は、記録的なウェルス・マネジメント収入、好調なクライアント・デリバティブ収入、および記録的なリーシング事業収入によってもたらされました。さらに、当四半期中の費用は適切に管理されており、総非利息費用は当社の予想を大幅に下回り、買収関連のコスト削減は当初の予測を上回りました。

純回収不能債権（ネット・チャージオフ）は総ローン残高の35ベーシス・ポイントであり、一つの大きな法人取引の影響を受けました。その他の資産の質を示す指標は安定しており、不良資産は前四半期から44ベーシス・ポイントへとわずかに減少しました。

アーチー・ブラウン

イランでの戦争の影響により、経済の不確実性は確かに高まっていますが、当社の現在の予想では、2025年の業績と同様に、資産の質は年間を通じて徐々に改善していくと考えています。自己資本比率は強力であり、第1四半期も上昇を続けました。すべての規制比率は規制上の最低水準を十分に上回っており、有形自己資本は7.9%に増加しました。1株当たり有形純資産は16.15ドルで、前四半期比で2.6%増加、2025年度第1四半期比では9%の増加となりました。

有形純資産は、Westfield Bankの買収直前である2025年度第3四半期とほぼ同水準でした。

アーチー・ブラウン

今月、取締役会は、2025年まで実施していた計画に代わる500万ドルの自己株式取得計画を承認しました。当社は、全体的な資本計画の一環として、自社株買いを実施する機会を検討しています。ここで、最近の買収について少しお話ししたいと思います。当四半期中、当社はWestfield Bankのコンバージョンを無事に完了しました。

当四半期におけるWestfieldの預金およびローン残高は安定していました。従業員の定着率も高く維持されており、これまでのところ、本取引から期待していた財務結果を達成しています。当社が買収した銀行の質、および加わってくれた有能なチームを嬉しく思っています。また、1月1日にBank Financialの買収も完了しており、6月初旬にシステムの統合を予定しています。

当社は引き続きシカゴ市場の機会に期待しており、この取引による成長の可能性を見出し続けています。

アーチー・ブラウン

これより、これらの業績についてより詳細に説明するために、Jamieにマイクを渡します。Jamieの後に、私から追加の将来予測に関するコメントと、結びの言葉を述べて締めくくります。

ジェイミー・アンダーソン

ありがとうございます、Archie。皆様、おはようございます。スライド4、5、6に、直近の財務業績の要約を示しています。

ジェイミー・アンダーソン

第1四半期の業績は極めて良好であり、堅調な利益、堅調な純利鞘に牽引された過去最高となる収益、および予想を上回る手数料収入が含まれています。当社の純利鞘は3.99%と引き続き非常に堅調であり、当四半期中に1ベーシス・ポイント増加しました。資金調達コストは13ベーシス・ポイント低下した一方、資産利回りは12ベーシス・ポイント低下しました。期末の貸出金残高は7,100万ドル増加しましたが、これにはBank Financial取引において取得した2億2,800万ドルが含まれています。

これは、Archieが先ほど言及した返済圧力（ペイオフ・プレッシャー）を反映した、ICRE残高の1億5,200万ドルの減少によって一部相殺されました。総平均預金残高は17億ドル増加しましたが、これにはBank Financial取引で取得した12億ドルと、Westfieldによるフル四半期の影響が含まれています。当社は総預金残高の20%を無利息口座で維持しており、引き続き低コストな預金残高の拡大に注力しています。損益計算書に移ります。

ジェイミー・アンダーソン

第1四半期の手数料収益は、すべての収益タイプにおいて堅調なパフォーマンスを示し、季節的な逆風を克服しました。加えて、Bank Financial買収に関連して、890万ドルの安価購入益を計上しました。非利息費用は、主に直近の買収の影響により、前四半期から増加しました。当四半期中のACL（貸倒引当金）カバレッジは、総貸出金の1.36%へとわずかに低下し、当期間中に850万ドルの引当金費用を計上しましたが、これは主に純償却額によるものです。

資産の質に関しては、純償却率は年率換算で35ベーシス・ポイントとなり、第4四半期から8ベーシス・ポイント増加しましたが、総資産に対するNPA（不良資産）の割合は44ベーシス・ポイントとなり、第4四半期から4ベーシス・ポイント低下しました。総資産に対する分類資産（Classified assets）の割合も、当期間中にわずかに低下しました。資本の観点からは、当社の比率は内部目標および規制目標の両方を上回っています。

ジェイミー・アンダーソン

有形簿価は0.41ドル増加して16.15ドルとなり、有形普通資本（TCE）比率は7.88%に上昇しました。スライド8では、当社のGAAPベースの利益を調整後利益へと調整しており、当四半期の業績を理解する上で重要と考える項目を強調しています。調整後純利益は8,050万ドル、1株当たり0.77ドルでした。非利息収益については、投資有価証券の売却による130万ドルの損失、Bank Financial買収に関連する890万ドルの安価購入益、および銀行所有の生命保険契約の解約による140万ドルの損失を調整しています。

非利息費用の調整には、買収費用、税額控除投資の評価減、および再発が予想されないその他の費用による影響は含まれていません。スライド9に示されている通り、これらの調整後利益は、平均総資産利益率（ROA）1.45%、平均有形普通資本利益率（ROTCE）19%、および税引前・引当金繰入前ROA 1.99%に相当します。

ジェイミー・アンダーソン

スライド10および11に移ります。純利鞘は前四半期から1ベーシス・ポイント増加し、3.99%となりました。総預金コストは前四半期から13ベーシス・ポイント低下し、資産利回りの低下による影響を相殺しました。スライド13は、現在の貸出構成と、前四半期と比較した残高の変化を示しています。

当期間中の貸出金残高は7,100万ドル増加しました。右側に見られるように、Bank Financial取引において2億2,800万ドルの貸出金を取得しました。これは、ICRE残高の1億5,200万ドルの減少によって相殺されました。買収がなかった場合、ICREにおける返済の増加により、貸出金残高は年率換算で4.7%減少していました。

スライド15は、当社のMDIエクスポージャーを示しています。ご覧の通り、当社の総MDI残高は総貸出ポートフォリオの約3%であり、すべてのMDIローンは第1四半期末時点でパス・レート（正常格付け）でした。

ジェイミー・アンダーソン

当社のMDI融資の大部分はREIT（不動産投資信託）へのローンに集中しており、これによりリスクがさらに軽減されると考えています。スライド16は、預金構成および前四半期からの平均預金の推移を示しています。合計で、平均預金残高は17億ドル増加しましたが、これにはBank Financial取引による12億ドルの影響、およびWestfieldによるフル四半期の影響が含まれています。スライド18は、非利息収益を強調しています。

調整後手数料収益の合計は7,600万ドルであり、リースおよびウェルス・マネジメントの双方が過去最高の結果を記録しました。外国為替は堅調な結果をもたらし、当期間中には顧客デリバティブ手数料も増加しました。当四半期の非利息費用はスライド19に概説されています。中核費用（Core expenses）は、当期間中、予想通り1,290万ドル増加しました。

これは主に直近の買収によるものです。次にスライド20および21に移ります。

ジェイミー・アンダーソン

当社のACLモデルの結果、積立済および未積立の準備金の両方を含む総引当金は2億700万ドルとなり、これにはBank Financialポートフォリオに対する310万ドルの初期引当金が含まれます。これにより、ACLは総貸出金の1.36%となり、第4四半期から3ベーシス・ポイント低下しました。当期間中に850万ドルの引当金費用を計上しました。引当金費用は主に、35ベーシス・ポイントであった純償却額によるものです。

さらに、総資産に対するNPAの割合は44ベーシス・ポイントへとわずかに減少し、総資産に対する分類資産残高の割合は1.02%へと低下しました。最後に、スライド22および23に示す通り、資本比率は規制上の最低水準および内部目標を上回ったままです。第1四半期中、有形簿価は16.15ドルに増加し、期末時点でのTCE比率は7.88%に上昇しました。

ジェイミー・アンダーソン

当社の総株主還元は引き続き好調であり、当期間中、第1四半期の利益の35%が普通配当を通じて株主に還元されました。取締役会はまた、500万ドルの自己株式取得プログラムを承認しました。当社は株主に対して魅力的な還元を提供するというコミットメントを維持し、そのコミットメントを支える資本施策を検討してまいります。見通しに関するコメントについて、Archieにマイクを戻します。

Archie?

アーチー・ブラウン

ありがとう、Jamie。準備された発言を終える前に、スライド24にある第2四半期の見通しについてコメントしたいと思います。バランスシートに関しては、強力なパイプラインを通じてローンが実行され、ICREの償還が減速することに伴い、第2四半期のローン成長率は年率換算で1桁台半ばになると予想しています。預金側については、コア預金残高は第1四半期と比較して比較的横ばいで推移すると予想しています。

当社の純金利マージンは同業他社グループの中で最も高い水準を維持しており、金利引き下げがないと仮定した場合、次四半期は3.99%〜4.04%の範囲で安定すると予想しています。与信に関しては、第2四半期の与信費用は第1四半期の水準に近似し、ローンに対する割合としてのACL（貸倒引当金）カバー率は比較的安定したままであると予想しています。

アーチー・ブラウン

先ほど申し上げた通り、昨年と同様に、与信動向は年を通じて徐々に改善していくものと予想しています。損益計算書のさらに下部では、手数料収入が7,500万ドル〜7,700万ドルの間になると予想しており、これには外国為替による1,400万ドル〜1,600万ドル、およびリーシング事業収益による2,000万ドル〜2,200万ドルが含まれます。非利息費用は1億5,100万ドル〜1億5,400万ドルの間となる見込みです。当社は3月にWestfieldのコンバージョンを成功裏に完了しており、夏季にはBank Financialのコンバージョンを予定しています。

Westfield買収における計画上のコスト削減は予定通りに進んでおり、第3四半期から完全な削減が実現する見込みです。また、Bank Financialによる完全なコスト削減は第4四半期から実現すると予想しています。

アーチー・ブラウン

締めくくる前に、WestfieldをFirst Financialへ統合するために今年多大な貢献をしてくれたアソシエイト、および現在Bank Financialのコンバージョンに向けて準備を進めているアソシエイトに感謝したいと思います。また、First Financialがアソシエイト・エンゲージメントにおいてGallup社の「エクセプショナル・ワークプレイス賞」に選出されたことを、非常に誇りに思います。これは、Gallup社が世界中で提携している数千の企業のうち、わずか4%に贈られるこの栄誉を、当社が2年連続でいただいたことを意味します。当社は6年以上にわたりGallup社と提携しており、アソシエイト・エンゲージメントを企業戦略の中核的な原則としてきました。

エンゲージメントを高めるために年間を通じて尽力しているアソシエイトとリーダーを称えたいと思います。そうすることで、クライアント体験と株主価値も向上させていることを確信しています。最後に、第1四半期の業績に大変満足しています。

アーチー・ブラウン

当社は全社的に大きな進展を遂げており、一貫してトップレベルの結果を出す銀行であるよう、真摯に取り組んできました。当社は正しい事項に注力し続け、第1四半期の業績によって生み出された勢いをさらに高めていく決意です。2026年は非常に力強いスタートを切ることができました。First Financialにとって、今年もまた非常に成功した年になると信じています。

これより、Kateが質疑応答を開始いたします。

オペレーター

この際、ご質問される方は、電話キーパッドの「＊（スター）」を押した後に「1」を押していただくよう、皆様にお願い申し上げます。Q&Aのリストを作成するため、少々お待ちいただきます。最初のご質問は、Raymond JamesのDaniel Tamayo様からの回線です。回線がつながっております。

ダニエル・タマヨ

ありがとうございます。おはようございます、Archie、Jamie。

アーチー・ブラウン

おはようございます、Daniel。

ダニエル・タマヨ

まずはローンの成長面から始めたいと思います。第1四半期における返済（ペイオフ）による影響についてお話しいただきました。おっしゃった数字は1億5,200万ドルだったかと思います。今期の決算シーズン中、多くの銀行とこの向かい風、そして今後その向かい風を取り除くために何が変わるのかについて話をしました。

それについてどのようにお考えか伺いたいです。返済による減少という向かい風が鈍化するという確信の根拠は何でしょうか。また、返済のタイミングに関して、それが第2四半期になるのか、あるいは下半期になるとお考えか、もう少し詳しく教えてください。ありがとうございます。

アーチー・ブラウン

はい、ダニー、ありがとうございます。まずは詳細な状況から説明し、その後に展望についてお話しします。これについては、主にICRE（収益不動産）に関するものであるとお話ししました。ICREの合計にはREITは含まれていませんが、REITによる返済、あるいはいわゆる撤退もあり、それは主に当社のコマーシャル部門に現れています。

おそらくさらに2,300万ドルほどですが、これらもすべて、いわば商業用不動産分野に関連するものです。状況は様々です。ICRE残高の約30％は、物件の売却に伴う撤退であったと思われます。一部のデベロッパーやオーナーが、「不透明な状況ではあるが、良い価格がついている。

今が売却の好機だ」と考えているため、売却件数が少し増えているように思います。それが要因の一部です。

アーチー・ブラウン

その約4分の1がセカンダリー・マーケットに流れているのを見てきましたし、他の銀行が再び参入してくるのも見てきました。数年間、この分野では大手地方銀行の姿は見られませんでしたが、彼らが戻ってきており、非常に積極的です。彼らはローンを引き受けています。我々にとって、ホテルは大きなポートフォリオではありませんが、その一部はそこから発生しています。

他のケースでは、彼らは非常に積極的な価格設定、あるいは我々が適切ではないと考える構造でローンを引き受けています。そのような動きが見られます。物件の売却、セカンダリー・マーケット、大手銀行の再参入、そして一部のREITの撤退、これらがこれまでに見てきた要因の混在といえます。

アーチー・ブラウン

当社の商業用不動産チームと、彼らが目にしていることや借り手との会話、さらには返済要求のレベルについて話をしましたが、単に（返済が）鈍化しているのです。チームの見立てでは、第2四半期を通じてその鈍化は続く見込みです。加えて、当四半期中にローンの実行がさらに加速します。その両方の組み合わせです。

もちろん、これが正確にどのタイミングに収まるかは分かりません。返済のタイミングなど、起こり得る事象はありますが、ポートフォリオは当四半期を通じてほぼ横ばいになると期待しています。もし横ばいであれば、他の活動と相まって、それが全体の成長を牽引すると考えています。

ダニエル・タマヨ

素晴らしい。非常に役立つ詳細な説明をありがとうございます、アーチー。そのもう一つの側面、最後に少し触れられましたが、それは「実行（プロダクション）」についてです。事前説明でも少しお話しされていたと思いますが、年内の商業部門を中心とした、パイプラインとその要因についてお話しいただけますか。

アーチー・ブラウン

もちろんです。はい、パイプラインについては、かなり強力であるとお伝えしてきたかと思います。さて、パイプラインの定義は人によって異なるかと思います。当社で使用している言葉では、これらを「進行段階の後期パイプライン（advanced stage pipeline）」または「後期パイプライン（late-stage pipeline）」と呼んでいます。

一般的に、これは案件を受注している状態を指します。ただし、それらすべてが成約（クローズ）するとは限りません。さまざまな理由で失注することもあります。それが当社の捉え方です。

年初と比較して大幅に増加しています。その動きは継続していると考えています。マクロ経済の動きは多くありますが、市場心理としては、需要は非常に強力です。借り手は非常に活発であり、パイプラインは構築され続けると考えています。

そのことが、私たちが話してきた成長を実現できるという自信に繋がっています。これはほぼ全般的な傾向です。

アーチー・ブラウン

当社が融資を行っているすべての領域において、良好なパイプラインの動きが見られます。

ダニエル・タマヨ

わかりました、素晴らしい。最後に、また同じトピックになりますが、皆様がどのような状況にあるのか伺いたいです。現在、シカゴにおいて、Bank Financialの案件を完了されました。これは主に預金部門に関するものでした。

その案件以前にも、そこでのプレゼンスはあったかと思います。貸し手としての現在の立ち位置と、今後時間をかけてどこを目指しているのか、アップデートをいただけますか。

アーチー・ブラウン

もちろんです。ダニエル、あなたが言ったように、我々は年初に（買収を）完了し、システム移行は6月初旬でした。あなたが言ったように、これは主に預金獲得を目的とした動きでした。預金は、現時点ではかなり順調に維持されていると考えています。

いわば、チームを構築しているところです。法人銀行業務の専門人材を数名追加しました。チームは既にありましたが、ここ1、2ヶ月で1名追加したと思います。法人銀行業務のチームには、さらに多くのバンカーを追加する予定です。

チームにはウェルス・アドバイザーやプライベート・バンカーも追加しました。リテール戦略を補完するために、私がいわば「ホールセール・コマーシャル・チーム」と呼んでいるものを充実させているところです。良い機会があると考えています。あの銀行を振り返ってみると、それらの分野で特筆すべき活動は実際には行われていませんでした。

アーチー・ブラウン

チームが充実するにつれ、そこで行うほぼすべてのことは、銀行のバランスシートにとってプラスになると考えています。

ダニエル・タマヨ

了解しました。詳細な説明をありがとうございました、アーチー。

アーチー・ブラウン

ええ。会えてよかったです、ダニー。

オペレーター

次のご質問は、Stephensのブランドン・ラッド様からの電話回線です。回線はつながっております。

ブランドン・ラッド

皆さん、おはようございます。

アーチー・ブラウン

おはようございます。

ブランドン・ラッド

まず最初の質問ですが、四半期全体の利付預金のコストは233だったかと思います。純金利マージン（NIM）のガイダンスに含まれているものとして、それは第2四半期の良好な出発点となるものなのでしょうか、あるいは、ええ、第2四半期において依然として良好な出発点と言えるのでしょうか。

アーチー・ブラウン

はい。預金についてお話しする際、ブランドン、我々はむしろ預金全体のコストについてお話ししています。あなたが引用されているその数字ですが、第2四半期に入る時点でのエグジット・コストは、それよりもわずかに低くなると考えています。第1四半期の預金全体のコストは183であったことを示しており、第2四半期にはそれをさらに2〜3ベーシス・ポイント下げることができると考えています。

言うまでもなく、利息付預金のコストも、その数字からそのまま派生するものになります。第2四半期の開始時点の預金コストは、繰り返しますが、四半期全体で183です。第1四半期では、開始時点は約180、181でした。

ブランドン・ラッド

わかりました、完璧です。ありがとうございます。

ブランドン・ラッド

今年の第4四半期が、すべての費用が差し引かれた最初のクリーンな四半期になるとおっしゃいましたね。第2四半期のガイダンスをありがとうございます。そこから段階的に下がっていくものと考えています。では、すべてのコスト削減を含めた、そのオールインのランレートは、第4四半期にはどのようなものになるのでしょうか？

ジェイミー・アンダーソン

はい。段階的に下がっていきます。第2四半期には、我々がガイダンスとして示した範囲まで下がるとお考えください。その後は、年度の残りの期間は比較的横ばいになると考えています。

さらに少し下がる可能性もありますが、明らかに買収以外にも、他の投資などを行っており、それによりコストが通常の2〜3％程度の範囲で上昇しているものもあります。それが、Bank Financialの案件による減少分を実質的に相殺することになります。Bank Financialの案件は、明らかに経費ベースが少し小さかったのです。第4四半期に向けて、第2四半期にその段階的な減少が見られ、それによって見通しとして提示したガイダンスに到達することになります。

その後、残りの四半期は比較的横ばいになります。

ブランドン・ラッド

なるほど。わかりました。コスト削減が事実上、投資の資金源となり、それが安定したレートになるということですね。

ジェイミー・アンダーソン

その通りです。

ブランドン・ラッド

わかりました。承知いたしました。ありがとうございます。

ジェイミー・アンダーソン

はい。

オペレーター

次のご質問は、RBCキャピタル・マーケッツのカール・シェパード様からの電話回線です。回線は開通しています。

カール・シェパード

おはようございます。

ジェイミー・アンダーソン

カール、おはよう。

カール・シェパード

まずはマージンについて手短に伺いたいと思います。第2四半期のガイダンスは出ていますが、貴社の貸借対照表を考えると、もし利下げが見られないのであれば、年内の残りの期間についてはかなり良い状況にあるのではないかと推測しています。あるいは、マージンを改善するために、ローン成長や、構成（ミックス）を少し変えるといったことを考えるべきでしょうか？

ジェイミー・アンダーソン

カール、ジェイミーです。明らかに、利下げの時期は先送りされるようで、現時点では今年の後半か、あるいは2027年に入ってからになる見込みですが、これは、我々がわずかに資産感応度（アセット・センシティブ）であることを考えると、マージンの観点から明らかにプラスに働きます。特にバンク・フィナンシャル・ディールから得た流動性を用いて、保有している証券残高の一部を組み替えていくことになりますが、我々の収益資産ベースに基づくと、証券勘定から（ローンへの）入れ替えは、明らかにそれほど大きくありません。もしローン成長が5%から7%の範囲であれば、四半期に数億ドルの規模になりますよね？

ジェイミー・アンダーソン

その一部または全部を証券から入れ替えたとしても、マージンを大幅に押し上げるほどのものではありません。1、2ベーシスポイント程度の変化にとどまるでしょう。

カール・シェパード

なるほど。資料の中でウェストフィールド市場における新しい支店を見ました。これは合併前に計画されていたものだと思いますが、数問前にシカゴでの期待値や投資について少しお話ししましたが、ウェストフィールド市場に関して何か特筆すべきことはありますか？

アーチー・ブラウン

はい、カール、アーチーです。その支店に関して言えば、実はすでに進行中の支店でした。案件の交渉および発表を行っていた際、その支店はすでに建設中でした。実際、コンバージョン（ブランド切り替え）の前に、ファースト・フィナンシャル（First Financial）の支店として開設を完了しました。

これは、トレーニングや、人々がファースト・フィナンシャルに親しむ機会という点において、良いことだったと考えています。北東オハイオ市場で行っているその他の活動に関しては、ワズスワース（Wadsworth）のあの支店によって、全体で約4名のFTE（フルタイム当量）が追加されたと考えています。また、法人、中小企業、ウェルス、プライベート・バンキングに関わらず、約9名のプロデューサーをその市場に追加しました。我々が行うすべての業務を補完するために、その市場に約9名のプロデューサーを追加したということです。

これらはすべて費用項目にも織り込まれています。

アーチー・ブラウン

追加の生産能力を加えることで、上振れの余地があると考えています。

カール・シェパード

わかりました。お二人ともありがとうございました。

アーチー・ブラウン

はい。

オペレーター

次のご質問は、TruistのBrian Foran氏からです。回線は開通しています。

ブライアン・フォーラン

おはようございます。資本がかなり迅速に再構築されており、これは嬉しい悩みだと思います。ある意味では、今後についてどのようにお考えかという、自由回答形式の質問かもしれません。自社株買いの検討についても言及されたかと思います。

その一環として、バーゼルIIIに関して、あるいはCET1とTCEの間の制約となる下限をどのように考えているかといった点について、何か特筆すべき共有事項はありますでしょうか。はい、主に余剰資本と、今後12ヶ月程度の見通しに焦点を当てています。

ジェイミー・アンダーソン

はい、ブライアン、ジェイミー・アンダーソンです。はい。現在の利益水準に基づけば、非常に高い割合で資本を積み増しています。WestfieldおよびBank Financialの買収前、おそらくBank Financialについては程度は低いかもしれませんが、買収前の第3四半期末に遡ってみると、我々の1株当たり有形純資産については、基本的には現在の買収前の水準に戻っています。

これについては非常に満足しています。現在の利益水準において、多額の資本を積み上げています。実際、我々の規制比率は問題ありません。そこには十分なクッションがあります。

通常、買収を検討する際の制約は、一般的にTCE比率にあります。現在は8に近い、8をわずかに下回る水準です。明らかに、そこにはAOCI（その他の包括利益累計額）の影響が含まれています。

ジェイミー・アンダーソン

また、第1四半期にも金利が我々に不利に動いたため、そうでなければもう少し高い水準だったでしょう。我々の典型的な制約はTCE比率です。これを8以上に保ちたいと考えており、かなり迅速にその水準に近づいています。自社株買いについて検討する際は、当然ながら株価や自社株買いによる回収、そしてそのTCE比率を考慮することになります。

普通配当については、買収後の利益水準に基づくと、配当性向は30%台前半、現在は30%から35%程度と考えています。資本比率の観点から、すべてがどのような結果になるかを確認するために、買収の影響が1、2四半期現れるのを待ちたいと考えていました。その後、取締役会に自社株買いを承認させました。

ジェイミー・アンダーソン

数年間自社株買いを行ってきませんでしたが、それは主に、いくつかの理由によります。その間に、非銀行系の買収をいくつか行いました。2021年以来、自社株買いは行っていません。その間にいくつか非銀行系の買収があり、それらは基本的にすべて現金決済案件であったため、かなりの額の資本を消費しました。

すべてののれんがTCE比率を圧迫しました。現在の、特に利益水準や資本の流入量から判断すると、自社株買いを検討できる段階にあると考えています。潜在的には、総配当性向について再度検討しており、現在は普通配当のみで30%台前半ですが、これを50%から60%の範囲のどこかまで引き上げることを考えていると思います。計算してみれば、そのもう一つの要素が自社株買いであることは明らかです。

ジェイミー・アンダーソン

自社株買いがそこにどのように寄与するかについて、さらに20〜30ポイントの話をされています。それを確約すると言っているつもりはありません。自社株買いをいくらか実行することはあるでしょう。それは他の要因、おそらくはマクロ要因に依存することになります。

もし戦略的なM&A案件があれば、自社株買いよりもそれを優先します。ええ、それがなければ、自社株買いの実行を開始することになると思います。

ブライアン・フォーラン

素晴らしいです。詳細をありがとうございます。一つ追加で質問させてください。債務返済に関する議論は非常に役立ちました。

最後におっしゃったのは、必ずしも合わせたくないようなプライシングやストラクチャーを目にしているということでした。単なる逸話的な話として、もし私が市場の積極的な（アグレッシブな）層にいると仮定して、利回りやスプレッドがどの程度になっているか、また、人々が譲歩している特定のストラクチャー上のポイントがあれば教えていただけますか？LTVの問題でしょうか？個人保証の問題でしょうか？あなたが市場で目にしている、合わせたくないような要素にはどのようなものがありますか？

アーチー・ブラウン

はい、アーチーです。ある案件がありました。クロージングまであと数日だと思っていました。2,500万ドルか3,000万ドル規模の取引です。

クロージングまであと数日だと思っていたのですが、大手リージョナルバンクの一つが競合していました。彼らは案件を失ったと悟ったとき、戻ってきて、基本的にはコベナンツ（財務制限条項）を排除してきたのです。変更すらされていません。単にコベナンツを排除しただけです。

そのような状況を目にしています。確かに、固定費カバー率に関しては、それらの数値が下がっている可能性があります。特にそのような点です。プライシングも積極的です。

先ほど申し上げたかもしれませんが、確実にスプレッドは200ベーシスポイント未満、170、180、場合によってはそれ以下です。一部の非常に質の高いコマーシャル案件では、スプレッドはさらに低くなっています。非常に積極的なプライシングになる傾向があります。

ジェイミー・アンダーソン

カバー率の一部を緩和することが、おそらく我々が目にしている主な領域でしょう。

ブライアン・フォーラン

なるほど。コベナンツなしで急に割り込んでくるような形にならないことを願います。ありがとうございました。

アーチー・ブラウン

ええ。ここでのポイントは、誰もが活動に期待しており、融資の伸びを望んでいるということです。我々もそれを望んでいますが、自らの規律を損ないたくはありません。成長は実現しますが、それは理にかなったものであるべきですし、2年後にもそれを喜んでいられるようなものでありたいと考えています。

ブライアン・フォーラン

同感です。ありがとうございました。

オペレーター

次の質問に移る前に、再度ご案内いたします。質問をご希望の方は、電話のキーパッドのスター（＊）に1を押してください。次の質問は、Hovde GroupのBrendan Nosal様からのものです。回線はつながっております。

ブレンダン・ノザル

おはようございます、皆さん。お元気でお過ごしのことと思います。

ジェイミー・アンダーソン

おはよう、ブレンダン。

ブレンダン・ノザル

まずは、全体的なバランスシートから始めさせてください。ローン、現金、有価証券などの期末残高と、当四半期の平均残高との間に、かなり大きな乖離があるように見受けられます。多くの変動要因（ノイズ）があることは理解していますが、当四半期中にBank Financialのローン売却がいつ行われたのか教えていただけますか？また、第2四半期の全体の平均収益資産はどの程度の水準になるとお考えでしょうか？

ジェイミー・アンダーソン

はい。ブレンダン、良い質問です。ジェイミーです。ローン売却は四半期のまさに期末に完了しました。

3月30日に完了しています。現金と有価証券について見ますと、有価証券ではなく、現金として、およそ4億ドルほど保有していました。四半期末時点で現金として保有していました。その4億ドル程度の資金については、有価証券ポートフォリオで運用することはありません。

コストの高い借入金、あるいは預金、もしくはブローカー預金を徐々に減少させ、それをそのローン売却による現金で充当していく予定です。収益資産について申し上げますと、第1四半期の収益資産ベースは、四半期末時点の期末残高で約1,970万ドルでした。

ジェイミー・アンダーソン

その4億ドルを除外すると、それは現金として、おそらく銀行の利付預金として保有されていました。それが（減少して）出ていき、その後、改めて私たちがガイダンスとして示したローン成長に伴う動きが見えてくるでしょう。繰り返しになりますが、もしその成長率が5%〜7%の範囲であれば、四半期あたり2億ドル程度の規模になります。私たちの計画では、その約半分を、有価証券ポートフォリオからのキャッシュフローで充当します。

残りの部分については、収益資産ベースを拡大させていく予定です。つまり、毎四半期、収益資産が1億ドル程度増加することになります。ご理解いただけますでしょうか？

ブレンダン・ノザル

はい。ただ、変動要素がある中で、第2四半期のその数字がどの程度に着地するかについて、私の手元ではまだ少し乖離があるように感じています。AEAs（平均収益資産）がどの程度の水準になるかについて、もう少し詳しく教えていただけますか？

ジェイミー・アンダーソン

はい。約1,950万ドルということになります。

ブレンダン・ノザル

なるほど。わかりました。ありがとうございます。では、マージンの話に戻りますが、アクリション（加算）分を除いたコアNIMと、アクリション分について詳しく伺わせてください。

今四半期は、10ベーシスポイントの公正価値の加算があったかと思います。その今後の推移（パス）について、その数字がどのようになるとお考えか、お聞かせいただけますでしょうか？

ジェイミー・アンダーソン

はい。10ベーシスポイントで比較的安定すると考えています。当然、減速が発生すれば変動する可能性はありますが、それはすべて、そのポートフォリオにおいて発生する完済や繰上返済の額に基づいています。その10ベーシスポイント前後の範囲内で、金額としては約400万ドルから500万ドルの増分収益（accretion income）となるでしょう。

ブレンダン・ノザル

わかりました。完璧です。私からはこれが最後になります。年内の残りの期間における成長予測について、コア・コマーシャル・バンクと、各種スペシャリティ・ビジネスを分けて詳しくお話しいただけますでしょうか？

アーチー・ブラウン

はい、アーチーです。「スペシャリティ」とおっしゃるのは、コア（中核）対、サミットやオーク・ストリートなどのスペシャリティを含むもの、といった意味でしょうか？

ブレンダン・ノザル

はい。スペシャリティと言った場合、オーク・ストリート、サミット、アジャイルといった部門と、伝統的な商業銀行との比較という意味です。

アーチー・ブラウン

はい。今すぐ思いつく範囲ではありますが、コア・コマーシャル側にやや傾いていると言えます。アジャイルは成長するでしょうが、ベースがあまり大きくないため、成長したとしても――今は正確には思い出せませんが――2,000万ドルから3,000万ドル程度です。サミットも成長しますが、償却が進んでいるため、成長率は以前ほど強くありません。

スペシャリティも貢献しています。割合としては、コマーシャル、コア・コマーシャル、コンシューマーが、もし50%〜60%とおっしゃるなら、おそらく65%になるかと思います。

ブレンダン・ノザル

はい。わかりました。素晴らしいです。ありがとうございます。

ジェイミー・アンダーソン

はい、ジェイミーです。そうですね、おそらく3分の2対3分の1といったところでしょう。また、アジャイルについては、第2四半期が成長の大きな四半期となります。

ブレンダン・ノザル

はい。

ジェイミー・アンダーソン

はい。

ブレンダン・ノザル

ええ。わかりました。素晴らしい。

オペレーター

これより、締め括りの挨拶のため、進行をArchie Brownに戻します。

アーチー・ブラウン

ケイトさん、ありがとうございます。本日ご参加いただいた皆様、そして第1四半期における当社の進捗を見守ってくださっている皆様に感謝申し上げます。第2四半期にまたお話しできることを楽しみにしております。そして、皆様にさらなる良いニュースを共有できることを願っております。

それでは、良い一日を。良い週末をお過ごしください。失礼いたします。

オペレーター

皆様、本日の電話会議はこれで終了いたします。ご参加いただきありがとうございました。これにて回線を切断していただいて結構です。