オペレーター

ご視聴ありがとうございます。First Hawaiian, Inc.の2026年度第1四半期決算電話会議へようこそ。現時点では、すべての参加者は聞き取り専用モードとなっております。本日の会議は録音されますのでご承知おきください。

スピーカーによるプレゼンテーションの後に、質疑応答セッションを行います。質問をされる場合は、電話機の「＊11」を押し、お名前が呼ばれるまでお待ちください。質問を取り消す場合は、再度「＊11」を押してください。それでは、本日のスピーカーである、インベスター・リレーションズ（IR）マネージャーのケビン・ハセヤマに進行を代わります。

ケビン・ハセヤマ

ジョシュ、そして2026年度第1四半期の財務実績を振り返るにあたり、ご参加いただいている皆様、ありがとうございます。本日は、会長兼社長兼CEOのロバート・ハリソン、CFO（最高財務責任者）のジェームズ・モーゼス、およびCRO（最高リスク責任者）のレア・ナカムラが同席しております。本日の発表では、スライド資料を使用いたします。プレゼンテーション資料は、弊社ウェブサイト（fhb.com）の投資家情報セクションからダウンロードおよび閲覧が可能です。

本日の電話会議では、将来予想に関する記述（forward-looking statements）を行いますので、セーフハーバー条項についてはスライド1をご参照ください。また、特定の非GAAP財務指標について説明する場合もあります。本プレゼンテーションの付録には、これらの非GAAP財務指標と、最も直接的に比較可能なGAAP（一般に認められた会計原則）指標との調整表が含まれています。それでは、ボブに代わります。

ロバート・ハリソン

本日はご参加いただきありがとうございます。まず初めに、最近のコナ低気圧によるハワイの洪水、およびグアムとサイパンの台風シンラクの影響を受けたコミュニティへの支援についてお伝えしたいと思います。コミュニティを支援することは我々にとって非常に重要であり、お客様や関連コミュニティの影響を受けた方々を助けるために、積極的に救済と支援を行っております。次に、見通しについてです。

州全体の失業率は、1月時点で2.2%と比較的安定していました。これは同月の全国失業率4.3%と比較して低い水準です。2月までの累計の来訪者数は、主に米国本土および日本からの訪問者の増加により、前年同期比で7.1%増加しました。2月までの年初来の支出額は42億ドルで、2025年の同期間と比較して14.8%増加しました。

ロバート・ハリソン

現時点では、最近の世界情勢が観光業や地域経済にどのような影響を与えるかを判断するには時期尚早です。住宅市場は安定しており、3月のオアフ島における一戸建て住宅の販売価格の中央値は120万ドルで、前年比3.4%の上昇となりました。3月のオアフ島におけるマンションの販売価格の中央値は51万ドルで、前年比2%の上昇でした。スライド2に移ります。

当期は好調なスタートを切ることができました。ローンと預金は成長し、信用力は堅調を維持し、資本の充実も保たれています。第1四半期の平均有形資産利益率（ROATA）は1.2%、平均有形自己資本利益率（ROATE）は15.3%でした。第1四半期の実効税率は22.5%でした。

スライド3に移ります。

ロバート・ハリソン

貸借対照表は引き続き堅実であり、十分な流動性を備え、資本も充実した状態を維持しています。我々は引き続き資産感応度（asset sensitive）が高い状態にあり、金利の高止まりが長期化するシナリオ（higher for longer）から利益を得られる良好なポジションにあります。当四半期中、約130万株を3,200万ドルのコストで自社株買いいたしました。スライド4に移ります。

総貸出金は当四半期に1億2,800万ドル以上増加し、年率換算で3.6%増加しました。商業用不動産（CRE）ローンおよび商工業（C&I）ローンは好調に成長しましたが、住宅ローンポートフォリオの減少および建設ローンポートフォリオの完済によって一部相殺されました。CREポートフォリオの成長の一部と建設ポートフォリオの減少の一部は、完了した建設プロジェクトが恒久的な融資に切り替わったことによるものです。それでは、ジェイミーに代わります。

ジェームズ・モーゼス

ありがとう、ボブ。スライド5に移ります。当四半期は、主に公的機関の運転資金残高の増加に牽引され、総預金が2億6,200万ドル増加し、堅実な預金獲得の勢い（モメンタム）を示しました。個人および法人預金はわずかに増加しており、重要な点として、例年の期初に見られるような典型的な季節的な流出は発生しておらず、これはポジティブなシグナルであると考えています。

公的預金は2億4,400万ドル増加し、運転資金口座の残高増加を反映しています。資金調達コストについては継続的な大幅改善が見られ、預金の総コストは7ベーシスポイント低下して1.22%となりました。非利息預金比率は31%と健全な水準を維持しており、当社のコア資金基盤の強固さと安定性を裏付けています。スライド6について、当四半期の純利息収入は1億6,750万ドルで、前四半期比で280万ドルの減少となりました。

ジェームズ・モーゼス

純利息マージン（NIM）は3.19%で、前四半期比で2ベーシスポイント低下しました。これは、12月の金利引き下げによる四半期全体の影響を反映したものです。今後の見通しについては、バランスシートのリプライシング（再値決め）の動きは年間を通じて続くと予想しています。スライド7に移ります。

当四半期の非利息収入は計5,280万ドルでした。前四半期からの減少は、主にBOLI（銀行所有生命保険）収益とスワップ手数料の活動減少によるものですが、これらは構造的な問題ではなく、タイミングに関連したものと見ています。非利息費用は1億2,790万ドルであり、当四半期に重要な、異常な、または非経常的な項目はありませんでした。当社の費用プロファイルは引き続き適切に管理されており、通期見通しと一致しています。

それでは、クレジット・パフォーマンス（信用実績）を確認するために、レアに代わります。

レア・ナカムラ

ありがとう、ジェイミー。

レア・ナカムラ

スライド8に移りますと、当行は第1四半期においても、引き続き堅調な与信パフォーマンスと健全なクレジット指標を維持しました。信用リスクは低く、安定しており、我々の予測の範囲内に収まっています。全体として、消費者向けおよび法人向けポートフォリオのいずれにおいても、広範な弱調の兆候は見られません。懸念資産（Criticized assets）は21ベーシスポイント減少しました。

また、不良資産および90日以上延滞のローンは、総ローンおよびリースに対して30ベーシスポイントであり、ディーラー・フロアリングの未収益債権の減少により、前四半期から1ベーシスポイント減少しました。当四半期までの純回収不能額（Net charge-offs）は490万ドル、あるいは平均ローンおよびリースに対して14ベーシスポイントであり、第4四半期から変化はありませんでした。当行は第1四半期に500万ドルの引当金を計上しました。貸倒引当金は100万ドル弱増加して1億6,900万ドルとなり、カバー率は総ローンおよびリースに対して1.17%となりました。

レア・ナカムラ

我々は、保守的な引当を行っており、幅広い結果に対して備えができていると考えております。

ロバート・ハリソン

ありがとう、Lea。スライド9に移り、主要な業績要因に関する見通しを更新しました。通年のローン成長率は3%から4%の範囲になると引き続き予想しています。市場が今年中の利下げなしを予想するようになったことを受け、通年のNIM（純利鞘）の見通しを3.22%〜3.23%の範囲に修正しました。

第2四半期のNIMは、第1四半期から2〜3ベーシスポイント上昇すると予想しています。非利息収益の見通しについては、通年で約2億2,000万ドルのままです。最後に、費用は年間を通じて徐々に増加すると予想しており、通年の費用は約5億2,000万ドルになると引き続き予測しています。以上で事前説明を終了いたします。

それでは、ご質問をお受けいたします。

オペレーター

ありがとうございます。ご質問される際は、電話機の星（）に続いて11を押し、お名前が読み上げられるまでお待ちください。質問を取り消す場合は、再度星（）に続いて11を押してください。質問をお待ちください。

最初の質問は、JPモルガンのアンソニー・エリアン氏からです。どうぞ。

アンソニー・エリアン

ありがとうございます。ジェイミー、見通しについてですが、第2四半期のNIMが前期比で2〜3ベーシスポイント増加する要因について、少し詳しく説明していただけますか？通年の見通しが上向いている要因は何でしょうか。また、それはすべて今年の利下げなしによるものなのでしょうか？

ジェームズ・モーゼス

こんにちは、トニー。おはようございます。それに対する正しい答えは、過去1、2年間にわたって経験してきたバランスシートのリプライシング（再値決め）の経緯です。改めて皆様にお伝えしますと、当行には四半期ごとに約4億ドルの固定金利キャッシュフローが発生し、それらがローンと証券の間で加重平均ベースで約155ベーシスポイント高いスプレッドでリプライシングされます。

トニー、それが今後の主要な要因となります。当行のバランスシートは依然として資産感応度が高いため、もし特定の四半期に利下げが行われれば、NIMは低下するでしょう。しかし、その後のバランスシートのリプライシングのダイナミクスが、今後NIMを押し上げる要因となります。

アンソニー・エリアン

ありがとうございます。費用についてですが、通年の見通しとして5億2,000万ドルという数字を再確認されましたが、第1四半期は我々の予想よりも少し低かったため、年間を通じてかなりの増加が見込まれることになります。そのように考えてよいのでしょうか。また、費用の増加を牽引している領域は何でしょうか。

ありがとうございます。

ジェームズ・モーゼス

はい。領域としては、ある程度広範なものになるでしょう、トニー。願わくば、給与費用がもう少し加わることを想定しています。以前お話ししたように、収益を牽引するために有能な人材を採用したいと考えています。

ですから、その増加の多くはそこに見られると期待しています。概して広範なものですが、年度が進むにつれて、少しずつ増加し、上昇していくというあなたの考え方は正しいと思います。

アンソニー・エリアン

ありがとうございます。

オペレーター

ありがとうございます。次のご質問は、バークレイズのJared Shaw様からです。どうぞ。

ジャレッド・ショウ

はい、ありがとうございます。おはようございます。

ロバート・ハリソン

おはようございます。

ジャレッド・ショウ

成長に目を向けると、C&I（商工業ローン）の成長は非常に好調です。それを支えている具体的な要因はありますか？また、本土展開への意欲や、ジェイミーが話している採用について、島外からの採用も検討すべきと考えてよいか、最新状況を教えていただけますか？

ロバート・ハリソン

はい、Jared、まずはローンの見通しから始めさせてください。今四半期のC&I成長額は、実に7,100万ドルでした。そのうち約2,400万ドルがディーラー・フロアプランであり、残りは地元の企業と本土の企業の両方による、既存のクレジットライン（融資枠）の実行によるものでした。非常に幅広い成長でした。

ディーラー・フロアリングにおいて好調な成長が見られ、これを好意的に受け止めています。今年後半については、商業用不動産とともに、継続的な成長の機会になると見ています。採用については、はい、あらゆる場所で人材を探しています。もちろん、ここでは地元での採用を強く希望しますが、それができない場合には、状況に応じて本土での採用も検討します。

ジャレッド・ショウ

フロアプランに関してですが、利用率はより正常な水準に戻ってきているのでしょうか？ しばらくの間、かなり低かったと記憶していますが。それとも、その成長はネットワークの拡大によるものなのでしょうか？

ロバート・ハリソン

当四半期中に新しいディーラーとの取引を開始しましたが、それだけではありません。利用率の上昇も少しあったのだと思います。両方の要素が混ざっています。

ジャレッド・ショウ

わかりました。別の話になりますが、証券利回りは依然としてかなり低いため、保有する余剰資本を用いて、レバレッジをさらに活用することを検討されますか？

ジャレッド・ショウ

ここでレバレッジを活用する、あるいは証券に対して預金増加の一部を利用して、発生するキャッシュフローの一部を前倒しで確保するといった動きをされるのでしょうか？それとも、キャッシュフローが発生した際に、そのまま再投資していくと考えておくべきでしょうか？

ジェームズ・モーゼス

はい、ジャレッド、その質問への回答は後者になります。キャッシュフローが発生した際に、単にそれを再投資していく予定です。現時点では、何らかの再構築などを行う計画はありません。繰り返しますが、現時点では、証券ポートフォリオの規模を拡大する計画もありません。

当面は、単にキャッシュフローが発生し、それを再投資していくという形になります。

ジャレッド・ショウ

承知いたしました。ありがとうございます。

オペレーター

ありがとうございます。次のご質問は、レイモンド・ジェームズ社のデビッド・フィースター様からです。どうぞ。

デイビッド・フィースター

おはようございます、皆さん。

ジェームズ・モーゼス

おはよう、デビッド。

デイビッド・フィースター

競争面についてお伺いしたいと考えています。あなたは独自の視点をお持ちですので。本土とハワイを比較・対照した際の競争動向について、少しお話しいただけますでしょうか。競争の焦点が、単なる価格設定から、より構造や基準の提示へとシフトし始めていると感じることはありますか？その点において、どのような状況にあるのかお伺いしたいです。

ロバート・ハリソン

はい。デビッド、その件について私から始めましょう。ええ、競争の性質についてですが、以前から少し競争が激しい傾向にありました。言い換えると、価格設定において循環的に競争が激しくなっています。

現在、主に本土で、そしてこちら（ハワイ）でも少し価格競争が激しくなっています。ハワイでは、各銀行の預貸率が低いため、常に価格面での競争が少し激しい傾向にあります。誰もが、ここハワイで活用したいと考えている流動性を抱えています。それは常にここでの課題でした。

本土市場では、それがわずかにサイクルダウン（周期的な低下）しているのを私たちは見ています。その理由の一つとして、例えば、マルチファミリー（集合住宅）建設におけるスプレッドは、1年半前の方が今日よりも高かったことが挙げられます。それがその状況を物語っているのだと思います。

ロバート・ハリソン

もう一つの点は、大手銀行がより大きな案件を取り込んでいることであり、そのため（中小向けなどの）利用可能な案件が少なくなっています。一部の大手銀行が保有レベルを引き上げているため、案件そのものに対する競争が少し激しくなっています。ご質問への回答になっていますでしょうか？

デイビッド・フィースター

はい。いえ、助かりました。手数料収入のガイダンスを改めて示していただいたことに感謝します。各事業ラインについて、その根底にあるトレンドや、現在見られているプラス要因とマイナス要因（puts and takes）を説明していただければと考えていました。

ロバート・ハリソン

まずはウェルス（資産管理）部門から始めましょう。顧客とウェルス・アドバイザーとの間で、非常に良好な相互作用が継続して見られます。この事業は何年にもわたって毎年成長を続けており、素晴らしい機会になっていると考えています。クレジットカード事業に関連する手数料は、かなり安定しています。

四半期ごとの変動はありますが、第4四半期は少し強く、第1四半期は少し弱くなりますが、その事業において想定される範囲内であり、極めて標準的な動きです。ジェイミー、何か付け加えることはありますか？

ジェームズ・モーゼス

はい、付け加える唯一の点は、当社のBOLI（銀行保有投資ポートフォリオ）の一部は市場主導であるため、いくらか変動し得るということです。第1四半期末に、いわゆる市場のパフォーマンスが振るわなかったことで、それを少し目にしました。それに関連する手数料が減少しました。ローン・ブックにおけるスワップ手数料収入も、特定の四半期にどのような融資を行っているか、また顧客が何を求めているかによって、循環的になり得ます。

ボブが述べたことらとこれら数点を組み合わせれば、手数料ガイダンスの根拠が見えてくると思います。

デイビッド・フィースター

わかりました。資金調達（ファンディング）側について少し触れると、非常に成功されていますね。今四半期は素晴らしかったです。今四半期は公的資金から多くの恩恵を受けました。

資金調達側における競争や、シェア獲得、預金面での市場シェア拡大についてどのように考えているか、そしてその主要な要因は何になるかについて、お話しいただければと思っていました。コマーシャル（法人）側とリテール（個人）側のどちらにより多くの機会があるとお考えでしょうか？現在見えている資金調達のトレンドについて伺えればと思います。

ロバート・ハリソン

はい、それについては、というか、まず第一に、当社の預金はすべて当社の営業地域内の市場にあります。日々、外に出て顧客や見込み客と面会し、当社が提供するさまざまな製品やサービスを提案し、それらをどのように活用していただけるかを探っていく、という地道な活動の連続です。何よりも、まさに「グラウンド・ゲーム（現場での地道な活動）」と呼べるものです。四半期ごとに劇的に変化するような、魔法のような要素はあまりありません。

我々のスタッフは間違いなく現場に出て、個人、小規模企業、そして大規模企業の双方の顧客との面会に努めています。

デイビッド・フィースター

わかりました。ありがとうございました。

オペレーター

ありがとうございます。次のご質問はKBWのケリー・モッタ様からです。どうぞ。

ケリー・モッタ

おはようございます。ありがとうございます。資本については、非常に堅実ですね。もし既に質問済みでしたら申し訳ありませんが、提案されている資本構成の変更と、それが貴社の各比率に与える潜在的な影響について、何か検討はされていますでしょうか？

ジェームズ・モーゼス

はい、少し検討を行いました。当社の資本水準に、おそらく1%程度のCET1を加算できる可能性があると考えています。繰り返しになりますが、これは提案段階のものであり、これに基づいて当社の資本配分戦略や計画を変更する予定はありません。もし現在の内容通りに進んだ場合、約1%の加算になると考えています。

ケリー・モッタ

承知いたしました。大変助かります。それ以外については、つまり、自社株買いに関して非常に一貫した姿勢を示されています。成長が加速している状況においても、おそらく（自社株買いは）引き続き良好な見通しであるように見受けられます。

それについてどのようにお考えか、お伺いしたいと思いました。ありがとうございます。

ジェームズ・モーゼス

ええ。ええ、ケリー、あなたは我々の状況を非常にうまく要約してくれましたね。またそのためにあなたを雇いましょうか。いえ、まさにその通りだと思います。

ええ。

ロバート・ハリソン

はい。2億ドルの割り当てがあり、第1四半期に3,400万ドルを使用しました。タイミングに関しては、特定の年に設定しているわけではありません。今後、何が合理的であるかを検討しているところです。

ジェームズ・モーゼス

ええ。念のため明確にしておきますと、承認額は2億5,000万ドルでした。

ケリー・モッタ

ああ。

ケリー・モッタ

了解しました。大変助かります。その他に、貸倒引当金や、何か注視していること、あるいは縮小しようとしているものなどはありますか？ありがとうございます。

レア・ナカムラ

縮小しようとしているものはないと思います。ただ、環境の不確実性やボラティリティ、また我々の事業展開地域で発生した最近の自然災害などを踏まえ、特定のポートフォリオを非常に注意深く注視していますが、今のところ特に何も（問題は）見ていません。

ケリー・モッタ

了解しました。お時間をいただきありがとうございました。これで失礼します。

オペレーター

ありがとうございます。次の質問は、Stephensのアンドリュー・テレル氏からです。どうぞ。

アンドリュー・テレル

おはようございます。

ケビン・ハセヤマ

おはようございます。

ロバート・ハリソン

おはようございます。

アンドリュー・テレル

利ざやについて少し話を戻したいと思います。短期的なガイダンスおよび通期ガイダンスについては理解しました。それらを支えるものの大部分は、一部の固定金利プライシングによるものだと認識しています。それについてお話しいただけますか？年を進めていく中で、預金ベースにおいて期待できるメリットや取り組むべきことはありますか？金利引き下げが行われるにあたって、より低い水準へと再プライシングする余地は、ほぼ使い果たしたと感じていらっしゃいますか？資金調達側で、他に検討できる調整などはありますか？

ジェームズ・モーゼス

それに取り組む余地はまだあります。特にCD（定期預金）の価格設定、つまり毎四半期どのように更新されるかという点においてです。1年ほど前と比較して、それらに関する競争環境はかなり緩和しているのを実感しています。その観点からは、まだいくらかの恩恵が見込める可能性があります。

アンドリュー、3月の預金数値は1.20%で、前四半期よりも少し低いものでした。おそらく、そのあたりにCDのリプライシング（価格再設定）のダイナミクスがまだ見られるのだと思います。預金コスト全体として金利が変わらない限り、それ以上に下がるとは考えていません。今年度のNIM（純金利マージン）のガイダンスには、リプライシングの動きに加えて、預金側で行う可能性のあるあらゆる金利措置が含まれています。

アンドリュー・テレル

はい、わかりました。では、前四半期にお話しいただいた件ですが、今年度の固定キャッシュフローの具体的な金額は失念してしまいましたが、ロールオフ利回りが4%、新規資産利回りが5.5%とおっしゃっていました。第1四半期を通じて明らかに多くの金利変動がありました。水晶玉（予言）を求めているわけではありませんが、現在のローン実行利回りの状況や、現在証券をいくらで購入しているかに基づくと、5.5%という混合の新規資産利回りは、依然として妥当な想定だとお考えでしょうか？

ジェームズ・モーゼス

ええ、そう思います。つまり、特定の四半期にどのような種類の融資活動を行うかによって、四半期ごとに変動することになりますが。もし活動の主体がスプレッドの低いものになれば、それよりも少し低くなるかもしれません。通期では150は妥当な数字だと思いますし、四半期ごとに4億ドルのキャッシュフローがロールオフし、リプライシングされるというのも、依然として妥当な数字です。

アンドリュー・テレル

承知しました。ありがとうございます。最後にもう一点だけ伺わせてください。昨年、皆さんと中国本土におけるM&Aへの関心についてもう少し話し始めたかと思いますが、そこに何か変化はありますでしょうか？現在の状況における、皆さんの意欲やアペタイト、あるいはM&A市場に対する見解などを改めてお聞かせいただけますか？

ロバート・ハリソン

はい。現時点ではアップデートはありません。理にかなう案件があるかどうか、引き続き人々との話し合いは続けていますが、我々のプロフィールや探している対象自体は特に変えていません。何よりもまず、良好な適合（グッドフィット）を求めており、そこから先を検討していくというスタンスです。

アンドリュー・テレル

ありがとうございます。ご回答ありがとうございました。

オペレーター

ありがとうございました。ご質問される際は、電話の「＊11」を押してください。次の質問は、パイパー・サンドラーのマシュー・クラーク氏からです。どうぞ。

マシュー・クラーク

おはようございます。

ロバート・ハリソン

おはようございます。

マシュー・クラーク

資産側のキャッシュフローについて、いくつか追加で質問させてください。四半期あたり4億ドルであることは承知していますが、ローンと証券の平均的な内訳を教えていただけますか？金利についてはこちらで概算できますが、個々の利回りを予測したいと考えています。

ジェームズ・モーゼス

はい。考え方としては、今年度は証券ポートフォリオから6億ドルのキャッシュフローが発生すると予想しています。したがって、ローンからのキャッシュフローは10億ドルとなります。以前お話しした150のスプレッドには、ロールオフおよびロールオンの利回りが含まれています。

当四半期において、証券ポートフォリオへの追加分は4.90%前後の利回りでした。それより少し高く、ローンの利回りは6.20%程度です。はい、マシュー、これで必要な情報は揃ったかと思います。

マシュー・クラーク

わかりました、ありがとうございます。CDについてもう少し深掘りさせてください。同様の質問ですが、第2四半期にいくら満期を迎える予定ですか？また、そのロールオフおよびロールオンの金利はどうなっていますか？

ジェームズ・モーゼス

はい。第2四半期には、約10億ドルが満期を迎えます。現在のCD金利は、2.90%前後のあたりです。それがロールオーバーする際は、加重平均で2.50%程度の範囲になると考えています。

マシュー・クラーク

わかりました、完璧です。ありがとうございます。

ジェームズ・モーゼス

プロモーション金利に移行する方もいれば、規定金利に移行する方もいるため、確実なことは言えません。そのあたりは確実には分かりかねます。繰り返しになりますが、提示しているマージンガイダンスから逆算すれば、CDに関する必要な数値はおおよそ把握できると思います。

マシュー・クラーク

はい、わかりました。第2四半期の予測を少し上回る見通しになりそうなので、ありがとうございます。

オペレーター

ありがとうございます。それでは、結びの言葉として、進行をケビン・ハセヤマにお戻しいたします。

ケビン・ハセヤマ

ファースト・ハワイアンへの関心をお寄せいただきありがとうございます。追加のご質問がございましたら、遠慮なく私までご連絡ください。改めて、本日はご参加いただきありがとうございました。それでは、良い週末をお過ごしください。

オペレーター

ありがとうございます。以上をもちまして、本日の電話会議を終了いたします。ご参加いただきありがとうございました。それでは、回線をお切りください。