JBTM（ジェイ・ビー・ティー・マーレル） FY2026 Q1 決算説明会

オペレーター

JBT Marelの2026年度第1四半期決算電話会議へようこそ。本日司会を務めます、Benです。恐れ入りますが、本日の会議は録音されております。現在、背景雑音を防ぐため、すべての回線がミュートに設定されています。

発表者の発言の後に、質疑応答セッションがございます。ご質問がある場合は、星印の1を押してください。質問を取り消したい場合は、再度星印の1を押してください。それでは、本日の会議を開始するため、JBT Marelの投資家向け広報（IR）シニア・ディレクター、Marlee Spanglerにマイクをお渡しします。

マーリー・スパンガー

ありがとう、Ben。皆様、おはようございます。2026年度第1四半期の決算電話会議にご参加いただき、ありがとうございます。本日は、最高経営責任者（CEO）のBrian Deck、社長のArni Sigurdsson、および最高財務責任者（CFO）のMatthew J. Meisterが同席しております。

本日の電話会議では、昨日のプレスリリースおよび8-K報告書におけるセーフハーバー条項に従う、将来予想に関する記述を使用いたします。JBT Marelの定期的なSEC提出書類には、当社の業績に影響を与える可能性のあるリスク要因に関する情報も含まれています。これらの書類は当社のIRウェブサイトで閲覧可能です。本日の議論には、特定の非GAAP指標への言及が含まれます。

これらの指標と、最も比較可能なGAAP指標との調整については、当社のIRウェブサイトでご確認いただけます。それでは、Brianに交代します。

ブライアン・デック

ありがとう、Marlee。皆様、おはようございます。2026年度は堅調なスタートを切ることができました。鶏肉関連のお客様からの継続的な世界的な需要の高まりを含め、受注額が2四半期連続で10億ドルを超えたことで、当社の商務的な勢いを示しました。

また、さらなるシナジー効果によるコスト削減と強力な実行力により、前年同期比での大幅なマージンの拡大を実現しました。さらに、キャッシュフローは非常に強力であり、財務レバレッジの削減においてさらなる大きな進展を遂げることができました。その結果、通期の当初の収益ガイダンスを達成できることに自信を持っております。第1四半期について詳しくお話しする前に、3月下旬に開催された当社のインベスター・デー（投資家向け説明会）にご参加いただいた皆様に感謝申し上げます。

次世代戦略を発表し、2028年の財務目標の詳細を明らかにしたことは、JBT Marelにとって重要な節目となりました。

ブライアン・デック

お話しした通り、JBTとMarelの統合の進展を非常に喜ばしく思っており、これは両社の統合による商務的、オペレーショナル、および財務的なメリットを強調するものであり、今後の道のりに対する自信につながっています。それでは、次世代戦略の詳細について説明するためにArniに交代します。その後にMattが、第1四半期の業績の財務的な要約を行います。

アルニ・シグルドソン

ありがとう、Brian。3月のインベスター・デーでは、2028年までの収益性の高い成長と継続的なマージン拡大に向けた計画を詳しく説明しました。当社の食品・飲料関連のお客様は、バリューチェーン全体にわたる統合ソリューションへの需要を高め、フルライフサイクル・サポート、高い稼働時間（アップタイム）、および最高水準のパフォーマンスで稼働するためのデータとプロセッシングのインサイトを必要とする、アウトカムベースのモデルへと移行しています。JBT Marelは、これらの包括的なソリューションを提供する独自の地位にあり、当社の次世代戦略は当社の競争力をさらに強化するものです。

次世代戦略の主要な柱は、第一に、大規模なグローバル導入ベース（インストールベース）を基盤として、処方的メンテナンス（prescriptive maintenance）、部品配送パフォーマンスの向上、および地域的な責任体制の強化を通じて、より優れたカスタマーエクスペリエンスを提供することにより、顧客中心のサービスモデルを推進することです。第二に、当社の食品アプリケーションにおける専門知識を通じたターゲットを絞ったイノベーションにより、製品ラインナップ、フルライン・ソリューション、およびデジタル機能を強化することです。

アルニ・シグルドソン

第三に、クロスセルや新興市場での成長を通じて商務的な機会を捉え、顧客のパフォーマンスを最適化するエンドツーエンドのソリューションを提供することです。もちろん、当社の継続的な改善の文化は、JBT Marelの効率性をさらに高め、事業への投資と競争力の強化を可能にします。最後に、適切な時期に、より包括的な製品ラインナップを構築し、統合ライン・ソリューションという当社の価値提案を強化するために、戦略的かつ規律あるM&Aを追求することを計画しています。これらを総合すると、当社の売上高は3年間のオーガニック年平均成長率で5%〜7%になると予想しており、マージン強化の取り組みとボリュームの成長に支えられ、2028年には調整後EBITDAマージン20%を目指しています。

アルニ・シグルドソン

当社の戦略は、顧客と株主の両方に収益性の高い成長と価値創造をもたらすものであると確信しており、その進捗状況について皆様に随時報告できることを楽しみにしております。それでは、今四半期の業績について議論するためにMattに交代します。

マット・マイスター

ありがとう、Arni。Brianが述べた通り、2026年度は好調なスタートを切りました。第1四半期の連結売上高は9億3,600万ドルで、前年同期比で約10%増加しました。オーガニック売上成長率は4%で、外国為替の影響がさらに6%寄与しました。

連結調整後EBITDAは1億4,200万ドルで27%改善し、調整後EBITDAマージンは15.2%で210ベーシス・ポイント改善しました。セグメント別では、プロテイン・ソリューションズ部門の売上高は4億6,000万ドルで、前年同期比22%増となり、これには外国為替による約8%の恩恵が含まれています。オーガニック成長は、主に2025年に構築した強力な受注残の消化に伴う、鶏肉関連の販売ボリュームの増加によるものです。プロテイン・ソリューションズ部門の調整後EBITDAマージンは、前年同期比で500ベーシス・ポイント以上改善し、21.7%となりました。

マット・マイスター

この大幅な改善は、家禽事業における数量レバレッジ、ならびにMarelの食肉・魚介（Meat and Fish）事業におけるシナジーと継続的な改善策によるものです。Prepared Food and Beverage Solutions（調理済み食品および飲料ソリューション）部門の売上高は4億7,600万ドルで、前年同期比で横ばいでしたが、これには約4％の為替によるプラス効果が含まれています。以前の決算説明会でもお話しした通り、2025年中にCPG（消費者向け製品）エンドマーケットにおいて軟調な動きがあり、これが数量の減少につながりました。当該部門の調整後EBITDAマージンは、前年同期比で170ベーシスポイント低下し14.7%となりました。

これには、関税コストの上昇、数量の減少、およびWarehouse Automation（倉庫自動化）事業の業績不振による想定内の影響が含まれています。当四半期においては、収益実績と、好調な受注に伴う顧客からの前受金の増加により、1億ドルのフリーキャッシュフローを創出しました。

マット・マイスター

これにより、調整後EBITDAに対するフリーキャッシュフロー・コンバージョン率は70%となりました。バランスシートのデレバレッジ（負債削減）についても着実な進展を遂げており、第1四半期末時点のレバレッジ比率は2.6倍で、年度末までに約2倍まで削減する計画通りに進んでいます。第1四半期の業績と好調な受注状況を踏まえ、2026年度通期のガイダンスを据え置きます。中間値では、売上高成長率6%、調整後EBITDAマージンの145ベーシスポイント拡大、および調整後一株当たり利益（EPS）の29%改善を反映しています。

第2四半期については、売上高9億7,500万ドル〜10億ドル、調整後EBITDAマージン17%〜17.5%を見込んでいます。

マット・マイスター

次に、関税変更がガイダンスに与える影響についてですが、IEEPA（国際緊急経済権限法）関税の撤廃によるメリットは、実質的にセクション122およびセクション232の追加的な関税引き上げによって相殺されると予測しています。さらに、IEEPA関税の支払い還付については考慮に入れておりません。したがって、通期ガイダンスは変更せず、すべての緩和策を講じた後でも、関税による25〜50ベーシスポイントの逆風を反映し続けています。以上で、マイクをブライアンに返します。

ブライアン・デック

ありがとう、マット。JBT Marelの見通しに関して、当社の商業的な勢い（コマーシャル・モメンタム）についてコメントさせてください。説明会の冒頭でお伝えした通り、第1四半期の受注は10億ドルを超え、前年同期比で17%増加しました。この増加は、エンドカスタマーからの旺盛な需要に支えられた、世界的な家禽顧客からの継続的かつ力強い需要を反映しています。

家禽事業以外でも、当社の多角化モデルの恩恵が出ており、Protein Solutions（プロテイン・ソリューションズ）部門とPrepared Food and Beverage（調理済み食品・飲料）部門の両方で前年同期比二桁成長を記録するなど、広範な受注の強さが見られます。具体的には、Prepared Foods（調理済み食品）に加え、食肉および果物・野菜のエンドマーケットにおける投資の回復が見られました。地域別では、ほとんどの地域で投資が堅調であり、欧州、北米、ラテンアメリカからの需要は前四半期比で増加しました。

ブライアン・デック

さらに、当社のゴー・トゥ・マーケット戦略が、従来のJBTおよびMarelのソリューションのクロスセルを促進することで、シナジー効果のある受注を継続的に獲得しています。中東における紛争に関しては、当社の受注残およびパイプラインへの顕著な影響は見られません。念のため申し上げますと、中東地域がJBT Marelの総売上高に占める割合は歴史的に5%未満であり、現在においても当該地域での案件は進展しています。さらに、タンパク質生産、自動化、および効率的な運営へのニーズを満たす需要が継続していることから、欧州におけるより広範な顧客投資の傾向への影響も見られません。

しかしながら、紛争により物流、肥料、エネルギーにおけるインフレ環境がより厳しくなっており、JBT Marelおよび当社の顧客双方にとって、これらのコスト動向が及ぼす影響に注視しています。

ブライアン・デック

顧客は、これらのコストを価格転嫁するか、あるいは何らかの方法で管理できるという自信を維持しているようです。変動の激しいマクロ環境にもかかわらず、当社のチームは優れた遂行能力を示しており、これは2026年の残り期間およびそれ以降の見通しについても好感できるものです。これを可能にしてくれた世界中の有能な従業員に感謝します。それでは、質疑応答に移ります。

オペレーターの方、お願いします。

オペレーター

これより質疑応答セッションを開始いたします。追加の質問のために、回線は開いたままとなります。ご質問がある場合は、星印の「1」を押して挙手してください。質問を取り消す場合は、再度星印の「1」を押してください。

最適な音質を確保するため、ご質問の際はヘッドセットをお使いください。ローカルでミュートになっている場合は、デバイスのミュートを解除してください。Q&Aのリストを作成するまで、そのままお待ちください。最初の質問は、William BlairのRoss Sparenblek氏からのものです。

Ross氏、回線は開いています。どうぞ。

サム・カーロ

こんにちは、Rossの代理でSam Carloが伺います。質問を受けていただきありがとうございます。

ブライアン・デック

おはようございます。

サム・カーロ

今四半期の堅調な受注状況を拝見し、本当に嬉しく思います。先ほど少し触れられましたが、投入コストのインフレがお客様の発注意欲に影響を与えているのではないかという懸念を耳にしておりました。現在のインフレ傾向が2022年と比較してどのような状況にあるか、詳しく説明していただけますでしょうか？

ブライアン・デック

もちろんです。喜んでお答えします。2点あります。まず、当社の家禽関連の顧客に特してお話ししますと、彼らは数年前と比較して、非常に優れた顧客需要、バランスの取れた供給、良好な価格とコストのスプレッド、そして強固な貸借対照表を備えており、現在ははるかに強い立場にあります。

より具体的には、トウモロコシと大豆は供給が豊富であり、ロシア・ウクライナ紛争によって悪化した2022年の高値に対し、ここ2026年においても低コストな水準を維持しています。家禽の卸売価格は、ピーク時からは落ち着いているものの、生産者が非常に良い利益を上げられる水準にあります。その一例として、昨日タイソン社のレポートでも、良好な四半期であったことが示されていました。繰り返しになりますが、貸借対照表は引き続き強固であり、これまで議論してきたあらゆる事項への投資意欲も継続しています。

ブライアン・デック

また、JBTとマレルの観点から、統合会社として申し上げますと、家禽分野においてより多角化された製品ポートフォリオの恩恵を享受できています。現在は、一次加工、二次加工からラインエンドに至るまで、さらに深い後工程加工のポートフォリオも含めて保有しており、後工程加工への投資も活発化しているのを実感しています。忘れないでいただきたいのは、タンパク質以外のエンドマーケットへの露出が大幅に拡大し、継続的な収益（リカーリングレベニュー）の構成が改善され、地理的な露出も広がっているということです。加えて、2022年から2023年当時を振り返りますと、マレルの食肉・水産部門は、収益の観点からはそれほど大きく貢献していませんでした。

現在は、それらの事業にはまだ成長の余地があるものの、両部門ともしっかりと貢献しており、財務的にもより多角化されています。

ブライアン・デック

つまり私が申し上げたいのは、製品と市場の両面における規模の拡大と多角化の相乗効果により、過去と比較して当社のリスクを大幅に軽減したということです。これこそが、両事業を統合した産業上の論理の大きな部分を占めていました。景気循環の影響を全く受けないと言っているわけではありませんが、当時よりも現在はより優れたビジネスであり、より多角化されていると言いたいのです。

サム・カーロ

承知しました。大変助かります。同じテーマに関連して、マレルの買収後、2022年以降、自社のインフレによるコストを内部的に価格転嫁する能力に、大きな変化はありましたか？

ブライアン・デック

全般的に申し上げますと、単に当社の継続的な改善活動のおかげで、かつてないほど競争力が高まっており、強力な市場ポジションを確立しています。はい、価格転嫁を行う優れた能力を備えていると考えています。もちろん、競争力のある価格設定の観点から、市場における自社の立ち位置については非常に意識しており、それが常に考慮に入ります。間違いなく、概して良好な状況にあると感じています。

アルニ・シグルドソン

少し補足させてください。2022年当時、マレルが注力していたエンドマーケットをより具体的に見てみると、まさにパーフェクト・ストーム（最悪の事態）が起きていました。ほとんどの市場で逆風が吹いていました。豚肉事業に目を向けると、ロシアへの制裁を伴う戦争や、ウクライナ市場の閉鎖があり、当時は食肉事業の10%以上を占めていました。

また、さらなる逆風として、アフリカ豚熱の後、中国が自国内の飼育数を増やしていたため、中国が豚肉の輸入を大幅に削減したことも起きていました。

アルニ・シグルドソン

欧州と北米では、コストの観点から何が起きていたかとはある程度無関係に、豚肉の供給過剰がありました。牛肉のサイクルはその時点で、よりネガティブな環境へと転換しつつありました。水産側では、白身魚の分野において数年ぶりに漁獲枠が削減される状況が見られました。ノルウェーは、世界のサーモン養殖の50%近くを占めるサーモン養殖に対して、40%の税を導入しました。

また、当時のマーレルの事業をより具体的に見てみると、非常に特有のダイナミクスもありました。

アルニ・シグルドソン

ブライアンが言ったように、我々は異なる会社であり、エンドマーケットの観点だけでなく、それらのエンドマーケットにおけるバリューチェーン全体においても、規模と多角化の観点から、はるかに強力です。

サム・カーロ

了解しました。非常に有益な補足情報です。質問はここで止め、次に回します。

ブライアン・デック

ありがとうございます。

オペレーター

次のご質問は、CJS証券のジャスティン・エイジス様からの電話です。ジャスティン様、通話がつながっております。どうぞ。

ジャスティン・エイジズ

こんにちは、皆様、おはようございます。

ブライアン・デック

おはようございます。

ジャスティン・エイジズ

調理済み食品および飲料ソリューションにおけるいくつかの逆風について、もう少し詳しく伺いたいと考えています。つまり、倉庫自動化におけるこれらの継続的な逆風の原因は何でしょうか？

マット・マイスター

ええ、倉庫自動化分野、特にその事業においては、関税の変更による顧客への影響が、当社の他の事業よりも大きかったと考えています。市場への影響により、需要が非常に大きな影響を受けています。また、過去2四半期にわたり、いくつかの個別のプロジェクトに取り組んできました。それらは現在、概ね過去のものとなっており、同事業は販売量の低下に対処し、今後のマージンを改善するためにいくつかの施策を講じています。

それらの施策は、第2四半期の後半から影響が出始め、第3四半期および第4四半期へと続いていくものと予想しています。

ジャスティン・エイジズ

マット、ありがとうございます。家禽事業に話を移すと、強固で堅調な需要が見られるのは良いことですね。それが地理的にどこであるのか、もう少し詳細を伺うことは可能でしょうか？ 全ての地域で広範に見られるものなのでしょうか？ あるいは、特定の地域に限定されており、他の地域でさらに成長する機会が残っているのでしょうか？ 何か詳細を教えていただければと思います。

ブライアン・デック

もちろんです。需要はかなり広範です。欧州は好調です。北米については、欧州のサイクルよりもさらに少しサイクルが早い段階にあると言えます。

ライン速度などの機会もあり、そこでの継続的な需要を期待しています。実際、欧州よりもサイクルが早い段階にあります。南米は現在、非常に好調です。あちらでは今年、記録的な年になるかもしれません。

アジアは少し早い段階にあるか、あるいはそれほど強くはないと言えますが、特にオーストラリアやニュージーランド周辺には良い機会があります。

ジャスティン・エイジズ

非常に助かりました。ご質問にお答えいただきありがとうございます。

ブライアン・デック

どういたしまして。

オペレーター

質問をされる場合は、スターキー（星印）の1番を押してください。次のご質問は、R.W. BairdのMircea Dobre様からの電話です。Mircea様、回線は開いています。どうぞ。

ミルチャ・ドブレ

はい、ありがとうございます。皆さん、おはようございます。ブライアン、先ほどの家禽事業に関するコメントに付け加える形になりますが、現時点での見通しがどの程度あるのかについて、少しお伺いしたいです。つまり、投資家と話をすると、1年以上もかなり良好な家禽サイクルが続いていることが、主要な関心事の一つになっていると感じています。

論点は、その持続可能性についてです。それについて、また顧客からどのような話を聞いているのかについて、少しお話しいただけますでしょうか。つまり、何がこの投資を後押ししているのでしょうか？

ミルチャ・ドブレ

ライン速度に関して起きていることが、2026年、あるいはそれ以降の受注という形で、貴社の追加的なビジネス（インクリメンタル・ビジネス）にどのように現れるのか、より具体的に教えていただけますか？

ブライアン・デック

もちろん。需要の特性という点では、いくつかのことが起きています。これは世界的な傾向です。現在、鶏肉に対する需要はまさに飽くなきものとなっています。

これは、タンパク質としての付加価値、柔軟性や風味の特性、また宗教的な観点から言えば制限がないこと、さらには人々が緑を基調とした食事（菜食）から肉中心の食事へと移行し続けていることなど、あらゆる要因によるものです。こうした長期的な追い風は引き続き恩恵をもたらしており、これは長い間続くものと考えています。一方で、業界は2022年から2024年初頭にかけての苦境を経て、需給バランスを改善させたと言えます。そのため、現在はその点において、より通常のサイクルに入っています。

ブライアン・デック

さらに付け加えると、直近の需要の強さは、一次および二次加工の側面に現れており、これが自動化を支えるとともに、業界の純粋な数量的なニーズも支えています。このサイクルが進むにつれ、現在はダウンストリーム（下流）におけるさらなる加工への必要性と要望が見え始めています。昨日タイソン（フーズ）からも少しお聞きになったかと思いますが、彼らがポートフォリオに付加価値を持たせようとしていること、そしてその方がより多くの利益を生むことから、サイクル後半にはその分野で真の強さが見込まれます。今後数四半期にわたって、その側面での強まりが見られると考えています。

ブライアン・デック

すみません、質問の後半部分は何でしたでしょうか？

ミルチャ・ドブレ

ライン・スプリット（ラインの分割）についてです。

ブライアン・デック

ああ、ライン速度とラインの分割ですね。はい。私たちは引き続き、USDA（米国農務省）による最終決定を待っている状態であり、今後数ヶ月以内に決定されると予想しています。パブリックコメントの期間はすでに終了しました。

私たちはUSDAと面会し、本件に関する意見を述べ、コメントを提出しました。私たちの立場としては、当社のテクノロジーとライン速度は、現在私たちが欧州やその他の地域で使用しているような、より高いライン速度に対応するように設計されている、というものです。

ブライアン・デック

実際、北米におけるライン速度は生産性の制約となっており、食肉コストを上昇させています。もしライン速度に関する規則改正が成功すれば、具体的には、分あたりの処理羽数が140羽から175羽へと即座に移行することになり、それがあらゆる面での投資を促すことになります。単にスイッチを切り替えて速度を上げるだけで済むわけではありません。それを実行するために必要な生産性を得るには、システム全体を整合させる必要があります。

シャックルライン自体だけでなく、脱骨作業を含むそれに関連するすべてが、私たちの考える機会となります。

ブライアン・デック

例え免除規定（ウェイバー）がなかったとしても、私たちはライン・スプリットへの需要を依然として見ています。ライン・スプリットは、現在の規定である分あたり140羽という速度の下でも、実質的に速度向上を可能にするものです。つまり、USDAの検査が行われる場所でラインを分割して一時的に減速させ、その後でラインを再び結合させる手法です。実際、第1四半期にその関連での導入事例がありました。

当社の顧客の一社がそれを導入したのを見るのは喜ばしいことでした。USDAが何を決定するかにかかわらず、顧客がいずれにせよ生産性を確保できるようにするための投資機会はあると考えています。

ミルチャ・ドブレ

なるほど。このライン速度の問題は、北米における鶏肉投資サイクルを根本的に変えるものだと考えてよいでしょうか？ つまり、私がここで話している全体的なガイダンスに対して、それほど大きな影響を与えないものなのでしょうか？

ブライアン・デック

これが、私が欧州と比較して北米の方がサイクル（周期）の初期段階にあると言及した理由の一つです。なぜなら、欧州はすでにこれらの高いスピードに達しているからです。300ほどの加工ラインがある中で、高いスピードで稼働しているのはほんのわずかであるため、これは数年にわたる投資機会になると考えています。私たちは、これは北米特有の、より長期的な循環的追い風になると考えています。

アルニ・シグルドソン

それは、どのように考えるかによりますが、一種の変革と言えます。なぜなら、農業側における供給を確保するためのあらゆるインフラや現在の設備が、必要とされる技術やスピードなどに対処するための適切な形に必ずしも整っていないからです。市場においては、緩やかな移行になると私たちは信じています。ブライアンが言ったような、設備を1台買って入れ替えるといったものではありません。

実際には、もっと広範に考える必要があります。業界全体が進展するには、時間がかかるでしょう。

ミルチャ・ドブレ

非常に助かります。調理済み食品および飲料セグメントについて、最後にもう一つフォローアップさせてください。需要は少し改善してきているように聞こえます。2025年にはいくつかの課題があるとお話しされましたが、需要は少し改善していきます。

ガイダンスに織り込まれているものとして、ここでのオーガニック成長をどのように捉えるべきでしょうか。具体的に第2四半期、そして年度の残りの期間についてもコメントいただけますか。また、マージンの進捗についてはどう見ていますか？第1四半期は明らかに緩やかな滑り出しとなりました。2026年度のどの時点で、前年同期比のマージン拡大へと回帰するのでしょうか？ありがとうございます。

ブライアン・デック

もちろんです。まず私から話し、その後マットがここでのいくつかの動向について具体的にお話しします。2025年に少し課題があったエンドマーケットにおいて、いくらかの回復が見られます。CPG（消費財）やQSR（クイック・サービス・レストラン）の一部では、パイプラインの改善が見られ始めており、それが第1四半期の受注強化として現れています。

これは喜ばしいことです。

マット・マイスター

ええ、それについて補足しますと、第1四半期の調理済み食品および飲料ソリューションにおいて、2桁に近い受注の改善が見られたと考えています。それが、このセグメント全体で見られるポジティブなモメンタムです。オーガニック成長率については、私が「ミドルシングルディジット（一桁台半ば）」と呼ぶ水準、おそらく事業全体の目標である6%をわずかに下回る程度になるでしょう。もしそれが中間値であれば、プロテイン・ソリューションズではそれよりも高くなり、調理済み食品および飲料ソリューション側では、おそらく3%〜4%に近い、少し低いものになるでしょう。

ブライアン・デック

特に、出遅れがあったことを踏まえると、そうですね？

マット・マイスター

その通りです、調理済み食品および飲料においてです。私はそのように見ています。第1四半期にバックログ（受注残）を構築できましたし、主要市場においてポジティブなモメンタムが見られ始めていますので、段階的に改善していくでしょう。

ブライアン・デック

マージンは？

マット・マイスター

はい、マージンの観点から申し上げますと、繰り返しになりますが、第1四半期は確かに我々の予想を少々下回りました。AGVビジネスと倉庫自動化の減少については一定の予想をしておりましたが、その数量の減少がマージンに影響を与えました。第2、第3、第4四半期における大幅な数量の改善により、第1四半期から年末にかけて、前期比での改善が見込まれます。第2四半期には引き続き大幅な進展が見られ、その後、第3、第4四半期にかけても前期比での進展が続くと予想しています。

ミルチャ・ドブレ

明確にするために伺いますが、マージンに関しては上昇すると予想していますか？ 前期比に関するコメントは理解しました。どの時点で前年同期比でのマージン上昇を実現するのでしょうか？

マット・マイスター

はい、調理済み食品および飲料セグメントにおいては、マージンは前年同期比で上昇します。それが当該セグメントにおける我々の予測です。

ミルチャ・ドブレ

承知いたしました。ありがとうございます。

オペレーター

現時点で質問はございません。これより、締め括りの挨拶のため、ブライアン・デック氏に進行をお渡しします。

ブライアン・デック

今朝はご参加いただきありがとうございました。いつもの通り、追加のご質問がございましたら、弊社のIRチームが対応いたします。

オペレーター

本日の電話会議は終了いたしました。これで切断していただいて構いません。