オペレーター

おはようございます。Jack Henryの2026年度第3四半期決算電話会議へようこそ。全ての参加者は聞き取り専用モードとなります。サポートが必要な場合は、スターキーを押した後にゼロを押して、会議スペシャリストにお知らせください。

本日のプレゼンテーションの後、質疑応答の時間を設けます。質問をするには、電話キーパッドのスターキーの次に1を押してください。質問を取り消すには、スターキーの次に2を押してください。本イベントは録音されていますのでご注意ください。

それでは、投資家広報担当バイスプレジデントのVance Sherardに進行を代わります。よろしくお願いいたします。

バンス・シェラード

ありがとう、Danielle。おはようございます。Jack Henryの2026年度第3四半期決算電話会議にご参加いただきありがとうございます。本日は、社長兼CEOのGreg Adelson、およびCFO兼財務責任者のMimi Carsleyが同席しております。

私の冒頭の挨拶に続き、Gregが当社の事業概要と戦略的イニシアチブの最新状況についてお話しします。その後、Mimiが財務実績、および昨日発行されjackhenry.comの投資家情報セクションで閲覧可能な、更新された2026年度の業績予想について説明します。その後、質疑応答セッションを開始いたします。本電話会議には、実際の結果が当社の予想と大きく異なる原因となり得るリスクや不確実性を伴う将来予想に関する記述が含まれていますのでご注意ください。

当社は、これらの記述を更新または修正する義務を負いません。

バンス・シェラード

当該将来予想に関する記述と、実際の結果が大きく異なる原因となり得るリスク要因の要約および追加情報については、昨日のプレスリリース、ならびに当社の10-Kにおけるリスク要因および将来予想に関する記述のセクションをご参照ください。本電話会議では、non-GAAP収益やnon-GAAP営業利益などのnon-GAAP財務指標についてお話しします。これらの指標の調整内容は、昨日のプレスリリースに含まれています。それでは、Gregにマイクを渡します。

グレッグ・アデルソン

ありがとう、Vance。おはようございます。本日の電話会議にご参加いただきありがとうございます。例によって、まずは従業員の懸命な努力と献身に感謝を伝えたいと思います。

彼らはクライアントに奉仕し、当社の成功を推進するために、常に期待以上の役割を果たしてくれています。今四半期の3つの主要なポイントをお伝えした後、当社の事業全体に関する詳細について説明します。第一に、財務実績です。non-GAAP収益は6億1,600万ドルで、前年同期比7.3%増となり、記録的な第3四半期実績を達成しました。

non-GAAP営業利益率は、前年同期と同水準の22.9%という力強い結果となりました。第二に、販売実績です。当社のセールス・マーケティング・チームは、資産規模10億ドル超の金融機関5件を含む、17件の競争力のあるコア・ウィン（新規契約獲得）を達成し、極めて優れた四半期となりました。

グレッグ・アデルソン

これは、新規コア・ウィンにおいて過去7年間で最も強力な第3四半期となり、10億ドル超の案件獲得数においては過去最高の第3四半期と並ぶ結果です。年初来、当社は43件のコア・ディールを獲得しており、そのうち11件は10億ドル超の金融機関です。これは、昨年の同時期における28件の獲得（うち10億ドル超は8件）から増加しています。この強力な勢いに基づき、昨年達成した51件のコア・ウィンを上回ることに強い自信を持っています。

第三に、より高価値なコア・ウィンです。「トリフェクタ・ソリューション（3点セットのソリューション）」の獲得件数が引き続き増加しています。今年に入り、コア・ウィンのうち25件、つまり全体の58%にデジタルバンキングおよびカード・ソリューションが含まれています。昨年の同時期には、デジタルバンキングおよびカード・ソリューションを含むコア・ディールはわずか8件で、獲得総数の29%に過ぎませんでした。

グレッグ・アデルソン

このトリフェクタ獲得における健全な成長は、当社の統合プラットフォームの強みを裏付けるものであり、より深く、より価値のあるクライアント関係を支えるものです。より広範な事業に話を移します。まずは人工知能（AI）の活用について述べ、続いていくつかの革新的なソリューションと特定の製品に関する最新状況について説明します。最近の投資家カンファレンスでもお話しした通り、当社はAIを重要な戦略的機会と捉えており、責任ある、大胆かつバランスの取れたアプローチを支える強力なガバナンス・プロセスを構築することで、3年半以上にわたってAIの運用と機能拡張を行ってきました。

現在、GeminiやCopilotといった一般的な生産性プラットフォームから、社内のあらゆる領域における専門的なビジネス・開発ツールに至るまで、100近いAIツールが社内利用に承認されています。これらのツールは500以上の異なるユースケースをサポートしており、意義があり測定可能なインパクトをもたらしています。いくつか例を挙げます。

グレッグ・アデルソン

レンディング分野では、当社の新しいJack Henryオリジネーション・ソリューションおよびオンライン口座開設ソリューションに取り組んでいる開発者が、コーディングの高速化と問題解決の迅速化により、生産性を約90%向上させました。デジタル分野では、新しいJack Henryプラットフォームの一環として、例外項目処理のためのAI支援レコメンデーション・システムを構築し、3行の銀行とクローズド・ベータ版を実施しています。それらの銀行からはすべて、AIによって毎日の例外処理の完了時間が70%から80%削減されているとの報告を受けています。カスタマーサービスでは、当社のAIアドバイザー・ボットがフロントラインの担当者をサポートしており、過去2ヶ月間で3,700件以上の複雑なサポート対応を、96%の成功率で支援しました。

これは当社のナレッジ・リソースから数秒で回答を提示するものです。導入をさらに加速させるため、ワークショップや実践的なサポートを通じて従業員と直接連携する、社内のAIコーチ・チームを配備しました。

グレッグ・アデルソン

また、時に「バイブ・コーディング（vibe coding）」と呼ばれる自然言語による開発からも、意義のある生産性と効率性の向上が見られています。例えば、非技術職の従業員が最近、当社のトラベル・プログラム用の社内アプリケーションを開発したことで、追加のソフトウェア・ライセンスを取得することなくビジネス上のニーズを満たすことができました。これは、当社のチームが特定のビジネス上の課題に対処するためのより効率的な方法を独自に構築した、多くの事例の一つに過ぎません。全体として、当社のAI教育と導入へのアプローチは、競争上のリスクを最小限に抑えるのに大きく役立っていると考えています。

さらに、規制要件、ネットワーク認証、および「記録のシステム（system of record）」としての当社の役割により、銀行業界において中間排除（disintermediation）を行うことは非常に困難です。革新的なソリューションに話を移すと、ステーブルコイン戦略において引き続き着実な進展を遂げています。USDCの送受信に関するクライアントとのベータテストは順調に進んでおり、現時点では、より迅速に進めるための最終的な規制当局のガイダンスを概ね待っている状態です。

グレッグ・アデルソン

当社は、パブリック・クラウド・ネイティブなJack Henryプラットフォームを通じて、ステーブルコインの決済処理を提供しています。このプラットフォームは当社のすべてのコアシステムに接続されており、新たな機能と基盤となるコアシステムとの間の架け橋として機能するため、重要です。これにより、お客様はステーブルコインや、当社の初期のSMB（中小企業）向けソリューションであるTap2LocalおよびRapid Transfersといった機能に、迅速かつ統合された形でアクセスできます。SMB加盟店向け決済ソリューションであるTap2Localは、お客様が中小企業へのサービスを改善し、預金を増やし、フィンテック企業からビジネスを取り戻そうとする中で、引き続き大きな勢いを見せています。

4月末時点で、700以上の銀行および信用組合がTap2Localを稼働させていました。数日前にターゲットを絞ったマーケティングを開始して以来、アクティブな加盟店数は2倍の1,600以上に増加しており、現在さらに数千の加盟店が登録プロセスにあります。

グレッグ・アデルソン

製品とインフラストラクチャが完全に稼働していることを確認するため、マーケティングの開始を意図的に遅らせました。現在、その基盤が整い、マーケティングが拡大し始めているため、今後数ヶ月間で導入が加速すると予想しています。お客様からのフィードバックは非常に好意的であり、特に、簡単な登録、iOSおよびAndroidデバイスの両方でのタップ・トゥ・ペイ（タッチ決済）、および継続的な口座照合を含む、Tap2Localの差別化された機能について高く評価されています。製品の独自性を裏付ける追加の証として、Tap2Localは最近、「FinTech Breakthrough Award」の「Small Business Payments Solution of the Year（年間中小企業決済ソリューション賞）」を受賞しました。

また、Jack Henry Rapid Transfersでも強力な初期のモメンタムが見られます。これは、中小企業と消費者の両方が、外部口座、対象となるカード、およびデジタルウォレット間で迅速に資金を移動できるようにするものです。Rapid Transfersは現在、110以上の銀行および信用組合で稼働しており、さらに190がオンボーディングのさまざまな段階にあります。

グレッグ・アデルソン

取引量は、特にマーケティングがまだ始まっていないことを考えると、健全な状態です。平均取引額は約260ドルで、当初の予測の2倍となっており、これは予想を上回る強力な入金振込によって牽引されています。より大きな入金振込は、金融機関にとっての主要な価値提案の一つである「預金の増加」をもたらします。マーケティングを行っていない状態で、より高い平均取引額と一貫した月間アクティビティを伴い、Rapid Transfersは現在、当初のモジュールを大幅に上回るペースで推移していますが、ロールアウトはまだ初期段階にあります。

Jack Henryプラットフォームのもう一つの主要な部分として、当社はクラウド・ネイティブな預金専用コアを開発しています。お客様によるテストが進行中であり、開発は2022年2月に発表された当初のスケジュールより6ヶ月早く完了しました。年が進むにつれて、テストを拡大し続けていきます。

グレッグ・アデルソン

また、昨秋のVictor Technologies社の買収に伴う、強化された組込型決済機能の初期の進展についても強調したいと思います。現在「Jack Henry Payments Orchestrator」としてブランド化されているVictorプラットフォームは、金融機関が、フィンテック企業や商業顧客などの第三者の非銀行ブランドに、決済機能を直接組み込むことを可能にします。第3四半期には、1つの銀行と3つのフィンテック企業をプラットフォームに導入し、セールスパイプラインを40以上の銀行またはフィンテック企業へと急速に拡大させました。報告セグメントに移ります。

コア事業においては、先ほど述べた17件の競争力のある勝利に加え、10億ドル以上の資産規模を持つ機関を含む、4件のオンプレミスからプライベートクラウドへの移行契約を確保しました。今年これまでに、23件のin-to-out契約を締結しており、そのうち8件は10億ドル以上の規模の機関です。決済事業においては、より迅速な決済（faster payments）における力強い成長が続いています。

グレッグ・アデルソン

過去1年間で、お客様によるZelleの導入は25％、RTPは26％、FedNowは31％増加しました。第3四半期には、これらのチャネル全体の決済取引量は前年同期比で47％増加しました。コンプリメンタリー（補完）事業では、当四半期中に36件の新しいFinancial Crimes DefenderおよびFaster Payment Moduleの契約を締結しました。3月31日時点で、168件のFinancial Crimes Defenderの導入を完了しており、さらに68件が導入のさまざまな段階にあります。

また、168件のFaster Payment Moduleを導入済みであり、さらに256件が進行中です。Bannoデジタルプラットフォームは、リテール向けで23件、Banno Business向けで34件の契約締結があり、非常に強力な四半期となりました。合計で、466件のBanno Businessを含む、1,028のお客様がBannoを利用しています。

グレッグ・アデルソン

同プラットフォームは現在、1,550万人以上の登録ユーザーにサービスを提供しており、1年前から13％増加しています。念のため申し上げますと、これまでの当社のBannoにおける勝利と成長はすべて、当社のコア顧客基盤内でのものです。将来を見据えると、当社は重要な転換点にいると考えています。当社は現在、競争力のある機能セットを備えており、特定の競合他社がオープンなプロバイダーとして運営することへの意欲も高まっています。

その結果、Bannoを既存の顧客基盤を超えて拡大し、長年にわたり基盤外への販売に成功してきた当社の決済製品戦略とより密接に連携させる機会があると見ています。この戦略の進展に合わせて、さらなるアップデートを提供いたします。

グレッグ・アデルソン

テクノロジー支出に関しては、先日、テクノロジー支出の優先順位を強調する、第8回年次戦略ベンチマーク調査の結果を公表しました。当社は多くの業界調査をモニタリングしていますが、この調査は、当社の銀行および信用組合のお客様であるCEOからの直接的な意見を反映しているため、特に意味があります。結果は、テクノロジー投資への明確かつ増大するコミットメントを示しています。回答者の88％が今後2年間でテクノロジー予算を増やすと予想しており、これは昨年の76％から上昇しています。

そのうち、最大のセグメントである41％は、投資を6％から10％の間で増やす計画です。これらの傾向は、テクノロジー支出の増加を指摘する他の業界調査とも一致しています。当社はCEOに対し、それらの投資をどこで優先する予定か尋ねました。初めて、人工知能（AI）が最優先事項としてランクインし、回答者の約50％が挙げ、次いでデジタルバンキングとデータ分析が続きました。

グレッグ・アデルソン

これらの優先事項は、Jack Henryがイノベーションの提供に向けて投資してきた分野と直接一致しています。先週、ソルトレイクシティで開催された「Jack Henry Annual Strategic Insight Symposium」において、当社の差別化されたイノベーションを強調しました。そこでは、Jack Henryのリーダーと著名な業界エキスパートの両方が登壇するプレゼンテーションやパネルディスカッションを行い、マクロ経済環境、Jack Henryベンチマーク調査、当社のテクノロジーの優先事項と進展、不正対策の取り組み、AIの教育とユースケース、ステーブルコインとトークンの影響、およびZ世代のニーズへの対応といった主要なトピックを扱いました。これらのトピックの多くに関するアップデート、および追加のイノベーションに関するアップデートは、9月15日にダラスのオフィスで開催されるインベスター・デー（投資家向け説明会）にて提供いたします。

また、先日、2026年度サステナビリティレポートを完成させ、公開しました。このレポートはJack Henryに関する優れた情報源であり、jackhenry.comの投資家情報（IR）ページからご確認いただけます。

グレッグ・アデルソン

このレポートは当社の設立50周年と重なります。これは、責任あるビジネス慣行を通じて、従業員、クライアント、地域社会、株主、そして環境に対して長期的な価値を維持することへの継続的な注力を反映しています。50周年記念のお祝いの一環として、当社の取締役会は、明日5月7日にNasdaqで大引けのベル（クロージングベル）を鳴らすことを楽しみにしています。これは、この重要な節目を記念するために今年一年を通じて行っている多くの活動の一つです。

最後に、当社は引き続き文化、サービス、イノベーション、戦略、および実行に注力してまいります。これらの主要な差別化要因により、Jack Henryは業界をリードする収益成長とマージン拡大を継続していくことができます。強力な販売モメンタム、クライアントのテクノロジー支出の増加、そして規律ある実行力により、Jack Henryは今後の機会を捉えるために極めて有利な立場にあると考えています。それでは、財務の詳細についてMimiに交代します。

ミミ・カーズレイ

ありがとう、Greg。皆様、おはようございます。まず、金融機関クライアントに継続的に価値を提供している当社の従業員に感謝の意を表したいと思います。その結果、会計年度末が近づく中で、再び堅調な収益と利益の成長、そして継続的なモメンタムを達成しました。

まず、好調な第3四半期の業績から始め、最後に更新された2026年度のガイダンスについてお話しします。第3四半期のGAAPベースの収益は9%増加しました。Non-GAAPベースの収益は、当四半期で7%、年初来で8%増加しており、一貫して強力なパフォーマンスが継続しています。以前発表した約1,900万ドルの第3四半期のデコンバージョン（解約）収益は、当四半期で約900万ドル増加しており、これは金融機関におけるM&A活動の着実なペースを反映しています。

念のため申し上げますが、デコンバージョン収益の金額は、取引件数や年間収益への影響とはほとんど相関関係がありません。

ミミ・カーズレイ

デコンバージョン収益の絶対額は、四半期ごとに大きく変動する可能性があります。業界の集約については、当社のビジネスにとって概ね中立から、わずかにプラスに働くものと引き続き見ています。では、詳細を詳しく見ていきましょう。GAAPベースのサービスおよびサポート収益は当四半期で10%増加し、Non-GAAPベースでは8%増加しました。

当四半期のサービスおよびサポートの成長は、主にプライベートクラウドとパブリッククラウドの両方におけるデータ処理およびホスティング収益の好調によるものでした。具体的な内訳としては、導入サービスとライセンス収益が挙げられます。プライベートおよびパブリッククラウドの提供は、引き続き強力な成長を牽引しています。クラウド収益は当四半期で9%増加しました。

この継続収益への貢献度は、当社総収益の33%を占めています。続いて、総収益の43%を占め、当社の長期成長モデルのもう一つの戦略的構成要素であるプロセッシング収益に移ります。当四半期は、GAAPベースで7%、Non-GAAPベースで6%の成長という堅調なパフォーマンスを見せました。

ミミ・カーズレイ

直近の業績と同様に、四半期の要因には、デジタル、カード、およびファスター・ペイメンツ（高速決済）のプロセッシング収益の増加が含まれます。収益に関する主なコメントとして、当四半期の総継続収益比率は91%であったことを強調しておきます。費用に移ります。まず売上原価ですが、当四半期はGAAPおよびNon-GAAPベースで7%増加しました。

当四半期の要因は直近の前期実績と同様で、人件費の増加、収益ラインに合わせた直接コストの増加、および無形資産の償却費の増加が含まれます。モデリングの目的として、当四半期の買収関連無形資産の償却額は600万ドルでした。研究開発費（R&D費用）は、当四半期はGAAPベースで15%、Non-GAAPベースで12%増加しました。

ミミ・カーズレイ

四半期ベースの増加は、主に過去12ヶ月間の人員数の増加に伴う純人件費によるものです。当四半期のGAAPベースの販売費及び一般管理費（SG&A費用）で締めくくりますと、9%増加し、Non-GAAPベースでは8%の増加となりました。この結果は、特に過去12ヶ月間の人員追加による人件費の増加を反映しています。当社は、年率複利でのマージン拡大を生み出すことに引き続き注力しています。

第3四半期のNon-GAAPマージンは23%と一貫していました。年初来のNon-GAAPマージンの改善幅は195ベーシスポイントで、Non-GAAPマージンは25%でした。Non-GAAPマージンは、当社のビジネスモデルにおけるレバレッジ、戦略的なコスト管理、および企業プロセス改善とAI活用への継続的な注力による既存の労働力の活用から、本質的に恩恵を受けています。これらの強力な四半期決算により、完全希薄化後GAAP一株当たり利益（EPS）は1.71ドルとなり、12%増加しました。

ミミ・カーズレイ

年初来期間のGAAPベースの一株当たり利益は5.41ドルで、20%の増加となりました。4つの営業セグメントを振り返ると、全面的にプラスの業績が見られます。コア・セグメントのNon-GAAP収益は当四半期で9%増加しましたが、導入や作業指示などの低マージン収益源による一時的なプロダクトミックスの影響で、営業マージンは27ベーシスポイント縮小しました。ペイメント・セグメントの四半期Non-GAAP収益は5%増加しました。

同セグメントは、四半期結果として159ベーシスポイントという、再び優れたNon-GAAP営業マージンの成長を示しました。カード・プロセッシング収益は着実な成長を示しましたが、ネットワーク・インセンティブ収益の減少によって一部相殺されました。同セグメントは、ファスター・ペイメンツへの継続的な移行と、そこからの大幅な成長からも恩恵を受けました。コンプリメンタリー・セグメントの四半期Non-GAAP収益は、驚異的な7%の増加となり、99ベーシスポイントという健全なNon-GAAPマージンの拡大を達成しました。

ミミ・カーズレイ

四半期の収益成長は、当社のデジタル・ソリューションへの需要と、新規コア案件の獲得、既存のコア顧客、およびノンコアの金融機関からの販売による、良好なプロダクトミックスを反映し続けています。当四半期、旧「コーポレートおよびその他」であるコーポレート・サービス部門のNon-GAAP収益は27%増加しました。これは主にハードウェア販売の増加によるものです。同セグメントは他のセグメントに割り当てられていない費用を反映しているため、有意義な洞察が得られないことから、営業マージンについては議論しません。

キャッシュフローと資本配分について振り返ります。第3四半期の営業キャッシュフローは1億8,600万ドルで、前年度の第3四半期比で72%増加しました。四半期のフリーキャッシュフローは1億2,200万ドルで、前年度の第3四半期比で137%の増加となりました。

ミミ・カーズレイ

価値創造への一貫した献身により、直近12ヶ月の投下資本に対するNOPAT（税引後営業利益）収益率は23%となり、前年第3四半期の20%と比較して向上しました。当社はこの指標の持続性と、それが株主に対する当社の高品質な資本配分をどのように反映しているかを非常に誇りに思っています。強力なフリーキャッシュフローの創出から生じた、年初来の重要な資本決定について強調させていただきます。2億8,400万ドルの自己株式買い、1億2,700万ドルの配当支払い、およびVictor Technologiesの資産買収です。

保守的なバランスシートを維持しながら、投資家に有意義なキャッシュを還元できることを誇りに思います。自己株式買いの平均取得価格は160ドルでした。

ミミ・カーズレイ

当四半期末の負債額は9,000万ドルであり、これは通常の事業運営におけるリボルビング・クレジット・ファシリティーの使用範囲内ですが、買収やその他の機会がない限り、本会計年度末には無借金で終えられる見込みです。当四半期中に、将来の成長機会を支援するため、新たに10億ドルのリボルビング・クレジット・ファシリティーを設立しました。ここからは、通期ガイダンスの3四半期連続の引き上げについてお話しします。ご承知の通り、昨日のプレスリリースには、2026年度の通期GAAPガイダンスの更新による引き上げが含まれています。

コンバージョン（転換）ガイダンスについては、2024年度に導入された保守的な手法を継続して適用します。2026年度のデコンバージョン（解約）収益ガイダンスは3,700万ドルに引き上げられました。通期GAAP売上高成長率ガイダンスは、6.1%～6.6%の範囲に引き上げられました。

ミミ・カーズレイ

当年初来の好調な業績に基づき、非GAAPベースの年間売上高成長率ガイダンスの範囲を絞り込み、新たな見通しを6.6%～7.1%としました。予算計画および年間を通じてお伝えしてきたメッセージと同様に、第4四半期の非GAAP売上高成長率は、前の3四半期と比較して相対的に低くなる見込みです。その要因としては、アクティブユーザーの成長鈍化によるデジタル収益の減少予測、リスク管理の影響を受けるカード収益の成長、および一時的なネットワーク・インセンティブ収益の減少が挙げられます。第4四半期の費用については、医療費給付が歴史的水準に戻ることによる相対的な圧力の増大、クラウド移行、インフラ費用、および手数料を反映すると予想されます。

当社の第4四半期の売上高予測は、現在のアナリストのコンセンサスを下回っています。

ミミ・カーズレイ

同時に、通期の売上高成長に関するコンセンサスは一致しています。その差異の一部は、アナリストが第4四半期に予想していた収益の一部が第3四半期にシフトしたことを反映しています。マージン（利益率）は、以前に開示した要因に基づき、第4四半期に縮小する見通しです。しかし、通期の売上高成長および当社の堅実な財務モデルに基づき、非GAAPマージン拡大の通期ガイダンスを、8月の電話会議での当初予想である20～40ベーシス・ポイントから、75～95ベーシス・ポイントの範囲に引き上げます。

念のための補足ですが、当社はソフトウェア使用ライセンス構成要素および導入のタイミングに関連して、四半期決算に変動が生じることを認識しています。したがって、当社の事業における正しいパフォーマンス指標は、一貫して堅調な会計年度の財務実績です。第4四半期の決算は、2027年度に関する当社の初期の期待とは一致していません。

ミミ・カーズレイ

提示された実績およびガイダンス指標は、当社の事業運営が健全かつ良好に推移しており、4つのすべての事業セグメントにおいて成長機会があることを示しています。2026年度の通期GAAP税率の見積もりは23.25%です。上記の引き上げられたガイダンス指標により、通期のGAAP EPS（1株当たり利益）の見通しは、前年比9%～10%増の6.78ドル～6.87ドルへと、より強固なものとなります。改めて申し上げますが、更新されたデコンバージョン収益ガイダンスは、GAAP EPSの成長を過小評価している可能性があります。

2026年度の通期フリー・キャッシュ・フロー・コンバージョン予測は95%～105%で、範囲の上限寄りとなる見込みです。最後に、第3四半期は当社の従業員によるもう一つの卓越した業績を反映しており、それがガイダンスの引き上げにつながりました。継続的なパフォーマンスの勢いと、それによる会計年度の見通しを嬉しく思います。

ミミ・カーズレイ

顧客および見込み客による継続的なテクノロジー支出に合わせた当社のソリューションへの需要は、当社の従業員による業界をリードする卓越したサービスに支えられ、素晴らしい財務実績と優れた株主価値をもたらすと、引き続き強く確信しております。これらの優れた実績を生み出した献身的な従業員と、継続的な信頼を寄せてくださる投資家の皆様に感謝いたします。ダニエル、質疑応答を開始してください。

オペレーター

ありがとうございます。これより質疑応答セッションを開始いたします。ご質問の方は、電話のキーパッドで星印（*）に続いて1を押してください。スピーカーフォンをご使用の場合は、キーを押す前に受話器をお持ちください。

質問を取り消す場合は、星印（*）に続いて2を押してください。最初の質問は、KBWのVasundhara Govil様からです。どうぞ。

ヴァスンダラ・ゴヴィル

こんにちは、質問を受け付けていただきありがとうございます。グレッグ、まずあなたへの質問です。新規のコア案件の獲得において、また非常に強力な四半期となりました。この傾向の要因は何でしょうか。

また、競合プラットフォームの集約による恩恵をすでに受け始めていますか、それともそれはまだ先のことでしょうか？

グレッグ・アデルソン

はい、ご質問ありがとうございます。そうですね、両方の組み合わせだと思います。私たちは、革新的な側面で取り組んできたことについて多くお話ししてきましたが、それが製品やソリューションとして引き続き形になっています。当然ながら、当社のカスタマーサービスは少しも揺らいでいません。

申し上げますと、17件のコア案件のうち、13件は1つのプロバイダー、つまりある競合プロバイダーからのものでした。ご想像の通り、それらの多くは、コア・プロセッシングの契約締結に通常9ヶ月から12ヶ月かかるため、何らかの発表が行われる前から、すでに進行中であったものだとお伝えしておきます。ただ、ご承知おきいただきたいのは、実際にはあらゆる競合他社から案件を獲得しているということです。あらゆる競合から勝利を収めていますが、繰り返しますが、その大部分は1社からでした。

ヴァスンダラ・ゴヴィル

詳細な説明をありがとうございます。次に、マージンガイダンスについて手短に伺わせてください。ガイダンスは明らかに第4四半期に大幅な低下を示唆しており、織り込まれている標準化された医療費に関するコメントも伺いました。他に要因はありますか、それともガイダンスに保守的な見積もりが含まれているのかを把握したいということなのですが。

ありがとうございます。

ミミ・カーズレイ

どういたしまして。はい、おっしゃる通りです。第4四半期に関するコメントに注目していただきありがとうございます。これは通期業績を示すものではなく、一年の流れを考慮する中で予想していた、第4四半期特有のいくつかの要因によるものです。

医療費が標準的な水準に戻るという点をご指摘いただいたのは正しいです。また、手数料のシフトもあり、年初にはその恩恵が見られました。手数料の導入のタイミングに基づき、その一部が第4四半期に反映されると予想しています。加えて、低マージンの事業によるミックスの影響もあり、その一部はワークオーダーや導入に関連するものですが、これらも第4四半期のマージン拡大の鈍化、あるいは実際には通期でのマージン縮小につながる要因となります。

ミミ・カーズレイ

重ねて申し上げますが、当社のビジネスにおいて適切な指標は通期であり、通期のマージン拡大に関するガイダンスを引き上げることができましたことを嬉しく思います。

ヴァスンダラ・ゴヴィル

回答ありがとうございます。ありがとうございました。

オペレーター

次のご質問は、D.A. DavidsonのPeter Heckmann様です。どうぞ。

ピーター・ヘックマン

おはようございます。ご質問をお受けいただきありがとうございます。AnthropicのMythosについて少しお話しさせてください。Jack Henryは、サイバー上の脆弱性を特定するために自社システムを確認すべく、Mythosにアクセスするためのタイムテーブル（予定）を立てることはできましたでしょうか？これは、勘定系システムの顧客がベンダーに対して、今後ますます定期的に要求するようになっていくものとお考えでしょうか？

グレッグ・アデルソン

はい、ピート、グレッグです。Mythosについていくつかお話しします。Mythosが登場して以来、私たちは深く関わってきました。実際、ワシントンのサイバーセキュリティ責任者を交え、多くの競合他社などと電話会議を行いました。

すべてが発表されるやいなや、私たちは関与することになりました。当社のサイバーチームは、数多くの会議に参加しています。現在は「Mythos Workshop」と呼ばれている「Project Glasswing」に関して、私たちのチームは関連情報を取得し、様々な会議に出席しています。組織全体で運用の準備態勢を整えるために必要な多くのことを、明らかに実施してきました。

率直に申し上げますと、私たちはすでにそれに取り組んでいました。

グレッグ・アデルソン

もう一点、4月29日にトランプ政権がいくつかの異議を唱えたことは、すでにお聞きになっているかと思います。これによる活用の実施先については、まだ多少の遅れが生じています。当社のチームは、自社組織内だけでなくMythosとも、さらには業界全体の状況においても深く関与しています。競合他社各社およびJack Henryは、銀行や信用組合を確実に保護できるよう、ワシントン当局と協力して取り組んでいます。

ミミ・カーズレイ

Greg、その点に付け加えさせてください。Mythosは業界で現在注目されているものに過ぎませんが、当社は過去数年間にわたり、サイバーセキュリティ、アウェアネス（意識向上）とオブザーバビリティ（観測性）、そしてゼロトラスト型のレジリエンス（回復力）に関する哲学の強化および向上に向けて、多大な投資を行ってきました。当社は、この種の状況に対処できる、過去数年間に比べて現在、より強固な立場にあると感じています。

オペレーター

次のご質問は、ウェルズ・ファーゴのJason Kupferberg様です。どうぞ。

タイラー・デュポン

おはようございます、Greg、Mimi。Jasonの代わりにTyler DuPontが伺います。ご質問にお答えいただきありがとうございます。まず、核心となる質問やコメントに便乗する形で伺いたいと思います。

当会計年度のこれまでのところ、43件のテイクアウェイ（獲得案件）を締結されていますが、年間目標である50〜55件に対する上振れの可能性については、どのように考えるべきでしょうか。Greg、準備された発言の中で、前年の数値を上回る自信があると示唆されていました。前第4四半期に23件の案件を獲得したことを踏まえると、今年は60件を超える計算になります。これまでの年初来の成功を踏まえ、年度の残りの期間における期待値をより具体的に示していただけますでしょうか。

ありがとうございます。

グレッグ・アデルソン

ご質問ありがとうございます。具体的な詳細を述べることはできませんが、51件を上回り、おそらく55件をも上回る、そのあたりの範囲になると非常に確信しています。正確な数字は分かりません。契約に関しては、完了させるタイミングが非常に特殊です。

最近、予想よりもかなり時間がかかった契約を数件完了させましたが、時には次の四半期にずれ込むこともあります。実際には、獲得件数だけでなく、獲得した案件の規模も重要です。

グレッグ・アデルソン

先ほど言及したように、数十億ドル規模の案件が11件ありましたが、直近の四半期でも35億ドル、50億ドル、75億ドルの案件を獲得しています。つい最近では、120万のアカウントを伴う、ほぼ100億ドル規模のクライアントを獲得しました。これは、現在の当社のどの顧客よりも、資産規模とアカウント数の両方において約25%大きくなっています。これらの契約を確保するには、非常に長い時間がかかりました。

アップマーケット（より大規模な市場）へと進むにつれて、契約にはより時間がかかるようになります。確定的な回答を出すのは非常に困難です。お答えできるのは、当社のセールスチームは今、非常に好調であるということです。

グレッグ・アデルソン

もちろん、業界で起きている多くの事象が当社にとっての機会となっており、これまでのフィードバックやパイプラインに基づけば、最良の時期はまだこれからだと考えています。当社のパイプラインは、コア分野だけでなく、決済および補完的な分野においても極めて強力です。これについては非常に強気です。

タイラー・デュポン

素晴らしいです。それを聞いて安心しました。手短なフォローアップとして、フリーキャッシュフローについて触れたいと思います。当四半期の1億2,200万ドルという数字は、コンセンサス予想や、御社自身の過去の傾向をもかなり上回っているように見えます。

最終四半期を見据え、また来年のモデルを精緻化していくにあたって、今後のフリーキャッシュフローについては、90%〜100%というコンバージョン（変換率）のガイドラインと照らしてどのように考えるべきでしょうか。

ミミ・カーズレイ

Tyler、直近12ヶ月のフリーキャッシュフローを見てみると、いくつかの要因があると言えます。まず何よりも、強力なキャッシュをもたらした、極めて強固なオペレーショナル・ファウンデーション（運営基盤）があります。また、明確化した税法、税制改正によるプラスの影響や、いくつかの小規模な資産売却もありました。全体として、非常に好調だと感じています。

フリーキャッシュフローのコンバージョンについては、今年、高め寄りの95%〜105%へと状況を改善しており、直近12ヶ月ベースの年初来では、約108%から109%となっています。フリーキャッシュフローが歴史的な通常レベルに戻りつつあることを、非常に好ましく感じています。

タイラー・デュポン

ありがとうございます。詳細な説明に感謝いたします。ありがとうございました。

オペレーター

次のご質問は、オッペンハイマーのRayna Kumar様からいただきます。どうぞ。

レイナ・クマール

おはようございます。ご質問にお答えいただきありがとうございます。不安定なマクロ経済および政治的情勢を考慮した上で、銀行や信用組合と話をされる際、彼らは今後6〜12ヶ月間のIT支出についてどのように考えていらっしゃいますか？また、それとは別に、2027年度の収益成長およびマージンに関する初期的な見通しはありますでしょうか？ありがとうございます。

グレッグ・アデルソン

Rayna、最初の質問にお答えします。冒頭の説明でもお話しした通り、我々は主要な約150社のクライアントとの戦略的イニシアチブ会議を終えたばかりです。その焦点については、実際、ワシントンから専門家を招いてクライアントと話をしてもらったこともあります。正直に申し上げまして、マクロ環境で起きていることは、銀行や信用組合がテクノロジー支出において成し遂げるべきことへの注力には影響していません。

発表されたばかりの我々のベンチマーク調査で言及しました通り、支出を増やすと回答した割合は、昨年の76%に対し、今回は88%に達しています。

グレッグ・アデルソン

その平均、確か41%だったかと思いますが、実際には6〜10%の増加となっています。これは、これまでの電話会議で言及してきた過去2、3回の調査、例えばBank Directors社の調査などですべてお話ししてきたことと、まさに一致しています。その点は変わりません。唯一の違いは、資金をどこに投入するかという点です。

AIが初めて、彼らにとっての最優先事項となりました。もちろん、預金、特にデジタルバンキング、不正対策、その他の要素も依然として上位にあります。我々はそれを目の当たりにしています。つまり、繰り返しになりますが、我々のパイプラインは現在、コア事業だけでなく、事業のあらゆる部門において非常に非常に堅調です。

グレッグ・アデルソン

繰り返しになりますが、より大規模な金融機関を獲得しています。先ほど言及した通り、今年だけでも、すでに資産規模が100億ドル近く、口座数が120万に達する案件を獲得しました。これは我々がこれまでに扱ってきたどの案件よりも大幅に大きく、多くの他の製品も付随しています。こうした一連の動きが、テクノロジー支出の堅調さが継続するという我々の確信を支えています。

ミミ・カーズレイ

Rayna、Gregが提示したその前向きな見通しに基づき、ご質問の後半部分にお答えします。2027年度についてお話しするのは、まだ少し時期尚早です。我々は、2026年度を素晴らしい状態で終えられることに期待しています。繰り返しになりますが、年度内の四半期ごとのペースは、2027年度への何らかの踏み台となるような指標ではありません。

第4四半期は弱含みになると予測していますが、それが通年および来年度に対する我々の前向きな見通しを損なうものではありません。継続収益（リカーリングレベニュー）が約91%を占めていれば、予算策定プロセスはより容易になると考えられるかもしれませんが、ジャック・ヘンリーでは非常に包括的な予算策定プロセスを行っています。

ミミ・カーズレイ

我々は現在も、来年度の計画や、投資および支出に関する厳格な優先順位付けについて、各部門の責任者と協議を進めています。これについては、次四半期の通期決算についてお話しする際に、より詳細に説明いたします。全体として、2027年度はポジティブな方向に向かうと考えています。

レイナ・クマール

非常に役立ちました。ありがとうございます。

オペレーター

次のご質問は、レイモンド・ジェームズのMadison Suhr様からいただきます。どうぞ。

マディソン・サー

おはようございます。ご質問にお答えいただきありがとうございます。まずは、トリフェクタ・ウィン（trifecta wins）について伺わせてください。今年の受注の58%が、それらのトリフェクタ・ウィンであったとおっしゃいました。

現在見えているパイプラインを踏まえると、この高水準のクロスセルは、今四半期だけでなく、今後1年ほどを見据えた際にも持続可能だとお考えでしょうか？

グレッグ・アデルソン

はい、そう考えています。ご質問ありがとうございます。デジタルプラットフォームとカードプラットフォームの両方に注いできた、あらゆる取り組みとイノベーションの結果が出ていると考えています。当社は長年にわたり多くの変更を加えてきました。

特にここ数年、大手デジタル専業プロバイダーと競合するために必要な「機能の同等性（feature parity）」のレベルに到達することについて言及してきましたが、その成果が出始めています。率直に申し上げますと、あらゆるプレーヤーから受注が得られ始めています。もちろん、単なるコア製品の受注だけでなく、そうであることは素晴らしいことですが、それらが導入されるまで待つ必要があります。

グレッグ・アデルソン

また、競合するデジタルプラットフォームを利用していた既存のジャック・ヘンリー（Jack Henry）のクライアントが、ジャック・ヘンリー・バンノ（Jack Henry Banno）へ移行するという決定を下すケースも出てきています。ご質問への短い回答としては、これまで取り組んできたこと、そして現在も追加し続けている、他では利用できない「Rapid Transfers」や「Tap2Local」といった機能が、案件を獲得するための大きな差別化要因になっていると強く感じています。

マディソン・サー

わかりました、ありがとうございます。決済事業について追加で伺わせてください。今四半期、決済事業は5%成長しました。皆様の見地から、ここから決済の成長を加速させるための主要な項目や要素にはどのようなものがあるとお考えでしょうか。

5%前後の成長（mid-single digit）は、おそらく皆様が目標としている水準をわずかに下回っているかとは存じますが。ありがとうございます。

ミミ・カーズレイ

カード事業においては、消費者支出の底堅さもあり、引き続き着実な成長が見られます。それに加えて、送金（remit）および請求書支払い（bill pay）の継続的な回復による成長が後押しとなっています。請求書支払いについては、成長の数値自体はそれほど大きくありませんが、増加傾向は非常にポジティブであり、これはPayrailz社の買収後の再活性化を示唆するものだと考えています。さらに、ファースター・ペイメンツ（faster payments）では50%近い驚異的な成長を遂げています。

全般的に好調です。カードの取扱高（volumes）も良好です。その他の事業領域からも追加の成長が得られています。

マディソン・サー

わかりました。皆様、ありがとうございました。

オペレーター

次のご質問は、Loop CapitalのDominick Gabriele様からです。どうぞ。

ドミニク・ガブリエル

おはようございます、皆さん。ご質問の機会をいただきありがとうございます。Jack Henryは常に、クローズドな環境（walled garden）ではなくオープン・プラットフォームに注力してきました。これは、顧客を獲得する上で、長期的にビジネスにとって真の利益となってきたと考えています。

今後、様々なAI関連の潜在的な金融プロバイダーと、その製品を通じて提携していく予定はありますか？その関係性についてはどのようにお考えでしょうか。既存のサードパーティとの提携と同様に、彼らの製品を貴社のプラットフォーム上で提供し、最終的に顧客が（既存の）Jack Henry製品を選択することに関わらず、Jack Henryの付加価値に焦点を当てるという考え方でしょうか？ありがとうございます。

グレッグ・アデルソン

はい、良いご質問です。ありがとうございます。いくつかお話しします。私たちはすでにそれを行っています。

現在、いくつかのAI関連企業が当社と提携しています。そうすることで、一部のツールを活用したり、現在開発中のいくつかの製品にそれらを組み込んだりしています。私たちはその点について非常に慎重に進めています。「パートナーシップ」という言葉は、非常に使い分けが難しい言葉です。

なぜなら、場合によっては、提携とは双方の間で多額の収益のやり取りが発生することを意味するからです。私が呼んでいるものの多くは、より「統合された関係（integrated relationship）」に近いものです。双方にさらなる財務的利益をもたらすケースもあれば、単に当社がライセンス供与を受けているツールを活用する機会を生み出すだけのケースもあります。

グレッグ・アデルソン

それは現在進行中であり、今後も継続していくことです。私たちは、それらのツールを評価するために多くの人材を雇用しています。誰もが何か新しい技術について話している状況ですので、非常に慎重に対応しています。それは今後も続くでしょう。

ご指摘の通り、私たちは長年にわたり、群を抜いて最もオープンなプラットフォームであり続けてきました。私たちは、AI、フィンテックの機会、そしてすでにソリューションにAIが組み込まれているフィンテック企業などを、機会として捉えています。それらは一つずつ評価していきます。

ドミニク・ガブリエル

ありがとうございます。フォローアップとして、各セグメントのさまざまな成長率を見ると、コア（Core）は非常に好調です。先ほどペイメント（Payments）に関するコメントをいただきましたが、コンプリメンタリー（Complementary）も2桁成長しています。モメンタム（勢い）がある中で、ビジネスの他の2つの部分において、前四半期比で暗示される減少についてお伺いしたいです。

その点について説明していただけると大変助かります。ありがとうございます。

ミミ・カーズレイ

かしこまりました。私たちが常々申し上げているように、単一の四半期ではなく通年で見るべきです。特に、導入スケジュール（install calendar）を見ると、これらの製品の一部については、50件以上の受注（wins）を見込めていることに喜びを感じてはいるものの、現在得られている収益は、昨年確定させた受注、特にコアに関するものに基づいているためです。コンプリメンタリー製品の中には、より早期に導入できるものもあります。

しかし、それらの顧客のプロファイルが収益に影響を与えます。導入済み顧客基盤（install base）の規模が異なる年や、採用される製品ミックスが異なる年があると、収益とマージンの両方に影響を与える可能性があります。

ミミ・カーズレイ

それに加えて、ワークオーダーや導入に関連する一時的なサービス収益も、良い収益源となっています。これは四半期ごとに変動すると言えます。第4四半期における最大の要因は、昨年の好調さによる増収幅の課題（grow over challenges）に加えて、まさにこの点です。

ドミニク・ガブリエル

ありがとうございました。

オペレーター

次のご質問は、Wolfe ResearchのDarrin Peller様からです。どうぞ。

ダリン・ペラー

皆さん、こんにちは。WolfeのDarrinです。もう少し詳しく理解したいと考えています。年初を振り返りますと、価格設定、M&A、その他いくつかの変数、および信用組合の口座成長などが、本来であれば年間の成長率が7%〜8%となるはずのアルゴリズムを減速させる潜在的なリスク、あるいは向かい風として挙げられていました。

年が進むにつれて、結果的にはそれ以上の成果を上げており、それらの向かい風も実質的なものとしては感じられていません。また、年初に予想していたよりも、コア成長も良好であると考えています。これらすべての要素を合わせると、通常の7%〜8%の推移という観点で、現在ビジネスはどのような位置にあるとお考えでしょうか？

ダリン・ペラー

2027年についての具体的なガイダンスは出さなくて結構ですが、今後数年間、そのビジネスが再び7%〜8%を維持するための十分な柱があるとお考えでしょうか？構成要素が整っているとお考えかどうか、伺いたいです。

ミミ・カーズレイ

[Darrin]、ご質問ありがとうございます。はい、年が進むにつれて、そうした向かい風のいくつかは、実際にはあまり話題にしていませんでした。それらを上回る成長を遂げてきました。それらが消失したわけではありません。

予算計画にはそれらを入れていました。一部の離脱についても、契約更新の際にいくらかの圧縮（コンプレッション）に直面するであろう新しい契約更新についても、承知していました。ただ、それらを上回る成長ができてきただけなのです。それらの圧力が和らいだ、と言いたいわけではありません。

それにもかかわらず、実績を上げることができてきたということです。来年については、繰り返しますが、精緻化を行うには時期尚早ですが、成長アルゴリズムは間違いなく維持されていると考えています。

ミミ・カーズレイ

前回と同様に、GregがSMB（中小企業）やファスター・ペイメンツ（高速決済）などで強調したような、新しい刺激的なイノベーションの領域やビジネスチャンスについても話してきましたが、それらが当社の成長アルゴリズムの上限、あるいはそれを超えるような収益成長に意味のある貢献をするまでには、あと数年かかるでしょう。来年は、これまで提示してきたガイダンスに沿ったものになると確信しています。

グレッグ・アデルソン

はい。一点付け加えさせていただきたいのは、通常、M&Aによる影響は年間を通じて平準化していくという点についてお話ししたことです。それはまさに、私たちが言った通りに展開し始めています。予算策定などの時期にあたる会計年度の早い段階では、多少の不均衡な状態（upside down）がありましたが、それは私たちが考えていた通りにバランスが取れ始めています。

もう一点は、更新プロセスにおいて行った変更について言及しましたが――

ダリン・ペラー

はい。

グレッグ・アデルソン

更新への進め方についてですが、率直に申し上げて、それは非常に、非常にうまくいっています。

ダリン・ペラー

はい。

グレッグ・アデルソン

ミミが今言及した、まだ初期段階ではあるものの、普及し始めているいくつかの新製品やサービスこそが、あなたが話している数値に到達することへの長期的な自信の大きな根拠であると考えています。

ダリン・ペラー

わかりました。ありがとうございます。グレッグ、コアとなる大型受注（core wins）について一点追加で伺わせてください。何度か話題に上がりましたが、受注規模の段階的な上昇、そしてランレートを実際に押し上げている要因が何なのか、まだ十分に理解できていないと感じています。

あなたが言ったように、これらは基本的に、契約が締結されたか、少なくとも締結間近であるという点では、おそらく数四半期前から形成されていたものです。現在、競合他社から聞いているような業界の変化が、この増加を引き起こしたわけではないようです。数四半期前に、何が実際にそれを勢いづかせたのでしょうか？

ダリン・ペラー

なぜなら、競合環境で見えているものを加味すると、来年に向けての55（※数値）以上に、その2つを合わせると、さらに上乗せされる可能性があるように思えるからです。

グレッグ・アデルソン

はい、同感です。つまり、差別化要因については、皆さんも十分に耳にされていると思いますが、私は毎回それをお話ししています。なぜなら、まだ完全に理解していない方々がいらっしゃるからです。私たちは、他の誰も作っていないものを作っており、それを他の誰も到達できないレベルの実行力で実現しています。

現在、特に当社の最大の競合他社において、業界全体が競合による不確実性に完全に包まれている中で、私たちは、自ら行うと宣言したことを確実に実行しており、カスタマーサービスにおいても一歩も衰えることなく、これまでも衰えたことはありません。つまり、当社と話をしたいという大手機関からの問い合わせが届いているのです。

グレッグ・アデルソン

世界最大のコンサルティングファームからも、当社の取り組みについて詳しく知りたいという問い合わせが来ています。私たちはこれらの大手コンサルティングファームに当社のテクノロジーを披露してきましたが、彼らの言葉を借りれば、「我々は彼らを圧倒している」とのことです。彼らは、コア・プロバイダーが、私たちがプラットフォーム上に構築したものを用いて、このようなことができるとは考えてもみませんでした。これらすべてと、テクノロジーを構築するための長年の多大な努力、そして今、実際にそれを実演し、稼働中の製品を持つに至ったという点が、まさに原動力となっています。

繰り返しになりますが、競合他社で起きている混乱も背景にあります。私たちはこれまで通り実行し続けていきますし、当社の製品は競合他社よりもさらに、さらに先を行くことになるため、この傾向は続くと確信しています。

ダリン・ペラー

はい。納得しました。ありがとうございます、グレッグ。ありがとうございます、ミミ。

グレッグ・アデルソン

どういたしまして。

オペレーター

次の質問は、Autonomous ResearchのKen Suchoski氏からです。

ケン・スチョスキー

おはようございます。ご質問の機会をいただきありがとうございます。AIがコア・プロセッシング業界においてどのような役割を果たし得るか、そのハイレベルな見解をお伺いしたいと考えています。資産規模250億ドルを超えるある銀行が、OpenAIとの直接的な提携を拡大していることに注目しました。

そこで、次の2点についてお考えを伺いたいです。1点目は、銀行や信用組合がこうしたAI企業と直接連携することには、どの程度のリスクがあるのでしょうか？2点目は、もしそうなった場合、コア・プロバイダーはどの程度関与するのか、あるいはそのようなシナリオにおいて、コア・プロバイダーの役割はどのように変化するのでしょうか？よろしくお願いします。

グレッグ・アデルソン

はい、いくつかあると思います。先ほど250億ドルの金融機関について言及されましたが、規模が大きくなるにつれて、より大きな金融機関は、資金面や人材面において、こうしたプロバイダーのいくつかと直接提携するための、より多くの機会や余力を持っていると考えています。そのような事例は見られるでしょう。コミュニティ・バンクの領域については、弊社のベンチマーク調査でも述べた通り、最優先事項はAIでした。

Jack Henryが提携しているコミュニティ・バンクや地方銀行の多くは、ほとんどの場合、自力でそれを構築するための余力がありません。彼らは我々に依存しています。だからこそ、我々は過去3年半にわたり、非常にプロアクティブな取り組みを進めてきたのです。

グレッグ・アデルソン

申し上げた通り、組織内部の効率性と有効性を高めるだけでなく、現在、製品に関して14件の異なるPoC（概念実証）を進めています。当社の金融犯罪ソリューションには、AIを活用した、疑わしい活動報告（SAR：Suspicious Activity Reports）の送付といった、非常に多くの機能を組み込んでいます。スクリプトで言及した例外項目処理のような様々なツールを用いて、銀行や信用組合に効率化をもたらすものを創出しています。こうした取り組みは、少なくとも非常に革新的であり、お客様と共にそのレベルのイノベーションを構築している我々のような企業にとって、今後も機会を創出し続けるものと考えています。

直接契約するケースがいくつかあるでしょうか？はい、あるかもしれませんが、大規模な金融機関側と比較すれば、その数は極めて稀なものになるでしょう。

ケン・スチョスキー

はい、よく分かりました、Gregさん。Mimiさんに、決済（payments）の非GAAP収益成長率について一つ伺わせてください。いくつか質問を受けているためです。今四半期はネットワーク・インセンティブが低下したと聞き及んでいます。

これは一時的な問題でしょうか、それとも今後の四半期にも継続するのでしょうか？成長率について、また5%から加速する可能性があるかどうかを検討したいと考えています。ありがとうございます。

ミミ・カーズレイ

はい、もちろんです。ネットワーク・インセンティブの閾値は、年ごと、あるいは年の中での調整によって交渉されるものです。これを、構造的な変化としての今後の逆風とは考えていません。単に、すでに好調な年であったことによる影響に加え、今年の第4四半期にその影響が強く出ただけです。

私としては、カード決済量の強さや、当社のエンタープライズ決済事業の強さといった潜在的なトレンドから、当該セグメントの継続的な成長率については自信を持っています。

ケン・スチョスキー

完璧です。ありがとうございます、Mimiさん。

ミミ・カーズレイ

どういたしまして。

オペレーター

次のご質問は、ウィリアム・ブレア社のクリス・ケネディ様からいただきます。どうぞ。

クリス・ケネディ

おはようございます。ご質問の機会をいただきありがとうございます。大型案件の獲得について伺えて大変嬉しく思います。着実に進展されているようですね。

市場のより上位層へ移行するにあたって、ジャック・ヘンリー社におけるダイナミクス、および／または経済性について、改めてお聞かせいただけますでしょうか。よろしくお願いいたします。

グレッグ・アデルソン

ありがとう、クリス。経済性は、顧客が当社から購入する製品の量によって明らかに変わります。繰り返しになりますが、先ほど言及したばかりの、まさに獲得したばかりの大型案件は、先ほどお伝えしたカウントには含まれていませんでしたが、ここ数週間で獲得したものです。その案件は、資産規模は、ええと、およそ100億ドルです。

これは当社の新規勘定系（コア）としての歴史の中で、資産規模としては2番目に大きな獲得となります。より重要なのは口座数です。彼らは120万口座を保有しており、先ほど申し上げた通り、当社の既存のどの顧客よりも25%大きいです。

グレッグ・アデルソン

彼らはジャック・ヘンリーから非常に多くの製品を購入しており、そのため、ほんの数点しか購入していない他の金融機関などと比較して、当社にとってより大規模な機会を生み出しています。私が「トリフェクタ（trifecta）」に言及し続けている鍵となる理由は、当社にとってのトリフェクタとは、単一のクライアントに対して当社の3つの最大収益製品を導入させる機会そのものだからです。実のところ、それ以外の製品は「おまけ（gravy）」のようなものです。クリス、本当に状況によりますが、案件を販売しに行くときは、当社が持つあらゆるものを販売するように努めています。

タイミングの問題もあるかもしれません。

グレッグ・アデルソン

他の製品の契約期間が勘定系（コア）と一致していない場合、その経済性を促進するために、デジタル製品やカード製品、あるいはその他の製品を後から獲得するまで待たなければならないこともあります。経済性は本当に、全く様々です。先ほど申し上げたように、100億ドルの案件は、資産規模としてはより小さい場合でも、多くの他の案件よりもはるかに大きな機会に見える可能性があります。

クリス・ケネディ

素晴らしい。ご質問に答えていただきありがとうございます。感謝いたします。

グレッグ・アデルソン

どういたしまして。

オペレーター

次のご質問は、ゴールドマン・サックス社のウィル・ナンス様からいただきます。どうぞ。

ウィル・ナンス

お時間を割いていただきありがとうございます。Mimi、ガイダンスに関する別の質問をさせてください。第4四半期が（その後の）出発点を示すものではないということは、非常によく理解しています。ただ、その発言に関して、第4四半期のいくつかの事項について検証したいと考えています。

あなたが指摘した事項を考えると、補完的な側面として、デジタル口座の成長鈍化、そしてマージンの側面では、手数料およびヘルスケア費用の正常化、ならびにパブリッククラウド支出の一部開始と、それに伴う重複コストなどが挙げられます。

ウィル・ナンス

それらが来年に継続しない理由、あるいは、もし継続するのであれば、それらを予算策定プロセスの中で考慮に入れているのか、お聞かせいただけますでしょうか。現時点では、それらに対してかなり良い見通しをお持ちだと思いますので、それらを相殺するためのレバー（調整手段）について、どの程度自信があるかお話しいただけますと幸いです。ありがとうございます。

ミミ・カーズレイ

はい、もちろんです、Will。2027年度についてはまだ少し早いという点、ご理解いただき感謝します。はい、特に第4四半期に見られるデジタル口座成長に関する逆風は、以前のいくつかの大型案件の規模によるものです。今後予定されている「ブルーバード（予想外の好案件）」もありますし、営業チームの残りの期間の獲得案件の構成が、来年の導入にどのように影響するかを見守るところです。

そこに関しては全く懸念していません。Gregが言及したように、競争上の均衡という観点からは、パイプラインの堅調さと獲得している案件の両面において、非常に好調であると感じています。

ミミ・カーズレイ

それが2027年度に持ち越されることへの懸念はありません。あなたが言及した費用については、前四半期にも触れましたが、手数料のタイミングや、医療費請求額が低かったことによる費用のタイミングなど、一部の節減が、いわば一過性の臨時利益（windfall）を生む機会となりました。年初には20〜40とお話ししていましたが、現在は75〜95を達成する見込みです。来年どのように始まるかを見ていきます。

私たちは常に、それが下限（floor）であるという野心を持って保守的に開始し、それ以上の成果を出すことを目指しています。

ミミ・カーズレイ

構造的なものではありませんが、おっしゃる通り、昨年見られた節減と比較すると、おそらく前半期の成長において多少の課題が生じるような「正常化」を予想しています。私たちは引き続き、ビジネスにとって妥当かどうかを確認するため、あらゆるポジションとあらゆるプロジェクトを精査した目で見守っています。

グレッグ・アデルソン

Will、デジタル受注残に関して一つ強調しておきたいことがあります。既存のJack Henryクライアントを競合から奪う形でのこれらの案件獲得がいかに重要であるか、という点こそが、私たちがこれを強調し続けている理由です。現在、私たちのデジタル受注残において、既存のJack Henryクライアントを競合から獲得したデジタル案件は、コア案件の受注残の2倍の規模になっています。これは、数年前に獲得できなかったJack Henryの顧客基盤における、より大きな案件を現在獲得しているということを示しています。

ウィル・ナンス

わかりました。非常に助かります。詳細な情報をありがとうございます。もう少し長期的な質問をさせてください。

あなたの知見を共有させていただきますが、今年初めに言及されたいくつかの逆風にもかかわらず、Jack Henryにとって、マージン拡大の観点からはここ数年で最高の年の一つとなっています。これは、下半期がやや横ばいだったにもかかわらずです。先ほどの質問でも触れられていた逆風がある中で、そのような成果を出していることを認めたいと思います。

ウィル・ナンス

単に伺いたいのですが、特にコア案件の獲得の加速と、現在お持ちの多くの営業上の勢い（モメンタム）という文脈において、長期的なマージン拡大目標をどのように考えていますか？ 売上高成長がより速いペースになる可能性があることを踏まえると、営業の勢いが続いている間に、マージン拡大目標の上限で推移する余地はあるのでしょうか？ ありがとうございます。本日は素晴らしい発表でした。

ミミ・カーズレイ

はい。皆様の目標は我々の目標と一致していると考えています。ご存知の通り、マージンの拡大は株主価値創造における主要な柱の一つであり、我々はその推進に非常に意欲的です。特定の年について話しているわけではなく、したがってこれは2027年を指しているのではなく、むしろ短期的な見通しについてです。

高い利益率を伴う新製品のミックスが結実すること、パブリッククラウド環境への移行、あるいはAIや継続的な改善による効率化など、我々を助ける多くの素晴らしい追い風があるとお話ししてきました。当社のマージン・プロファイルを改善する機会は間違いなくあると考えています。

ウィル・ナンス

承知しました。ご質問にお答えいただきありがとうございます。

ミミ・カーズレイ

もちろんです。

オペレーター

次のご質問は、BairdのDave Koning様からです。どうぞ。

デイブ・コニング

はい。皆さん、こんにちは。ありがとうございます。素晴らしい業績ですね。

一点、コーポレート部門についてですが、そのセグメントが非常に速く成長しました。ハードウェアについては、かなり変動が激しい（lumpy）とおっしゃっていましたね。4つのセグメントすべてにおいて成長を期待しているとのコメントがありましたが、歴史的にコーポレートは減少傾向にありました。何か変化があったのでしょうか。

あるいは、変動が少なくなったのか、あるいは何か追加の成長を期待されているのでしょうか。その点について少しお話しいただけますか。

ミミ・カーズレイ

はい、Dave、ご質問ありがとうございます。おっしゃる通り、ハードウェアは変動が激しくなることがあります。昨年、それが大きな逆風となりました。ハードウェアに関して来年何を期待できるかを現時点で言うのは難しいです。

今年は少し増加があり、いくつかの案件獲得につながりました。一般的にそのセグメントについては、非常に厳格に管理してはいますが、他のセグメントと同じような営業特性は持っていません。主要な収益源というよりも、どちらかというと付随的なサービスとなる傾向があります。

デイブ・コニング

はい、納得しました。ネットワークについて最後にもう一点だけ。ネットワーク・インセンティブについては、それがどのようなものかは理解しています。ただ、規模の観点から、変動があることは承知していますが、第3四半期と第4四半期において1〜2%程度の逆風になるのでしょうか。

正常化された（normalized）状態を理解するために伺いたいです。

ミミ・カーズレイ

はい。おそらく、組み合わせの観点から包括的に見た場合、将来の指標としてはカード決済額（card volume）そのものに、より焦点を当てるべきだと考えています。消費者の強さ、その継続的な強さがネットワーク・インセンティブにつながると考えています。今年は、単にそのしきい値（threshold）がかなり高かったのです。

グレッグ・アデルソン

はい。もう一点は、ネットワーク・インセンティブについてです。これは当社のすべてのカード連合との関係を合算したものであり、その多くは必ずしもトランザクション（取引件数）ではなく、平均支出額に基づいています。当社はトランザクションに基づいて報酬を受け取ります。

明らかに、インターチェンジはより大きな支出額において発生します。その一部は支出額が減少することに基づいている場合もありますが、必ずしも当社のトランザクションが減少することに基づいているわけではありません。ネットワーク・インセンティブに関しては、そうなっています。

デイブ・コニング

了解しました。ええ、理にかなっています。ありがとうございます。

オペレーター

次のご質問は、Northcoast ResearchのKartik Mehta様からです。どうぞ。

カルティク・メータ

グレッグ、ミミ、おはようございます。グレッグ、少なくとも2026年の現時点では、一部で予想されていたほどM&A活動が活発になっていないことは承知しています。もしM&A活動が活発になった場合、今後数年間のコア製品に対するRFP（提案依頼書）の件数に、何らかの影響を与えるとお考えでしょうか？

グレッグ・アデルソン

はい、そう思います。起こり得る多くの機会は、買収されることが選択肢となり得るのか、あるいはそのプロセスを通じて準備を進めるのかといった、長期的に何をすべきかが未定である人々から発生する傾向があると考えています。お分かりのように、買収を検討している可能性がある人々は、その時点ではRFPを行う可能性が低くなるでしょう。これは両方向に影響を与える可能性があります。

カルティクさんの質問にお答えすると、我々が見てきた限りでは、非常に安定したペースで推移しています。

グレッグ・アデルソン

通常、年間でお話ししているRFPの平均件数は約200件ですが、今後数年間はその数字は250〜275件に近づくと考えています。その理由としては、一つには一部の競合他社で起きている混乱、そしてもう一つはM&Aの動向そのものがあります。

カルティク・メータ

M&Aが増加したとしても、実際には（御社の）機会は増えるということですね。

グレッグ・アデルソン

両方の方向にあり得ますよね？

カルティク・メータ

はい。

グレッグ・アデルソン

M&Aの分野においては、通常、失注よりも受注の方が多いです。純粋な競合他社からのリプレイスによって、我々が適正なシェアを継続的に勝ち取っていく機会があると考えています。

カルティク・メータ

では、最後にもう一点、あなたかMimiに質問させてください。以前、経済的な事象が発生した際、例えば銀行が少し警戒するような状況になると、コア製品や他の製品に比べてセールスサイクルが少し短いため、事業の一部が影響を受ける可能性があるとお話しされていました。現時点で、もし景気が減速したり、銀行が起きている事態に対して少し不安を感じたりした場合、事業の何パーセントがリスクにさらされる可能性があるとお考えでしょうか？

ミミ・カーズレイ

はい、全体として、経済的あるいはグローバルな問題に関連したボラティリティは見ていません。以前からお伝えしていることですが、カード事業はマクロ経済に対して最も敏感です。全体として、いわゆる経済に対するそうしたエクスポージャーの構成において、大きな変化は見られません。

グレッグ・アデルソン

はい。

カルティク・メータ

承知いたしました。

グレッグ・アデルソン

消費者マインドが多くのものを左右します。ご存知の通り、我々の事業の大部分はデビットであり、それは（支出が）抑制されやすい傾向にあります。しかし、いずれにせよ、我々がこれまで見てきた製品において（そのような傾向は）見られませんし、繰り返しになりますが、ソルトレイクでのSIイベントを終えたばかりですが、クライアントからのフィードバックは、彼らは支出を増やし続けるだろうというものでした。なぜなら、それが多くの事象に対抗するための手段であることを彼らは知っているからです。

テクノロジーが彼らの抱える問題の多くを解決するのです。

カルティク・メータ

お二人ともありがとうございました。感謝いたします。

グレッグ・アデルソン

ありがとうございます。

オペレーター

次のご質問は、モルガン・スタンレーのジェームズ・フォーセット様からです。どうぞ。

ジェームズ・フォーセット

ありがとうございます。グレッグ、数分前におっしゃった、コンサルティング会社やシステムインテグレーター（SI）とのエンゲージメントが高まっているという点について、改めて伺いたいと思います。そうした対話を通じて、特にSIにより多くの実務を担ってもらうことができれば、導入の有効性を高めるための潜在的な手段になるとお考えでしょうか。それを、追加的なチャネル、あるいはレバレッジ・ポイントになり得ると考えているのか伺いたいです。

グレッグ・アデルソン

その質問をいただき、大変嬉しく思います。ありがとうございます。もちろんです。こうした対話を通じて分かってきたこと、特に特定の2社とは非常に多くの対話を重ねてきましたが、まず1点目は、彼らが、他社と比較して我々がその領域で行っていることを検証し、フィードバックをくれるということです。

これについては非常に手応えを感じています。2点目は、あなたが仰った通り、彼らが一部の大手金融機関への入り口を提供してくれていることです。実際、これらのコンサルティング会社からのリファレンスとして、大手金融機関から2件のインバウンドの電話がありました。それらのいずれとも、まだ契約を締結しているわけではありません。

彼らは、「ジャック・ヘンリーはこの大規模な市場においても活躍できる」というレベルの検証（バリデーション）を提供してくれているのです。3点目に、あなたの指摘通り、彼らが潜在的な導入パートナーやその他の役割を担うようになるかという点ですが、答えは「イエス」です。機会が訪れるごとに、それらすべてを検討しています。

グレッグ・アデルソン

彼らは、ジャック・ヘンリーがこの大きな市場でプレーできるというレベルの検証を提供してくれているのです。3点目に、あなたの指摘通り、彼らが潜在的な導入パートナーやその他の側面を持つようになるかという点ですが、答えは「イエス」です。機会が訪れるごとに、それらすべてを検討しています。

ジェームズ・フォーセット

グレッグ、追加のご説明をありがとうございます。グレッグ、あるいはミミ、決済セグメントにおける取り組みについて、少し手短に伺わせてください。それらには引き続き関心を寄せています。恐れ入りますが、現在のセグメントのマージンと比較して、Tap2Localのマージン・プロファイルをどのように捉えるべきでしょうか。

オンボーディング・サポートのために、その収益モデルへの移行は当初は利益を圧迫（希薄化）するのでしょうか、それとも既存のBannoや金融機関との関係を通じて展開されるため、利益を押し上げる（アクレティブな）ものとなるのでしょうか。時間の経過とともに、それらの軌跡をどのように考えるべきでしょうか。

ミミ・カーズレイ

ジェームズ、ご質問ありがとうございます。こうした新しい成長戦略のいくつかは、2つの側面において期待が持てると言えます。まず、売上高（トップライン）の観点からは、まだ非常に初期の段階です。グレッグがいくつかのエキサイティングなモメンタム指標を共有してくれましたが、収益貢献の観点では、現時点ではまだ非常に小規模ですが、今後数年間でかなり順調に成長していく見込みです。

次にマージンの観点からは、レベニューシェアの性質や、そのソリューションを市場に投入するために必要とした開発作業が限定的であったこと、そしてネットワーク側とのマーケティング面でのパートナーシップがあることから、素晴らしいマージンになるでしょう。それが実現するのを心待ちにしています。

ミミ・カーズレイ

事業の長期的な成長モメンタムの推進要因を見渡したとき、これらは間違いなく、当社の事業内における決済規模および全体の成長率を継続的に加速させる領域であると考えています。

ジェームズ・フォーセット

皆さん、ありがとうございます。

グレッグ・アデルソン

ありがとうございます。

ミミ・カーズレイ

ありがとうございます。

オペレーター

次のご質問は、UBSのTimothy Chiodo様です。どうぞ。

ティモシー・チオド

ありがとうございます。すでに回答されている内容でしたら申し訳ありません。別の決算説明会から遅れて参加しております。大手競合他社についてお話しいただくのは少し難しいかもしれませんが、最近のPismoおよびVisa全体によるウェルズ・ファーゴの案件獲得を受けて、多くの投資家との議論の中でこの話題が上がっています。

おそらく2年前までは検討プロセスに入っていなかったかもしれない、現在はある程度の勢いを得ているように見える潜在的な新規競合として、皆様が彼らをどのように捉えているのか、投資家コミュニティに教えていただければと思います。ありがとうございます。

グレッグ・アデルソン

ええ、ティム、その質問はまだされていませんから、別の件を先に済ませてしまったことは不問にしましょう。大丈夫ですよ。さて、質問への回答です。ご存知の通り、Pismoはフル・コアではありません。

FinxactやThought Machineなどと比較している方もいるようですが、ちなみに、彼らは我々がプラットフォーム上に構築してきたものとの比較の観点からは、我々を外しています。私が申し上げたいのは、「コア」という用語が、ここでの非常に困難な要素になっているということです。彼らには元帳機能がありますが、それだけです。

グレッグ・アデルソン

他の機能は一切備えていません。UI（ユーザーインターフェース）の欠如などから、人々はこれを「ヘッドレス・コア」と呼んでいます。コア本来の機能は備わっていません。だからこそ、ウェルズ・ファーゴのような企業は、Visaとの関係に基づき、その構築に資金を投じ、Visaとの関係に基づいて実行の責任を負わせることができるのです。

そのような取引には、彼らが潜在的なコアの構築において行おうとしていることよりも、はるかに大きな影響力を持つ多くのダイナミクス（動態）があると考えています。彼らは、総勘定元帳をベースラインとして、その一部をより「サイド・コア・ソリューション・セット」として利用している可能性があると私は強く信じています。

グレッグ・アデルソン

現在、Pismoには真の預金機能や融資機能は存在しません。私はそれをVisaに確認しました。つまり、我々は明らかにVisaと強力な関係にあり、私はそれを非常に高いレベルで確認済みです。現在のPismoで実際に起きていることに対して、少し過剰反応が起きていると考えています。

我々は彼らを目にしていません。実際、営業担当者に「単独の案件で彼らを見かけることはあるか？」と尋ねましたが、答えは「ノー」でした。もちろん、DPSで彼らがやろうとしていることや、その2つを統合しようとしていることに関連して、カード関連の案件で彼らを見かけることは時々あります。Visaと直接行った会話、および当社の営業チームから報告を受けた内容に基づいた、本日の私の回答は以上です。

ティモシー・チオド

はい。グレッグ、ありがとうございます。その点についてお話しできて良かったです。非常に助けになると感じています。

本当に素晴らしい回答でした。ありがとうございます。

グレッグ・アデルソン

ありがとうございます。

オペレーター

これで質疑応答セッションを終了いたします。締めのご挨拶のため、進行をVance Sherardに戻します。

バンス・シェラード

ダニエル、ありがとうございます。経営陣は今後2か月間にわたり複数の投資家向けイベントに参加する予定であり、投資家の皆様との対話を楽しみにしています。グレッグが述べたように、9月15日にダラスの弊社オフィスにてインベスター・デーを開催いたします。これは当然ながらウェブキャストでも配信されます。

ただし、対面での出席をご希望される場合は、詳細について弊社IRチームのスティーブ・ファインまでお問い合わせください。最後に、2026年度を成功裏に終えるための体制を整えてくれた、Jack Henryの全従業員の並外れた努力に対し、感謝の意を表します。本日はご参加いただきありがとうございました。ダニエル、リプレイ番号をお願いします。

オペレーター

本日の電話会議のリプレイ番号は855-669-9658です。アクセスコードは4124634です。これで電話会議は終了いたしました。本日のプレゼンテーションにご参加いただきありがとうございました。

これにて回線をお切りください。