オペレーター

Match Groupの2026年度第1四半期決算電話会議へようこそ。本日のプレゼンテーションの後、質疑応答の時間を設けます。本イベントは録音されていますのでご注意ください。それでは、IR担当シニア・バイス・プレジデントのTanny Shelburneに進行を引き継ぎます。

どうぞ。

タニー・シェルバーン

オペレーター、ありがとうございます。皆様、こんにちは。本日の電話会議は、CEOのSpencer RascoffとCFOのSteven Baileyが進行いたします。両名から短いコメントをいただいた後、質疑応答を開始します。

開始に先立ち、本電話会議では当社の見通しや将来の業績について議論する場合があることを、皆様にお伝えしておく必要があります。これらの将来予想に関する記述には、「期待している」、「信じている」、「予想している」といった言葉が先行する場合があります。これらの記述はリスクと不確実性を伴うものであり、当社の実際の結果は、本日表明された見解とは大きく異なる可能性があります。これらのリスクの一部は、当社の決算リリースおよびSEC（証券取引委員会）への定期報告書に記載されています。

また、本電話会議では特定の非GAAP財務指標についても議論します。最も直接的に比較可能なGAAP財務指標との調整内容は、当社のIRウェブサイト上の公開資料に記載されています。

タニー・シェルバーン

これらの非GAAP指標は、当社のGAAP実績の代わりとなることを意図したものではありません。それでは、Spencerに進行を引き継ぎます。

スペンサー・ラスコフ

こんにちは、ご参加いただきありがとうございます。Match Groupは、昨年概要を説明した3段階の変革、すなわち「リセット（reset）」、「リバイタライズ（revitalize）」、「リサージェンス（resurgence）」において、目に見える進展とともに2026年を迎えました。私たちは2025年にリセット段階を完了し、現在は、製品体験の向上、エコシステムの強化、および成長の再構築に重点を置いたリバイタライズの真っ只中にあります。私たちは、より高い集中力と規律を持って運営しています。

ポートフォリオはより精鋭化され、実行スピードは向上しており、「One MGアプローチ」を通じて、規模（スケール）をより効果的に活用しています。私たちは、株主への意味のある資本還元を継続しつつ、ユーザーのアウトカム（成果）を改善できる明確な機会がある場所に再投資しています。私たちの進展は、3つの領域に表れています。第一に、Tinderにおける先行指標が勢いを見せており、Z世代にとってより良い製品体験を反映しています。

そして、その進展は、月間アクティブユーザー数（MAU）、ペイヤー（課金ユーザー）、および直接収益といったトップライン指標にますます反映されています。

スペンサー・ラスコフ

第二に、Hingeは、強力な収益成長、特にAI主導の機能における急速な製品イノベーション、および継続的な国際展開を組み合わせることで、規模を拡大し続けています。第三に、私たちはポートフォリオと組織構造の合理化を継続しており、運営方法を簡素化し、最も確信度の高い機会にリソースを集中させています。今後を見据えると、私たちの目標は、持続的なユーザーエンゲージメントと大規模な関連性を回復させることで、2027年中にTinderを成長事業として再確立し、オーディエンスとの間にリサージェンス（再興）を促すことです。これらすべては、規律ある財務執行と並行して行われています。

2026年度第1四半期には、Tinderの好調を背景に、売上高および調整後EBITDAの予想を上回りました。スティーブがまもなく詳細を説明します。では、Tinderのプロダクト主導のターンアラウンドについてお話しします。最初から、これはユーザーのアウトカムから始まり、ファネルの上流に向かってユーザー成長へと進む、プロダクト主導のターンアラウンドになるとお伝えしてきました。

スペンサー・ラスコフ

私たちの最も重要な先行指標であるsparks（スパークス）とspark coverage（スパークス・カバレッジ）は、改善を続けています。3月、6者間での会話に従事するユーザー数であるsparksは、前年同期比でわずか1%の減少にとどまり、2025年3月の前年同期比11%減から大幅に改善しました。特定の期間内にユーザーがsparkを経験する割合を測定するspark coverageは、2025年3月の前年同期比1%減に対し、3月は前年同期比6%増となりました。これらは製品の有効性と真のつながりを示す最も明確なシグナルであり、改善しています。

以前申し上げたように、私たちは、sparksが向上すればリテンション（維持率）が向上し、口コミが強まり、時間の経過とともにMAUを押し上げると信じています。現在、それが実現し始めているのを目の当たりにしています。

スペンサー・ラスコフ

3月のMAUの減少は引き続き緩やかになり、前年同期比7%減と、2025年3月の前年同期比10%減と比較して、過去31ヶ月で最も低い減少率となりました。この改善は、いくつかの要因によってもたらされました。第一に、ユーザーリテンションが増加し、数年間の減少を経て、3月は前年同期比で1%増加しました。エコシステムの健全性にとって極めて重要なコホートである米国Z世代女性のリテンションは、3月に前年同期比3%増加しました。

第二に、登録者数は2024年6月以来初めて成長に転じ、2025年3月の前年同期比12%減に対し、3月は前年同期比1%増となりました。これは、ブランドがマーケティングや口コミを通じて共鳴し、新しいユーザーを体験へと導いていることの証拠です。私たちは、最も回復すべき地盤があった市場を含め、異なる地域やデモグラフィック（人口統計学的属性）全体でこの進展を確認しています。

スペンサー・ラスコフ

進展は必ずしも直線的ではないかもしれませんが、これらの先行指標およびユーザーエンゲージメントの前年同期比の推移は、私たちの戦略に対する自信を裏付けるものであり、時間の経過とともに収益の成長につながると期待しています。これらの改善を牽引している取り組みをいくつか強調させてください。その多くは、3月に開催された、当社のIRウェブサイトで視聴可能な「Tinder SPARKS」イベントで紹介したものです。第一に、レコメンデーションです。

Tinderがユーザーが何を求めているかを理解する方法と、エコシステム全体でマッチを届ける方法を精緻化しました。嗜好をより早期に学習し、より関連性の高いプロフィールを表示し、アクティブユーザーと復帰ユーザーの両方に、より適切にサービスを提供することで、人々がより迅速にマッチを見つけられるよう支援し、特に女性において、より多くの会話を促進しています。次に、製品イノベーションです。「Astrology Mode（占星術モード）」や「Music Mode（ミュージックモード）」のような機能は、3月中旬のリリース後、Z世代の間で支持を得ており、採用率はそれぞれ19%と8%に達しています。

スペンサー・ラスコフ

私たちは、ユーザーのアウトカム（成果）についても、勇気づけられる初期の兆しを確認しています。例えば、初期の分析では、占星術モード（Astrology Mode）のカードをスワイプした女性は、非占星術カードの女性よりもスパーク（spark）に至る可能性が高いことが示されています。Double Dateと同様に、これらの兆しは、新しいモードが、発見（ディスカバリー）をより表現豊かで心理的負担の少ないものにすることで、ユーザーの共感を得ていることを示しており、これはまさにZ世代のユーザーが求めていたものです。最後に、トラスト＆セーフティ（信頼と安全性）についてです。

最近の英国とシンガポールでの展開を含め、Face Checkをより多くの地域へと拡大し続けています。Face Checkは真正性とユーザーの信頼を向上させており、特に米国では、ネット・プロモーター・スコア（NPS）が高めに推移するなど、非常に強いトレンドが見られます。重要な点として、現在進行中のユーザーエクスペリエンスに関するテストによる収益への影響は、計画していた範囲内に留まっています。端的に言えば、Tinderは現在、より優れたものになっています。

私たちはゴールに到達したわけではありませんが、立て直しは明らかに進行中です。

スペンサー・ラスコフ

Hingeに話を移します。こちらでは、プロダクト主導の成長（product-led growth）が拡大し続けています。Hingeは、意欲の高いデーティング利用者に向けて、思慮深く、クラス最高の体験を構築し続けています。チームは引き続き、ユーザーが素晴らしいデートに出会えるよう支援するという主要な目標に注力しています。

その明確さがプロダクト・ロードマップを推進しており、コア体験を急速に進展させると同時に、新しく魅力的な機能を導入しています。コア体験から始めますと、Hingeは、ユーザーがプロファイルを見る前に、立ち止まって自分が何を求めているかを熟考することを促す、再設計されたオンボーディング体験を通じて、プロファイルの質を強化しています。構造化されたプロンプト（問いかけ）により、ユーザーは最初から自身の関係性の目標、パーソナリティ、好みをより明確に伝えることができます。また、体験のインタラクティブ性も高まっており、ユーザーは自身がどのように表現されているかをより可視化できるようになり、プロファイル作成時の自信を向上させることができます。

当社は、これを第2四半期末までにグローバルに展開する計画です。

スペンサー・ラスコフ

並行して、HingeはFace Checkを通じて、体験内の信頼性の強化を継続しています。Face Checkは現在、米国、英国、オーストラリア、カナダ、ブラジル、メキシコで完全に展開されており、第2四半期には追加の市場への展開を予定しています。これらの市場において、この機能は収益への影響を最小限に抑えつつ、悪質な利用者との接触を20%から30%減少させました。もともとTinderによって開発されたFace Checkは、ポートフォリオ全体にわたるイノベーションを示すものであり、Hingeが迅速に反復（イテレーション）を行い、機能をより速く市場に投入することを可能にしています。

より強力なコア体験を基盤として、Hingeは、意図をより良く表現し、ユーザーが繋がり（コネクション）からデートへと移行するのを助けるために設計された、カテゴリー初となる一連の機能を導入しています。第一に、Hingeは「Date Ideas」（以前はDirect to Dateと呼ばれていました）により、素晴らしいデートに至るまでの摩擦を軽減します。この機能により、ユーザーは事前にデートの案や時間を提案することができ、意図を明確にし、マッチした相手との現実世界での出会いをより迅速に促進できます。

スペンサー・ラスコフ

初期フィードバックは勇気づけられるもので、テストにおける採用率は約9%に達しており、これは新しいプロファイル機能として私たちが目にした中で最高水準の一つであり、ユーザーはソーシャルメディア上で真の興奮を表明しています。ユーザーは、ディナー、ドリンク、散歩といった、慣れ親しんだ低コストなデート案をデフォルトとして選びますが、カスタムのデート案は、ボウリング、アーケード、博物館、ミニゴルフといった、軽い会話中心のアクティビティに偏る傾向があります。第二に、Hingeは「Friends Take」により、デーティング利用者のプロファイルにおいて友人が果たす役割を拡大しています。これは、「自分自身をありのままに表現すること」と、「コミュニティなしで一人でデーティングを進めること」という2つの核心的な葛藤に対処するものです。

Hingeのプロンプト主体の形式を基盤として、この機能により、ユーザーはHinge内外の信頼できる友人を招待して、自身のプロファイルに短い感想を寄せてもらうことができ、それによって信頼性を加え、ユーザーがお互いをより深く知ることを助けます。「Friends Take」は第2四半期末までにテストを開始し、第3四半期にはより広範な展開を予定しています。

スペンサー・ラスコフ

私たちは、これが数年前の音声プロンプトと同様に、ファネルの上部（top-of-funnel）を牽引するドライバーになる可能性を見出しています。第三に、Hingeは、努力と意図性をより可視化するために設計された新機能である「Signals」のテストを開始しました。ユーザーが、プロファイルの完成、メッセージへの返信、意味のある会話への参加といった行動を通じて、継続的に思慮深い参加を示した場合、プロファイルに「Signals」バッジが付与されます。このバッジは、アプリ内の他のユーザーに対して、そのユーザーの努力と意図性のレベルを示すものであり、このカテゴリーにおける長年の摩擦点、特に女性や若いデーティング利用者における課題に対処するものです。

初期の結果は、デーティングのアウトカムの改善と、エコシステム全体に利益をもたらすユーザー行動の向上を示しています。このような意図的な機能に投資することで、私たちは将来的にマネタイズできる可能性のある、新たな接点（surface areas）を創出しています。Hingeは、プロダクトマーケットフィット（PMF）が強力であり、ユーザーのアウトカムが明確であれば、成長が続き、モデルがスケールするというシンプルな原理を証明しています。

スペンサー・ラスコフ

Hingeは、ユーザーのアウトカムへの一貫した注力を通じて、プロダクト・イノベーションにおけるカテゴリーのリーダーであり続けており、それが強力な財務結果につながっています。2027年までに10億ドル規模のビジネスになるという道のりを歩み続ける中で、今年、Hingeのプロダクト・ロードマップがビジネスに与える影響を見ることを楽しみにしています。次に、実行中の「One MG」アプローチについてです。私たちは、組織を簡素化し、One Match Groupとしてより効果的に運営するという、昨年開始した取り組みを継続しています。

この取り組みの一環として、MG Asia事業部門をE&E事業部門に統合しました。これにより、アジアを拠点とする2つの事業であるAzarとPairsが会社の他の部分とより密接になり、管理レイヤーを排除し、地域内のブランド横断的なゴー・トゥ・マーケット（市場参入）能力を維持しながら、効率性を向上させます。この変更により、株式報酬を含む、年換算で約1,500万ドルのコスト削減が見込まれます。

スペンサー・ラスコフ

また、これにより、より結束力のあるポートフォリオ管理、より迅速な実行、そして共有された能力とリソースの適用が可能になります。Azarについては、以前開示した通り、Appleが2026年2月22日に一時的にアプリをApp Storeから削除しました。チームは迅速に調整を行い、2026年4月6日に新バージョンの再開に至りました。まだ初期段階ではありますが、登録数とMAU（月間アクティブユーザー数）は回復し始めています。

しかし、新しいアプリ体験は、以前のバージョンよりも低い水準でマネタイズされています。マネタイズを改善するためにプロダクトの変更をテストしていますが、年内の残りの期間、Azarの直接収益には継続的な圧力がかかると予想しています。MG AsiaをE&Eに統合したことに伴い、ソウルを拠点とする20名以上の有能なデータサイエンティストおよび機械学習エンジニアからなるMG AIチームを、TinderのCTOの直属へと移行させました。

スペンサー・ラスコフ

このチームは引き続き、AI駆動のフォトアップロードやAIを活用したレコメンデーション・アルゴリズムを含む、共有された「One MG」テクノロジーの構築を継続しますが、今後は当社の最大の事業部門とより密接に連携して運営されます。加えて、ソウルにおいて、約30名のプロダクト・エンジニアリングおよびアナリティクスの従業員をAzarからTinderへ移動させます。これらの動きは、優れたエグゼクティブ・リーダーシップ、加速するプロダクト・ロードマップ、および改善するビジネスの勢いに支えられ、重要な時期にTinderへリソースを集中させるものです。この措置の後、ソウルにはTinderに特化した約60名のチームが配置され、パロアルトとロサンゼルスに次ぐ、当社の第3の大きなテック・ハブとなります。

また、チームとリソースをさらにOne MG組織へと集約し、ブランドを横断してデジタルメディアを購入することで、パフォーマンス・マーケティングの統合にも進展がありました。私たちは世界全体で20以上のブランドにわたり、年間6億ドル近くを支出しており、連携が強化されるにつれて、大きな効率化が可能になります。

スペンサー・ラスコフ

我々はまた、経営層から着手して、E&Eの特定の領域をTinderに近づけており、現在私は両方の事業ユニットを直接監督しています。これにより、先ほど述べたマーケティングの変更を含め、より良い調整とシナジーを生み出すための重要な機会が解き放たれました。ここ数週間、E&Eを深く掘り下げていく中で、より緊密な調整、協働、および統合を通じて、TinderとE&Eの結果を改善できる領域を多く特定しました。AIについて議論せずに、2026年の決算電話会議を行うわけにはいきません。

我々はAIを、ユーザーのアウトカムを改善し、製品体験を向上させ、関連性を高め、ポートフォリオ全体における開発とイテレーションを加速させるための、コアとなるイネーブラー（実現要因）であると考えています。これをサポートするために、我々はグローバルなAIイネーブルメント・プログラムを開始しました。これは、AIネイティブな企業になることを目標に、すべての従業員が主要なAIツールにアクセスできるようにするものです。

スペンサー・ラスコフ

我々はまた、AIイネーブルメントを念頭に置いて採用計画を再評価しており、年内の人員増加を抑制する計画です。ブランド間での機能の断片化を避け、一貫した展開を確実にするために、全社的なAIリーダーシップチームを立ち上げます。これらの変更は、よりシンプルかつ効果的に運営するためのものです。我々はポートフォリオを簡素化し、最も確信度の高い機会にリソースを集中させ、カテゴリーが過去にどこにあったかではなく、どこへ向かっていると考えているかに迅速に適応しています。

それが、実践における「One MG（一つのマッチ・グループ）」です。最後にいくつかお話しします。一歩引いて見てみると、我々は明確なユーザーの意図に基づいてビジネスを整合させており、各ブランドがそれぞれ異なる重要な役割を果たしています。それらが合わさることで、人間同士のつながりを求める広大で成長し続ける市場における我々のリーチを拡大しています。

スペンサー・ラスコフ

その枠組みの中で、4月に我々は、強力なプロダクトマーケットフィットと非常にエンゲージメントの高いユーザーベースを備えた差別化されたプラットフォームであるSniffies社の、重要なマイノリティ持分に対して1億ドルの投資を行いました。我々には、2017年にHinge社への初回投資で行ったアプローチと同様に、将来的に残りの株式を取得するオプションがあります。Sniffiesは、カテゴリーの中で大きく成長している部分である非ヘテロセクシュアルの男性に対する我々のコミットメントを強化するものです。我々は、プラットフォームをそのコミュニティにとってユニークなものにしている要素を維持しつつ、トラスト＆セーフティ（信頼と安全）や地理的拡大といった領域で我々の専門知識を提供できる明確な機会があると考えています。

この投資の一環として、我々はゲイ男性向けアプリであるArcherを縮小させる計画であり、これによって株式報酬を含む、年換算で約1,000万ドルのコスト削減が見込まれます。

スペンサー・ラスコフ

我々はより強固な基盤を構築し、それが実際のモメンタム（勢い）へとつながるのを現在目にしています。人々のつながり方を改善し、ユーザーにより良いアウトカムを提供することで、我々はビジネスを持続的な成長へと導いています。それが、再起への道筋に対する我々の自信の源です。それでは、スティーブに代わります。

スティーブン・ベイリー

ありがとう、スペンサー。我々は、売上高と調整後EBITDAの両方の予想を上回り、今年の前半を好調にスタートさせることができました。この予想を上回る業績は、主にTinderにおける予想を上回るダイレクト収益とペイヤー（課金ユーザー）のトレンド、およびカナダのデジタルサービス税に関連する利益によって牽引されました。今四半期の主要な要因について説明した後、ガイダンスに移ります。

特に断りのない限り、すべての金額は報告ベースであり、比較は前年同期比で行われます。詳細は、以下の財務諸表およびIRウェブサイトにある財務補足資料に記載されています。第1四半期のマッチ・グループの総売上高は8億6,400万ドルで、前年同期比4%増、為替中立ベースでは横ばいでした。為替の影響は、前回の決算発表時における我々の予想よりも300万ドル好調でした。

スティーブン・ベイリー

ペイヤーは5%減少し1,350万ドルとなりましたが、RPP（ペイヤーあたり収益）は10%増加して20.90ドルとなりました。間接収益は1,600万ドルで、前年の記録的な四半期と比較して主要広告主の支出が減少したことが主な要因となり、14%減少しました。第1四半期のマッチ・グループの調整後EBITDAは3億4,300万ドルで、25%増加し、調整後EBITDAマージンは40%となりました。カナダによるデジタルサービス税の撤回は、当四半期の調整後EBITDAに1,100万ドルのプラスの影響を与えました。

第1四半期のTinderのダイレクト収益は4億5,500万ドルで、前年同期比2%増、為替中立ベースでは3%減でした。第1四半期のダイレクト収益には、当四半期中のユーザーエクスペリエンス・テストによる約500万ドルのマイナス影響が含まれています。

スティーブン・ベイリー

ペイヤーは前年同期比で5%減少し860万人となりましたが、これは2025年第4四半期の前年同期比8%減と比較して著しい改善です。RPPは7%増加して17.56ドルとなりました。当四半期の調整後EBITDAは2億3,700万ドルで、4%増加し、調整後EBITDAマージンは51%となりました。Hingeは第1四半期もモメンタムを維持し、ダイレクト収益は1億9,400万ドルで、前年同期比28%増、為替中立ベースで24%増となりました。

ペイヤーは前年同期比15%増の200万人となり、RPPは11%増の33.13ドルとなりました。調整後EBITDAは7,100万ドルで、前年同期比66%増となり、調整後EBITDAマージンは36%でした。E&Eの第1四半期のダイレクト収益は1億3,900万ドルで、7%減、為替中立ベースで10%減でした。

スティーブン・ベイリー

ペイヤーは16%減少し200万人となりましたが、RPPは11%増の22.97ドルとなりました。調整後EBITDAは3,900万ドルで、37%増、調整後EBITDAマージンは28%でした。マッチ・グループ・アジアの第1四半期のダイレクト収益は6,000万ドルで、6%減、為替中立ベースで7%減でした。Azarのダイレクト収益は6%減、為替中立ベースで9%減でした。

Azarのダイレクト収益は、App Storeからの一時的な削除による推定300万ドルのマイナス影響を受けました。ペイヤーのダイレクト収益は6%減、為替中立ベースで4%減でした。マッチ・グループ・アジア全体では、ペイヤーは9%減の約90万人となりましたが、RPPは2%増の21.74ドルとなりました。調整後EBITDAは2,100万ドルで、11%増、調整後EBITDAマージンは35%でした。

スティーブン・ベイリー

Spencerが議論したMatch Group Asiaに関連する組織変更の結果として、2026年度第2四半期決算より、Match Group AsiaとE&Eビジネスユニットを「E&E」という単一の営業セグメントに統合し、Match Groupの業績をTinder、Hinge、E&Eの3つの営業セグメントにわたって報告いたします。次に、連結営業コストおよび費用についてです。株式報酬費用を含め、第1四半期の総費用は5%減少しました。売上原価は11%減少し、総売上高の24%を占め、総売上高比では4ポイント低下しました。

これは主に代替決済手段による節減によるものです。販売およびマーケティング費用は600万ドル（4%）増加しましたが、TinderとHingeでのマーケティング支出の増加が、E&EおよびMatch Group Asiaでのマーケティング支出の削減によって一部相殺された結果、総売上高比では19%と横ばいに留まりました。

スティーブン・ベイリー

一般管理費は20%減少し、カナダのデジタルサービス税の戻し入れ1,100万ドルおよび株式報酬費用を含む従業員報酬の減少により、総売上高比では3ポイント低下して10%となりました。製品開発コストは3%減少し、総売上高比では1ポイント低下して14%となりました。減価償却費は、Apple App Storeでのアプリ再開に必要な変更に起因する、合計2,500万ドルのAzarの無形資産の減損により、1,600万ドル増加して4,800万ドルとなりました。第1四半期末における直近12ヶ月の総レバレッジは3.1倍、純レバレッジは2.3倍でした。

当四半期末の現金および現金同等物、ならびに短期投資の保有額は10億ドルであり、2026年6月の満期までに、2026年満期の転換社債の返済に4億2,400万ドルの現金を使用する計画です。

スティーブン・ベイリー

第1四半期までの年初来では、1億9,400万ドルの営業キャッシュフローと、1億7,400万ドルのフリーキャッシュフローを達成しました。自社株買いについては、取引日基準で平均31ドルの価格で200万株を総額6,000万ドルで買い戻し、配当金として4,400万ドルを支払い、従業員向け株式報酬のネット決済に7,500万ドルの現金を充当しました。これはフリーキャッシュフローの103%に相当します。2026年4月1日から4月30日の間には、取引日基準で平均32ドルの価格でさらに70万株を総額2,200万ドルで買い戻しました。

2026年4月30日時点で、希薄化後発行済株式数は前年同期比で5%減少しました。

スティーブン・ベイリー

また、2026年4月27日に発表したSniffiesへのマイノリティ出資のために、手元資金から1億ドルを使用しました。自社株買いと配当を通じて株主に資本を還元することを中心とした当社の資本配分戦略に変更はありません。次にガイダンスについてです。Match Groupの第2四半期の総売上高は、前年同期比で2%減から横ばいとなる8億5,000万ドルから8億6,000万ドルを見込んでいます。

この範囲は、為替による1ポイントの追い風を想定しています。為替影響を除く（FXN）場合、総売上高は前年同期比で1%から3%の減少を見込んでいます。第2四半期の総売上高ガイダンスは、Tinderのユーザーエクスペリエンス・テストによる1,000万ドルのマイナス影響と、Azarの直接売上減少による2,000万ドルのマイナス影響を想定しています。

スティーブン・ベイリー

Match Groupの調整後EBITDAは3億2,500万ドルから3億3,000万ドルを見込んでおり、これはレンジの中間値において前年同期比13%の増加、調整後EBITDAマージン38%に相当します。当社は引き続き財務規律を維持し、ビジネスの長期的な成長を促進すると信じる必要な投資を行いながら、コスト構造の最適化を継続してまいります。それでは質疑応答に移ります。

オペレーター

これより質疑応答セッションを開始いたします。本日の最初の質問は、Wolfe ResearchのShweta Khajuria様からです。どうぞ。

シュウェタ・カジュリア

ご回答ありがとうございます。1点目は、Tinderのいわゆるターンアラウンド（立て直し）と、貴社が目にしている先行指標についてです。言及された3月の指標は非常に有望です。これらの傾向が4月、そして現在は5月初旬にかけて継続しているかどうかについてお話しいただけますでしょうか。

それが最初の質問です。2点目の質問は、AIによるコスト削減についてです。ビジネスユニットの統合や、AIツールによる生産性の向上から得られる可能性のある、これらすべてのコスト削減について、我々はどのように考えるべきでしょうか。今年、あるいは来年、もし望むのであれば、マージンを向上させるポテンシャルがますます高まっているように見えます。

これについてはどのように考えるべきでしょうか。ありがとうございました。

スペンサー・ラスコフ

はい、ご質問ありがとうございます。まず第一に、はい、Tinderのモメンタムは4月にかけても継続しています。少し一歩下がって説明してから、4月のデータを共有させていただきます。Tinderにおけるプロダクト主導のターンアラウンドは明らかに順調に進んでおり、非常に手応えを感じています。

準備された発言でも述べましたが、3月のMAU（月間アクティブユーザー数）は前年同期比で7%減少し、これは31ヶ月間で最も緩やかな減少率でした。その後、4月には6.6%の減少となり、改善が続いています。準備された発言では触れなかったDAU（日間アクティブユーザー数）についてですが、2025年3月は9%減、2026年3月は6%減でしたが、2026年4月はわずか4%の減少にとどまりました。

スペンサー・ラスコフ

毎月、毎週、そしてほぼ毎日、私たちはTinderにおけるユーザー数の減少を食い止めるべく、地道な努力を続けています。Shweta、何がこれを推進しているのかについて、少しお話しさせてください。それは明らかに、ユーザーのアウトカム（成果）に影響を与えている製品の改善です。ユーザーのアウトカムを向上させるための大きな原動力（needle movers）は、まず第一に、レコメンデーション（推奨機能）でした。

私たちは、女性が会いたいと思うと思われる男性を提示することにおいて、以前よりもはるかに優れた成果を上げています。言うまでもなく、マッチングアプリにとって最も重要なのは、「誰に誰を表示するか」を判断することであり、私たちは以前よりもずっとそれが上手になっています。

スペンサー・ラスコフ

非常に多くの変更を行ってきましたが、例えば、ある一連の変更によって女性の「Sparks（スパークス）」が6%向上し、女性のDAU（1日あたりのアクティブユーザー数）が2%向上しました。それが結果として、男性の「Sparks」を5%向上させ、男性のDAUを1%向上させました。これは、ある一連のレコメンデーション変更による一例に過ぎません。その変更に加え、収益を損なう可能性があると考えた他のレコメンデーション変更もありましたが、実際には、全体で見ると女性の継続率（リテンション）が向上したことにより、それが男性の収益向上につながり、結果として1,500万ドルの年換算の収益増をもたらしました。

レコメンデーションの改善と収益は、必ずしも常にトレードオフの関係にあるわけではありません。時には、両者が共に機能することもあります。Tinderの製品改善における第二の大きな原動力は、「Double Date（ダブルデート）」でした。現在、全世界の18〜22歳のユーザーの約5人に1人がDouble Dateを利用しています。

スペンサー・ラスコフ

米国の18〜22歳の女性の約4人に1人がDouble Dateを利用しています。これは、人々が現在Tinderを利用する上での重要な方法の一つとなっています。「Music Mode（ミュージックモード）」と「Astrology Mode（アストロロジーモード）」も、当四半期に素晴らしい普及を見せました。全世界のZ世代における利用率は、ミュージックモードが8%、アストロロジーモードが19%だったと考えています。

次に続くセクションは、些細な改善であるためあまり詳しくお話ししない様々な事項ですが、これらは非常に重要な「blocking and tackling（基本動作）」です。これらは、より良いメールや通知のためのCRMの改善、あるいは、以前のようにアプリがクラッシュしないようにするためのアプリのパフォーマンス向上、ウェブサイトのパフォーマンス向上、そして会社全体の一般的な運営リズム（operating cadence）の改善などです。これらすべての要素が、実際に相乗効果を発揮しています。

スペンサー・ラスコフ

最後に付け加えるのは、ロサンゼルスでの「IRL（In Real Life：現実世界）」パイロットプログラムが成功しており、現在はその拡大に取り組んでいるということです。これは、私たちがどのようにして、心理的負担の少ない（low-pressure）接続方法を創出しているかを示す、もう一つの例です。ここではこの辺に留めておきます。最後の要素は、おそらくこれらの製品に対するマーケティングによる支援かと思います。

AIとコスト削減について話すために、次はStevenに譲ります。その後、もしご関心があれば、Tinderのマーケティングと、それがどのように製品の変更をサポートしているかについてお話しできます。Steven、お願いします。

スティーブン・ベイリー

はい、もちろんです。Shweta、私はこのように考えています。私たちは現在、AI活用（AI enablement）を強力に推進しています。会社のすべての従業員が、最先端のツールすべてにアクセスできるようにしています。

成功するために必要なトレーニングも提供しています。期待値も設定しています。私たちは、真にAIネイティブな企業になりたいと考えています。これは大きな機会であると考えています。

ご存知の通り、これらのツールには多額の費用がかかります。その費用を賄う方法として、今年残りの期間の採用計画を減速させています。これは、一種のコスト中立（cost neutral）であると考えています。人員コスト（headcount cost）が下がり、ソフトウェア費用が上がります。

将来的には、長期的にはコスト削減につながる可能性がありますが、2026年については、私たちにとってほぼ中立的なものになるでしょう。

スティーブン・ベイリー

時間の経過とともに、単なるコスト削減だけでなく、生産性の向上、そして最終的には従業員の処理量（throughput）とアウトプットの向上を通じた収益成長につながることを期待しています。構造的な変更については、Match Group AsiaやArcherについてお話ししました。事前準備された発言（prepared remarks）で引用した数値は、SBC（株式報酬費用）を含む年換算の節減額であることをご承知おきください。これは、2027年の節減として捉えるべきだと考えています。

時期的な要因や、それに伴う一時的な費用があるため、2026年についてはそれほど大きくありませんが、2027年にはマージン（利益率）に関して、間違いなく選択肢（optionality）を与えてくれるものです。

スペンサー・ラスコフ

次の質問をお願いします。

オペレーター

次のご質問は、JPMorganのCory Carpenter様からです。どうぞ。

コーリー・カーペンター

皆さん、こんにちは。ご質問ありがとうございます。2つあります。Steven Baileyさん、両方ともあなたへの質問になるかもしれません。

第2四半期のガイダンスについてですが、これは収益が横ばいになることを示唆しています。それは、Azarから2,000万ドルの逆風があるにもかかわらずです。私の質問は、どこに相殺要因を見ており、どのブランドがそれを補うことになるのかという点です。特に第2四半期のTinderに関する見通しについて、何かコメントをいただけますか？ Steven Baileyさん、第2四半期を超えて、通年の見通しについてどのように考えているか、アップデートをいただけますでしょうか？ ありがとうございます。

スティーブン・ベイリー

はい、もちろんです。お答えします。Cory、ありがとうございます。第2四半期については、そのように考えていただいて構いません。

はい、App Storeに戻るために必要な変更があるため、Azarは2,000万ドルの逆風となります。それは、Tinderの好調によってほぼ完全に相殺されています。それが主な要因です。Tinderは第1四半期に非常に好調なパフォーマンスを示しており、第2四半期もそれが続くと予想しています。

それが相殺要因となっています。通年について言えば、通年のガイダンスに変更は加えていません。考えるための、いくつかの増減要因（puts and takes）をお伝えしておきます。Azarの収益圧力は、少なくともあと数四半期、年内の残りの期間は続くと考えています。

スティーブン・ベイリー

チームは懸命に取り組んでいます。ロードマップがあります。収益性を向上させるために、追加された摩擦（friction）に対処しようとしていますが、これには時間がかかると思います。Tinderについては、状況がどう展開するかを見ていく必要があります。

私がかなり注視していることの一つは、下半期に予定されている4,500万ドルのユーザー投資予算で、これは第3四半期と第4四半期にほぼ均等に配分されています。もしこの4,500万ドルのユーザー投資予算を使用することになれば、Azarの弱含みを踏まえ、通期ガイダンスの範囲の下限になると予想しています。

スティーブン・ベイリー

過去2四半期に見てきたのは、それ（投資）を行う必要はなかったということですが、現時点では行うものと仮定しており、それはすべてガイダンスに織り込み、考慮済みです。もし最終的にそれを使用せずに済んだ場合は、第3四半期と第4四半期においてAzarに対するさらなる相殺要因となる可能性があります。それが収益に関するストーリーです。EBITDAのストーリー、調整後EBITDAのストーリーについては、ガイダンスについて非常に手応えを感じています。

フリーキャッシュフローについても同様で、たとえAzarの影響で収益が少し弱含んだとしても、大丈夫です。それは、Azarでのマーケティングを削減し、Azarの人員を他の事業部門、具体的にはTinderへと再配置し、また米国でのTinderの欠員補充を停止することで、Azarの変更による調整後EBITDAへの影響を多く軽減したためです。

スティーブン・ベイリー

ポートフォリオの他の部分でもコストを削減しています。特に、当社の代替決済イニシアチブは期待以上に進んでおり、それが助けとなっています。先ほどお話ししたMatch Group Asiaでの変更、およびArcherの閉鎖も助けとなっています。繰り返しになりますが、これらはどちらかと言えば2027年の削減効果としての影響ですが、2026年にも恩恵をもたらします。

それが私の考え方です。第2四半期はTinderがAzarを相殺するのを助ける。残りの期間、ユーザー投資予算がどうなるかを見ていく必要がありますが、実施してきたコスト削減努力のおかげで、EBITDAとフリーキャッシュフローについては非常に手応えを感じています。

スペンサー・ラスコフ

オペレーター、次の質問をお願いします。

オペレーター

承知いたしました。次の質問はモルガン・スタンレーのNathan Feather様からです。どうぞ。

ネイサン・フェザー

皆さん、こんにちは。ご質問ありがとうございます。Tinderに関して進展が見られるのは、本当に心強いことです。いくつかの増減要因があることは理解していますが、年内の残りの期間の道のりを描くのを手伝ってください。

下半期に向けて継続していく中で、MAU（月間アクティブユーザー数）のグライドパス（推移の経路）についてはどのような期待を持っていますか？ 皆さんが話された、このMAU成長を牽引している多くの改善策は、必ずしも第1四半期に開始されたわけではなく、2025年の第1四半期に至るまでの累積的な影響であると考えています。製品リリースの周期（ケイデンス）と、それがどのようにMAUと相互作用するかについて、どのように考えるべきでしょうか？

ネイサン・フェザー

ツールがリリースされ、ユーザーが使い始めることで、それが最終的にMAU（月間アクティブユーザー数）の増加につながるような、遅れて現れる影響などは何か見えてきていますか？

スペンサー・ラスコフ

ありがとう、Nathan。いくつかあります。まず、今後の製品リリースのペースに関してですが、私たちはアクセルを緩めるつもりはありません。3月12日のイベントは素晴らしいきっかけとなりました。

それは多大な切迫感を生み出し、私たちが発表またはリリースしたイノベーションの多くはその切迫感から生まれましたが、チームはそれ以降スピードを落としていません。例えば、今後の取り組みとしては、3月12日のTinder SPARKSイベントで発表したVideo Speed Dateなどがあり、今後1ヶ月ほどでリリースする予定です。

スペンサー・ラスコフ

現実世界でのイベントの他都市への拡大、DuolingoやBellyといったパートナーとのTinder Connectの展開、そしてまだ公に発表する準備ができていない他にも多くの機能があります。仕事は間違いなく終わっておらず、年内のロードマップにワクワクしています。Sparksへの影響やMAUへの影響がどのように展開するかについては、明らかに予測が困難です。私たちがこれまで言ってきたように、2027年末までにMAUを横ばいにすることを目指して準備を進めてきましたが、すでに前年同期比でマイナス6〜7%の範囲にいることを、明らかに誇りに思い、嬉しく思っています。

スペンサー・ラスコフ

エコシステムに多くの人々を呼び込み始めると、マッチング相手となる「良いユーザー」が増えるため、製品の効用が向上し、MAUの改善ペースが加速する可能性がある、という議論もできるでしょう。一方で、約6〜9ヶ月前に新しい経営陣が就任してすぐに取り組んだのは、いわゆる「容易に達成できるもの（low-hanging fruit）」からだったため、改善のペースは鈍化する可能性がある、という議論もできるかもしれません。MAUマイナス7%から横ばい、そしてMAU成長へと至る道のりがどうなるかを予測するのは非常に困難です。Steve、何か付け加えることはありますか？はい、オペレーター、次の質問をお願いします。

オペレーター

次の質問はバークレイズのRoss Sandler様からです。どうぞ。

ロス・サンダー

皆さん、こんにちは。Spencer、こんにちは。30日間リテンションの1%の成長は、かなり強気な指標ですね。初期のシグナルであることは承知していますが、30日間のユーザーリテンションが成長に転じてからどのくらい経つのか教えていただけますか？以前の質問で言及された安全性や製品の変更がこの傾向を推進しているように聞こえますが、その主要な指標を押し上げている要因について、他に何か詳細や補足情報があれば助かります。

ありがとうございます。

スペンサー・ラスコフ

ありがとう、Ross。前年同期比でリテンションが改善するのは数年ぶりのことです。正確に何年かは分かりませんが、少なくとも数年ぶりです。同様に心強いのは、米国におけるZ世代の女性のリテンションが実際には前年同期比で3%上昇していることで、これはスクリプトやプレスリリースに記載した全体の数字よりもさらに良い結果です。

要因としては、先ほど申し上げた通り、レコメンデーションの改善、Double Date、Music Mode、Astrology Mode、そして基本的な施策（blocking and tackling）、Tinderに対する認識の変化、新しい人と出会うための「楽しくて安全な方法」への移行、TikTokやInstagramでのソーシャルセンチメントの向上、そしてマーケティングの改善が挙げられます。現在のマーケティングは、こうした特定の機能を紹介することで、予算をより効果的に活用できています。

スペンサー・ラスコフ

以前のキャンペーンは、より実体のないブランドの再考、「Tinderは素晴らしい。Tinderをチェックしてみて」といったものに焦点を当てていました。現在は、主要なユーザーセグメントと高い共鳴を生む非常に具体的な機能を実際にマーケティングできています。マーケティングははるかに効果的になっています。

これらを総合すると、これがリテンションを改善させている要因です。繰り返しになりますが、これはネットワーク効果のビジネスです。アジアやラテンアメリカの特定の国々では、すでにMAUが横ばい、あるいは一部の国では前年同期比で実際に増加している状況が見られます。ユーザーの効用が向上し、Sparksの質やカバー率が向上し、リテンションも向上しています。

なぜなら、人数が増えることは、エコシステム内のすべての人にとってユーザー体験の結果を向上させるからです。

スペンサー・ラスコフ

それは非常に心強いことです。我々が共有しているリテンションデータのいくつかにも、それが現れ始めています。オペレーター、次の質問をお願いします。

オペレーター

次のご質問は、ゴールドマン・サックスのエリック・シェリダン様です。どうぞ。

エリック・シェリダン

ご質問の機会をいただきありがとうございます。スペンサー、資本配分の優先順位について伺いたいと思います。というのも、貴社は今回、Sniffiesへの外部投資を行いました。ジャスティンがHingeを離れてその道に進んだ際、Matchと並行して彼のベンチャーを支援されたと記憶しています。

外部投資への資金投入と、貴社が達成しようとしているプラットフォームの製品イニシアチブを構築・拡大するための内部への資金投入との間での、資本の競合についてどのように考えておられますか？ その考え方に何か変化があったのかを理解したいと考えています。ありがとうございます。

スティーブン・ベイリー

私がまずお答えしましょう。スペンサー、必要に応じて補足してください。我々のアプローチは変わっていないことをご理解ください。我々の優先事項は、常に第一に事業のオーガニックな成長です。

それらの事業の成長を促進するために、TinderとHingeへの投資を優先しており、それを行うために必要な資本は確保できていると考えています。第二は、ご存知の通り、自社株買いや配当を通じた株主への資本還元です。我々は引き続き、探究心を持ち続けます。M&Aの機会を見つけた場合には、実行します。

我々はその点において良好な実績を示してきました。これらはかなり小規模な投資ですよね？ Sniffiesへの投資は、大きな機会になり得ると我々が考えている分野への1億ドルの投資です。Overtoneはそれよりもはるかに小規模な投資です。

スティーブン・ベイリー

これは、自社株買いや配当を通じて資本の大部分を株主に還元するというコミットメントを維持しながら、容易に対処できることです。これは新しいことではないと思います。年間11億ドルのフリーキャッシュフローがあることで、これらすべてのことを行う柔軟性が得られると考えています。何か付け加えることはありますか？

スペンサー・ラスコフ

はい。この電話会議の後半でSniffiesについて触れる機会がない場合に備えて、今ここで触れておきたいと思います。スティーブの言う通りです。全体的な構図で見れば、それは比較的……ええ、あなたはそれを小規模な投資と呼びましたが、私はこう言いたい。

我々は非常に収益性が高く、極めて堅実なキャッシュフロー創出マシンを持っているため、それを極めて容易に賄うことができます。それは小規模な投資ではありません。大きな投資であり、巨大なTAMにおける大きな勝負です。間違いなく、非ヘテロセクシャル男性セグメントは、デーティング・カテゴリーにおいて最も魅力的で、最大かつ最もエンゲージメントの高いセグメントです。

これは、ナンバー1になる可能性を秘めていると考えているナンバー2のプレーヤーに対する大きな投資です。

スペンサー・ラスコフ

これは、現時点ではApp Storeにすら入っていない企業です。Sniffiesは、これまでの成功にもかかわらず、モバイルWeb上のみでの展開となっており、我々は彼らがApp Storeへの参入を実現するための、より安全な体験を構築できるよう支援できると考えています。これはSniffiesにとって大きなアンロック（可能性の解放）となるでしょう。私はこの投資に非常に期待しています。

これらを合わせると、私が着任して以来、行ったディールはわずか2件です。一つはHerの買収、もう一つは、残りの株式を買い取る権利を伴うSniffiesへの1億ドルの投資です。我々は、サフィック・セグメントと非ヘテロセクシャル男性セグメントという、これら2つのセグメントに非常に注力しています。

スペンサー・ラスコフ

これらは巨大なTAMであると考えています。サフィック・セグメントのナンバー1プレーヤーを保有し、非ヘテロセクシャル男性セグメントのナンバー2プレーヤーの相当部分を、残りを買い取るオプション付きで保有できることを、非常に嬉しく思っています。本当に心強く、エキサイティングなことです。オペレーター、次の質問をお願いします。

オペレーター

次のご質問は、ドイツ銀行のBenjamin Black様です。どうぞ。

ベンジャミン・ブラック

ありがとうございます。ご質問をお受けいただき感謝いたします。スペンサー、Tinderでは現在、多くの製品イニシアチブが進行中であることが明らかです。少し視点を引き、今後12〜18ヶ月を見据えた場合、あなたの見解として、どれが最も業績を大きく動かすものになるとお考えでしょうか。

あるいは、より小さな製品イニシアチブが積み重なり、複合的なメリットを生み出すような状況なのでしょうか。それから、スティーブ、手短に伺いたいのですが、Tinderの有料会員およびRPP（支払者あたり収益）の前年比トレンドについて、今年のガイダンスにどのような内容を組み込んでいるか教えていただけますでしょうか。ありがとうございます。

スペンサー・ラスコフ

これら多くの異なる製品イニシアチブの中から一つを選ぶのは難しい質問です。申し上げた通り、これまでに最も改善をもたらしたのは、当社のレコメンデーション・アルゴリズムの改善でした。将来を見据える点については、競争上の理由から少し曖昧にさせていただきますが、基本的には「Double Date」と「IRL」の拡張のようなものだとおっしゃっておきます。つまり、Z世代が求めている、より心理的負担の少ない、手軽なつながり方を活用していくということです。

ここで少し宣伝をさせてください。6月11日に、投資家およびメディア向けのウェビナーを開催いたします。当社では「CEO Connection」という新しい投資家向け広報（IR）製品を作成しており、決算発表以外で、皆様が関心を持つと思われる事項について詳細に掘り下げていく予定です。

スペンサー・ラスコフ

6月11日に最初に行うのは、このトピックについてです。「Z世代のデートを解読する」というテーマです。Z世代とアルファ世代を研究している当社の社会科学者数名が、これら2つの世代がどのようにつながりたいと考えているのか、そして当社のロードマップがそれをどのように反映しているのかについて、知見と学びを共有します。6月11日のイベントに関する詳細については、当社のIRチームからの発表をお待ちください。

1時間のウェビナーを予定しており、皆様にとって非常に洞察に満ちた興味深いものになると考えています。

スティーブン・ベイリー

有料会員に関する質問にお答えします。このように考えています。まず第一に、皆様もご存知かと思いますが、第1四半期のTinderの有料会員数は5%減少しましたが、これは第4四半期の8%減少、およびその前の数四半期の7%減少と比較すると、大幅な改善です。非常に大きな進展であり、私たちはこれを大変嬉しく思っています。

有料会員については、残りの期間も第1四半期と同様の範囲内、おそらくわずかな改善は見られるものの、同様の減少になると考えています。これは、4,500万ドルのユーザー投資があるためです。現時点では、製品チームに実施するオプション性（選択肢）を与えておきたいため、それらの投資を行うことを前提としています。

スティーブン・ベイリー

それが、年内の残りの期間における同様の有料会員トレンドにつながる要因です。前四半期にTinderの通期売上高ガイダンスを提供しましたが、それは変更されていません。そこから有料会員に関する前提を逆算していただくことは可能ですが、有料会員の成長は残りの期間においても、やや鈍化することをお伝えしておきます。繰り返しますが、その鈍化の多くはユーザー投資に関連するものであり、それらはビジネスにとって長期的に正しい判断であると当社が考えた場合にのみ実施します。

次の質問をお願いします。

オペレーター

次のご質問は、TD CowenのJohn Blackledge様です。どうぞ。

ジョン・ブラックレッジ

ありがとうございます。2点質問があります。もう一つの良いシグナルは、新規ユーザー登録数が成長に回帰したことだと考えています。これについてもう少し詳細を補足していただき、第2四半期現在、その指標がどのようなトレンドにあるか教えていただけますでしょうか。

2点目は「Face Check」の展開についてです。進捗はいかがでしょうか。今年も売上成長に対して約1ポイントのマイナス要因（逆風）になると予想してよいでしょうか。ありがとうございます。

スペンサー・ラスコフ

FaceCheckについてですか？

スティーブン・ベイリー

FaceCheckについてお話しします。FaceCheckは現在、Tinderのほとんどの市場で展開されています。また、Hingeにおいても、現在すべての主要市場で展開されています。アプリ上の不適切なユーザーを削減するという点において、Tinderと同様に、Hingeでも素晴らしい成果を示しています。

収益への影響に関しては、現時点では極めて軽微です。約1%程度です。全社合計としてもその数値に変わりはありません。これはガイダンスに含まれています。

現在はそのような傾向にあります。

スペンサー・ラスコフ

John、4月の新規登録者数に関する最新のデータが手元にないのですが、それは非常に心強い統計です。再登録の改善は、社会的なセンチメントの全体的な向上と、我々の再検討を促す能力を物語っていると考えています。その多くはプロダクトによるものだと思いますが、率直に言って、その多くはマーケティングによるものだと考えています。なぜなら、新規登録者とは、基本的にはこれまでTinderを使用したことがない人、あるいは、おそらく数年前にTinderのアカウントを持っていたものの、アプリを削除していた人だからです。

これは、社会的なセンチメント全般や、口コミの向上を真に物語っています。その一部はプロダクトによるものですが、多くは非常に共鳴しているマーケティングによるものです。我々はこれを心強く思っています。オペレーター、次の質問をお願いします。

オペレーター

次の質問は、オッペンハイマーのジェイソン・ヘルフェスタイン氏からです。どうぞ。

ジェイソン・ヘルフェスタイン

ありがとうございます。Hingeについて一つ、その後にTinderについて手短に一つ伺います。HingeのRPP（支払者あたりの収益）が加速しています。これはプラン構成やユーザーの選択を反映したものなのでしょうか？ 何らかの主要な値上げがあったのでしょうか？ 明らかに、Hingeの支払者数は減速しました。

そこには価格とボリューム（件数）の関連性はありますか？ もう一つ手短な質問です。スペンサー、Astrology Mode、Music Mode、Double Dateといった新しいプロダクト・イノベーションが、持続性を持っているとどのように判断していますか？ それらは間違いなく素晴らしいものですが、新しいAI画像生成器やカジュアルゲームが発売されて、バイラル（拡散）した後に数ヶ月で衰退してしまうようなことではないと、どうすれば分かるのでしょうか？ ありがとうございます。

スティーブン・ベイリー

最初の部分について私が回答しましょう。つまり、Hingeで行ってきたことは、ここ数四半期にわたって地域ごとに価格を最適化してきたということです。それは、価格を上げた場合もあれば、下げた場合もあります。それが支払者数やRPPの数値を多少変動させている要因です。

それ自体がパッケージ構成の変化によるものではありません。そうは言っても、第1四半期の支払者数の伸びは依然として非常に強力です。15%だったと考えており、年内の残りも同様になると予想しています。2026年の収益成長の大部分は、RPPの成長ではなく、支払者数の成長によるものだと引き続き考えています。

スペンサー・ラスコフ

はい。Hingeに関しては、全体として、Hingeは引き続き好調に推移しています。当四半期の収益は前年同期比で28%増となり、これは驚くべきことです。ブラジルとメキシコでの展開は、どちらも非常にうまくいきました。

Hingeは、開始直後から、基本的にはトップ2、あるいはトップ3のデートアプリとなりました。ブラジルとメキシコの成功に基づき、より多くの国際市場への展開を加速させました。今週初めに、静かにさらに10の市場で展開を開始しました。中南米ではチリ、アルゼンチン、ウルグアイ、ペルー、そして、ポーランド、ハンガリー、クロアチア、アイスランド、ルクセンブルク、チェコといった、いくつかの重要な欧州市場だったと思います。

はい、素晴らしいプロダクトマーケットフィットを持つHingeとともに、世界中へと進出し続けています。

スペンサー・ラスコフ

これらの新しい市場には、MAU（月間アクティブユーザー数）成長の大きな可能性があるのは明らかですが、2027年に収益10億ドルへと向かう道のりにおける収益化の可能性もあります。明らかに、英語圏の市場はより成熟した市場であるため、予想通りHingeの英語圏におけるMAUは横ばいとなっています。しかし、それらの主要な英語圏の市場においてさえ、当四半期の収益成長は前年同期比で17%増でした。Hingeは、英語圏において一貫してダウンロード数1位、あるいは1位か2位を維持しています。

最後に追加させていただくとすれば、事前準備された発言でも触れたかと思いますが、Hingeにおけるプロダクト・イノベーションのペースは、引き続き目を見張るものがあります。

スペンサー・ラスコフ

今四半期、我々は3つの素晴らしいイノベーションを実現しました。どのようなデートに行きたいかをユーザーが示すことができる「Date Ideas」、友人をデート体験に巻き込む「Friends Take」、そしてユーザーが高い意図（high intent）を持っていることを示せる「Signals」です。これらはすべて、このカテゴリーにおけるZ世代およびミレニアル世代のニーズに直接応える素晴らしい機能です。繰り返しになりますが、これらについては6月11日のイベントでさらにお話しする予定です。

これらすべてを申し上げたいのは、Hingeの軌道と成長に対して非常に自信を持っているということです。ジェイソン、あなたのもう一つの質問は、これらの新機能の持続性についてでしたね。

スペンサー・ラスコフ

その質問への答え方としては、まず第一に、既にお伝えした通り、我々のデータの改善の多くはレコメンデーション・アルゴリズムの改善によるものであり、それらは特に目新しい（shiny new）機能ではありません。それらは単に、ユーザーに対して、より良いマッチングとなる相手を示しているに過ぎません。目新しい新機能に関して、それらの魅力が時間の経過とともに薄れていくのではないかという点については、「Double Date」が良い指標になると考えています。この機能は、より多くの人が認知するにつれて、利用者が毎月、毎四半期と継続的に増加しています。

音楽（Music）や占星術（Astrology）についても同様のことが起きています。例えば、誰も音楽モードを利用していなかった「Music Mode」のリリース直後には、音楽モードを利用している人は多くありませんでした。

スペンサー・ラスコフ

しかし、自身の音楽をTinderのプロフィールに連携させているユーザーが見え始めると、より没入感のあるものになります。音楽を取り入れるために、SpotifyをTinderにアップロードしたり連携させたりする動機が強まり、ネットワーク効果が満たされるにつれて認知度が高まっていきます。その意味で、例えばモバイルゲームの他の機能リリースとはかなり異なります。次の質問を、オペレーターへ。

オペレーター

次のご質問は、TruistのYoussef Squali様からです。どうぞ。

ユセフ・スクアリ

ありがとうございます。スペンサー、いくつか質問させてください。まず、オンラインデート市場全体の健全性について少しお話しいただけますか。ランニングクラブやブッククラブなど、オフラインで見られる新しい形態（modalities）との競合という観点からも、それらがオンラインの環境、つまりオンラインデート環境にどのような影響を与えているのか（もし影響を与えているのであれば）を教えてください。

次に、Sniffiesについてですが、何がそのモデルをこれほど成功させ、Archerよりも優れているものにしているのでしょうか。なぜ1億ドルを投資し、Archerをそこに組み込む（fold）という決断を下したのですか？

スペンサー・ラスコフ

市場全体のマクロな状況については、Z世代は切実に繋がりを求めています。彼らは新しい人々と出会いたいと考えています。ただ、それが就職面接のように感じられないような、プレッシャーが低く、リスクの低い（low stakes）方法で行いたいだけなのです。ご存知のように、従来のデートアプリは非常に構造化されており、30歳未満のユーザーにとっては威圧的に感じられることがあります。

こうした新しい出会いの代替手段の成長は、Z世代がいかにプレッシャーの低い繋がり方を見つけようとしているかを物語っていると思います。我々は明らかに、この現実に対してロードマップを適応させてきました。「Double Date」は、我々にとってこの分野への最初の試みでした。ロサンゼルスでの「In Real Life（現実世界）」イベント製品は、我々にとっての次なる大きな試みでした。

スペンサー・ラスコフ

基本的にTinder、そしてより広範なMatch Groupにおいて、我々はこのトレンドを回避するのではなく、異なる形態で現実世界（IRL）で人と出会うというトレンドを受け入れています。繰り返しになりますが、6月11日のイベントでは、我々のエキスパートチームによるさらなる多くのデータと知見を、この議論に持ち込む機会が得られるでしょう。Sniffiesへの投資に関して言えば、SniffiesはArcherとは非常によく異なります。Sniffiesの体験は、基本的にはマップベースの体験であり、より即時的な繋がりを目的としています。

今夜すぐに、あるいは近くにいる人と出会いたいと考えている人々を対象としています。一方でArcherは、もっと真剣で高い意図（high intent）を持つ、例えば男性が夫を見つけるのを助けるといったタイプの体験でした。

スペンサー・ラスコフ

Sniffiesは、月間アクティブユーザー数300万人を抱え、驚異的なプロダクト・マーケット・フィット（PMF）を実現しています。繰り返しますが、これはウェブ上のみの数字であり、アプリでの数字ですらありません。Archerができなかった方法で、このコミュニティに深く響いているのです。Sniffiesは非常に巨大なオーディエンスを持っているため、ネットワーク効果が自己強化されます。

人々がSniffiesを使うのは、他の人々がSniffiesを使っているからであり、人々がArcherを使わなかったのは、他の人々がArcherを使っていなかったからです。これは全く異なるプロダクトであり、プロダクト・マーケット・フィットのレベルも劇的に異なります。だからこそ、我々はSniffiesのチームとSniffiesの体験、つまり非異性愛者の男性市場に対して、この賭けを行う決断をしたのです。我々は、主にニューヨークを拠点としていたArcherのチームを、Hinge、Tinder、あるいはE&Eのいずれかへと基本的に移動させました。

スペンサー・ラスコフ

それは、プロダクトマーケットフィットをまだ見出せていなかったものの、素晴らしいプロダクトを構築していた非常に有能なチームでした。Sniffiesへの投資により、そのチームは現在、マッチ・グループ内で他の役割を見つけています。次の質問に移ります。あと1つか2つ質問はありますか？分かりました、オペレーター、お願いします。

オペレーター

次の質問は、ジェフリーズのジェームズ・ヒーニー様からです。どうぞ。

ジェームズ・ヒーニー

はい。ありがとうございます。質問が1点あります。レターの中で、2027年にティンダーを再び成長軌道に戻すという目標についてお話しされていました。

「成長事業」とおっしゃる際、それは収益、有料会員数、MAU、あるいは他のエンゲージメント指標のことを指しているのでしょうか？単に理解を深めたいと考えています。

スペンサー・ラスコフ

もちろんです。

ジェームズ・ヒーニー

2027年の成長について、どのように考えておられるか、といったことですが。

スペンサー・ラスコフ

ええ、スティーブ、もし私が間違っていたら訂正してほしいのですが、私たちがコミットしている、いわば「一線」として設定しているのは、2027年末までの前年比でのMAU成長と、2027年度通期の収益成長……それとも2027年末まで、でしょうか？

スティーブン・ベイリー

年末までです。

スティーブン・ベイリー

2027年末までの収益成長です。つまり、2027年第4四半期の、前年比および第3四半期比の収益、ということですね。これらが表明された目標であり、それらを達成するための道のりの現在地については、既にご承知の通りです。次の質問をお願いします。

オペレーター

最後の質問は、RBCのブラッド・エリクソン様からです。どうぞ。

ブラッド・エリクソン

皆さん、こんにちは。すでに多くの質問が出ているかと思いますが。スペンサーさん、会議の冒頭でブランド間での連携についてお話しされていましたが、Hingeはここ数年、多くの新しいプロダクト・イノベーションによって非常に大きな成功を収めていると感じています。それをTinderにも応用したり、持ち込んだりできることで、インパクトを与えられるようなことはありますか？これまでに同様の結果が見られた取り組みや、ブランド間の連携の機会をどのように捉えているか、お聞かせいただけますでしょうか。

ありがとうございます。

スペンサー・ラスコフ

ええ、最後にふさわしい素晴らしい質問です。これは私が非常に重点を置いている事項です。社内文化を、縦割り（siloed）の状態から、より深く協力的でコミュニケーションが活発なものへ、そして場合によっては組織的に統合されたものへと、確実に変えてきました。これの最も顕著な例はおそらく、社内で「プロジェクト・マーキュリー（Project Mercury）」と呼んでいるもので、あるアプリを別のアプリへクロスセルするものです。

例えば、BLKのユーザーに「Tinderへの招待が届きました」というポップアップが表示され、ワンタップでTinderのプロフィールを作成できたり、あるいはOkCupidのユーザーにHingeへの招待通知が届き、ワンタップでHingeのプロフィールを作成できたりといった具合です。これが多くの増分収益をもたらしており、異なるアプリ間で多くの好影響を与えています。

スペンサー・ラスコフ

ブランド間の相乗効果をまさに高めるための取り組みは、他にも多く進行中です。例えば、日本のPairsはリアルイベントの分野でリーダー的存在ですし、フランスのMeeticも同様です。Tinderは、PairsやMeeticがイベント分野で構築してきたものから多くを学んでいます。これは一例に過ぎません。

社内には数十もの事例がありますが、我々はまだ始めたばかりです。縦割りから脱却し、より深く統合された形へと移行することで、統合された規模とシナジーの全恩恵を引き出すプロセスにおいてです。これをもって締めくくりたいと思います。ご参加いただきありがとうございます。

チームと、ここ数ヶ月の成果を非常に誇りに思っています。まだ困難を脱したわけではありませんが、状況は大幅に改善されており、日々さらに改善が進んでいます。

スペンサー・ラスコフ

6月11日のイベント「Decoding Gen Z Dating」でまたお話ししましょう。本日はお時間をいただきありがとうございました。それでは。

オペレーター

本日の電話会議は終了いたしました。プレゼンテーションにご参加いただきありがとうございました。これにて回線を切断していただいて結構です。