銘柄分析レポート: NHC (ナショナル・ヘルスケア) S&P 600

以下は NHC（ナショナル・ヘルスケア / National Healthcare, Corp.）の銘柄データです。このデータを基に投資判断のサポートをお願いします。

## 基本情報
- ティッカー: NHC
- 企業名: ナショナル・ヘルスケア（National Healthcare, Corp.）
- セクター: Health Care
- 業種: Health Care Facilities
- 指数: S&P 600

## 会社概要
National HealthCare Corporationは、熟練看護施設、生活支援施設（アシステッド・リビング）、自立生活施設（インディペンデント・リビング）、在宅ケアおよびホスピス機関、ならびに医療病院向けのサービス運営に従事しています。

同社は「入院サービス」および「在宅ケア・ホスピスサービス」の2つのセグメントを通じて事業を展開しています。

同社の熟練看護施設では、認可を受けたセラピーサービス、栄養サービス、社会福祉サービス、アクティビティ、清掃・洗濯サービスに加え、医師が処方する医療サービスを提供しています。

また、脳卒中、心臓発作、整形外科的疾患、神経疾患、その他の疾病、外傷、障害から回復中の患者に対し、理学療法、言語療法、呼吸療法、作業療法などのリハビリテーションサービスを提供しています。同社が提供する専門医療ユニットには、アルツハイマー病や関連疾患を持つ人々に専門的なケアやプログラムを提供するメモリーケアユニットや亜急性看護ユニットが含まれます。

また、生活支援施設では、身だしなみ、入浴、食事の準備、服薬管理といった日常生活の一般的な動作に対するパーソナルケアサービスや支援を提供しています。自立生活施設では、活動的で歩行可能な高齢者向けに特別に設計された居住ユニットを提供しており、レストラン、アクティビティルーム、交流スペースなど、居住者のための様々な付帯サービスを提供しています。

さらに、精神疾患、情緒障害、依存症を抱える成人および高齢の患者に対し、行動ヘルスケアサービスを提供しています。

加えて、同社の在宅ケア機関は、自宅や生活支援施設での居住を希望しつつも、一定程度の医療ケアや日常生活の支援を必要とする人々をサポートしています。

また、ホスピスおよび緩和ケアを提供するホスピス機関の運営、薬局の運営、マネージドケア保険ソリューションの提供も行っています。

さらに同社は、経営管理、会計、財務サービスを提供しているほか、第三者の運営者に自社物件を賃貸しています。

同社は1971年に設立され、テネシー州マーフリーズボロに拠点を置いています。

## 財務ハイライト（直近）
- 現在株価: $197.72
- 予想PER: 459.81倍
- 実績PER (TTM): 25.09倍
- 配当利回り: 0.01%
- 配当性向: 32.53%
- ROE: 12.01%
- 売上高成長率 (YoY): 2.20%
- 純利益率: 8.10%
- 営業利益率: 8.45%
- 負債資本比率 (D/E): 3.58
- 流動比率: 1.86
- EPS (TTM): $7.88
- EPS (予想): $0.43
- 時価総額: ---

## 直近四半期決算（EPSサプライズ）
- 決算発表日: 2015-05-07
- 市場予想EPS: $0.90
- 実績EPS: $0.77
- サプライズ: -14.63% (Miss)

## アナリスト評価 (0名)
- 総合評価: 不明
- 内訳: 強気買い 0名 / 買い 0名 / 中立 0名 / 売り 0名 / 強い売り 0名
- 目標株価: 平均 ---（低 --- / 高 ---）

## DCF理論株価分析
- 現在株価: $197.72
- DCF理論株価（フェアバリュー）: $212.22
- 現在株価比乖離: +7.3% (割安)
- WACC: 9.77%
- 成長率（1〜5年, Stage 1）: 13.53%
- 成長率（6年目, Stage 2 開始時点）: 12.60%
- ターミナル成長率: 4.26%
- 売上 3Y CAGR: 15.31%
- EPS 9Y CAGR: 11.75%


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上記データを踏まえ、以下の観点から投資判断の参考となる分析をお願いします。

1. **バリュエーション** — PER・DCFフェアバリューと現在株価を比較し、割安・適正・割高を判断してください。
2. **成長性・収益性** — 売上/EPS成長率、ROE、利益率の水準と傾向を評価してください。
3. **リスク要因** — 財務レバレッジ、ベータ、アナリスト評価の分散など、懸念点を挙げてください。
4. **総合的な投資判断** — 上記を踏まえ、買い・中立・売りの見解とその根拠を教えてください。