オペレーター

ありがとうございます。これより、会議を最高財務責任者のアラン・エドリックに引き継ぎます。始めてください。

アラン・エドリック

ありがとうございます。皆様、こんにちは。お集まりいただきありがとうございます。私はOSIシステムズのエグゼクティブ・バイス・プレジデント兼CFOのアラン・エドリックです。

本日は、OSIの社長兼CEOであるA.J.メヘラと共に参加しております。OSIシステムズの2026年度第3四半期決算電話会議へようこそ。当社の財務結果および営業結果をご報告するにあたり、皆様にご参加いただけることを嬉しく思います。これらの結果について議論する前に、本日の議論には将来予想に関する記述が含まれることを皆様にお伝えいたします。

当社は、当該の将来予想に関する記述に関して、1995年私募証券訴訟改革法のセーフハーバー条項の適用を受けることを希望します。本電話会議で行われるすべての将来予想に関する記述は、現在利用可能な情報に基づいており、当社は、その後の出来事、新しい情報、またはその他の要因に基づき、将来予想に関する記述を更新する義務を一切負いません。

アラン・エドリック

また、GAAPおよび非GAAPの双方の財務指標についても言及しますが、適用される調整内容は本日の決算発表資料に記載されています。当社は、主にメキシコの契約により、2026年度において最も困難な前年同期比の比較に直面したものの、複数の指標で第3四半期の記録を更新する、堅調な第3四半期の財務結果を達成しました。当社の売上高は第3四半期の記録となる4億5,300万ドルに達し、非GAAPベースの希薄化後1株当たり利益は、第3四半期の記録となる2.60ドルとなりました。重要な点として、両期間におけるメキシコの大型セキュリティ契約から生じた売上を除いた場合、セキュリティ部門の売上高は前年同期比で25%成長しました。

当社のオプトエレクトロニクスおよび製造部門も好調で、10%の成長を記録し、同部門の第3四半期の記録を達成しました。受注は好調で、セキュリティとオプトエレクトロニクスの両方が牽引したブック・トゥ・ビル比率は1.3となり、記録的な受注残を達成しました。これは、先日発表された国土防衛省からの受注が際立っており、これについては後ほどA.J.メヘラより詳細な情報を提供いたします。

アラン・エドリック

キャッシュ面に関しては、メキシコの売掛金の回収が当四半期において限定的であったにもかかわらず、第3四半期の営業キャッシュフローは1,400万ドルを創出しました。四半期末の直後には、メキシコの最大の売掛金のうち約7,400万ドルを回収しており、第4四半期のキャッシュフローの強力なスタートとなりました。財務結果の詳細な分析および2026年度の見通しについて議論する前に、事業および業務に関する議論に移るため、A.J.メヘラにマイクを渡します。

アジャイ・メーラ

ありがとう、アラン。そして皆様、本日はご参加いただきありがとうございます。2026年度の第3四半期決算についてお話しできることを嬉しく思います。当社はまた堅調な遂行力（エグゼキューション）を発揮し、当四半期は、同社史上最高となる約19億ドルの受注残を抱えて終了しました。

第4四半期を終え、2027年度に向けて進む中で、当社は主要市場における強みを活用し、グローバルなオペレーティング・モデルを利用しながら、引き続き遂行に注力してまいります。それでは、各事業部門の第3四半期のパフォーマンスについて詳しくお話しするため、まずはセキュリティ部門から始めます。予想通り、第3四半期のパフォーマンスは、主にメキシコのプログラムが多額の製品販売から長期的な関連サービスおよびサポート収益へと移行していることから、困難な前年同期比の比較に直面しました。それにもかかわらず、セキュリティ部門は堅調な受注、売上高の成長、および営業利益率の拡大により、好調な業績を収めました。

アジャイ・メーラ

当社は、航空、港湾および国境、ならびに防衛関連のアプリケーションにわたる顧客に対し、引き続き非常に積極的に活動しています。受注においては、国土防衛省から、国土防衛用の「Over-the-Horizon Radar Transmit Subsystem（地平線越えレーダー送信サブシステム）」の製造および統合に関する、最大金額（not-to-exceed value）約2億3,500万ドルの未確定契約（UCA）という大規模な受注があったことが特筆されます。当社はRFエンジニアリング・ソリューションにおいて引き続き強力な牽引力を築いており、将来のビジネスにおいてこの分野でのさらなる機会があることを期待しています。これらの能力により、統合ミサイル防衛システムの構築を目指す米国のイニシアチブである「Golden Dome」をさらに支援するための有利な立場を確保しています。

ご存知の通り、当社は前四半期に発表した1,510億ドルのSHIELD IDIQ（不定期間・不定数量契約）の参加企業であり、このイニシアチブから生じる機会を楽しみにしています。

アジャイ・メーラ

第3四半期には、貨物および車両検査システム、ならびに空港スクリーニング・ソリューションについても、いくつかの国際的な受注を獲得しました。加えて、ミラノ冬季オリンピックのセキュリティにおいても不可欠な役割を果たし、参加者、役員、ファン、ならびに彼らの手荷物や貨物をスクリーニングするための製品を提供しました。第3四半期の後半にかけて、中東での紛争による初期の影響が見られ始めました。物流の制約、渡航制限、セキュリティ・プロトコルの強化といった要因により、特定のプログラムの活動が遅延しています。

当該地域の特定の顧客は、紛争に関連した混乱による圧力に直面しています。もし状況が継続すれば、受注のタイミングやプロジェクトの完了スケジュールにさらなる影響が出る可能性があります。とはいえ、地域が安定すれば、当社のセキュリティ・ソリューションに対してさらに強力な需要が見込まれる可能性があります。

アジャイ・メーラ

米国では、セキュリティ製品の受注活動が、当四半期中にDHS（国土安全保障省）の政府機関閉鎖（シャットダウン）の影響を受け、米国の国境イニシアチブを支援するための当社製品およびサービスの調達が遅れました。閉鎖が終了した現在、今後数週間から数ヶ月の間に受注パターンが正常化することを期待しています。ここで強調しておきたいのは、これらは根本的な需要の変化ではなく、タイミングに関連する動態であるということです。米国では、2026 FIFAワールドカップや2028年オリンピックといった、注目度の高い今後のイベントに向けた当社のセキュリティ・ソリューションの可能性にも期待しています。

さらに米国においては、「One Big Beautiful Bill」で概説されているNII機器向けに約10億ドルが計上されており、これが重要な成長機会であり続けています。当然ながら、閉鎖期間中であったため、この法案による支出は第3四半期において遅延しました。

アジャイ・メーラ

光電子・製造部門に目を向けますと、第3四半期の業績は再び好調で、売上高は前年同期比で10%増加し、受注／出荷比率（book-to-bill ratio）は1を大幅に上回りました。3月、Opto社は医療用OEMから電子サブアセンブリに関する4,000万ドルの受注を獲得しました。これは、大半の注文が500万ドル未満である同部門において、極めて重要な受注です。サプライチェーンの多様化や新製品の投入を進める顧客にとって、当社の垂直統合型モデルとグローバルな製造拠点は、引き続き価値のあるものとなっています。

マレーシア、インドネシア、インド、カナダ、メキシコ、英国、および米国にわたる当社のグローバルな製造拠点は、価値とスケーラビリティ（拡張性）の魅力的な組み合わせを顧客に提供することを可能にしています。Opto社の受注残は過去最高水準を維持しており、航空宇宙、防衛、医療、産業、およびその他のエンドマーケットにおける長期的な見通しを非常に良好なものにしています。最後に、ヘルスケア部門についてですが、同部門は業務改善と新製品開発への注力という軌道を継続しています。

アジャイ・メーラ

第3四半期において、ヘルスケア部門は受注時期の影響を受け、特に米国において売上高と収益性が低下するという不利な影響を受けました。その一方で、当四半期中にEMEA（欧州・中東・アフリカ）地域では成長が見られました。ご承知の通り、ヘルスケア部門の製品は一般的にOSIにおいて最も高い貢献利益率を誇るため、たとえわずかな増収であっても、収益性には非常に大きな影響を与えます。OSIシステムズ全体を見ますと、当社の財務状況は引き続き強固です。

堅調で成長を続ける受注残、年初来のキャッシュフロー創出、そして健全なバランスシートにより、当社の見通しに対して継続的な自信を持っています。先に挙げた大規模なプログラムの機会に加え、当社はサービスおよびサポート契約の拡大を通じて、継続的収益（リカーリングレベニュー）の構成比を高めることに引き続き注力しています。いつも通り、継続的なサポートと献身に感謝の意を表し、従業員、顧客、および株主の皆様に御礼申し上げます。

アジャイ・メーラ

それでは、質疑応答に移る前に、財務結果の詳細について説明するため、アランに交代します。ありがとうございます。

アラン・エドリック

Ajay、ありがとうございます。それでは、第3四半期の財務結果をより詳細に検討していきましょう。まずは部門別の売上高から始めます。セキュリティ部門の第3四半期の売上高は、サービス収益の増加、当社の全体的な業務に効果的に統合されたRF事業の寄与の拡大、および航空関連製品の売上増加により、3億1,900万ドルとなりました。

予想通り、メキシコの大型セキュリティ契約による売上高は、前年同期の第3四半期の6,900万ドルから、2026年度第3四半期には1,100万ドルに減少しました。メキシコの契約を除くと、セキュリティ部門の売上高は前年同期比で25%急増しており、より広範なセキュリティ・ポートフォリオ全体で健全な成長を反映しています。2026年度第4四半期は、第3四半期と比較してメキシコによる減収の影響は軽減される見込みであり、この逆風の規模は、当社が2027年度に入るにつれて大部分が解消される見込みです。

アラン・エドリック

光電子・製造部門も、再び素晴らしい四半期となりました。社内取引を含むOpto社の売上高は、前年同期比で10%増加して1億1,100万ドルとなり、同部門の第3四半期として新記録を達成しました。先に述べた通り、ヘルスケア部門の売上は低調でした。2026年度第3四半期の売上総利益率は33%となり、製品販売における売上構成の悪化が、サービス収益の増加による売上総利益率の上昇を相殺したため、前年同期をわずかに下回りました。

当社の利益率は、製品とサービスの構成、販売量、サプライチェーンコスト、為替、関税などの要因に基づき変動する可能性があります。次に、営業費用に移ります。

アラン・エドリック

2026年度第3四半期の販売費及び一般管理費（SG&A）は7,150万ドルで、前年同期比で2%減少し、売上高比では前年度第3四半期の16.5%に対し、15.8%となりました。当社は、SG&Aのコスト構造を効率的に管理するため、全部門にわたって引き続き勤勉に取り組んでいます。第3四半期の研究開発費（R&D）は1,950万ドル、つまり売上高の4.3%であり、前年同期の1,860万ドル（売上高の4.2%）から増加しました。この増加は、イノベーションへの投資に対する当社のコミットメントによるものであり、その結果、セキュリティ分野において市場をリードする製品を提供し、OSIを将来に向けて有利な位置に置いています。

当社は、主要なイニシアチブを推進するために、引き続き研究開発への取り組みを強化していく予定です。

アラン・エドリック

これらの研究開発投資を行っているにもかかわらず、売上高に対するSG&AおよびR&D費用の合計比率は、過去8年間毎年減少しており、成長に向けた取り組みに資金を投じながら、営業効率を向上させる当社の能力を裏付けています。次に、営業利益以下の項目に移ります。2026年度第3四半期の利息及びその他の費用（純額）は400万ドルで、主に借入コストの減少により、前年同期の820万ドルから減少しました。GAAPに基づく当第3四半期の実効税率は18.3%であり、前年同期の14.3%と比較して上昇しました。

個別的な税務項目を除いた、非GAAP EPSの算出に使用される調整後実効税率は、今年の第3四半期は23.6%であり、前年同期の23.7%と同水準でした。

アラン・エドリック

非GAAPベースでは、2026年度第3四半期の調整後営業利益率は14%となり、第2四半期比では横ばい、前年度第3四半期をわずかに下回りました。セキュリティ部門の調整後営業利益率は、高利益率のセキュリティ・サービス収益の成長と営業費用の削減により、前年同期の18.1%から2026年度第3四半期には18.3%へと拡大しました。しかし、これは他の2つの部門によって相殺されました。Opto部門の調整後営業利益率は、売上構成の悪化により、前年度第3四半期の14.0%から今会計年度第3四半期には13.5%に減少しました。

ヘルスケア部門の調整後営業利益率は、売上規模のため無視できる程度でした。Ajay Mehraが述べたように、ヘルスケア部門の業績が改善するにつれて、利益率の回復を見込んでいます。キャッシュフローとバランスシートに移ります。

アラン・エドリック

メキシコの最大規模の売掛金に関して、当四半期中の回収が限られていたものの、第3四半期の営業キャッシュフローは1,400万ドルを創出しました。先ほど申し上げました通り、四半期末から間もなく、メキシコの最大顧客から約7,400万ドルの支払いを受け、第4四半期のキャッシュフローの力強いスタートとなりました。2026年度の最初の9ヶ月間の営業キャッシュフローは、2025年度通期の金額にわずかに届かない水準でした。DSO（売上債権回転日数）は第2四半期から7%増加しました。

現在の見通しでは、年度末までにDSOは減少する予定です。メキシコの売掛金の回収を継続することで、第4四半期および2027年度にかけて大幅なキャッシュインフローを見込んでおり、これが多額の営業キャッシュフローと強力なフリーキャッシュフロー転換につながると考えています。第3四半期のCapEx（設備投資）は800万ドル、減価償却費および無形資産償却費は950万ドルでした。当社の貸借対照表は引き続き堅実です。

アラン・エドリック

当四半期末の現金残高は3億4,500万ドルでした。融資契約に基づいて算出された、2026年度第3四半期末の純レバレッジは約2.2でした。ガイダンスについて申し上げます。売上高およびNon-GAAP一株当たり利益に関する2026年度のガイダンスは据え置いています。

最近の国土安全保障省（DHS）のシャットダウンと中東での紛争は、短期的な受注に影響を与えており、近い将来の第4四半期の売上高にも影響を及ぼす可能性があります。しかし、より長期的な視点で見れば、これらの事案の解決（そのうちの一つは完了したばかりです）は、会社にとって将来的な機会となる可能性があります。2026年度のNon-GAAP希薄化後EPSガイダンスには、潜在的な減損、リストラクチャリングおよびその他の費用、取得した無形資産の償却とその関連税効果、ならびに個別税効果およびその他の非経常的項目による影響は含まれていないことに留意してください。当社は、現在このガイダンスは合理的な見積もりを反映していると考えています。

アラン・エドリック

受注残から売上への転換見込みのタイミングの変化、新規受注、現金回収のタイミング、関税、最近のDHSのシャットダウン、中東での紛争、サプライチェーンの混乱といった要因が当社の財務結果に与える実際の影響は予測が困難であり、現在ガイダンスに反映されている予想される影響とは大きく異なる可能性があります。実際の売上高およびNon-GAAP希薄化後一株当たりEPSも、SEC（証券取引委員会）提出書類で説明されているその他のリスクおよび不確実性により、上記のガイダンスから異なる可能性があります。要約すると、当社の2つの最大部門に牽引された記録的な第3四半期決算となり、記録的な受注残が複数期間にわたる予見性をもたらしました。また、第4四半期の期初に意義のある現金回収を行い、貸借対照表をさらに強化しました。

アラン・エドリック

当社は、事業を成長させ、革新的な製品とソリューションを顧客に提供すると同時に、オペレーショナル・エクセレンス（業務の卓越性）に引き続きコミットしてまいります。株主の皆様に長期的な価値をもたらすことを目標に、主要な戦略的領域への投資を目指します。改めて、顧客とパートナーをサポートするために尽力してくれたOSIのグローバルチーム全体に感謝いたします。彼らの努力こそが、我々の実績を可能にしています。

それでは、ここから質疑応答に移らせていただきます。

オペレーター

ありがとうございます。リマインダーとして、質問をされる場合は、電話のキーパッドで「＊（スター）」を押してから「1」を押してください。質問を取り消したい場合は、再度「＊1」を押してください。最初の質問は、CJS SecuritiesのLawrence Solow氏からです。

回線は開通しています。

ローレンス・ソロウ

ありがとうございます。こんにちは。最初の質問ですが、メキシコはかなり停滞することになると分かっていますが、メキシコ以外で見られた25%の成長は、地理的には、また製品ミックスとしては、どこから来ているのでしょうか？その大部分は、依然として港湾や国境、車両検査によるものなのでしょうか、それとも別のものなのでしょうか？成長の要因を詳しく分析して、少し詳しく教えていただければと思います。

アラン・エドリック

ラリー、アランです。良い質問ですね。私たちはさまざまな領域で成長を見込んでいます。まず地理的には、成長の大部分は海外で起きています。

DHSのシャットダウンの終了を見据えると、2027年度に入るにつれて米国市場が大幅に加速すると予想していますが、現在までのところ、成長の大部分は海外によって牽引されています。そして、それは多種多様な領域にわたって見られます。サービス収益は順調に増加しています。航空関連の収益も順調に増加しています。

RF（高周波）収益も順調に増加しています。これらが、あなたが言及されたメキシコ以外の成長の大部分を主に牽引している要因です。

ローレンス・ソロウ

それから、獲得されたRF契約、つまり4月末に発表された「ゴールデン・ドーム（Golden Dome）」契約についてですが、これは実際に当四半期末より前に獲得されたものなのでしょうか？というのも、その注文は明らかに当四半期の受注残に含まれており、受注・出荷比率（book-to-bill）にも反映されているように聞こえますが、正しいでしょうか？

アジャイ・メーラ

はい、届きました。A.J.です。3月末に届きました。

ローレンス・ソロウ

なるほど。政府機関の閉鎖か、あるいは何らかの理由で、そのリリースの公開が遅れたということでしょうか？

アラン・エドリック

Larry、プレスリリースを発行し、そのための適切な承認を得るためには、一連の手続きにどうしても少し時間がかかるのです。

ローレンス・ソロウ

承知しました。もっともです。

アラン・エドリック

はい。

ローレンス・ソロウ

なるほど。政府機関の閉鎖やその他の遅延についてですが、現在までに受注にいくらか影響が出ているようで、第4四半期にはもう少し影響が出るかもしれないとのことですね。現在までに収益への影響はありますか？現在までは出ていないようですが、第4四半期にはその可能性がある、という理解でよろしいでしょうか？

アジャイ・メーラ

ええと、先ほど指摘した通り、確かに一部の受注には影響していますが、実のところ、それはタイミングの問題なのです。つまり、本当にそういうことなのです。その受注、そして先ほど申し上げた例の、素晴らしく大きな10億ドルの案件は、依然として控えていると考えています。

ローレンス・ソロウ

かしこまりました。

アジャイ・メーラ

ええ、そうですね。第4四半期には、今後数週間から数ヶ月にかけて、状況が緩和し始めることを期待しています。わずかな影響はあるかもしれませんが、様子を見たいと思います。

ローレンス・ソロウ

わかりました。ありがとうございます、Ajay。感謝いたします。

オペレーター

次のご質問は、オッペンハイマー社のChristopher Glynn様からお電話いただいております。回線は繋がっております。

クリストファー・グリン

はい、ありがとうございます。こんにちは。サービス収益について伺いたいと思います。完全に直線的なものにはならないことは承知していますが、今回は約5%の成長で、それまでは継続的に力強い二桁成長でした。

私の認識では、数年間にわたる大幅かつ持続的な受注残の伸びを受けて、これはおそらく二桁成長、あるいはかなり継続的に複利的な伸びを見せるものと考えていました。この認識は依然として適切でしょうか、それとも、今後のサービス収益については、一桁台の水準へと一段落すると考えるべきでしょうか？

アラン・エドリック

Alanです。良い質問ですね。2025暦年の4四半期連続で見られたのは、導入ベースが大幅に増加したことによる、サービス収益の非常に力強い二桁成長でした。当四半期については、比較対象となる数値が以前よりやや高かった（difficult comp）こともあり、サービス収益は一桁台半ばの成長となりました。

これはまた、前四半期と比較して、一部の設置作業が行われたタイミングにも関係しています。将来を見据えると、私たちは引き続き非常に力強いサービス収益を見込んでいます。好調な二桁成長が見られる時期もあるでしょうし、一桁台になる時期もあると考えています。

アラン・エドリック

全体として、サービス収益は順調に成長すると予想しています。サービス収益は本質的に高い利益率を伴うため、非常に好ましいことです。

クリストファー・グリン

なるほど。Alan、今後1、2年間にわたって、概してサービス収益の成長率が機器の成長を上回ると予想されているということでしょうか？それでよろしいですか？

アラン・エドリック

その可能性はあります。すべては状況によります。

クリストファー・グリン

分かりました。了解です。

アラン・エドリック

私たちが、ご存知のように、始めていくにつれてー

クリストファー・グリン

少し話が曖昧になってきましたね。ええ、ええ。無理に確定させようとしているわけではありません。

アラン・エドリック

私たちは期待しています。

クリストファー・グリン

ただ、お話を伺おうとしているだけです。

アラン・エドリック

強力な製品収益の成長も同様に。

クリストファー・グリン

ええ。はい。

アラン・エドリック

私たちが得られると見込んでいる、強力な製品収益とともに。

クリストファー・グリン

セキュリティ部門の利益率についてですが、非常に効率的な生産ランであったとおっしゃっていたメキシコの収益が、実質的に減少してきました。ここから、サービス部門はかなり一貫した利益率拡大の軌道に乗るべきでしょうか？

アジャイ・メーラ

質問は、サービス部門の利益率がここから継続的に上昇していくかどうか、ということでしょうか？

クリストファー・グリン

はい。非常に効率的な生産ランであったとおっしゃっていたメキシコの収益を縮小させてきたことで、ここ2年間は横ばいか、あるいはわずかに低下する状況でした。それらがベース期間から取り除かれ、引き続きスケールアップしていく中で、ここからセキュリティ部門において一貫した利益率の拡大を期待できない理由があるのかどうか、伺いたいと考えています。

アジャイ・メーラ

セキュリティ部門における目標は、常に売上高の成長を営業利益率の拡大と結びつけることです。それが、私たちが長期的に取り組もうとしていることです。収益の構成、特に製品収益の構成によっては、特定の四半期や期間において、必ずしもその最終的な結果に結びつかない場合もあるでしょう。しかし、長期的な観点では、それが間違いなく当社の目標であり、意図するところです。

クリストファー・グリン

わかりました、ありがとうございます。

オペレーター

次のご質問は、B. RileyのJosh Nichols様からの電話です。回線は開通しています。

ジョシュ・ニコルズ

はい、ご質問をお受けいただきありがとうございます。記録的な受注残高と受注・出荷比率（book-to-bill）が再び示されたことは素晴らしいことです。DHS（国土安全保障省）のシャットダウンがあったにもかかわらず、現在は再開されていますが、シャットダウン後にCBP（税関・国境警備局）の調達が再開される具体的なメカニズムはあるのでしょうか？現在から6月末の会計年度末にかけて、受注活動が比較的急速に回復すると予想されますか？

アジャイ・メーラ

AJです。今後数週間、あるいは数ヶ月のうちに、比較的速やかに進むと考えています。業務を再開できないような制限は、我々が見る限り特にありません。ただ、人々が職場に戻り、全員が業務に就き、注文の承認や資金の出所といったことに集中するまでには、多少の時間がかかるということです。

我々はこれについて前向きに捉えています。今後数週間で明らかになるでしょう。シャットダウンが終了したことを非常に心強く感じています。

ジョシュ・ニコルズ

私の最後で2部構成の質問について、2つの点に触れたいと思います。一つ目は、この2億3,500万ドルの国土防衛契約についてですが、これは誰もが予想していたよりもはるかに大きいと考えています。あなたはSHIELDについて触れました。その潜在的なビジネス領域の中で、同社が獲得できる良好なポジションにあると思われる、他に大きな機会はありますか？最後に、アラン、皆さんが受け取った7,400万ドルのメキシコの売掛金に関する質問です。

現在のメキシコ関連の売掛金水準をどのように特徴づけますか？

アジャイ・メーラ

最初の部分にお答えします。ご存知の通り、私たちは今回獲得したこの契約を非常に嬉しく、誇りに思っています。これは基本的に、我々の技術的な専門性が外で示されたものです。我々が保有する製品の一部は、政府や他の顧客から高く評価されています。

ええ、機会は存在します。ここでそれらを数値化しようとはしません。非常に新しい市場です。我々は皆、それを見守っています。

受注の規模や将来性を考えると、今後数四半期にわたって様子を見ていくことになると思います。素晴らしいスタートであり、非常に手応えを感じています。

アラン・エドリック

アランです。ジョシュ、メキシコの売掛金に関する質問の2番目の部分についてお答えします。最近7,400万ドルを受け取ったことで、メキシコの売掛金残高は確かに減少しました。とは言え、今後数ヶ月、数四半期にかけて、この売掛金を回収していく中で、大幅なキャッシュフローを生み出す十分な機会があります。

当面の間、フリーキャッシュフローへの転換は極めて優れたものになると予想しています。

ジョシュ・ニコルズ

詳細をありがとうございます。皆さん、ありがとうございました。

オペレーター

次のご質問は、シティグループのジョン・ゴーディン様からの電話です。回線は開いています。

ブラッドリー・アイスター

こんにちは、ジョン・ゴーディンの代理で出席しているブラッドリー・アイスターです。質問を受けていただきありがとうございます。一歩下がって、皆さんが目にしている機会、特に空港警備の需要側について、より広い視点から見たいと思います。動的なマクロ環境を考慮した、皆さんが直面している潜在的なサプライチェーンの課題について触れていただいたことに感謝します。

同じ考え方として、様々な程度での運航能力の減少や、ジェット燃料コストの可用性に関する懸念がありますが、まだ初期段階であることは承知していますが、これらのサービスへの需要に何か影響は見られますか？これらによるタイミングへの影響は出てきていますか？

アジャイ・メーラ

非常に良い質問ですね。全体として、紛争が終結した後には、残念ながら警備ビジネスに携わっていると、物事は常に上向く傾向にあると考えています。航空業界に関連して、中東などで一時的な混乱はありますか？はい、あります。全体的な観点から見れば、この状況が過去のものとなったとき、航空業界だけでなく、我々のビジネス全体でも上昇の可能性があると考えています。

ブラッドリー・アイスター

了解しました。詳細をありがとうございます。皆さんが追求しているGolden DomeとShieldの機会について触れたいと思います。中長期的な観点から、特にRF契約側に関して、どのような状況であるかをどのように見定めていらっしゃるのか、少し気になっています。

顧客からの進展や関心など、どのようなアップデートを提供いただけるか伺えますと幸いです。

アジャイ・メーラ

ああ、その、数四半期にわたってお話ししてきたことだと思います。申し上げました通り、この当初の契約は我々にとって非常に好ましいものです。前四半期には、より小規模な契約を発表しました。今後も大きなモメンタムがあると考えていますが、正直なところ、これらの契約の種類ということもあり、お話しできる内容には限りがあると考えています。

将来は明るいと考えています。タイミングについては、様子を見るしかないでしょう。

ブラッドリー・アイスター

ありがとうございます。詳細なご説明に感謝いたします。ありがとうございます。

オペレーター

次のご質問は、J.P. MorganのSeth Seifman様からの電話です。回線は開通しています。

ロコ・バルベロ

こんにちは、こんにちは。Rockです、Sethの代わりに質問します。Homelandの受注、および将来的な同様の受注を、Optoセグメントの長期的な成長を支えるものと考えてよいでしょうか？今年の10%台前半のペースに続き、2027年の売上高成長をどのように捉えるべきでしょうか？来年は、より高い成長を示すセグメントの一つになり得るでしょうか？

アジャイ・メーラ

まず、これはセキュリティ部門の話です。Golden Domeがそれに該当します。Opto側については、今後、潜在的な成長の余地があると考えています。以前もお話ししましたが、間違いなく、中国から離脱する動きがあります。

私の冒頭の説明でも申し上げたように、アジアだけでなく、欧州や米国など、世界中に広がる我々の能力により、製造の観点からお客様に多くの柔軟性を提供できます。今後に向けて、手応えを感じています。当然ながら、常に多少の浮き沈みはありますが、全体として、Optoは良好なポジションにあると考えています。

ロコ・バルベロ

ありがとうございます。

オペレーター

皆様、改めて、ご質問がある場合は電話機のキーパッドで「＊1」を押してください。次のご質問は、ROTH CapitalのJeff Martin様からの電話です。回線は開通しています。

ジェフ・マーティン

ありがとうございます。AJ、Alan、こんにちは。RF事業についてもう少し掘り下げたいと思います。Alan、今四半期の当該事業の売上高の数値を出していただけますか？追加の生産設備を増強中だったと記憶しています。

Homeland Defense契約に関連して、現在の生産能力がどのような状況にあるのか伺いたいです。

アジャイ・メーラ

実績値を見ていきますが、ここ数ヶ月で生産能力を増強し、新しい施設へと移転しました。その決定は少し前に行ったものですが、率直に言って、非常に良い決断だったようです。我々はその能力を増強しました。そして、増強し続けています。

お話しした通り、我々は新しい施設におり、1、2年前よりもはるかに速いスピードで製品を供給できるという点において、政府に対して何ができるか、何を提供できるかについて、手応えを感じています。アラン、後半部分をお願いできますか？

アラン・エドリック

もちろん。ええ、ジェフ、RF事業の収益には満足しています。我々にとって新記録だったと思います。当四半期は約3,800万ドルを計上しており、約18ヶ月前の買収時以来、この事業のランレートは大幅に増加しています。

この推移には非常に満足しています。

ジェフ・マーティン

助かります。ありがとうございます。今年度以降のガイダンスを出す段階にはないことは承知していますが、定性的に、2027年度および2028年度の成長と成長の見通しをどのように考えておられるのか、単に興味があります。

アラン・エドリック

アランです。良い質問ですね。おっしゃる通り、2027年度のガイダンスについては、8月の次回の電話会議で発表する予定です。とは言え、あと2ヶ月で新しい会計年度に入るにあたり、成長については楽観視しています。

2026年度の第4四半期を締めくくることを楽しみにしています。強力な受注残と、現在抱えている堅調な案件パイプラインを考慮すると、2027年度は我々にとって非常にエキサイティングな年になる可能性があります。

ジェフ・マーティン

私の最後の質問は、御社は歴史的にM&Aにおいて非常にバリュー重視の買い手です。それらの多くが非常に良いリターンを生み出しています。RF事業はその好例だと思います。同様に興味深い他の機会が見えているかどうか、また、今後数年間で大きなインパクトを与え得るような、市場拡大または技術拡大の観点からの領域はあるのか、単に興味があります。

アジャイ・メーラ

そうですね、我々は常に機会を探っています。それは当然のことです。アランが以前指摘したように、我々には活用できるドライパウダー（手元資金）が十分にあります。技術的な観点から言えば、明らかに、1足す1が3になることを確実にしたいと考えています。

私は、それ以上になるかもしれないといつも言っています。機会はあります。詳細には触れたくないのですが、常に積極的に探してはいます。しかし、今後の展開において、戦略的、およびビジネス的観点の両方から、本当に違いをもたらすと感じられない限り、何も行うつもりはありません。

ジェフ・マーティン

ありがとうございます。

オペレーター

現時点での質問は以上です。以上で質疑応答セッションを終了いたします。

アジャイ・メーラ

改めまして、本日の電話会議にご参加いただき、誠にありがとうございます。当会計年度の終了後、次回の決算説明会にて皆様とお話しできることを楽しみにしております。ありがとうございました。

オペレーター

皆様、以上をもちまして本日の電話会議を終了いたします。ご参加いただきありがとうございました。それでは、これにて回線を切断していただいて結構です。