オペレーター

おはようございます。キャリーと申します。本日のカンファレンス・オペレーターを務めさせていただきます。ただいまより、プロビデント・フィナンシャル・サービシズ（Provident Financial Services）の2026年度第1四半期決算電話会議を開始いたします。

皆様、ご参加いただきありがとうございます。背景ノイズを防ぐため、すべての回線はミュートに設定されています。スピーカーによる説明の後、質疑応答セッションを行います。この時間中に質問をご希望の場合は、電話のキーパッドで「＊」を押してから「1」を押してください。

質問を取り消したい場合は、再度「＊」と「1」を押してください。それでは、投資家広報部長（Head of Investor Relations）のマイケル・A・ペリトにマイクをお渡しします。お願いいたします。

マイケル・A・ペリト

ありがとうございます。皆様、おはようございます。2026年度第1四半期決算電話会議にご参加いただき、ありがとうございます。本日のプレゼンターは、社長兼CEOのトニー・ラボゼッタと、シニア・エグゼクティブ・バイス・プレジデント兼最高財務責任者（CFO）のトム・ライオンズです。

財務実績のレビューを開始する前に、本日の電話会議中になされる可能性のある将来の見通しに関する記述（forward-looking statements）について、当社の標準的な注意事項にご留意いただくようお願い申し上げます。免責事項の全文は、昨晩発表された決算リリースに記載されており、当社のウェブサイト（provident.bank）の投資家情報ページに掲載されています。それでは、第1四半期についての見解をお話しいただくため、トニー・ラボゼッタに交代します。トニー？

トニー・ラボゼッタ

ありがとう、マイケル。皆様、ようこそ。本日、プロビデントの2026年度第1四半期決算について議論するためにご参加いただき、感謝いたします。当社のビジネスの継続的な勢いと戦略的取り組みの有効性を示す、極めて好調な四半期決算を再び達成できたことを報告でき、嬉しく思います。

第1四半期は、純利益7,900万ドル、1株当たり0.61ドルを報告しました。これは、当社の成長戦略の遂行に伴う堅実な収益性を示しています。年率換算の平均総資産利益率は1.29%、調整後平均有形自己資本利益率（tangible common equity return）は16.6%でした。前年同期比13.5%増となる1億800万ドルの引当前純収益（Pre-provision net revenue）は、純利息収入の増加と、当社の保険プラットフォームである「Provident Protection Plus」による手数料収入（contingency income）の著しい伸びに支えられました。

トニー・ラボゼッタ

これは、前年同期の1.61%に対し、年率換算で平均資産の1.75%に相当します。当社は、リスクを適切に管理し、持続的なプラスの営業レバレッジを生み出しつつ、各事業部門全体で成長を維持するためのバランスの取れたアプローチに引き続き注力しています。バランスシートに目を向けますと、当社の商業ローン・チームは第1四半期に6億4,900万ドルの新規貸出を実行し、前年同期比で8%増加しました。この実行額は、当社の商業ローン・ポートフォリオの1億6,100万ドル、すなわち年率換算で3.9%の増加に寄与しました。

特に商業・産業（C&I）ローンの活動が力強く、年率10%の成長を記録しました。

トニー・ラボゼッタ

当四半期の商業ローンの繰上返済額は1億9,100万ドルへと大幅に減少しました。全体として、2026年度のローン成長ガイダンスについては引き続き前向きに捉えています。当社の商業ローン・パイプラインは、3月31日時点で過去最高となる31億ドルに達しました。このパイプラインは十分に分散されており、内訳は商業用不動産（CRE）が13億ドル、商業・産業（C&I）が11億ドル、スペシャリティ・レンディングが4億ドル、ミドルマーケット・ローンが2億ドルとなっています。

CREとC&Iの両方のパイプラインが10億ドルを超えたのは、当社の歴史上初めてのことであり、これは持続的かつ分散されたローン成長を生み出すために当社のコマーシャル・バンキング・グループに対して行ってきた投資を反映しています。預金に話を移しますと、当四半期における非定期・中核事業および消費者預金の合計は6,650万ドル増加し、年率換算で2.2%の増加となりました。

トニー・ラボゼッタ

当四半期における季節的な地方自治体預金の流出と、意図的なブローカー預金の削減が総預金残高に影響し、前期比で減少しました。平均無利息預金は比較的安定しており、当社は引き続き、消費者、小規模企業、および商業分野における中核預金を構築するための預金獲得戦略に注力しています。預金環境全体は依然として非常に競争が激しいものの、当社のリレーションシップ・バンキングへの注力に加え、拡大するデジタル機能とトレジャリー・マネジメント・ソリューションにより、当社のローン成長目標を支える質の高い預金関係を継続的に惹きつけるための良好なポジションを確保しています。信用リスクの管理と、トップ・クォータイル（上位25%）のリスク調整後リターンを創出するというプロビデントのコミットメントに変わりはありません。

第1四半期、純償却額（net charge-off）は310万ドルとなり、これは平均貸出残高のわずか6ベーシス・ポイントに相当します。

トニー・ラボゼッタ

不良債権（non-performing loans）は、第4四半期の40ベーシス・ポイントから、総貸出額の73ベーシス・ポイントに増加しました。この増加は、主に総額8,200万ドルに及ぶ4件の関連する商業ローンに影響を与えた自己破産に起因するものです。この取引に関する背景情報を補足させていただきます。これらのローンには過去の償却履歴はなく、担保価値が強固であるため、特定の引当金の積み増しも必要ありませんでした。

2026年に受領した鑑定評価では、担保物件の借入比率（LTV）はそれぞれ32.9%、51.7%、61.3%、81.9%となっています。当社は、これらの債権が年末までに解決されることを見込んでいます。

トニー・ラボゼッタ

物件の現在のキャッシュフローと稼働率、および当社の堅実なポジションに基づき、当行への重大な損失は想定していません。この取引を除けば、第1四半期はローンの延滞、非継続計上債権（non-accrual loans）、および批判・分類資産（criticized and classified assets）の水準を含む、すべての信用指標において改善が見られたはずです。非利息収益に話を移しますと、当四半期の業績には満足しています。特に当社の保険プラットフォームである「Provident Protection Plus」は、第1四半期に卓越した結果を残しました。

顧客維持率は約95%を維持しており、新規事業と手数料収入（contingency income）の両方で前年同期比の大幅な成長を達成しました。今四半期に得られた力強い手数料収入は、当社のクライアントおよび保険会社との関係の質と、当社のリスク管理アプローチの有効性を反映しています。

トニー・ラボゼッタ

当社の保険プラットフォーム、銀行、およびBeacon Trustの間で連携が強化されており、これが有意義なクロスセルの機会を生み出し、組織全体で顧客関係を深めています。保険事業のパイプラインは2026年の残りの期間に向けて引き続き堅調であり、この差別化された収益源において持続的な成長を促進する人材と能力への投資を継続しています。Beacon Trustは顧客基盤の維持と拡大に注力しており、最近の採用が2026年の残りの期間における成長を加速させると楽観視しています。さらに、年内はSBA（中小企業庁）融資の売却益に関する強力なパイプラインも控えています。

当社の好調な財務パフォーマンスにより、規制要件を大幅に上回る自己資本状況の構築が継続しています。

トニー・ラボゼッタ

当社は、1株当たり利益、収益性、および有形純資産価値において前年同期比で大幅な成長を達成した四半期を迎え、第1四半期末の有形普通株資本比率は8.6%となりました。当四半期中、市場のボラティリティを機に捉え、1,240万ドルの自社株買いを実施しました。とは言え、当社の最優先の資本課題に変更はなく、トップ・クォータイル（上位25%）のリスク調整後収益性を達成しつつ、フランチャイズ全体で持続的なオーガニックな成長を推進することにあります。従業員の努力と成果を非常に誇りに思います。

それでは、財務実績に関するトムのコメントに交代します。トム？

トーマス・ライオンズ

ありがとう、トニー。皆様、おはようございます。トニーが述べたように、当社の純利益は2025年第1四半期と比較して24%増加し、7,900万ドルまたは1株当たり0.61ドルとなり、平均総資産利益率は1.29%でした。無形資産の償却を調整した、平均有形自己資本に対するコア収益率は16.6%でした。

税引前・引当金繰入前利益は1億800万ドル、または年率換算で平均総資産の1.75%であり、2025年第1四半期に報告された9,500万ドルまたは平均総資産の1.61%から13.5%の増加となりました。日数の減少にもかかわらず、純利息収入1億9,400万ドルと、過去最高となる3,150万ドルの非利息収入に牽引され、収益は2四半期連続で2億2,500万ドルを超えました。

トーマス・ライオンズ

平均運用資産は前四半期比で2億6,400万ドル増加、年率換算で4.7%増となりましたが、平均資産利回りは13ベーシス・ポイント低下して5.53%となりました。この資産利回りの低下は、利息付負債コストの12ベーシス・ポイントの低下（2.71%へ）によって大部分が相殺されました。利息付預金コストは前四半期比で21ベーシス・ポイント低下して2.39%となり、総預金コストは16ベーシス・ポイント低下して1.94%となりました。ローン返済の減少による純購入会計アクリション（増益効果）の減少により、報告ベースの純利息マージンは前四半期比で4ベーシス・ポイント低下し3.40%となりましたが、コア純利息マージンは3ベーシス・ポイント増加して3.04%となりました。

トーマス・ライオンズ

年初からのマクロ経済の進展を踏まえ、当初のモデリングではフェデラル・ファンド金利を3回引き下げると想定していましたが、現在は2026年の残りの期間において連邦準備制度による追加の金利操作はないものとしてモデリングしています。その結果、購入会計アクリションを含むNIM（純利息マージン）の見通しを3.4%～3.45%へとわずかに引き締めています。また、第2四半期のコアNIMは、約3ベーシス・ポイント拡大すると予想しています。期末の投資保有目的の貸付金は、商業用、マルチファミリー、および商業用不動産ローンの成長により、当四半期で1億4,400万ドル増加（年率換算で3%増）しましたが、これはモーゲージ・ウェアハウス、建設、および住宅ローンの減少によって一部相殺されました。

総商業用ローンは、当四半期で年率換算3.9%増加しました。期末時点のプルスルー調整後のローン・パイプラインは19億ドルでした。

トーマス・ライオンズ

パイプラインの利率は6.24%であり、当社の現在のポートフォリオ利回りである5.85%に対してアクリティブ（増益的）です。期末預金は当四半期で1億7,800万ドル減少し、年率換算で3.8%の減少となりました。この減少は、後続の四半期に戻ることが予想される地方自治体預金の季節的な流出と、低コストのFHLB（連邦住宅貸付銀行）借入金へ振り替えるためのブローカー預金の削減という戦術的決定によるものです。より具体的には、3月はブローカー預金の価格設定が著しく上昇していたため、約20ベーシス・ポイントのコスト削減につながる借入金をより多く利用することを選択し、純利息マージンに、より好ましい影響を与えました。

資産の質は、トニーが以前に詳述した不良債権の増加にもかかわらず、引き続き堅調であり、不良資産は総資産の58ベーシス・ポイントを占めています。純損失処理額は310万ドル、または平均貸付金の年率換算で6ベーシス・ポイントでした。

トーマス・ライオンズ

個別に評価された減損債権に必要な特定引当金が減少したため、当四半期は210万ドルの貸倒引当金の純戻入れを記録しました。当社のCECL（予想信用損失モデル）経済予測に緩やかな改善が見られ、ポートフォリオ構成の変化によりプールされた引当金が低減しました。これにより、引当金カバー率は前四半期から5ベーシス・ポイント低下し、3月31日時点で貸付金の90ベーシス・ポイントとなりました。非利息収入は、保険およびウェルス・マネジメント部門の堅調なパフォーマンスに加え、BOLI（銀行所有の生命保険）の請求増加、ならびにコア銀行手数料およびSBAローン売却益の対前年増加により、今四半期は3,150万ドルに増加しました。

非利息費用は、人件費および福利厚生費、ならびに占有費用の増加を反映し、今四半期は1億1,710万ドルに増加しました。

トーマス・ライオンズ

しかしながら、平均総資産に対する費用比率および効率性比率は、前年同期からそれぞれ1.90%および52%へと改善しました。現在、2026年の残りの期間における四半期コア営業費用を約1億1,700万ドル～1億1,900万ドルと予測しており、下半期のランレートは上半期よりも高くなる見込みです。前四半期に述べたように、通常の費用に加えて、2026年第3四半期にコアシステムのアップグレードを実施する予定であり、この投資に関連して約500万ドルの追加的な一時費用が発生し、その大部分は第3四半期および第4四半期に計上される見込みです。当社の継続的な健全な財務パフォーマンスは、運用資産の成長を支え、再び強力な資本形成を促進しました。

トーマス・ライオンズ

今四半期の1株当たり有形純資産は0.33ドル、すなわち2.1%増加し、1株当たり16.03ドルとなりました。また、当社の有形普通資本比率は、前四半期の8.48%から8.55%に上昇しました。当四半期の普通株式の自社買収は、総額1,240万ドル、58万9,000株でした。現在の承認枠には、残り220万株があります。

当社は、貸出金および預金の伸び率4%～6%、四半期平均の非利息収益2,850万ドル、コアROAの目標値1.2%～1.3%、および平均有形普通資本に対するリターン15%前後という、以前発表した2026年度通期ガイダンスを再確認いたします。以上で、用意していた説明を終わります。ご質問にお答えいたします。

オペレーター

ここで、ご質問がある方は、電話機のキーパッドで「＊（アスタリスク）」を押してから「1」を押してください、と皆様にご案内申し上げます。質問を取り消したい場合は、再度「＊」と「1」を押してください。最初のご質問は、Hovde GroupのFreddie Strickland氏からです。

フレディ・ストリックランド

おはようございます。まずは、信用リスクと高齢者向け住宅施設について伺いたいと思います。そこでは実質的な損失は発生しないと考えていらっしゃるようですが、担保の所在地や、それらがどのような種類の高齢者向け住宅施設なのかについて、詳しくお話しいただけますか？

トーマス・ライオンズ

それらは、自立型アシステッド・リビング（独立型高齢者住宅）とメモリーケアで構成されています。スキルド・ニューシング（専門看護施設）は含まれず、メディケイドへのエクスポージャーも最小限です。これらの物件には強い需要があり、破産手続きがかなり早い段階で解決するにつれて、損失は最小限に留まると考えている理由の一つでもあります。所在地については東海岸で、物件の融資額は1,510万ドルから、当社の持ち分として最大3,180ドルまでの範囲となっています。

リリースで開示した通り、LTVは51.7%から81.9%の範囲です。おそらく注目すべきは、最も高いLTVが、実は最も低い融資額に対して適用されている点です。それは1,510万ドルのクレジットです。より具体的に申し上げますと、物件はニュージャージー、コネチカット、メリーランド、そしてフロリダにあります。

フレディ・ストリックランド

わかりました。非常に助かります。ありがとうございます。話題を変えて手数料について、ガイダンスに触れたいと思います。

四半期のランレート・ガイダンスをかなり大幅に上回る結果となりましたが、通期の見通しは据え置かれました。非経常的な収益や季節性によって、第1四半期から手数料がかなり大幅に減少すると予想すべきでしょうか、それとも、さらなる上振れの可能性がありますでしょうか？

トーマス・ライオンズ

はい、それは一部の勘定科目におけるボラティリティを認識した上でのものと考えています。その要因の一部はBOLI（銀行所有生命保険）収益です。保険事業にはある程度の季節性があることが予想されますが、それがある程度相殺されるよう、年間を通じてウェルス・マネジメント収益も継続的に改善していくものと見込んでいます。

フレディ・ストリックランド

わかりました。

トーマス・ライオンズ

つまり――

トニー・ラボゼッタ

SBAも同様です。それは確実なものになるでしょう。

トーマス・ライオンズ

ええ。それはある程度追跡可能なもう一つの項目ですが、ご存知のように、プロダクション（ローン実行額）や、いかなる時点における売却益マージンがどうであるかに依存します。その2,850万ドルの平均値には、多少の保守的な見積もりが含まれている可能性があります。

フレディ・ストリックランド

了解しました。ローン・ディスカウントのアクリーション（加速度的増加）の見通しについて、もう一つだけ手短に伺ってもよろしいでしょうか。今四半期はかなり減少したように見受けられますが、今後1、2四半期の見通しはどのようにお考えでしょうか。

トーマス・ライオンズ

今四半期は完済（ペイオフ）が大幅に減少しましたが、これは資産を保有し続けるという意味で、実のところ我々としては好ましいことです。コア・マージンの3ベーシスポイントの拡大を見込んでおよそ3.07%とし、年内の残りの期間についても引き続き3.40%〜3.45%の範囲のマージンを予想しているとすれば、その差分は購入会計によるアクリーションとなります。

フレディ・ストリックランド

了解しました。質問にお答えいただきありがとうございます。

トーマス・ライオンズ

どうもありがとうございます。

オペレーター

次のご質問は、KBWのTim Switzer様からいただきます。

ティム・スウィッツァー

おはようございます。質問にお答えいただきありがとうございます。

トーマス・ライオンズ

おはようございます。

ティム・スウィッツァー

NIM（純金利マージン）に関する先ほどのご発言について、非常に手短な追加質問です。FRBの利下げが、必ずしも2026年の数値ではなく、おそらく2027年の数値にどのように影響するかについてお話しいただけますか？もし1、2回の利下げが行われた場合、それは将来的に利益にプラスとなるのでしょうか？

トーマス・ライオンズ

はい、そうなります、ティム。前四半期にお話しした内容と同様に、利下げ1回につき、現在のバランスシートにおいて我々に約2〜3ベーシス・ポイントのメリットがあると考えています。

ティム・スウィッツァー

わかりました、ありがとうございます。ローン・バックログのリプライシングについてですが、今後1年ほどの間、かなりの額のローンがあるとお聞きしています。その規模がどの程度か、また、新しい利回りと旧来の利回りの差（ギャップ）がどの程度あるのか、最新状況を教えていただけますか？

トーマス・ライオンズ

マイク、何か補足はありますか？

マイケル・A・ペリト

はい。ティム、その差については、ローン・パイプラインは約6.25%弱となっています。一般的に、まだ5%台半ばで満期を迎えるローンが残っています。そこに若干の上昇が見られます。

NIMへのメリットについては、12ヶ月間で2〜3ベーシス・ポイント程度と見ています。正確なリプライシングによる金額については、トムが把握しているかもしれません。

トーマス・ライオンズ

それがマージンへの全体的な影響です。

トニー・ラボゼッタ

ローン・ポートフォリオ総額は約50億ドルです。そのうち、メリットを享受できるのは60%に過ぎないとおっしゃるでしょう。というのも、残りの40%はレイクランド関連のポートフォリオだからです。

ティム・スウィッツァー

了解しました。わかりました。わずかなメリットですね。私からはこれが最後です。

コアシステムのアップグレード（確かFISのものだったと思いますが）によってもたらされる、いくつかのメリットや新しい機能について説明していただけますか？例えば、それが可能にする新しい製品などはありますか？

トニー・ラボゼッタ

はい。概略としては、情報のデータフローという観点において、貸付領域における堅牢性をより高めることができます。支店開設や口座開設のアクティビティは、より迅速かつ堅牢なものになるでしょう。これらは私たちが期待していることの一部です。

また、APIを通じて他のアプリケーションを、より効率的に接続できる基盤を構築することにもなります。IBSは、多くのバーティカル（垂直市場）を持つ、いわゆるより複雑な商業銀行にとって、より機能的なものになります。現在の基盤では一部のメリットを十分に享受できていなかった、そのような銀行にとってです。

ティム・スウィッツァー

わかりました。ありがとうございます。

トニー・ラボゼッタ

どういたしまして。

オペレーター

次のご質問は、レイモンド・ジェームズのスティーブ・モス様からです。

スティーブ・モス

皆さん、おはようございます。

トニー・ラボゼッタ

おはよう、スティーブ。

スティーブ・モス

まずはお礼から始めさせてください。おはようございます。融資のパイプラインは好調に見えますが、経済的な不確実性が成約率（プル・スルー）にどのように影響するとお考えか、少し気になっています。貸出残高の見通し（ガイダンス）を引き上げていないことは承知していますが、それらの事象についてどのように考えていらっしゃいますか？

トニー・ラボゼッタ

では、そこから始めます。つまり、我々のパイプライン、プルスルー（成約率）、コミットメントを見ていますが、それらは良好に見えます。ガイダンスは引き続き妥当であると考えています。繰上返済や市場環境次第では、ガイダンスを上回る可能性もあります。

現在、地政学的な状況を鑑みても、皆様に提示したガイダンスに影響を与えるようなものは何も見当たりません。引き続き自信を持っています。繰上返済の状況によって、ガイダンスを上回るか、あるいはそれに近づくかが決まります。

トーマス・ライオンズ

はい。スティーブ、私のコメントでも少し触れましたが、プルスルー調整後のパイプラインも約19億ドルです。計算してみれば分かりますが、プルスルー率は約60%から61%になると予想しています。パイプラインの内訳については、約47%が商業用不動産（CRE）とマルチファミリーです。

商業貸付のC&I（商業・産業向け）成長率は約49%で、残りはコンシューマー（個人向け）です。それはわずか4%です。

トニー・ラボゼッタ

スティーブ、もう一つの側面を付け加えさせてください。これはプロヴィデントにとって非常に良いダイナミクスです。なぜなら、あなたが目にしているのは、その分布が非常に多様であるということです。我々が特段の対策を講じず、単にCREローンの目標を達成するだけでも、資本蓄積と、C&I、スペシャリティ・レンディング、ミドルマーケットといった他の勘定への分散により、CRE比率は低下していくことが見込まれます。

これは我々の戦略的焦点であり、ここで実現している非常に良好なダイナミクスです。

スティーブ・モス

なるほど。承知いたしました。詳細なご説明に感謝いたします。預金面について、最近の競合状況についてどのような状況にあるか、また、資金調達コストの動向をどのように感じているかについて伺わせてください。

トニー・ラボゼッタ

競争は、ここ数四半期で見られるよりも激化していると言えるでしょう。預金面だけでなく、貸付面でも厳しくなっていると感じています。スプレッドは縮小しており、預金プログラムにおいて、手数料の免除や特定のシナリオでの免除、価格設定といった、クリエイティブな構造が見られます。我々もそれに対応しています。

我々には我々の手法があります。コンシューマー部門やスモールビジネス部門では良好なダイナミクスが見られます。自治体向けについては、第2四半期に向けていくつか良好なRFP（提案依頼書）が控えているため、フローは今現在は（停滞していても）良好なダイナミクスを見せていると考えています。

トニー・ラボゼッタ

我々の焦点は、リージョナル・チームとTM（トレジャリー・マネジメント）チームをより拡大し、その領域でより大きなスケールを獲得することです。見通しについては自信を持っていますが、ご質問の競争については、ここしばらくの間で見たこともないほど強まっています。

スティーブ・モス

わかりました。では、引当金についてですが、CECL（現行予想信用損失）の減少に伴い、これは一時的な調整と考えるべきでしょうか、それとも、この引当金が今後どのようになるかについて、どのようにお考えでしょうか？

トーマス・ライオンズ

スティーブ・モスさんご存知の通り、その多くは今後の予測に依存します。世界情勢のマクロイベントを考慮すると、その予測が継続的に大幅に改善することはないと考えています。その大きな要因の一つは、特定引当金の減少でもありました。今四半期は、損失を最小限に抑え、回収において非常に強力な四半期となりました。

ネット・チャージオフは310万ドルでした。そのうち約250万ドルは以前に引当済みであったため、それらの引当金を補充する必要はありません。特定された残りの減損ローンにおける特定引当金は限定的です。次四半期におけるこれら多くの債権の回収の見通しについては、非常に前向きに捉えています。

ポートフォリオ全体として、多額の損失が含まれているとは見ていません。

トーマス・ライオンズ

建設ローンが少し減少したことで、ポートフォリオ構成に若干の改善が見られました。そのため、プールされた引当金の必要額も減少しました。はい、以上です。全体として、繰り返しますが、我々に60ベーシスポイントの費用が発生しますが、我々のアンダーライティングの質と、今後の資産の質については、非常に強い自信を持っています。

スティーブ・モス

了解しました。ありがとうございます。シニアハウジングに関するクレジットについて、最後にもう一点だけフォローアップさせてください。それらの不履行債権には相互担保（クロス・コラテラリゼーション）が設定されていますか？ また、もし差し支えなければ、加重平均LTVは分かりますでしょうか？

トーマス・ライオンズ

相互担保は設定されていません。デラウェア法定信託（Delaware Statutory Trust）に基づいています。具体的なLTVについてはリリースに記載されています。32.9%から、最小額のクレジットについては81.9%にまで及びます。

トニー・ラボゼッタ

あの、単に……

スティーブ・モス

はい

トニー・ラボゼッタ

……もう少し詳細をお話ししておきたいと思います。報告書（ライトアップ）では見落とされてしまうかもしれない点なのですが。先ほど言及したこれらのローンが不履行資産（NPA）となったのは、キャッシュフローの問題でもなければ、保有主体の破産によって支払いが停止する事態を招いたこと以外に理由はありません。だからこそ、我々はこれらの最終的な解決について確信を持っています。

なぜなら、キャッシュフローは維持されており、LTVも強力であり、あとは破産手続きが進んで完了するのを待つ必要があるだけだからです。我々としては、損失を最小限に抑えるか、あるいは全く発生させずに、今年度中に解決できると考えています。断定的に「絶対に（損失は）ない」と言うのは難しいですが、ポジティブな解決になると考えています。

スティーブ・モス

わかりました、素晴らしいです。詳細なご説明をありがとうございました。皆様、ありがとうございました。

トーマス・ライオンズ

ありがとうございました。

トニー・ラボゼッタ

ありがとうございます。

オペレーター

次のご質問は、Stonegate Capital PartnersのDavid Storms様より承ります。

デビッド・ストームズ

おはようございます。ご質問をお受けいただきありがとうございます。

トニー・ラボゼッタ

おはようございます。

デビッド・ストームズ

おはようございます。まずは純金利収益について伺いたいと思います。事前説明の中で、保険部門とその他の事業部門の間で一定の連携があり、それが保険事業の成長を促進する一助となっているとの言及がありました。今後、ここでさらなる統合や連携の余地はどの程度あるのでしょうか。

また、それはウェルス部門にもどの程度適用可能でしょうか。

トニー・ラボゼッタ

聞こえました。少し音が小さかった（聞き取りにくかった）ようです。

トーマス・ライオンズ

保険・ウェルス部門とリテール部門の間の連携について――

トニー・ラボゼッタ

ああ、わかりました。

トーマス・ライオンズ

そこにどのようなアップサイドがあるのか。

トニー・ラボゼッタ

私が目にしているのは、非常に大きなモメンタムです。保険事業が成長している理由の一部は、商業銀行やBeacon、そして組織のリテール部門と継続的に連携しているダイナミクスにあると考えています。彼らは非常に統合された形で協調的に取り組んでいます。私たちはより多くの動きを目にしています。

彼らは紹介（リファラル）を追跡しています。今やそれは、銀行にとってある種、自然なものになっています。インセンティブによって強制する必要はありません。人々は、それが顧客基盤に対して創出する価値を理解しているからこそ、それを行っているのです。

保険事業がどこまで成長できるかには終わりがないため、私の視点からは見ていて非常に興味深いです。

トニー・ラボゼッタ

実際、私たちが交わしている会話は、そのビジネスを扱えるように、人員を増強し続け、労働力を確保していくことについてです。銀行内には、まだ横断的に紹介できるビジネスが多く残っていますし、Beacon側でも同様のことが起きています。今四半期において、私たちはポジティブなフローを目にしましたし、銀行や保険からBeaconへの良好な紹介のダイナミクスも見られました。こうした動きにより、そのモメンタムはさらに加速していくと考えています。

Beacon側でなすべきことは、これらのクロス・リファラルが入ってきた際に対応できるよう、販売力を構築し続けることです。

トニー・ラボゼッタ

報告書で記述した通り、それは非常に差別化された収益源であり、今後も構築し続けていけるものだと考えています。チームはその件に関して素晴らしい仕事をしてくれています。

デビッド・ストームズ

承知いたしました。非常に助かります。ありがとうございます。私からもう一点。

御社の主要な目標は強力なオーガニック成長であると承知していますが、効率性比率について考えますと、現在しばらく50%台前半で推移しています。これをさらに引き下げていく意欲や能力はどの程度ありますか？これらの主要なアップデートのいずれかが、それに大きな影響を与えることはありますか？効率性比率に関する考えをお聞かせください。

トニー・ラボゼッタ

私から始めます。私たちは常に業務効率の向上を図っています。現在の効率性比率をご覧いただければ分かりますが、真に説明が必要なのは、ここ数四半期にわたりインフラストラクチャのテクノロジーに対してどれほどの投資を行ってきたかという点です。それはランレート（継続的な収益・費用水準）に含まれています。

これまでに行った投資の一部から、収益源が流入してきているのを実感しています。その点において、効率性比率を下げることができます。今後も支店最適化戦略を継続しますし、効率化のためのテクノロジー側のツールについても検討し続けます。

トニー・ラボゼッタ

将来的には、実行のためにさらなる人材への投資を続けることよりも、「より少ないリソースでより多くの成果を上げる（doing more with less）」という観点で我々を見ていただきたいと考えています。効率性比率は低下し続けると予想しています。ただし、のこぎり歯状（上下に変動する形）になるでしょう。私たちの見方としては、ポジティブなオペレーティング・レバレッジによって比率は低下し、その後投資によって一時的に上昇し、再びポジティブなオペレーティング・レバレッジを得ることで低下するというサイクルです。

新しいシステムは、フローにおける効率性の面、つまり自動化されたオンボーディングや決済（クロージング）への移行において、間違いなく寄与するでしょう。将来的な状況として、そうした多くの要素を目にすることになります。

デビッド・ストームズ

承知いたしました。ご回答いただきありがとうございました。

トーマス・ライオンズ

Kerry、次の質問に移る前に、Steveへの最後の質問への回答ですが、4物件の加重平均LTVは53%です。ありがとうございます。

トニー・ラボゼッタ

それらは相互担保には入っていません。

トーマス・ライオンズ

はい、単に物件の規模を把握していただくために。

オペレーター

最後の質問は、Piper SandlerのManuel Navas様からです。

マヌエル・ナバス

おはようございます。今後の自社株買いのペースと、第2四半期の貸出増がそれにどのように影響するかについて、改めてお聞かせいただけますか？「オポチュニスティック（機を捉えたもの）」とおっしゃっていますが、具体的にどのような価格水準であれば、買い入れを行うのでしょうか？

トーマス・ライオンズ

ペースは市場環境と、我々の成長に対する予測に左右されると考えています。パイプライン率に大幅な上昇が見られた通りです。機が熟した際には、市場環境を活用し続けられるだけの十分な資本と十分な資本形成能力があると確信しています。特定の価格を定義したくはありません。

我々は、それによる益を最大レベルで3%台前半の範囲に留めるよう努めています。繰り返しますが、資産創出と資本形成に関するその時点での見解に真に依存するため、あまり狭義に定義したくはありません。

マヌエル・ナバス

現在の事業エリアの周辺地域において、人材を採用したりオフィスを設置したりした場所と、それらのこれまでの成長の推移についてアップデートをいただけますか？

トニー・ラボゼッタ

はい。ウェストチェスター市場で人材を確保しました。ペンシルベニア州のメインライン、フィラデルフィア周辺でも人材を確保しています。成長戦略の一環として、チェリー・ヒル地域にも人材を投入しており、これは貸出だけでなく預金獲得も目的としています。

また、それらの市場に浸透できるよう、保険やウェルス・マネジメントといった一部のビジネスパートナーも現地へ移動させています。これらは、私が挙げたエリアのほんの一部に過ぎません。明らかに、我々の戦略計画は、さらなる拡大に向けた検討を継続していくことです。

マヌエル・ナバス

それは素晴らしいですね。ありがとうございます。

オペレーター

現時点でこれ以上の質問はございません。締めのご挨拶のために、進行をTony Labozzettaにお戻しいたします。

トニー・ラボゼッタ

本日は電話会議へのご参加、ならびにご質問をいただきありがとうございました。終了する前に、トム・ライオンズ氏を称えたいと思います。これが彼の最後の公式な決算電話会議となります。トムは明らかにここでの偉大な人物であり、プロヴィデントのために非常に多くのことをしてくれました。

あなたは素晴らしいパートナーでした。私自身はもちろん、銀行のすべての同僚が、彼がいなくなることを寂しく思うに違いありません。ありがとう、トム。

トーマス・ライオンズ

ありがとう、トニー。

トニー・ラボゼッタ

また近いうちにお話しできることを楽しみにしています。ありがとうございました。

オペレーター

ご参加ありがとうございました。以上をもちまして、本日のカンファレンスを終了いたします。これにて回線をお切りください。