オペレーター

おはようございます。PHINIAの2026年度第1四半期決算電話会議へようこそ。本日進行を務めますFranceです。バックグラウンドノイズを防ぐため、すべての回線はミュートに設定されています。

発言の後に質疑応答セッションを行います。この時間中に質問をしたい場合は、電話のキーパッドで星印の1を押してください。質問を取り消したい場合は、再度星印の1を押してください。ありがとうございます。

それでは、Kellen Ferris、IR責任者にマイクをお渡しします。

ケレン・フェリス

ありがとうございます。皆様、おはようございます。ご参加いただきありがとうございます。本日の電話会議資料は今朝発行されており、発言の中で参照するスライドデッキを含め、PHINIAのインベスター・リレーションズ（IR）ウェブサイトでご覧いただけます。

また、本会議はウェブキャストでも配信しております。本日は、CEOのBrady EricsonとCFOのChris Groppが参加しております。

ケレン・フェリス

本会議では、経営陣の現在の予測に基づく将来予想に関する記述を行いますが、これらはリスクおよび不確実性を伴います。実際の業績は、SEC（米国証券取引委員会）への提出書類に記載されているものを含め、様々な要因により、これらの記述とは大きく異なる可能性があります。リスナーの皆様におかれましては、かかる将来予想に関する記述に過度に依拠しないようご注意ください。それでは、Bradyに代わります。

ブレイディ・エリクソン

Kellen、ありがとう。そして皆様、今朝はご参加いただきありがとうございます。まず第1四半期のハイライトから始め、戦略について概括的に説明します。Chrisが第1四半期の業績の詳細と、2026年度の財務見通しについて説明します。

その後、質疑応答に移ります。第1四半期は、燃料システム（Fuel Systems）とアフターマーケット（Aftermarket）の両部門で堅調な収益成長が見られたことなど、概ね予想通りの展開となり、通期ガイダンスの達成に向けて順調に進んでいます。同時に、配当の支払いや自社株買いを行いながら、健全なバランスシートを維持しました。

ブレイディ・エリクソン

環境は急速に変化し続けていますが、当社のチームは事業を適切に管理しており、長期的な基盤を強化する結果を出しています。地域、顧客、エンドマーケット、および製品における当社の多角化は、特定の地域やセグメントにおける変動を相殺するのに役立っています。それでは、スライド5の第1四半期業績に移ります。第1四半期において、PHINIAは混迷するマクロ環境においても、引き続き回復力を示しました。

ブレイディ・エリクソン

主要なエンドマーケットにおける需要状況は、持続的なリプレイスサイクルのファンダメンタルズと、商用車業界におけるいくつかの心強い兆しに支えられ、堅調に推移しました。同時に、関税の変動、物流の混乱、地域的な生産の変動を含む、継続的な地政学的リスクおよび貿易関連の不確実性に対処してきました。当社は、強力な業務執行と規律あるコスト管理によって、これらの課題に取り組んでいます。4四半期連続で、アフターマーケットと燃料システムの両セグメントにおいて前年同期比の成長を達成しました。

ブレイディ・エリクソン

当四半期の総純売上高は8億7,800万ドルで、前年同期比10.3%増となりました。為替（FX）の影響およびSEMの寄与を除いた売上高は3.6%増でした。当四半期の調整後EBITDAは1億1,500万ドル（前年同期比1,200万ドル増）、マージンは13.1%でした。セグメント全体の調整後営業利益は1億700万ドルで、マージンは12.2%でした。

燃料システム・セグメントは、売上高5億4,900万ドル（12%増）、調整後営業利益率9.3%と、力強い四半期となりました。アフターマーケット・セグメントは、売上高3億2,900万ドル（7.5%増）、調整後営業利益率17%でした。

ブレイディ・エリクソン

非営業項目を除く調整後希薄化後1株当たり利益は、当四半期は1.29ドルで、前年同期の0.94ドルと比較して前年同期比37%増となりました。最後に、バランスシートについてコメントします。PHINIAは引き続き財務の安定性と一貫性を示しています。当四半期末の現金残高は3億2,800万ドル、総流動性は8億800万ドルでした。

純レバレッジ比率は1.4倍であり、目標とする1.5倍に近づいています。自社株買いと配当の形で、株主に6,700万ドルを還元しました。

ブレイディ・エリクソン

当社のバランスシートは、将来の成長イニシアチブを支援し、株主還元を行うための財務的な柔軟性を提供します。当四半期中、当社はニューヨークでインベスター・デーを成功裏に開催しました。歴史的な吹雪の2日後の開催となり、後から振り返れば、投資家が真にコミットしているかどうかを試す宇宙（天）の仕掛けだったのかもしれません。投資家の方々は足を運んでくれました。

私たちも同様です。当社は、製品の多様性、ビジネスモデル、そして長期的な成長見通しを披露することができました。30カ国から200名を超えるライブ視聴者が参加しました。

ブレイディ・エリクソン

総じて、当社にとって素晴らしい経験となり、このような素晴らしい初回のインベスター・デーを実現するために協力してくださったすべての方々に感謝いたします。要約すると、外部環境は進化し続けていますが、当社はコントロール可能な事柄に引き続き注力しています。第1四半期の業績は、幅広い地域、顧客、エンドマーケット、および製品を提供することで、急速に変化するグローバル環境における当社のビジネスの耐久性とレジリエンスを強調しました。スライド6に移ります。

新規ビジネスに関しては好調な四半期となり、これは複数の面における継続的な進展を反映しています。

ブレイディ・エリクソン

重要な点として、当社は既存顧客との取引を拡大し続ける一方で新規顧客も獲得しており、当社のいくつかの新しい分野において、実際の牽引力が見え始めています。航空宇宙・防衛は、段階的にビジネスを獲得し、顧客とのプレゼンスを構築している分野です。最近の受注は、当社の提供価値の強さ、ならびに同一の製造・人的資本を活用して隣接市場で競合し勝利する能力、そして重要な長期的な成長機会を浮き彫りにしています。当四半期中、無人航空ドローン向けに、新規顧客から新しいプログラムを受注しました。

ブレイディ・エリクソン

このプログラムは、当社のGDIインジェクター技術を活用してドローンエンジンに動力を供給するものです。これは、これらの航空宇宙・防衛市場における当社の高度な推進ソリューションの能力向上を強調しています。当社の能力がこの新しい市場での成功につながっていることは心強く、今後もさらなる発表があることを期待しています。今四半期は、燃料システムおよびアフターマーケット・チャネル全体で注目すべき受注があり、顧客の信頼、技術の差別化、および顧客にプレミアムなソリューションを提供するPHINIAの能力を強化しました。

ブレイディ・エリクソン

先ほど強調した航空宇宙・防衛の受注に加え、当四半期の注目すべき燃料システムの受注には、世界的な主要OEMとの圧縮天然ガス（CNG）燃料レール・アセンブリが含まれており、インドにおける主要な代替燃料プログラムの受注としては3四半期連続となります。また、主要な中国OEMとの直噴燃料レール・アセンブリは、デュアル燃料噴射V8エンジンを搭載した高級SUVプラットフォームをサポートするものです。次にスライド7に移ります。当社のアフターマーケット事業は、引き続き堅実な業績への安定かつ信頼できる貢献要素となっています。

ブレイディ・エリクソン

車両の老朽化と車両保有台数の増加により、一貫した需要が見られます。車両の路上走行期間が長くなるにつれ、当社は世界中の顧客に対し、彼らが日々依存している高品質な部品とサービスを提供できる有利な立場にあります。当社の強力で認知度の高いブランド、広範かつ継続的に拡大する製品ラインナップ、そしてカスタマーサービスへの注力は、より深い関係を構築し、新たな機会を獲得する助けとなっています。最近の受注は多様な地域にわたっており、独立系アフターマーケットにおける当社の地位をさらに強化しています。

ブレイディ・エリクソン

当四半期中のいくつかの注目すべき受注には、米州の主要な倉庫ディストリビューターに対し、ステアリング、サスペンション、および車両用エレクトロニクスを追加することで製品ポートフォリオを拡大したことが含まれます。また、欧州での2社の新規顧客獲得、およびアジア太平洋地域におけるプロパルジョン・アグノスティック（推進方式不問）プログラムの拡大も含まれます。世界的な商用車（オンハイウェイおよびオフハイウェイ）OEMとのスターター・プログラムの更新により、ヘビーデューティーおよび長距離輸送用途向けのスターターを供給するという、当社の長年のプレゼンスを強化しました。

ブレイディ・エリクソン

これらの受注は、既存の人的および製造資本を活用することで、より成長性の高いエンドマーケットへとシームレスに多角化していくための、当社の継続的な進展を示しています。次にスライド8に移ります。これはインベスター・デーの資料からのもので、地域、顧客、およびエンドマーケットにおける当社の事業の多角化を示すものです。オフハイウェイ、産業用、およびその他（航空宇宙・防衛および発電を含む）は、当社の最も急速に成長しているエンドマーケットであり、次いでサービスが続きます。

当社は、これら両方のエンドマーケットが、今後数年間で当社の事業全体においてより大きな割合を占めるようになると予想しています。

ブレイディ・エリクソン

顧客の地域的な多様化も当社にとって有益でした。インドにおける天然ガス燃料噴射装置の多数の受注を強調してきましたし、中国のOEMとは強固な関係を築いています。中国の売上の約80%は現地のOEM向けであり、彼らが世界的な市場シェア拡大を目指す中で当社を有利な立場に置いており、これは当社にとって追い風になると予想しています。以前の電話会議でも強調した通り、世界のいくつかの地域では、以前の予想ほど急速に電動化へ移行していません。

ブレイディ・エリクソン

南米やインドのような一部の市場では、バッテリー電気自動車に完全に移行するのではなく、エタノール、天然ガス、および代替燃料に注力しています。インベスター・デーで共有した通り、当社は事業のさらなる多様化に加え、長期的な高成長市場への移行が進むと考えています。次に、スライド9の資本配分に移ります。資本配分に関する考え方に変更はありません。

ブレイディ・エリクソン

当社は規律を保ち、バランスの取れた状態を維持し、自律的な成長と、競争力を強化し長期的な機会を拡大する戦略的な機会の両方を通じて、長期的な成長を支えるために事業への投資を継続しています。同時に、健全なバランスシートを維持し、配当および自己株式取得を通じて株主にキャッシュを還元することにコミットしています。このアプローチは、当社の強固な財務状況、今後の道のりに対する自信、そして長期的な価値創造への注点を反映したものです。

ブレイディ・エリクソン

当四半期中、当社は約5,600万ドル相当の自社株買いを実施し、1,100万ドルの配当を支払いました。現在の自己株式取得枠には2億5,800万ドルが残っています。2023年7月のスピンオフから今年第1四半期までに、当社は4億9,200万ドル相当の自社株買いを実施しており、これは当初の発行済株式数の約23%に相当し、1億2,000万ドルの配当を支払いました。合計で、2023年7月以来、自社株買いと配当を通じて6億ドル以上を株主に還元してきました。

ブレイディ・エリクソン

これらすべてを、純レバレッジを目標値未満に抑え、強固な流動性を維持し、事業の成長への資金提供を継続しながら達成しました。それでは、財務結果の詳細と2026年の見通しについて説明するために、クリスにマイクを渡します。

クリス・グロップ

ありがとう、Brady。今朝はご参加いただきありがとうございます。念のため、私が説明するすべての非GAAP財務指標の調整（リコンシリエーション）については、本日のプレスリリースおよびプレゼンテーション資料に記載されており、どちらも当社のウェブサイトでご確認いただけます。第1四半期において、当社は予想通りの実績を達成しました。

これは、当社の多角化されたポートフォリオの強みと、オペレーショナル・ディシプリンの恩恵の両方を反映したものです。詳細については、プレゼンテーションのスライド10および11に記載されていますが、第1四半期の売上高と調整後EBITDAの内訳（ブリッジ）について説明します。

クリス・グロップ

具体的には、当四半期の純売上高は8億7,800万ドルで、前年同期比10.3%増となりました。2025年度第1四半期と比較すると、ユーロ、人民元、英ポンド、ブラジルレアルが米ドルに対して強含んだことにより、3,900万ドルの好影響を受けた為替差益により、トップラインは4.9%増加しました。米州およびアジアでの売上増が欧州での売上の横ばいを相殺したことにより、ボリュームおよびミックスから1,700万ドル、すなわち2.1%のプラスの寄与がありました。また、当四半期の売上は1,200万ドルの関税回収の恩恵を受けたほか、SEMが1,400万ドルの売上に寄与しました。

クリス・グロップ

為替の影響およびSEMの寄与を除くと、当四半期の売上高は3.6%増でした。次にスライド11のブリッジに移ります。当四半期の調整後EBITDAは1億1,500万ドルで、マージンは13.1%でした。これは前年同期比で1,200万ドルの増加、マージンでは20ベーシスポイントの増加を表しています。

サプライヤーによる節減およびコスト管理策が600万ドルの追い風となりました。純関税転嫁額は300万ドルでした。ボリューム、ミックス、SEM、およびその他すべての変動が、前年同期比でさらに300万ドルの寄与となりました。各セグメントおよび機能のオペレーショナル・パフォーマンスは堅調であり、当社の高い期待に沿ったものでした。

クリス・グロップ

当社は、規律ある資本配分戦略を効果的に実行し続けており、株主への大幅なキャッシュ還元と、戦略的な利益増益をもたらすM&Aの可能性との間で、うまくバランスを取ることに成功しています。四半期末の現金及び現金同等物は3億2,800万ドルであり、クレジット・ファシリティに基づく利用可能枠は約5億ドルであったため、結果としての流動性は8億1,800万ドルとなりました。当社の強力なキャッシュ創出により、現金配当および自社株買いを通じた株主への資本還元を継続することができました。

クリス・グロップ

1月、当社の取締役会は四半期配当と自社株買いプログラムの両方の増額を承認し、当社の規律ある資本配分アプローチに対する自信を再確認しました。営業活動によるキャッシュフローは5,300万ドルで、2025年度第1四半期と比較して1,300万ドルの増加となりました。調整後フリー・キャッシュフローは2,200万ドルとなり、単独会社となって以来、最高の第1四半期となりました。設備投資は3.6%で目標の4%を下回り、当四半期における運転資本の効率的な活用も実現しました。

クリス・グロップ

自社株買いと配当が当社の主な資本使途であり、当四半期における株主への還元額は、それぞれ5,600万ドルと1,100万ドルとなりました。当社は、将来の資本配分の優先事項を支えるための強力なフリー・キャッシュフローを創出する能力に引き続き自信を持っています。製品、ソリューション、サービスにおけるポートフォリオの拡大と、健全なバランスシートを組み合わせることで、長期的な持続可能かつ収益性の高い成長を実現し、株主価値を創造することに焦点を当てた規律ある資本投下を継続していくことができます。

クリス・グロップ

次に、2026年度の見通しについてコメントするため、スライド12に移ります。当年度は堅調なスタートを切っており、今年初めに発表した通期ガイダンスを改めて提示いたします。具体的には、売上高見通し範囲である35億ドルから37億ドルの中心値において、為替の影響を含め、純売上高は一桁台半ばの増加を見込んでいます。為替の影響を除いた場合、成長率は一桁台前半となる見込みです。

調整後EBITDAは4億8,500万ドルから5億2,500万ドル、EBITDAマージンは13.7%から14.3%となるようガイダンスを設定しています。

クリス・グロップ

当社は、事業が意義のあるフリー・キャッシュフローを創出し続けるための好位置にあると考えており、2026年度の調整後フリー・キャッシュフローの見通しは2億ドルから2億4,000万ドルです。調整後実効税率は30%から34%の範囲になると予想しています。全体として、業務効率を推進し、両セグメントにおける新たな成長領域を模索することで、2026年も引き続き強力な業績を達成できると考えています。念のため申し添えますが、当社の見通しには、当社の事業やテクニカルセンターに影響を与える可能性のある、最近または将来の政府の政策変更による潜在的な影響は含まれていません。

クリス・グロップ

これには、追加の関税、税制改革、あるいは当社の売上想定を増減させ、もしくはコスト構造を変化させる可能性のあるその他の政策などが含まれます。しかしながら、最近発行された通商拡大法232条（Section 232）に基づく関税の明確化に照らして、当社の関税における立場に重大な変更はないと考えています。また、現在、中東の紛争に関連した重大なサプライチェーンや収益の混乱も経験していません。

クリス・グロップ

今年度の残りの期間に向けて、当社は財務的な柔軟性を維持しつつ、コストの最適化や、現在の需要が存在する場所への供給の調整など、管理可能な要因を管理するために規律ある行動をとっています。PHINIAは、世界的な市場環境や変化を乗り切るための好位置におり、将来への投資を継続しながら、当社のニーズを満たすのに十分なキャッシュを創出する当社の事業運営能力に自信を持っています。本日の電話会議にご参加いただき、誠にありがとうございます。質疑応答を開始いたします。

オペレーター、質問用の回線を開けてください。

オペレーター

ありがとうございます。ただいまより質疑応答セッションを開始いたします。ご質問がある場合は、電話のキーパッドで「*（スター）」に続いて「1」を押してください。質問を求められた際、デバイスのスピーカーを通じてお聞きになっている場合は、質問時に大きめの声でお話しください。

念のため、ご質問は1件のみとし、追加の質問（フォローアップ）は最大2回までとしていただきますようお願いいたします。その後は、再度キュー（待機列）にお並びください。ありがとうございます。現在、Q&Aのリストを作成しておりますので、少々お待ちください。

ありがとうございます。最初の質問は、UBSのJoseph Spak様からです。どうぞ。

ジョセフ・スパーク

ありがとうございます。皆さん、おはようございます。クリス・グロップさん、まず最初に、プラスの販売量成長に対して、調整後EBITDAを押し下げたネガティブなミックスについて伺います。それが何によって引き起こされたのか、どのような製品によるものかなど、少し教えていただけますでしょうか。

アフターマーケットではなく燃料システムにおけるものだと推測していますが、その点について明確にしていただけますか。

クリス・グロップ

ジョー、はい。主に燃料システムに起因しており、立ち上げ中で、まだ本格的な増産段階に至っていないいくつかのプログラムに関連しています。ええと、彼は販売量とミックスについてのみ話していますが。はい、為替や関税もあります。

ええ、現在立ち上げ中のいくつかのプログラムがあります。それらはまだフルボリュームに達していません。主に欧州とアジア太平洋地域です。販売量とミックスは改善していく見込みですが、フル稼働に達するまでには1年ほどかかるでしょう。

これは解消されるはずです。我々にとって懸念事項ではありません。増産に伴い、これが問題になることは分かっていました。

ジョセフ・スパーク

なるほど。そのような軟調な推移は、今後数四半期は続くと予想すべきでしょうか。そのような見解でしょうか。

クリス・グロップ

おそらくあと1四半期ほどでしょうか。年が進むにつれて改善していきます。これは明らかに、自動車業界における年間の流れをご存知のように、最初は立ち上がり、徐々に軌道に乗り、第3四半期にフルボリュームに達します。年が進むにつれて良くなっていきます。

ジョセフ・スパーク

はい。ブレイディさん、商用車において「回復の兆し（green shoots）」があるとおっしゃいましたね。実際に、異なるエンドマーケットに対して見通しを修正されたのでしょうか？ それはあなたの見解に含まれていますか？ あるいは、もし状況が改善し始めた場合、それはさらなる上振れを示唆するものとなるのでしょうか？

ブレイディ・エリクソン

つまり、まだ年が始まったばかりではありますが、北米のトラック向け受注に関しては、受注残にポジティブな兆候が見られます。中国では、実際に商用車部門の売上がすでに上昇し始めています。初期の兆候はポジティブです。ご存知のように、商用車の予測は非常に後半に偏っていました。

少なくとも現時点では、それが近づいているポジティブな兆候が見え始めていることに手応えを感じており、下半期の受注状況が固まる今夏後半に、おそらく改めて評価を行うことになるでしょう。

クリス・グロップ

ええ、欧州とアジア太平洋地域で実際にそれが見られました。特に中国では、乗用車はわずかに減少しましたが、我々の商用車部門がそれを十分に補いました。欧州でも同様です。欧州では我々の業績はほぼ横ばいでしたが、商用車は実際には上昇していました。

ジョセフ・スパーク

わかりました。最後の質問です。昨年、IEEPA関連の関税としておおよそいくら支払ったか、また還付申請を行ったかどうかを教えていただけますか。もし還付を受ける場合、以前にそれを補填してくれた顧客に対して、払い戻す必要があるとお考えでしょうか。

ブレイディ・エリクソン

準備はいいですか？

クリス・グロップ

約4,000万ドルでした。

ブレイディ・エリクソン

3四半期合計で4,000万ドルです。その後、彼らは今後、他の関税によってそれを補填しているのだと思います。つまり、我々の予想では、それらのIEEPA関税の大部分は、それが確定次第、我々のOE顧客に転嫁されることになります。我々はすでに彼らと協議を進めています。

そうなれば、売上高には影響しますが、EBITDAには影響せず、マージンを押し上げることになります。EBITDA額への影響はありません。

ジョセフ・スパーク

わかりました。その還付については、すでに申請済みですか、それともまだ進行中のものですか？

ブレイディ・エリクソン

はい。ええ、つまり、まだその手続きを進めているところですので、一部は処理が始まり始めています。プロセスは遅くなるでしょう。

ジョセフ・スパーク

はい

ブレイディ・エリクソン

現金を受け取るまでは、何も計上しません。

ジョセフ・スパーク

わかりました、ありがとうございます。伝えておきます。

オペレーター

他にフォローアップの質問はありますか？はい。次の質問は、Northland Capital MarketsのBobby Brooks氏からです。どうぞ。

ブレイディ・エリクソン

Bobby、聞こえていますか？

オペレーター

もし、マイクがミュートになっていたら（ご確認ください）、Bobby。ありがとうございます。

ボビー・ブルックス

すみません、皆さん。技術的な問題がありました。はい、好調な四半期決算おめでとうございます。さて、最初に伺いたい質問は、ドローンエンジン向け燃料インジェクターの受注について記載されているのを拝見し、素晴らしいと感じた件についてです。

単に、第一に、それは特定のドローン企業でしょうか、それともドローンを製造している航空宇宙企業でしょうか？第二に、これは商用生産に入る製品なのでしょうか、それともまだ試験段階なのでしょうか？

ブレイディ・エリクソン

商用生産に入ります。ドローン自体も製造しているエンジンメーカー向けです。

ボビー・ブルックス

承知いたしました。

ブレイディ・エリクソン

防衛用途です。防衛用です。より大型の内燃機関です。

ボビー・ブルックス

承知いたしました。

ブレイディ・エリクソン

それはより大型のドローン向けです。

ボビー・ブルックス

了解しました。了解しました。それは現在、航空宇宙・防衛市場における3社目の顧客ということでしょうか？

ブレイディ・エリクソン

2社目の顧客で、4つ目のプログラムです。

ボビー・ブルックス

2社目の顧客で、4つ目のプログラムですね。承知いたしました。明確にしていただきありがとうございます。さて、SG&A（販売費及び一般管理費）が前期比で少し増加していますが、クリス、何がその要因となったのか、また、今後の見通しをどのように考えるべきかについて、もう少し詳しく説明していただけますか？

クリス・グロップ

その大部分は、通常の賞与や、今年発生しているその他のコスト、および一部の株式報酬によるものです。現在3年目にあたり、管理職層に適用される業績連動型株式報酬などの第3年目のトランシェが効いてくる時期です。これが最大の要因です。その加速はある程度止まり、今後は全体として横ばいで推移する見込みです。

また、ITコストについては若干減少しました。昨年発表した事業再編プログラムが効いてきており、IT構造領域においていくらか削減が見られています。それが（コスト増を）いくらか相殺しました。

ボビー・ブルックス

了解しました。今後は、横ばいか、あるいはわずかに減少すると考えて差し支えないでしょうか？

クリス・グロップ

ほぼ横ばいと言えるでしょう。

ブレイディ・エリクソン

ええ、つまり前期比で、第4四半期のコーポレートコストは29ドルだったと思います。SG&Aのことだけを話しているのですか、それともコーポレートコストのことですか？

ボビー・ブルックス

SG&Aについて、全体的な話です。

ブレイディ・エリクソン

はい。分かりました。

ボビー・ブルックス

前年同期比と言うべきでした、失礼しました。私からはこれが最後ですが、明らかに第1四半期に1,200万ドルの関税回収による利益が出ています。これについて、今後どのように考えておくべきでしょうか？利用可能なものはそれだけではなく、第2四半期まで続くのではないかと推測しています。どのように推移していくのか、その傾向を把握したいと考えています。

クリス・グロップ

確かに1,200万ドルの利益がありました。1,200万ドルの関税パススルーがありました。そのうち300万ドルは、昨年の費用に関連するものを回収したことによる、当期純利益へのプラスの影響でした。今後については、セクション232の変更があっても、四半期ベースで関税は概ね同じパススルーの範囲内になると見ています。

しかし、今後追い風になるとは考えていません。ほぼ横ばい、相殺される程度になるでしょう。

ブレイディ・エリクソン

ええ、前年同期比で見れば、ほぼ無視できるレベルということですね。

クリス・グロップ

はい。

ブレイディ・エリクソン

前年同期比の観点からは、それは見られないということですね。実際、第2四半期に入ると関税は重要ではなくなり、為替についても、前年と同様になると思います。もし主に170のデータであれば。

クリス・グロップ

ええ、その通りです。

ブレイディ・エリクソン

繰り返しますが、ここ3、4四半期にわたって我々が見てきたFX（為替）の恩恵は、実際には、我々が最初に出てきた時期である2022年と2023年のFXレートの水準に、ある種戻るような形となっています。1.15から1.20の範囲であれば、より正常な水準であると考えています。2024年に1.00から1.05まで実際に下落したのは、むしろ異常な状態でした。

ボビー・ブルックス

承知いたしました。理にかなっています。詳細な説明をいただきありがとうございます。ありがとうございます。

オペレーター

承知いたしました。次に進む前に、ご質問がある方は、電話のキーパッドで「＊1」を押して待機列に加わっていただくよう、皆様にお知らせいたします。質問を取り消したい場合は、再度「＊1」を押してください。ありがとうございます。

現時点では、これ以上の質問はございません。それでは、締め括りの言葉のために、Brady Ericsonに進行をお戻しいたします。よろしくお願いいたします。

ブレイディ・エリクソン

ありがとうございます。今年は、分散されたポートフォリオの恩恵、我々の規律ある実行力、そして我々がサービスを提供している市場の強さを反映し、堅調なスタートを切ることができました。非常にダイナミックな環境下において、一貫して堅調なパフォーマンスを維持してくれたチームの継続的なコミットメントと実行力に、心から感謝したいと思います。私たちは、長期的に、より強固なPHINIAを構築しながら、一貫した成長と収益性の実現に引き続き注力してまいります。

皆様、ありがとうございました。今朝はご参加いただきありがとうございました。それでは、良い一日をお過ごしください。

オペレーター

本日のカンファレンスにご参加いただき、ありがとうございました。以上をもちまして、本日の会議を終了いたします。参加者の皆様は、そのまま回線を切断していただいて結構です。ありがとうございました。