オペレーター

こんにちは、お待ちいただきありがとうございます。Remitlyの2026年度第1四半期決算電話会議へようこそ。現時点では、すべての参加者は聴取専用モードとなっております。スピーカーによるプレゼンテーションの後、質疑応答セッションを行います。

セッション中に質問をするには、電話機の「＊11」を押してください。その後、挙手したことを知らせる自動メッセージが流れます。質問を取り消す場合は、再度「＊11」を押してください。質疑応答セッション中にできるだけ多くの方に対応するため、各通話者による質問は1回のみとし、追加の質問（フォローアップ質問）は認められませんのでご了承ください。

なお、本日の会議は録音されております。それでは、本日の最初のスピーカーであるDavid Beckelにマイクをお渡しします。始めてください。

デイビッド・ベッケル

こんにちは。Remitlyの2026年度第1四半期決算電話会議にご参加いただきありがとうございます。本日の電話会議には、Remitlyの最高経営責任者（CEO）であるSebastian Gunningham、および最高財務責任者（CFO）のVikas Mehtaが同席しております。決算内容および経営陣による追加のコメントについては、ir.remitly.comでご確認いただける決算リリースおよびプレゼンテーション資料に記載されています。

なお、本電話会議は投資家向け情報（IR）ウェブサイトにて同時ウェブキャストされます。開始に先立ち、Remitlyの将来の財務成績や経営陣の予想および計画に関する記述を含むがこれらに限定されない、連邦証券法の意味における将来予測に関する記述を行うことをお伝えいたします。これらの記述は約束や保証ではなく、実際の結果がここで提示されたものと大きく異なる原因となり得るリスクや不確実性を内包しています。将来予測に関する記述に過度に依拠すべきではありません。

デイビッド・ベッケル

結果に影響を与える可能性のあるリスク要因の詳細については、決算リリースおよびSEC提出書類をご参照ください。皆様からのご質問への回答を含む、本電話会議で行われるあらゆる将来予測に関する記述は、本日時点の現在の予想に基づいており、Remitlyは、新たな展開等によるものか否かにかかわらず、法律で義務付けられている場合を除き、それらを更新または修正する義務を負いません。以下のプレゼンテーションには、非GAAP財務指標が含まれています。本電話会議では、非GAAP営業費用、調整後EBITDA、およびフリー・キャッシュ・フローに言及いたします。

非GAAP財務指標と、最も直接的に比較可能なGAAP指標との照合については、当社のウェブサイトのIRセクションで閲覧可能な、決算プレゼンテーションの付録にある決算プレスリリースをご覧ください。それでは、Sebastianにマイクを戻し、開始していただきます。

セバスチャン・ガンナム

皆様、第1四半期決算電話会議にご参加いただきありがとうございます。第1四半期は、Remitlyにとってまたしても異例の四半期となりました。収益と調整後EBITDAはともに過去最高を記録し、いずれも当社のガイダンス範囲の上限を上回りました。また、調整後EBITDAマージンと純利益についても、再び過去最高を記録しました。

調整後EBITDAは初めて1億ドルを超えました。これらの結果は、当社のビジネスにおける3つの持続的な特性を反映しています。第一に、回復力のあるビジネスモデルであり、これによりまたしてもシェアの獲得につながりました。第二に、新規事業および新規カテゴリーからの貢献の拡大です。

第三に、継続的な費用および資本配分の規律です。これら各々の持続的な特性は継続的に蓄積（コンパウンド）しており、持続的な長期成長、収益、利益、およびフリー・キャッシュ・フローを生み出す当社の能力に対し、大きな自信を与えてくれます。その自信は、今四半期における自社株買いのペースが約4倍に増加したことにも反映されています。

セバスチャン・ガンナム

本日は、私が最初の90日間で学んだことを振り返り、新しい製品やサービスを通じて顧客価値を提供する進化するアプローチについて議論し、成長と継続的な運営効率を推進するためにAIをどのように活用する計画であるかを詳しくお話ししたいと思います。CEOとしての最初の90日間、私はビジネスをより深く理解することに非常に注力してきました。当社のグローバル拠点のいくつかを訪問し、現地のチームと時間を共にし、製品、エンジニアリング、マーケティング、財務、およびオペレーションにわたる社内へのディープダイブ（詳細調査）を行いました。また、お客様と直接対話する時間を持ち、当社の製品の何に最も価値を感じていただいているのかを直接理解するように努めました。

非常に濃密な90日間でした。私の目標は明確でした。何が機能しているのか、何がより良く機能し得るのかを理解し、この素晴らしい企業を築き上げた人々や文化について、できる限り多くのことを学ぶことでした。

セバスチャン・ガンナム

また、私は、ビジネスの軌道を迅速に加速させるための、人材、製品、およびオペレーションに関する重要な変更もいくつか行いました。この「傾聴と学習」の期間を経て、明確な一連の運営上の優先事項が浮き彫りになりました。私はすでにそれらを実行に移し始めています。私たちは、オーナーシップ（当事者意識）と自律性を促進するために、より小さなチームに頼ります。

当社のコアとなる送金ビジネスと、より新しい成長イニシアチブを明確に区別し、それぞれがその成熟段階に応じて必要とされるスピード、集中力、および厳格さを持って運営できるようにします。私たちは、顧客のニーズから始めて、そこから逆算して製品を構築するという、規律あるアプローチを採用します。私たちは、あらゆる業務にAIを組み込み、スピードがデフォルト（標準）となるよう会社を設計しました。従業員やお客様との時間は、私が入社前にRemitlyについて信じていた3つのことを改めて裏付けるものとなりました。

第一に、その文化は真に独特であるということです。

セバスチャン・ガンナム

ここには使命感に満ちたエネルギーがあり、国境を越えてお金を移動させることは、特に歴史的に高い手数料を課され、十分なサービスを受けてこなかったコミュニティにとって、信頼性が高く、迅速で、公平であるべきだという真摯な信念があります。その文化を維持しているのは、それを担う人材の質です。私が訪問したすべての部門、すべての国において、このミッションに毎日真のエネルギーと配慮をもたらす、才能豊かで深く献身的な個人に出会いました。その文化と人々は真の競争資産であり、私はその両方を保護し、増幅させるつもりです。

第二に、当社の核となる強みである「信頼」、「ネットワークの広がり」、および「運営規模」により、当社はシェアを獲得し続け、お客様のクロスボーダーなニーズにより良く応えるためにサービスを拡大できる強力な立場にあります。お客様との対話を通じて、これらの要因の中で「信頼」が最も重要なものであることが再確認されました。

セバスチャン・ガンナム

お客様は、人生を変えるような出来事のために、家族を支えるために、医療費を支払うために、あるいは遠く離れた場所から未来を築くために、お金を送られているのです。お客様にとって、お金が信頼でき、迅速かつ公平に届くことを知ることは極めて重要です。もし問題が発生した場合、それを解決するために即座に対応できる24時間365日のグローバルな体制が整っていると知っていることが重要です。金融サービスがますます自動化・デジタル化されるにつれ、信頼の価値は低下するどころか、より高まっています。

当社の支払いネットワーク、優れたカスタマーサポート、およびコンプライアンス能力は、信頼と安全という優位性、すなわち、世界のあらゆる場所にいるお客様を保護し、当社のグローバルプラットフォームを強化する、持続的で模倣困難なエッジ（優位性）を生み出しています。第三に、AIとステーブルコインは、単なる漸進的なものではなく、当社の成長を加速させると信じています。信頼できる顧客関係、複雑な規制上の依存関係、および独自のネットワーク・インフラストラクチャを持つRemitlyのような企業は、AIの追い風の大きな受益者となるでしょう。

セバスチャン・ガンナム

会社は現在、私がこの新しく発見されたインテリジェンス（知見）を当社のビジネスに取り入れることに、いくぶん執着していることを知っています。後述するように、私たちはAIを最大限に活用して、スピードアップ、コスト削減、製品品質の向上、および製品開発期間の短縮を実現するために迅速に動いています。ステーブルコインは、万能な解決策ではなく、ターゲットを絞ったものであり、異なる種類の機会です。コストやスピードの面で明確な優位性があるコリドー（送金ルート）において、ステーブルコインは、為替コスト（FXコスト）を削減し、決済のスピードと効率を向上させ、お客様により良い結果をもたらすためのもう一つのツールとなります。

これを背景として、私が今後の機会をどのように考えているか、そしてなぜ私たちがまだその入り口に立ったばかりだと信じているのかについてお話しします。私がRemitlyに加わった際、新しいCEOとしてRemitlyの戦略を変更する予定があるかと問われました。答えは「いいえ」です。

セバスチャン・ガンナム

ビジョン、私たちがサービスを提供するお客様、そしてコスト、配送スピード、信頼への注力は正しいものです。これらが変わることはありません。私が異なる点は、ビジョンを達成し、戦略を実行するペースです。Remitlyが、より多様なクロスボーダー金融サービスの大型プロバイダーとなり、国際的に送金または受取を行う人々にとって最も重要なアプリになると確信しています。

その理由を説明するために、私が社内で使用しているフレームワークを共有させてください。私は私たちの機会を4x4のマトリックスとして考えています。一方の軸には4つの顧客カテゴリーを、もう一方の軸には、それらのお客様に価値を提供するための4つの主要な方法を置いています。4つのカテゴリーとは、1つ目は、不可欠な非選択的な理由で送金を行う確立された基盤である「コア送金者」です。

2つ目は、Remitlyにとって大きな未開拓シェアを持つ、急速に成長しているカテゴリーである「高価値の送金者」です。

セバスチャン・ガンナム

3つ目は「ビジネス」です。これは大規模かつサービスが不足しているカテゴリーであり、この顧客向けとしては非常に初期の機能セットであるにもかかわらず、急速なトラクション（手応え）が見られます。4番目のカテゴリーは「受取人」です。世界中でRemitlyを通じて送金を受け取っている3,000万人以上の人々であり、そのほとんどは現時点では送金者ではありません。

これらの各顧客に対し、送金、借入、支出、貯蓄を軸とした、広義の4つの製品提供カテゴリーをグループ化しています。4つの顧客カテゴリーと製品カテゴリーが交差する場所には、お客様がクロスボーダーでの金融生活を送るために必要な製品で、お客様にサービスを提供するための多くの独自の機会が存在します。各顧客カテゴリーと製品提供は、共通のインフラとデータを活用することで、規模の拡大に伴い複利的なメリットを生み出し、互いに強化し合います。

セバスチャン・ガンナム

コア送金は、今日の当社の収益の大部分を占めており、14年間の経験、ネットワークの深さ、最適化されたコスト構造、ならびに模倣が困難な信頼とスピードのDNAを活用して、すべての製品の基盤を構成しています。コア送金以外のすべては、成長を加速させるものと考えています。当社の借入、支出、貯蓄製品は、広範なクロスボーダーの金融ニーズに対応することで、送金を中心としたフライホイール（弾み車）を活性化させます。より完全な金融サービス体験は、結果としてロイヤリティの向上、送金量の増加をもたらし、当社の収益源を多様化させます。

このマトリックスは戦略の変更ではなく、投資家向け説明会（Investor Day）で提示した戦略の洗練です。これは実行のための設計図であり、優先順位付けのための規律ある視点を提供します。私たちは、機会が最も大きく、かつ最も明確な勝機（right to win）がある領域に深く注力していきます。

セバスチャン・ガンナム

現在の立ち位置を見ると、正直なところ、私たちはこれらの機会のほんの一部に取り組み始めたばかりです。コア送金から始め、当社の主要な短期的な機会のそれぞれにおける最近の進捗と取り組みについて、簡潔に報告します。コア送金においては、WhatsAppやChatGPTとの新規または拡張された統合を通じて配信機能を改善し、サービスを提供しているすべての地域でネットワークのリーチを深め、世界中のお客様に対する信頼性、スピード、およびアクセスの向上を図りました。受取側については、ラテンアメリカにおいて、コロンビア中央銀行が支援する即時決済インフラである「Bre-B」を統合し、エクアドルではBanco Bolivarianoを直接の銀行パートナーとして追加しました。

アジアでは、ミャンマーのKBZPay、バングラデシュのRocket、フィリピンのCoins.phを追加し、法定通貨およびステーブルコイン・ウォレットベースのほぼ即時の支払いを可能にすることで、数千万人のユーザーへのリーチを拡大しました。

セバスチャン・ガンナム

アフリカおよび中東では、アラブ首長国連邦（UAE）を含む新しい受取市場を立ち上げ、受取対象国は計170カ国となりました。送金側では、Discoverカードの受け入れを可能にし、米国でFedNowおよびRTPへのアクセスを開始しました。これにより、お客様は銀行口座から取引資金を即座に充当できるようになると同時に、当社のコストも削減されます。これらすべてを支えるものとして、当社の決済および不正防止システムにおける継続的なイノベーションが、第1四半期において世界的に良好なカード承認率と承認率を推進し、スピード、信頼性、およびカスタマーエクスペリエンスを向上させながら、ネットワークの強固さを強化しました。

短期的には、5,000以上のコリドーにおいてリアルタイムの自動価格設定を実現するためにAIを活用することに注力しており、これにより地域のリーダーが、より多くの顧客価値を提供することで、増分需要を取り込むことを可能にします。

セバスチャン・ガンナム

また、Remitlyの体験全体にAIを適用し、送金が到着するまでの時間、支払い方法、そしてお客様のリピート率など、お客様にとって最も重要な瞬間を改善していきます。地理的な拡大のペースを加速させ、世界で最も大きく、最も急速に成長している送金および受取国に、当社の主要なデジタル送金体験をもたらしていきます。今四半期、私たちは「高価値の送金者」の定義を、1回の取引で5,000ドル以上を送金する方のみを含むように更新しました。これにより、当社の戦略、注力、およびリソースを、より高額な取引を行う方々の特定のニーズにより適切に適合させることができます。

このカテゴリーのお客様は、手厚いサポートと確実性を最優先する体験を必要としており、彼らの信頼を勝ち取ることができれば、コア送金者よりも顧客一人あたり大幅に多くの価値を生み出してくれます。

セバスチャン・ガンナム

第1四半期には、ネットワークパートナーとの送金限度額の引き上げやオンボーディング体験の簡素化を通じて、これらの顧客のフリクション（摩擦）を取り除き、体験を改善し続けました。このカテゴリーにおける当社の短期的な焦点は、このカテゴリー内の顧客の具体的かつ多様なニーズをより的確に捉えて対処しながら、入金方法を合理化し、リスク評価プロセスを改善することです。当社のビジネス向け提供は拡大を続けており、取引量は予想を上回る四半期比30%増となりました。第1四半期には、ビジネス受取製品を新たに5カ国で立ち上げ、ラテンアメリカやアジアの一部におけるフリーランスや請負業者が、世界26カ国のクライアントから支払いリクエストを受け取り、受け取ることができるようにしました。

また、企業が受取人のメールまたは電話にリンクを送信することで支払いプロセスを開始できる新機能をリリースしました。これにより、小規模ビジネスにおいてしばしばフリクションの原因となる、煩雑なデータ管理や信頼性の問題を解消します。

セバスチャン・ガンナム

当社のビジネス提供における短期的な注力領域は、オンボーディング体験の継続的な改善、地理的な拡大、そして国際送金を行う中小企業に特有のニーズに応える機能の着実な追加です。当社の受取（receiver）戦略は、ある通貨で受け取り、別の通貨で支出する世界中の1億人を超える人々をターゲットとしています。先月、6カ国での受取およびリクエスト製品のローンチに伴い、当社初となる受取取引を記録しました。これにより、すでに送金における強力なプレゼンスを持つ国々において、新たなクロスボーダー取引量の源泉を創出しました。

このローンチに伴い、受取人が資金を米ドルまたはUSDCステーブルコインで保持し、現地の銀行口座、モバイルウォレット、または現金受取場所へ引き出すことを可能にするウォレットも導入しました。受取人に関する当社の短期的な注力事項は、展開国の拡大と、当社のウォレット製品を通じたステーブルコインへの広範なアクセスの実現です。

セバスチャン・ガンナム

「借りる、使う、貯める（borrow, spend, and save）」へと話を移します。昨年、当社はこれらのユースケースをサポートすることを目的とした一連の製品を発表しました。顧客の流動性ニーズに応える「今すぐ送金、後で支払う（send now, pay later）」、そして特典とともに送金、支出、貯蓄を行うための「ウォレットおよびカード」です。これらの製品は、構築、テスト、反復を継続する中で強い牽引力を見せており、収益は前年比で2倍以上に増加しています。

これらの学習と経験に基づき、今四半期は「今すぐ送金、後で支払う」、支出、および貯蓄のニーズを持つ顧客向けに提供内容を拡大します。低額の月額料金プランにおいて、これらの顧客は、支出のためのグローバルデビットカード、貯蓄のためのウォレット、送金のための提携銀行が提供する短期信用枠、およびロイヤルティ、送金利用、ならびにクレジット残高の期日通りの支払いに対して報いる特典を利用できるようになります。

セバスチャン・ガンナム

短期的な流動性ニーズを持つ顧客の間では、ロイヤルティとリワード（特典）を中核機能とする、カードベースの体験への強い選好があると私たちは考えています。これは、特定のユースケースをターゲットとし、当社の幅広い層の顧客の固有のニーズに対応する、最初の「Remitly Card」提供製品となります。当社は、今後数四半期にわたって実行を計画している「今すぐ送金、後で支払う」以外のカードプラットフォームに関するアイデアを多数持っています。当社の目標は、世界中の3億人の海外移住者および8,000万社以上の中小企業にとって、Remitly Cardを世界で最も多機能で優れたデビットカードにすることです。

当社の戦略はシンプルです。世界中で送金を行う幅広い人々や企業に提供する価値と機能を拡大することです。

セバスチャン・ガンナム

投資家の皆様には、明確な責任の所在、分散された説明責任、そしてスピード重視という、私たちが導入した運営原則に基づき、製品強化のペースが大幅に加速することを期待していただきたいと考えています。最後に、AIから得られると期待されるメリットについて触れたいと思います。ここ数ヶ月、多くの同業他社が、AIによる生産性とコスト効率の大幅な向上を報告しています。AIの進歩のペースは本物であり、その影響は多大です。

Remitlyはこの転換に完全に関与しており、私はその取り組みを積極的に主導していきます。私たちは、AIのメリットを3つのタイプに整理しています。1つ目は「コスト」であり、これはより高い運営効率と長期的なコスト削減をもたらします。私たちは、生産性を維持または向上させつつ、将来的に効率化を推進するためにAIをどこで使用できるかを特定するため、組織を機能ごとに体系的に精査してきました。

セバスチャン・ガンナム

このプロセスを通じて、私たちは組織の合理化の機会を特定してきました。これは、年初来の効率化によって、250名以上の人員削減と50以上の役割の再配置を実現してきた実績に基づいています。これは、AI主導の効率化によって、よりスリムな組織で、同じ業務、そして多くの場合、より多くの業務を行うことが可能になるという確信に基づいた意図的な選択です。AIの2つ目のメリットは「スピード」であり、これはより迅速なオペレーティング・サイクルの実現に寄与します。

当社の製品およびエンジニアリングチーム全体において、製品デザイン、エンジニアリングの深化、そしてAIの習熟度を一人で兼ね備えた、新しいスキルセットのプロファイルが登場しています。私たちは彼らを「ナレッジ・デベロップメント・エンジニア（knowledge development engineers）」と呼んでいます。彼らは、製品の着想、構築、テスト、およびローンチという、数十年続いたボトルネックを、数ヶ月や数年から数日へと打破する手助けをしています。なお、一つのボトルネックを解消すると、すぐに次のボトルネックが明らかになるものであることも付け加えておきます。

セバスチャン・ガンナム

企業として、私たちは、優れた製品とサービスを提供するために、アイデアから顧客価値へとシームレスに移行する製品を届けるべく、プロセスのあらゆるステップを積極的に再考しています。スピードによるAIのメリットは、コストによるメリットよりも定量化が困難ですが、製品を構築、出荷、反復する能力に対するその潜在的な累積効果は、巨大な構造的な追い風になると信じています。長期的においてAIがもたらす3番目の、そして最も重大なメリットは「トラスト（信頼）」のメリットです。当社の顧客にとって、信頼とは、安全性と安心感、スピードと適正な価格設定、そして問題が発生した際に相談できる質の高い担当者を意味します。

AIは、これら3つすべてを実現する能力を向上させることができます。大規模なローカライゼーションを例に挙げましょう。

セバスチャン・ガンナム

AIによって顧客に対するより広く深い理解が得られることで、これまでは不可能であったレベルのパーソナライゼーションをもって、あらゆるコリドー（送金経路）にわたる体験をカスタマイズできるようになります。その関連性が信頼を築き、その信頼が私たちのあらゆる活動の基盤となります。3〜4年後には、およそ同数の人員で、大幅に多い収益をこの会社が創出していると私は信じています。AIのメリットこそが、そこに到達するための投資余力を生み出す方法であると考えており、その余力の大部分を成長に再投資するつもりです。

最後にこれでおわりにさせていただきます。第1四半期は、今年における非常に優れたスタートとなりました。ガイダンスを上回る記録的な結果であり、レジリエンス（回復力）とアップサイド（上昇余地）を示し続けているビジネスです。私を最も活気づけているのは、過去に起きたことではなく、これから先に待ち受けていることです。

私たちには、成長し改善し続けているコアビジネスがあります。

セバスチャン・ガンナム

私たちには、これからどのようなものにでもなり得る、極めて初期段階にある強力な成長加速要素のポートフォリオがあります。AIの初期のメリットは、投資のための真に測定可能な余力を生み出し始めており、私たちには、私がこれまでのキャリアの中で出会った中でも最もミッション主導であると信じるチームと文化があります。Remitlyチームのすべてのメンバーに感謝したいと思います。毎日示される実行力、エネルギー、そして顧客へのコミットメントこそが、これらの結果を可能にしています。

また、この会社に対する継続的な信頼と確信を寄せてくださる投資家の皆様に感謝いたします。それでは、これにて進行をVikasに引き継ぎます。

ヴィカス・メータ

セバスチャン、ありがとう。皆様、こんにちは。当社は、継続的なシェア拡大と着実な実行を反映し、収益を伴う成長と強固なフリーキャッシュフローを、今四半期も実現しました。第1四半期の売上高は4億5,300万ドルで、前年同期比25%増となり、当社のガイダンスの中央値を1,600万ドル上回りました。

今四半期の売上高の上振れは、いくつかの要因によるものです。米国における最近の規制変更により、顧客によるデジタル送金の利用が増加し、その結果、過去最高となる新規顧客獲得数につながりました。また、米国における税還付額の増加に伴う需要の高まりや、主要な送金ルートにおける良好な市場環境からも恩恵を受けました。調整後EBITDAは1億200万ドルで、ガイダンスの中央値を1,900万ドル上回りました。

調整後EBITDAの上振れは、予想を上回る売上高、予想を下回る取引損失、および四半期中の人員削減に伴う短期的な採用の停止によるものです。

ヴィカス・メータ

まず第1四半期の決算概要を共有し、次に2026年第2四半期の見通しと、通期の修正ガイダンスについてお話しします。第1四半期の売上成長ドライバーの内訳について説明します。送金額は37%増の221億ドルとなりました。この力強い送金額の成長を支えた要因として、アクティブ顧客1人あたりの送金額が、前年同期比14%増の約2,300ドルに増加しました。

これは、絶対額および成長率の両面において過去最高となりました。これは、アクティブ顧客あたりの取引回数の増加と、平均取引額の過去最高の伸びの両方によって牽引されたものであり、高額送金者および法人顧客とのシェア獲得と浸透が継続していることを示しています。四半期アクティブ顧客数は、当社の予想を上回る前年同期比20%増の960万人超となりました。

ヴィカス・メータ

QAU（四半期アクティブユーザー）の成長は、米国における最近の規制変更に関連した、オフラインからオンラインへの転換を反映し、前四半期比で加速しました。デジタル送金の低コスト性と利便性を強調した当社の「Skip the Line」キャンペーンは、従来の現金ベースの送金手段に代わるものを求める新規顧客の獲得に効果を発揮しました。QAUの成長は、スピード、信頼性、および全体的なカスタマーエクスペリエンスを向上させるためのコア製品の強化を反映した、リテンション（維持率）の向上によってさらに支えられました。予想通り、高額送金者や法人からの送金比率が高まったことで、送金額と売上高はQAUの成長を上回りました。

今四半期のテイクレートは2.05%で、予想通りとなりました。前年同期からの変化は、主に高額送金者および法人顧客からの送金額の増加と、前年同期比で250ベーシスポイント以上改善したデジタル・ペイアウト（受取）比率の向上によるものです。

ヴィカス・メータ

以前の四半期でもお話しした通り、テイクレートはミックス（構成比）に大きく左右されるため、当社の基礎的な事業パフォーマンスを分析するための優れた指標ではありません。当社のパフォーマンスを分析する際には、テイクレートよりも、RLTE（送金手数料収入）のドルベースの成長およびアクティブユーザーあたりのRLTEの方が、当社の成功をより適切に示していると考えています。地域別および新製品の観点から、売上パフォーマンスをより深く掘り下げます。送金側については、継続的なシェア拡大により、米国の売上高は25%増加しました。

その他の地域は前年同期比31%増となり、当社の事業の地理的な多様化を示しています。当社の広範な展開により、単一の送金ルートが当社の業績を不当に左右することはありません。今四半期のその他の地域における特筆すべきハイライトには、活動が大幅に増加したUAEでの継続的な強さがあります。

ヴィカス・メータ

UAEにおける送金額は、地域的な不確実性が高まった時期における短期的なボリュームの急増もあり、前年同期比で150%以上増加しました。受取側については、インド、フィリピン、メキシコ以外の地域への取引による売上高が、全体の売上成長を上回るペースで成長しており、現在では売上構成の半分以上を占めており、事業のさらなる多様化が進んでいます。次に、当社のグロース・アクセラレーター（成長加速要因）のパフォーマンスについてお話しします。念のため申し上げますと、グロース・アクセラレーターには、コアとなる送金事業以外のすべての顧客カテゴリーおよび提供サービスが含まれます。

第1四半期のいくつかの特筆すべきハイライトについて詳しく説明します。セバスチャンが先ほど共有した通り、今四半期より、平均取引額に基づく顧客定義の構造を簡素化しています。高額送金者とは、5,000ドル以上の取引を行う顧客を指すことになります。

ヴィカス・メータ

この変更は、より大きな取引額に対して特定のニーズを持つ顧客への、洗練されたフォーカスを反映したものです。第1四半期において、高額送金者の送金額は前年同期比73%増となり、ミックスが前年同期比で220ベーシスポイント増加したことを反映しています。カスタマーエクスペリエンスを向上させ、この顧客カテゴリーのターゲティングを拡大・精緻化していくことで、高額送金者からの並外れた成長は今後も続くと見ています。当社は、摩擦（手間）をさらに軽減し、これらの送金者の特定のニーズに応える製品強化を通じて、この勢いを継続的に構築していきます。

Remitly Business（リミトリー・ビジネス）は、予想を上回る規模で拡大を続けています。第1四半期末時点で、Remitly Businessのユーザー数は2万人を超え、法人送金額は前四半期比で30%以上の成長を記録しました。今四半期における法人顧客の送金額およびRLTEへの貢献は、当社のコア事業の2倍以上でした。

ヴィカス・メータ

当社は今四半期、受取側向け製品をローンチしました。これにより、現在Remitlyの送金者から資金を受け取っているものの、まだRemitlyの顧客ではない3,000万人以上の個人および法人への直接的なアクセスが可能になります。立ち上げ段階ではありますが、当社はこの新しい提供サービスについて非常に楽観視しています。次に、「借り入れ、支出、貯蓄」のイニシアチブについてお話しします。

これらの提供サービスによる売上高は、第1四半期に2倍以上となりました。今四半期、当社は「Send Now, Pay Later（今すぐ送金、後で支払う）」の提供を拡大しています。これは、「今すぐ送金したい、後で支払いたい、支出したい、貯蓄したい」というニーズを持つ顧客のための、包括的でよりシンプルなカードベースの体験です。この進化したサービスでは、月額の低額なプラン料金ですべてに対して、グローバル・デビットカード、ウォレット、提携銀行によって資金提供される送金用の短期的な信用枠（クレジットライン）、および期限通りの支払いに対する特典が顧客に提供されます。

以前の「Send Now, Pay Later」の提供と同様に、この製品は、確かな返済実績のある既存のRemitly顧客のみが利用可能です。

ヴィカス・メータ

この製品は、プラットフォーム手数料、インターチェンジ手数料、およびフロート収益（預り金利息収入）を生み出すため、ユニット・エコノミクスは強力になると予想されます。短期ローンは提携銀行によって発行されます。信用枠（クレジットライン）は、非遡及型のアドバンス（融資）よりもパフォーマンスが良好になる傾向があります。今後、「Send Now, Pay Later」の借り入れソリューションにおける成長の大部分は、このカードベースの形式から来ると予想しています。

以前に定義した新製品からの売上は、引き続き今年中に2倍以上になる見込みです。高額送金者は、新製品に関連する以前の予想成長範囲に上乗せされると予想されます。高額送金者を含め、すべてのグロース・アクセラレーターからの売上は、2026年には総売上高の約5%となり、2028年までには総売上高の10%を超えると予想されています。

ヴィカス・メータ

これらの成長加速要因は、コアセンターに隣接する顧客ニーズに対応するものであり、当社の技術の共通利用からコスト・シナジーを創出しながら、事業収益基盤を多様化するための効率的な手段を提供します。スライド13の、収益性の高い成長の推進に関する説明に移ります。先ほど述べたように、取引費用控除後売上高（RLTE）は、当社のビジネスモデルの長期的な成功を示す有用な指標です。RLTEは28%増の3億800万ドルとなり、売上成長を上回りました。

これは、力強い顧客活動、パートナー・エコノミクスの改善、ルーティングの最適化、および規模の経済を反映しています。今四半期の売上高に対するRLTEの割合は68%で、前年同期比で156ベーシスポイント改善しました。当社は、新規顧客の獲得、新製品によるイノベーション、およびスケールアップを継続しながら、長期的なRLTEのドルベースでの成長に引き続き注力していきます。

ヴィカス・メータ

今四半期の取引費用は1億4,500万ドルでした。売上高に対する割合は32%でした。取引損失引当金を除いた他の取引費用は1億2,400万ドルで、売上高比では前年同期比で114ベーシスポイント改善しており、ネットワーク・エコノミクスの改善を反映しています。取引損失引当金は2,100万ドル、あるいは送金額に対する割合で9.3ベーシスポイントであり、昨年後半に導入されたAI主導の不正防止・検知モデルがもたらす効率性の恩恵を享受し続けていることから、当社の予想を上回る結果となりました。

それでは、具体的な非GAAP費用項目についてご説明します。特筆すべき点として、当社は第1四半期においても、すべての費用項目において再びレバレッジ（効率化）を実現しました。第1四半期には、組織の焦点を研ぎ澄ませ、ビジネス全体の効率性を高めるための広範な取り組みの一環として、コーポレート部門の従業員数を10%以上削減しました。これらは容易な決定ではありませんでしたが、成長加速要因を拡大させながら運営効率の向上を継続させるために必要な措置でした。

マーケティング投資は、規律を維持し、成長に焦点を当てたままです。第1四半期のマーケティング支出は8,200万ドルで、前年同期比20.7%増となりました。売上高に対するマーケティング費用の割合は18.2%で、継続的な効率化により前年同期比で67ベーシスポイント以上改善しました。アクティブな顧客1人あたりのマーケティング費用は8.56ドルで、前年同期比0.7%増となり、当社の予想通りでした。

今四半期、当社は米国におけるオフラインの送金者を対象とした戦略的イニシアチブである「Skip the Line（行列をスキップ）」キャンペーンを開始しました。これらは、歴史的にラテンアメリカへの送金に、対面での現金取扱エージェントに頼ってきた層です。

ヴィカス・メータ

WhatsApp上であれ、近所のビルボード（広告看板）であれ、これらの顧客がすでに存在する場所にアプローチすることで、リーチが困難なカテゴリーからの新規顧客獲得において、意味のある成長を推進することができました。ターゲット層全体におけるキャンペーンの結果は、Remitlyの認知度、検討度、および利用意向において力強い上昇を示しています。LTV（顧客生涯価値）とCAC（顧客獲得コスト）の比率は約6倍であり、回収期間は12ヶ月未満を維持しました。継続的な効率化は、非有料チャネルや口コミを通じた顧客獲得の成長を反映しています。

念のために申し上げますが、当社のリピートユーザー層の拡大を鑑みると、当社のマーケティング投資は、初期投資から数年以上にわたってリターンをもたらします。カスタマーサポートおよびオペレーション費用は2,500万ドルで、売上高に対する割合は5.5%となり、前年同期比で69ベーシスポイント改善し、数年間にわたる着実なオペレーティング・レバレッジの傾向を継続しています。

ヴィカス・メータ

現在、取引の97%以上がエージェントとの接触なしに完了しており、これは当社のサービスの信頼性と、AI主導のサポート機能の高度化の両方を反映する、注目すべき節目です。顧客が助けを必要とする場合でも、当社のAIベースのアシスタントが人的介入の必要性を大幅に削減しており、初期の顧客満足度スコアは、AI主導のインタラクションが人間のエージェントによるインタラクションと同等のパフォーマンスを示しているという、心強い結果となっています。テクノロジーおよび開発費用は5,800万ドルで、売上高に対する割合は12.7%となり、前年同期比で127ベーシスポイント改善しました。テクノロジーおよび開発費用は前年同期比で14%増加しましたが、これは当社の売上成長のペースを大幅に下回っています。

当社は、エンジニアリングおよび製品開発チームにエージェンティックAI（自律型AI）を深く組み込むことによる恩恵を受け始めています。

ヴィカス・メータ

当社のエンジニアは、AI支援によるコード生成と自動テストを活用して、開発サイクルを圧縮し、より迅速に製品をリリースし、提供機能あたりのコストを削減しています。私たちはまだ初期段階にありますが、AIは今後、テクノロジー関連のオペレーティング・レバレッジに対する持続的な貢献要因になると期待しています。一般管理費（G&A）は4,100万ドルで、前年同期比わずか2%の増加となり、上場企業として過去最低の成長率となりました。当社は、コスト構造に対して意図的かつ規律ある注力を行った結果、売上高比で前年同期比209ベーシスポイントの大きなレバレッジを実現しました。

今四半期の費用効率化は全体として、オペレーティング・レバレッジの恩恵と、セバスチャンの運営原則をより良く実現するために組織を最適化する過程での採用の抑制の両方を反映しています。今後、AIの恩恵は、当社の成長加速要因への資金提供に大きく貢献すると予想しています。

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力強い売上成長と効率性および規律の組み合わせにより、調整後EBITDAは1億200万ドルとなりました。また、4,900万ドルのGAAPベースの純利益を計上しました。これは、2025年度第1四半期の純利益1,100万ドルと比較して300%以上の成長です。インベスター・デーで述べたように、当社のノーススター（指針）は、希薄化を管理しながらフリーキャッシュフローの成長を促進することであり、第1四半期はその両面において継続的な進展を示しました。

第1四半期のフリーキャッシュフローは7,000万ドル以上に増加しました。調整後EBITDAとフリーキャッシュフローの差は、運転資本支出と事業再編費用によって説明されます。発行済株式数は2億1,000万株で、当社の歴史の中で初めて前四半期比で減少しました。これは、高まった自社株買い活動を含む、希薄化管理に対する当社の規律あるアプローチを反映しています。

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株式報酬費用は前年同期比で23%減少し、売上高の6.1%となりました。これは2025年度第1四半期よりも約382ベーシスポイント低くなっています。このメリットは、第1四半期の人員削減に伴う失効（フォフィチャー）によって部分的に助けられました。2026年度通期については、株式報酬の絶対額は前年同期比で増加するものの、最近のリーダーシップ交代に伴う付与が、高い失効率によって部分的に相殺されるため、売上高に対する割合としては減少すると予想しています。

第2四半期の株式報酬費用は、第1四半期からずれ込んだ採用活動と、前年度の失効が第1四半期に集中していたことによる前年同期比での比較の厳しさの両方を反映し、高くなる見込みです。

ヴィカス・メータ

第1四半期は自社株買いにおいて大幅に活動的であり、機動的に4,400万ドル、または280万株を買い戻しました。これは、昨年後半にプログラムを開始して以来買い戻してきた株式数のほぼ2倍に相当します。これは、当社の長期的な成長機会に対する確信と、自社株買いが魅力的な資本活用であるという見解を反映しています。当社は今後も、自社株買いへの資本投入において、規律を持ち、機動的に行動し続けます。

当四半期末の現金残高は約6億5,000万ドルでした。念のために申し上げますが、当社のような規模の大きなグローバルな資金移動ビジネスにおいて、現金および流動性へのアクセスは戦略的資産です。今四半期、手元資金とリボルビング・クレジット・ファシリティは、数千の送金ルートおよび規制管轄区域における顧客取引への資金提供と、規制上の保護要件を満たすために最適に使用されました。

ヴィカス・メータ

オーガニック投資および顧客の事前資金拠出要件を差し引いた後のフリー・キャッシュ・フローの最優先事項は、引き続き自社株買いです。それでは、見通しに移ります。2026年度第2四半期の売上高は、4億8,300万ドルから4億8,500万ドル、または17%から18%の成長を見込んでいます。第2四半期の成長は、ラマダンとイースターが年初にずれ込んだことによる時期の変化、米国の税還付額の増加が第1四半期の送金ボリュームに恩恵をもたらしたこと、地政学的イベントに関連した第1四半期後半のボリューム増加、および前年同期の高い比較対象（タフな比較）を反映しています。

当社はコア事業における強力なモメンタムを継続して見ており、デジタル送金への継続的なシフト、シェア拡大、およびグロース・アクセラレーターの規模拡大が、下半期の全社売上高成長率約20%に寄与すると予想しています。これは、以前の予想と比較して増加しています。

ヴィカス・メータ

売上高成長の見通しを内訳として説明しますと、第2四半期においては、送金ボリュームの成長が売上高の成長を上回り、売上高の成長は四半期アクティブ顧客数の成長と一致すると予想しています。アクティブ顧客あたりの送金額は、高価値の送金者および法人へのミックスのシフトに支えられ、一桁台半ばから後半の範囲で成長すると予想されます。通期では、成長率20%から21%を反映し、売上高は19億6,000万ドルから19億7,500万ドルの間になると見込んでいます。述べた通り、コア事業における強い需要とグロース・アクセラレーターによる追加の寄与を反映し、下半期に成長が加速すると予想しています。

収益性と費用ガイダンスに移ります。まずRLTEについては、主に取引損失の正常化に後押しされ、第2四半期のRLTEマージンは前年同期比でわずかに高くなると予想しています。

ヴィカス・メータ

念のため申し上げますと、昨年の第2四半期は、5月の高度な詐欺攻撃に起因する過大な取引損失の影響を受けました。通期では、RLTEマージンは正常化ベースで2025年とおおむね同水準になると予想しています。常にお伝えしている通り、取引損失率は四半期ごとに変動する可能性がありますが、当社はプラットフォーム全体のリスクを厳格に管理しながら、顧客生涯価値（LTV）の最適化について規律を維持しています。マーケティングに話を移すと、ROIの高いマーケティング機会を優先することで、2026年も継続的なマーケティング効率の向上を見込んでいます。

第2四半期については、ワールドカップの時期に合わせた顧客への働きかけ、"Skip the Line"キャンペーンの特定国への拡大、およびUAEでのブランドマーケティングの開始により、QAUあたりのマーケティング支出は前年同期比でわずかに高くなると予想しています。

ヴィカス・メータ

これらを総合すると、第2四半期の調整後EBITDAは8,600万ドルから8,800万ドルの間となり、調整後EBITDAマージンは約18%となり、前年同期比で約250ベーシス・ポイントの拡大となります。通期では、調整後EBITDAは3億7,000万ドルから3億8,500万ドルの間、調整後EBITDAマージンは約19%となり、こちらも前年同期比で約250ベーシス・ポイントの拡大となる見込みです。この改善されたEBITDAの見通しは、より良好な売上見通しと、トップラインの成長を推進するための投資を継続しつつ、AIの恩恵を活用しながら成長と収益性のバランスをとるという当社のコミットメントと能力を反映したものです。当社の見通しは、年内の残りの期間における取引損失が正常な水準であることを前提としています。

ヴィカス・メータ

当社は、今年、毎四半期でプラスのGAAPベースの純利益を創出し、GAAPベースの純利益およびフリー・キャッシュ・フローにおいて、前年同期比で力強い成長を実現できる見込みです。要約しますと、第1四半期において、当社は主要な財務指標全体で再び極めて優れた結果を達成し、売上高成長率25%、調整後EBITDAマージン22%を記録しました。また、記録的なGAAPベースの収益性と強力なフリー・キャッシュ・フローを実現し、当社のビジネスモデルの力強さとスケーラビリティを裏付けました。それでは、セバスチャンと私が質疑応答を開始いたします。

オペレーター、お願いします。

オペレーター

ありがとうございます。ありがとうございます。これより質疑応答セッションを行います。念のためのお知らせですが、質問される場合は、お電話の「＊11」を押し、お名前が読み上げられるまでお待ちください。

質問を取り消す場合は、再度「＊11」を押してください。質疑応答においてできるだけ多くの方にご参加いただくため、各通話者の方は、追加の質問なしで1回のみ質問いただけます。質疑応答のリストを作成するまでお待ちください。最初の質問は、JPモルガンのTien-Tsin Huang様からのものです。

お繋ぎします。

ティエンツィン・ファン

こんにちは。ありがとうございます。素晴らしい決算結果ですね。ガイダンスですでに説明されていることは承知しておりますが、もしよろしければ、今四半期の上振れ要因、第2四半期および年間の見通しに関する考えについて、もう少し詳しくお聞かせいただけますでしょうか？税還付額の上昇や送金税、また地政学的要因や良好な市場環境など、動いている要素が多くあります。

これらは、第2四半期および下半期の季節的な傾向に関するお考えにどのように影響しますか？90日前と比較して、新たに生じたリスク、あるいは逆に上振れの機会にはどのようなものがあるでしょうか？

ヴィカス・メータ

まずはじめに、ご質問ありがとうございます。本電話会議でお話しした通り、第1四半期は例外的な四半期でした。新規顧客獲得数の記録的な伸びから、四半期アクティブユーザーあたりの送金額の記録的な伸びに至るまで、全般的に非常に強力なハイライトがありました。当四半期のハイライトとしては、送金税によるプラスの影響や、オフラインからオンラインへの顧客のシフトが、記録的な新規顧客獲得を後押ししたことが挙げられます。

それに加えて、すでにお伝えした通り、米国の税還付額の増加、特にコアとなる送金者セグメントにおける増加は、非常にポジティブな影響として現れました。

ヴィカス・メータ

科学というよりはむしろアート（経験則）の側面が大きい部分が多く、特に3月下旬の時間帯においては、明確な相関関係が見られました。それ以外では、既にお伝えした通り、祝祭日のタイミング、つまりイースターとラマダンの両方が例年より数週間早まったことが、第1四半期全体として良好な形をもたらしました。最後に、既にお伝えした通り、地政学、特に中東回廊に関する世界的な不確実性が、UAEのボリュームにプラスの影響を与え、150%超の成長を記録しました。全体として、非常に強力な四半期でした。

ご存知の通り、第1四半期は通期の基礎となります。記録的な新規顧客獲得により、各四半期において良好な継続性が生まれます。

ヴィカス・メータ

お伝えした通り、通期ガイダンスは20%超であり、これは下半期に再加速が起こることを意味します。これは特に、当社のコアビジネスの強みと、セバスチャンが話した成長加速要因の両方によって推進されます。全体として、年度の開始にあたり、非常に自信を持っています。予測可能性、レジリエンス（回復力）、および多様性を生み出す当社のビジネスモデルそのものが、さらなる自信を与えてくれます。

オペレーター

次の質問のために少々お待ちください。ありがとうございます。次の質問は、Cantor FitzgeraldのRamsey El-Assal様からのものです。回線は開いています。

ラムジー・エル・アッサル

こんにちは。今夜は質問を受け付けていただきありがとうございます。貴社のM&Aへのアプローチについて伺いたいです。ここ数四半期、製品の拡充や収益化可能なサービスといった点で、貴社の事業における成長ベクトルが爆発的に増えているように見えます。

これは、M&Aを通じてこれらの異なる成長経路を加速させる機会が非常に多くなっていることで、M&Aの見方を変えつつあるのでしょうか？ また、Vikas、Tien-Tsinの最後の質問について一点明確にさせてください。通年でプラスの傾向にある、あの1%の現金送金税の影響については、どの程度考慮すべきでしょうか？ それは貴社が期待している要因なのですか、それとも現在は起きているものの、今後も続くと確信しているわけではないのでしょうか？ その点についても詳しく教えてください。ありがとうございます。

セバスチャン・ガンナム

はい。買収に関する質問にお答えします。明らかに、高額送金者、ビジネス送金者、および受取人といった新しい顧客カテゴリーにおける成長を見ていると、我々は買収の分析を少し異なる方法で行い始めています。ご存知の通り、我々はそれほど買収に積極的な企業ではありませんでした。

しかし、これらのカテゴリーでこのような成長を遂げることが何を意味するのか、そしてどこでそれを加速できるのかを理解するためのプロセスを開始しています。コアビジネスについては、現時点では、目に見える計画は何もありません。

セバスチャン・ガンナム

我々は、これを行うための能力を蓄えているところであり、将来的にはこの質問に対してより具体的に回答できるようになるだろうと予想しています。1%については、その1%の背後に科学的な根拠があるわけではありません。多くの逸話（事例）があるだけです。第1四半期にこれを確認しました。

残りの期間についても、おそらく継続するのではないかと推測しています。すでに多くを捉えたのか、それともこれから多くが来るのかを判断するのは難しいところです。現金で取引する人々は、依然としてかなり大きな層として存在しています。これが続くことは避けられないと考えています。

2年かかるかもしれませんが、今年の残りの期間で進むかもしれません。

セバスチャン・ガンナム

先ほど申し上げた通り、我々はそれを当社のビジネスにおける追い風の一つであると確信を持って捉えており、年内は継続するものと期待しています。

ヴィカス・メータ

はい。セバスチャンの考えに1つか2つ付け加えさせてください。我々は「Skip the Line」キャンペーンへの投資を継続していきます。これによって多くの成功が見られています。

第二に、製品の強化についてですが、我々は顧客がいる場所に合わせたいと考えています。今四半期の前半にお伝えした通り、WhatsAppの強化を行いました。また、ChatGPTの統合も開始しました。強力な製品強化を行うことで、オフラインからオンラインへの移行を継続的に推進できると考えています。

オペレーター

次の質問まで少々お待ちください。次の質問は、Wolfe ResearchのDarrin Peller様からの電話回線です。お話しいただけます。

ダリン・ペラー

わかりました。皆さん、ありがとうございます。ええと、要素を除外して考えたいと思います。送金税、中東の影響、あるいは税還付など、貴社にとって短期的なものであり、ビジネスモデル上の機会ではないと考えられるものを方程式から除外したとして、上振れの持続的なドライバー、実質的な成長加速要因について、事前の予想と比較してどのような結果であったのかを教えてください。

つまり、高額送金者、法人、あるいは受取人、さらには借り入れ・支出・貯蓄に関連する領域について、当初の想定と比較して現在どのような傾向にあるのかを知りたいと考えています。その後、高額送金者と法人に関するゴー・トゥ・マーケット（市場参入戦略）についてもう少し詳しく伺えればと思います。というのも、それらが取引量の成長率に大きく寄与しているように見受けられるからです。

ダリン・ペラー

そこが貴社にとって非常に注力している領域であることは承知しています。ですので、投資する能力や、それが主要な貢献要素であり続けることを確実にするという観点から、今後どのように進展していくとお考えか伺いたいです。

セバスチャン・ガンナム

はい。まず申し上げますと、これらは我々が作り出したセグメントではありません。すべてのデータを分析し、Remitlyを利用する顧客を見ていく中で、5,000ドル、10,000ドル、50,000ドルを超えるといった、この「高額」な取引が見え始めました。顧客の方々が我々を見つけ出し、プラットフォームを使い始めたのです。

製品をより良くするためのアイデアをたくさん持っています。多額の投資を行う前から、この領域で多くの成長が見られ始めており、これまでのところすべての計画を上回っています。現時点では、専任のチームを配置しています。完全なエンジニアリングチームを擁しています。

セバスチャン・ガンナム

現時点では、その顧客層に向けて日々新しい機能をリリースしています。法人についても同様のことが起こりました。小規模事業者がRemitlyのインフラを利用し始めているのが見え始めました。ご存知の通り、もし米国の小規模事業者であれば、世界中に送金することは非常に困難です。

我々も同様の手法をとってきました。その事業は引き続き計画を上回っています。現在は専任のチームを置いています。完全なエンジニアリングチームがあります。

新しい……。それは異なるゴー・トゥ・マーケット・モデルです。より多くのパートナーシップを構築しています。また、週単位での改善も見られます。

ご存知のように、それは非常に大きな市場です。

セバスチャン・ガンナム

かなり大きなビジネスにするために、市場を独占する必要はありません。先週マニラに滞在していた際、フリーランサーのグループと話をしましたが、彼らは米国からの支払いを要求している非常に活発な人々です。バーチャル・アシスタントやバーチャル・セールスパーソンといった方々で、これは世界中で起こっています。そこには大きな牽引力（トラクション）が見られます。

最後のカテゴリーは、もう少し未知数な部分があります。それは、世界中でRemitlyから送金を受けている3,000万人の顧客層です。最初の製品群をリリースしたところです。まだ非常に初期の段階です。

現時点では、まだそれほど貢献していません。

セバスチャン・ガンナム

大きな機会であると考えています。そこを切り拓き、何が適切な製品であるかを見極める必要があります。高額送金者については計画を上回っており、そこにさらに注力（リソースを倍増）しています。法人側も計画を上回っており、そこに注力しています。

受取人側については、非常にエキサイティングな市場であるようですが、現時点では未定（TBD）です。

オペレーター

次の質問まで少々お待ちください。次の質問は、William BlairのCris Kennedy様からの電話回線です。お話しいただけます。

クリス・ケネディ

こんにちは。質問を受け付けていただきありがとうございます。Remitlyのビジネス・イニシアチブについて、追って伺いたいと思います。明らかに、期待を上回る成果を上げています。

約18か月前に開始された高額送金（high-value send）イニシアチブと比較して、このビジネスがどのように立ち上がっているか、何か枠組みを示していただけますでしょうか。質問を受け付けていただきありがとうございます。

セバスチャン・ガンナム

はい、高額送金者は当社のコアな送金者市場の延長線上にあると考えています。その送金者の製品ニーズを見てみると、コアな送金者のニーズと非常に近いものです。一方で、ビジネス・センド（法人送金）は異なり、異なる要件があります。彼らは一括送金（bulk send）を必要とし、ERPや決済システムとの異なる統合を必要とします。

少し異なる顧客層です。ゴー・トゥ・マーケット（市場投入戦略）も異なるため、比較するのは少し不公平かもしれません。我々は、まだそれほど市場投入への投資を行っていないにもかかわらず、目標を上回る成果を見てきました。数字で見れば、高額送金者とビジネス・センドの間で成長の立ち上がりはかなり似通っていると言えるかもしれませんが、その成長を継続的に加速させるために何をすべきかという点については、かなり異なるポテンシャルがあると考えています。

オペレーター

次の質問のために少々お待ちください。次の質問は、Aditya Buddhavarapu様からの電話回線です。回線は開通しています。

アディティヤ・ブッダヴァラプ

セバスチャン、こんにちは。質問を受け付けていただきありがとうございます。ウォレットとカードの展開について、アップデートをいただけますでしょうか。当然ながら米国が最初の市場でしたが、2026年中の他の市場への展開について、何かアップデートはありますか？また、それに関連して、カードを「今すぐ送金、後払い（send now, pay later）」製品の主要チャネルとするライフスタイル・ブランド戦略について、どのような点を見てそのルートを選択されたのでしょうか？

セバスチャン・ガンナム

はい。まず、我々は昨年、短期流動性ローンである「今すぐ送金、後払い（send now, pay later）」というアイデアの実験を行ってきました。非常に強力なシグナルが得られています。これは極めて優れたアイデア（killer idea）だと考えています。

お客様からは、カードの使用は非常に価値があるとの声をいただいています。現在、このカードの構造の下でいくつかのアイデアをまとめるところであり、これらは明らかに経済性を高め、この製品の市場投入を真に簡素化することに役立つでしょう。忘れないでいただきたいのは、「今すぐ送金、後払い」は招待制であるということです。お客様がすでに一度Remitlyで送金を行っていることが条件です。

我々はお客様についてある程度の情報を把握しているため、これは非常に興味深い製品になると考えています。

セバスチャン・ガンナム

昨年に行ったすべてのテストのシグナルは非常に良好です。そのローンチにはかなりのポテンシャルがあると考えています。お客様に使用していただき、ロイヤリティを高めるためにカードに追加する要素については、明らかに長いリストがあります。カードにどのような機能を追加できるかは想像に難くないでしょう。

まずは米国に焦点を当てています。銀行とのパートナーシップを通じて進めています。我々の野望は、これをグローバルに展開することです。現時点では、今後数四半期は米国でのローンチのみに注力する予定です。

オペレーター

次の質問のために少々お待ちください。次の質問は、Citizens Capital MarketsのDavid Scharf様からの電話回線です。回線は開通しています。

スピーカー 10

こんにちは、Davidの代理でZachが伺います。質問を受け付けていただきありがとうございます。そして、また素晴らしい四半期となりましたこと、お祝い申し上げます。高額送金者の構成（ミックス）について少し深掘りさせてください。

明らかに拡大しており、2028年までに収益の10%を超えると伺っています。そのシフトが、地域的な構成や集中度にどのように影響するか、あるいはコアな送金者のブック（ポートフォリオ）と比較して損失率がどうなるかといった点について、何かコメントや強調すべき点はありますでしょうか。

ヴィカス・メータ

ご質問ありがとうございます。ご指摘の通り、私たちは高価値の送金者という、いわゆる顧客カテゴリーに非常に期待しています。これまで、これは単に当社のコアな送金の一部に過ぎませんでしたが、現在は注力を強めており、専用の組織構造と実行力を備え、製品の開発プロセスとマーケティングの注力も合わせて行っています。これを行う中で、私たちはその潜在能力が極めて大きいと考えています。

この分野の可能性に非常に興奮しています。そうしているのと並行して、非常に強力なパフォーマンスも見て取れます。今四半期にご覧いただいた通り、高価値送金者の取引量は73%増加しました。

ヴィカス・メータ

製品の機能強化や送金限度額の引き上げなどを検討する中で、特に1万ドル以上、2万5千ドル以上、5万ドル以上といった、いわゆるそれらの層は、当社にとって非常に大きな未開拓の機会（グリーンフィールド・オポチュニティ）であり、より多くの顧客を引き付け始めることができると考えています。当社のマーケティングメッセージを考えてみれば、それはより一般的なものです。これらの顧客に対してよりターゲットを絞り、焦点を当てるように努めることで、認知度、および当社が提供する全体的なサービスが非常にうまく響くようになると感じています。ですから、これには非常に期待しています。

利用可能性については、当社のコアな送金者の利用可能性と同様に、世界中で利用可能です。ターゲットとする顧客の構成から、これはグローバルな普及とグローバルな成長につながるものと考えており、それが私たちをさらに熱心にさせています。

オペレーター

次の質問のために少々お待ちください。ありがとうございます。最後の質問を行う時間がございます。次の、そして最後の質問は、KeyBanc Capital MarketsのZoe Deng様からの電話です。

お話しいただけます。

ゾーイ・デング

こんにちは、Alex Markgraffに代わってZoeがお送りしています。ご質問にお答えいただきありがとうございます。ChatGPTにおけるRemitlyについて、何か財務的な検討事項があるのか、より詳細な背景を教えていただけますでしょうか。また、WhatsAppの拡大についても質問があります。

Remitlyがこれについてどのように拡大していくと想定すべきでしょうか。明らかに地理的なカバー範囲は広がりますが、受取側のパートナーシップにも機会があるように思われます。ありがとうございます。

セバスチャン・ガンナム

はい、ありがとうございます。良い質問ですね。いいえ、ChatGPTとの金銭的なやり取り（インターチェンジ）はありません。まだ初期段階です。

私たちは、顧客がWhatsAppやWeChat、ChatGPT、あらゆるLLMやチャット、そして最終的にはエージェントといった、さまざまなインターフェースを通じて、おそらくあらゆる金融サービスを利用するようになる時代に明らかに突入しています。私たちは多くの実験を行っています。WhatsAppとの統合を発表しましたが、これにより顧客はWhatsAppを通じてRemitlyと直接やり取りできるようになります。ChatGPTは初期の実験です。

そこでの利用もいくつか見られており、日々成長しています。私は毎日その動向を追っています。

セバスチャン・ガンナム

人々が資金移動との接点を持つ方法が進化した場合でも、Remitlyのすべてのインフラ、ならびに送金の背後にあるコスト効率、スピード、サービスといったすべてのメリットが利用可能であり、関連性を持ち続けるようにするために、私たちは長いアイデアのリストを持っています。まだ初期段階ですが、これまでのところ良い兆候が見えており、次のアイデアのセットが何であるかについては、随時お知らせいたします。