SYNA（シナプティクス） FY2026 Q3 決算説明会

オペレーター

Synapticsの2026年度第3四半期決算電話会議へようこそ。それでは、本日の最初のスピーカーであるMunjal Shahに進行をお渡しします。どうぞ。

ムンジャル・シャー

こんにちは。本日はSynapticsの2026年度第3四半期決算電話会議にご参加いただきありがとうございます。私はインベスター・リレーションズ（IR）担当バイスプレジデントのMunjal Shahです。本日の電話会議には、社長兼CEOのRahul Patel、およびCFOのKen Rizviが同席しております。

本会議はウェブを通じてライブ配信されており、synaptics.comのインベスター・リレーションズ・セクションからアクセスいただけます。当四半期の業績を詳述した決算プレスリリースのコピーに加え、補足のスライド資料および本準備された発言のコピーが、当社のインベスター・リレーションズ・ウェブサイトに掲載されています。本日の財務結果に関する議論は、GAAP（一般に認められた会計原則）財務ベースで提示されるとともに、株式報酬費用、買収関連費用、およびその他の特定の非現金項目、継続的な項目、または非継続的な項目を除外した非GAAPベースの補足的な結果も提示されます。

ムンジャル・シャー

議論されるすべての非GAAP財務指標は、当社の決算プレスリリースおよびインベスター・リレーションズ・ウェブサイトで入手可能な補足資料において、最も直接的に比較可能なGAAP財務指標と照合されています。念のため申し上げますが、準備された発言、補足資料、および皆様からのご質問への回答の中で議論される事項には、将来予想に関する記述が含まれる場合があります。これらの将来予想に関する記述は、当社の財務状態、経営成績、計画、目標、将来の業績、および事業に関する現在の期待および予測を示すものです。Synapticsは、これらの将来予想に関する記述の根拠となる見積もりや仮定は合理的であると考えておりますが、これらの記述は当社の管理の及ばない多くのリスクや不確実性の影響を受けます。

Synapticsは、実際の結果が、当社の将来予想に関する記述において示唆される将来の業績と大きく異なる可能性があることに注意を促します。

ムンジャル・シャー

したがって、実際の結果が将来予想に関する記述に含まれる内容と大きく異なる原因となり得る重要なリスク要因については、本日発行された当社の決算リリース、およびForm 10-Kによる最新の年次報告書やForm 10-Qによる四半期報告書を含む、SEC（米証券取引委員会）に提出された現在および定期的な報告書をご参照ください。すべての将来予想に関する記述は、本日時点のものです。法律で義務付けられている場合を除き、Synapticsは、この将来予想に関する情報を更新するいかなる義務も明示的に否認します。それでは、Rahulに交代します。

ラフル・パテル

ありがとう、Munjal。皆様、こんにちは。当社の2026年度第3四半期決算電話会議にご参加いただきありがとうございます。第3四半期は、当社のコアとなるIoT製品の31%の対前年比増に牽引され、6四半期連続となる前年同期比での2桁の収益成長を記録しました。

当社は勢いの向上を実感しており、事業全体で一貫したパフォーマンスを発揮しています。当社の非GAAP売上高総利益率はガイダンス範囲の中央値を上回り、非GAAP一株当たり利益は1.09ドルで、ガイダンスの上限に達し、前年同期比で21%増加しました。まず、顧客とのエンゲージメントが拡大し続けている、フィジカルAIおよびエッジAIにおける採用の加速について強調させてください。前四半期、当社は主要なOEMに対し、当社のタッチコントローラおよびインターフェース・ソリューションを用いた初のヒューマノイド設計を発表しました。

ラフル・パテル

それ以来、当社は追加で3社のOEMにシリコンのサンプルを提供しており、当社のロボティクス・パイプラインは、主要な生成AIのOEMを含む、世界中で35社以上の顧客へと拡大しました。顧客は、触覚センシングのために当社のAI対応タッチコントローラを採用しています。当社の静電容量方式センシング技術は、圧縮層の微細な変化を測定して力、滑り、および近接を検知し、ロボットが物体を扱い、グリップを維持し、リアルタイムで反応することを可能にします。この機能は、手だけでなく、足を含む他の接触面にまで及びます。

これらの触覚コントローラは当社のAstraプロセッサとペアリングして、センサー入力を集約し、ローカルでAIを実行することができ、リアルタイムの意思決定を可能にし、応答時間を改善し、ロボットの中央演算処理への負荷を軽減します。さらに、Wi-Fi、Bluetooth、GPS、GNSSを含む当社のワイヤレス・ポートフォリオは、ロボットが移動し、互いに、あるいはネットワークと連携する際の信頼性の高い接続性をサポートします。当社のインターフェース技術は、ロボットシステム内での高帯域幅伝送を可能にします。

ラフル・パテル

例えば、当社の顧客の一社は、ヒューマノイド内の複数のディスプレイを相互接続するためにこの技術を使用しています。ロボティクスにおける当社のコンテンツ機会は、他の市場よりも大幅に高くなっています。プロセッシング、コネクティビティ、センシング、およびインターフェース・ソリューションにわたるSynapticsの広範で差別化されたポートフォリオは、この機会に対応するために当社を独自の立場に置いています。新しいユースケースが次々と登場しており、拡大する顧客層とともに、当社のエンゲージメントも広がっています。

まだ初期段階ではありますが、私はSynapticsにとってこの有望な成長ベクトルに期待しています。今四半期、当社はGoogleとのパートナーシップにおいても着実な進展を遂げました。これは当社のエッジAI戦略の主要な推進力であり続けています。当社は、当社のAstra SL2610プロセッサを搭載し、GoogleのCoral NPUとSynapticsのTorq NPUアーキテクチャを統合した業界初の実装を特徴とする、次世代のCoral Dev Boardをリリースしました。

ラフル・パテル

Coralボードは、開発者がプロトタイピングから生産へと迅速に移行し、生成AIをデバイスに直接導入するためのターンキー・プラットフォームを開発者に提供します。今後数週間のうちに、当社とパートナーは、注目度の高い業界イベントにおいて、Google Gemmaやその他の主要なAIモデルを駆動するAstraプロセッサ技術を披露する予定です。このイベントでは、実世界のアプリケーションを構築しようとしている開発者、システム・アーキテクト、およびOEMに対して、このプラットフォームを利用可能にします。次に、新興のウェアラブル・アプリケーションをターゲットとした、当社のセミカスタムAIネイティブ・プラットフォームである次世代Astra SRシリーズ・マイクロコントローラの最新情報をお伝えします。

当社は先月、SoCのテープアウトに成功しており、秋にサンプル出荷を開始する予定です。このプラットフォームには、高度な電力管理、GoogleのCoral NPU、当社のTorq NPU、および柔軟なメモリ・アーキテクチャを統合し、高性能かつ低電力のエッジAI処理を実現するSynapticsのPMIC（電源管理IC）とマイクロコントローラが含まれています。

ラフル・パテル

初期の可変アプリケーションにおいて、当社のソリューションはバッテリー寿命を最大2倍に延ばし、部品構成表（BOM）を約50%削減します。この初期設計を超えて、SRシリーズは、ウェアラブル・プラットフォームから幅広いエッジAIアプリケーションへと拡大可能な、新しいクラスのAIネイティブ・マイクロコントローラを象徴しています。設計採用（デザインイン）の進展に目を向けると、当社はさまざまなエンドマーケットの複数のアプリケーションにおいて、Astraプロセッサの採用を勝ち取っています。特筆すべきは、当社のプロセッサが、診断用画像を患者の自宅に届けるという新しいクラスの医療機器に設計に組み込まれており、農村部や医療サービスが十分に行き届いていない地域へのヘルスケアへのアクセスを拡大している点です。

この顧客は、コストパフォーマンス、設計の柔軟性、ソフトウェアおよびハードウェア統合の容易さ、そしてデバイス上でAIモデルをローカルに実行できる能力を評価してAstraを選択しました。

ラフル・パテル

また、北米の主要なフリート管理OEM企業との産業分野においても採用を勝ち取り、当社の超低電力ビジョン・プラットフォームがインテリジェントな資産モニタリングを提供しています。当社のパイプラインは、IoTハブ、ジェスチャー駆動型のストリーミングデバイス、産業用ゲートウェイ、UAV（無人航空機）のナビゲーションおよびポジショニング、スマートホームシステムにおいて進展が加速しており、コンシューマーおよび産業市場全体で拡大し続けています。当社の主な差別化要因は、計算能力と接続性を、ソリューション指向でソフトウェア開発者に優しいプラットフォームへと緊密に統合している点にあります。これは、システム構成の複雑さを軽減すると同時に、スケーラブルで高性能なエッジAIの展開を可能にするよう設計されています。

最後に、Embedded Worldにおいて、Astra搭載のコネクテッドMCUの発表に成功し、マイクロコントローラ、マイクロプロセッサ、およびIPのカテゴリーで「ベスト・イン・ショー賞」を受賞しました。このデバイスは、Wi-Fi 7およびBluetooth 6の接続性をエッジAIコンピューティングと共にモノリシックSoCに統合した業界初の製品であり、高度に差別化されたソリューションを提供します。

ラフル・パテル

顧客は、BluetoothスタックとWi-Fiスタック、およびホストアプリケーションを同時にホストできる能力に特に魅力を感じており、これによりさらなる統合と効率化が可能になります。加えて、このSoCに統合されたNPUにより、顧客は差別化されたAI機能を開発・展開することができます。現在、産業用電源、家電、セキュリティカメラを含む幅広いアプリケーションの複数の顧客に対して、製品のサンプリングを行っています。エンタープライズおよびモバイルタッチに目を向けると、エンタープライズ顧客からの需要は着実に改善し続けています。

当社は引き続き市場のプレミアム層に注力し、需要動向を密に監視していきます。モバイルタッチにおいては、一部の顧客がメモリ供給に関連する短期的な課題に直面していますが、シェアを拡大している一部の主要なOEMに対して、当社は有利な立場を維持していると考えています。現在、韓国の大手OEMの主要なフラッグシップ・スマートフォンの大部分に製品を供給しています。

ラフル・パテル

また、折りたたみスマートフォンにおけるデザインインにも勇気づけられており、顧客が下半期に新製品を発売することを見込んでいます。まだ初期段階ではありますが、主要なOEMによる折りたたみスマートフォンの普及拡大は、市場全体の成長を牽引する可能性があります。要約すると、当社はフィジカルAIにおいて強い牽引力を得ており、広範なエッジAI市場における存在感を拡大しています。当社は製品ロードマップを実行し、高度に差別化された製品とソリューションを提供し、顧客およびエコシステムパートナーとのエンゲージメントを深めています。

これらの取り組みにより、Synapticsは長期的な成長と価値創造に向けた体制を整えています。それでは、第3四半期の財務結果および2026年度第4四半期の見通しについて説明するため、ケンにマイクを渡します。

ケン・リズビ

ありがとうございます、ラフル。皆さん、こんにちは。私は、当社のウェブサイトの投資家情報セクションにある決算発表資料内の表において、GAAP（一般に認められた会計原則）財務指標と照合されている、非GAAPベースの業績に焦点を当ててお話しします。では、2026年度第3四半期の財務結果に移ります。

第3四半期の売上高は2億9,420万ドルで、当社のガイダンスの中間値を上回り、コアIoT製品の好調により前年同期比で10%増加しました。第3四半期の売上構成は、コアIoTが30%、エンタープライズおよびオートモーティブが57%、モバイルタッチ製品が13%でした。コアIoT製品の売上高は、主にワイヤレス接続製品の継続的な好調により、前年同期比で31%増加しました。

ケン・リズビ

エンタープライズおよびオートモーティブ製品の売上高は、エンタープライズ・ポートフォリオの回復が見られることから、前年同期比で9%増加しました。モバイルタッチ製品の売上高は、前年同期比で16%減少しました。第3四半期の非GAAPベースの売上総利益率は53.6%で、ガイダンスの中間値をわずかに上回りました。第3四半期の非GAAPベースの営業費用は1億460万ドルで、ガイダンスの中間値を上回る結果となりました。

当社の非GAAPベースの営業利益率は18.1%で、前年同期比で約260ベーシスポイント上昇しました。第3四半期の非GAAPベースの純利益は4,410万ドルでした。非GAAPベースの希薄化後1株当たり利益（EPS）は、ガイダンスの高値圏となる1株当たり1.09ドルとなり、前年同期比で21%の増加となりました。次に、貸借対照表について説明します。

ケン・リズビ

第3四半期末の現金および現金同等物は約4億400万ドルとなり、これには第3四半期における3,900万ドルの自社株買いが反映されています。2026年4月までに、当会計年度において9,300万ドルの自社株買いを完了しています。第3四半期の営業活動によるキャッシュフローは2,180万ドルでした。第3四半期の設備投資は1,190万ドル、当四半期の減価償却費は790万ドルでした。

3月末時点の売掛金は1億6,250万ドルで、売上債権回転日数は50日となり、前四半期の39日から増加しました。期末の棚卸資産残高は1億6,130万ドルで、棚卸資産回転日数は、前四半期末の101日に対し106日でした。

ケン・リズビ

2026年度第4四半期のガイダンスについてお話しします。第4四半期の売上高は、中間値で約3億500万ドル（±1,000万ドル）を見込んでいます。当社の第4四半期のガイダンスは、コアIoT、エンタープライズおよびオートモーティブ、ならびにモバイルタッチ製品の予想売上構成が、それぞれ約33%、54%、13%であることを反映しています。非GAAPベースの売上総利益率は、中間値で53.5%（±1%）となる見込みです。

6月期（第4四半期）の非GAAPベースの営業費用は、ガイダンスの中間値で1億500万ドル（±200万ドル）となる見込みです。第4四半期の非GAAPベースの純利息およびその他の費用は約200万ドル、非GAAPベースの税率は13%から15%の範囲になると予想しています。

ケン・リズビ

非GAAPベースの希薄化後1株当たり純利益は、推定4,040万株の完全希薄化後株式数に基づき、中間値で1株当たり1.20ドル（±0.15ドル）となる見込みです。以上で、準備された発言を終了します。これより質疑応答セッションを開始するため、オペレーターに進行を渡します。オペレーター、お願いします。

オペレーター

ありがとうございます。これより質疑応答セッションを行います。なお、ご質問される際は、電話機の「*11」を押し、お名前が読み上げられるまでお待ちいただく必要がございます。質問を取り下げる場合は、再度「*11」を押してください。

質疑応答のリストを作成しておりますので、そのままお待ちください。最初の質問は、ドイツ銀行のロス・セイモア様からの電話です。現在、お電話がつながっております。

ロス・セイモア

皆さん、こんにちは。ありがとうございます。いくつか質問させていただきます。まず1つ目は、コアIoT部門についてです。

短期的には、3月期は予想よりも少し弱かったようですが、6月にはそれを取り戻しているようです。短期的な観点では、何がそのボラティリティの原因となっているのでしょうか？ おそらくより重要なのは長期的な観点ですが、Astraプラットフォームに関して、多くの好調なデザインウィンや進展について列挙されました。今年下半期、および暦年、さらには2027年におけるそれらの収益貢献をどのように考えるべきでしょうか？ それは、すでに有意義な追い風となっているのでしょうか。もしそうであれば、それはいつ頃でしょうか？

ケン・リズビ

分かりました、ロス。私が回答します。ケンです。ご質問ありがとうございます。

まず前半部分について私が答え、後半部分についてはラフルに渡します。前半についてですが、少し視点を戻すと、ロス、ですよね。通年の、そしてコアIoTに関する第4四半期のガイダンスに基づくと、コアIoTは中間値で3億8,500万ドルを超える見込みです。これは前年比で40%超の成長となります。

四半期ごとに多少の変動は常にありますが、少し視点を引き、俯瞰的な観点からビジネスを見ると、コアIoTにおいては2026年を通じて非常に堅調なパフォーマンスを見せています。四半期ごとに多少の動きは常にありますが、概して、今年のチームのパフォーマンスには非常に期待しています。

ラフル・パテル

ロス、ラフルです。AstraプロセッサにおけるIoTの立ち上げについてです。過去にも申し上げた通り、暦年2027年に大幅な立ち上げを見込んでいると考えており、それは変わりません。いくつか補足します。

準備された発言でも述べましたが、非常に大規模なOEMの最終製品をターゲットとした、セミカスタム・ソリューションのテープアウトを行いました。これは暦年2027年上半期に生産が開始され、最終製品への搭載は来年の今頃頃になり、2027年下半期には非常に順調に立ち上がる見込みです。ロボティクスおよびフィジカルAIにおけるいくつかのデザインウィンに関しては、おそらくご存知の通り、多くの活動があり、多くの市場予測も存在します。

ラフル・パテル

現時点では、それらの数字を2027年の計画に組み込むことについては、非常に慎重になっています。その主な理由は、それらが公に議論されていることでもあります。様々な調査では、非常に大きな数量になると示されています。しかし、私の意見では、それはまだグリーンフィールド（未開拓分野）であるため、2027年の計画にはそれらを多く取り入れていません。

繰り返しになりますが、発言の中にもありました通り、ドル・コンテンツ（製品あたりの単価）は、Synapticsが過去に最終製品で見てきたものよりも、実質的に、かつ大幅に高くなっています。私はフィジカルAIの機会について、引き続き期待しています。

ラフル・パテル

顧客とのエンゲージメントやデザイン活動の加速、そしてそれらのエンゲージメントがいかに迅速にシリコンの出荷へとつながっているかという点から、我々がこれらのプラットフォームにもたらす能力、IP、製品、およびテクノロジーに対して、より広範な顧客基盤が確信を持っているのを実感しています。例えば、あるケースではパイロットランが行われており、他にもいくつか、具体的には3つほど、サンプルを出荷しています。これらすべては、実質的な収益という点ではまだ未定（TBD）です。Astra製品ファミリーとコネクティビティについては、間違いなく2027年に向けて順調に進んでいます。

ロス・セイモア

完璧です。フォローアップとして、PC関連およびモバイル関連の側面について伺います。メモリコストなどの逆風を考慮すると、御社はプレミアム層を対象としているため、それほど大きな打撃は受けないのではないかと理解していますが。顧客がそれらの圧力に対してどのように反応しているとお考えでしょうか？ 今後数四半期を見通した場合、市場は依然として成長できるとお考えですか？ それとも、最終的には彼らもその痛みを感じ、それが重大な逆風になる可能性があるのでしょうか？

ラフル・パテル

2つの部分に分けてお答えしたいと思います。PCについては、好調な四半期でした。現在の会計年度第4四半期である当四半期においては、当社製品の需要において引き続き堅調な勢いが見られます。しかし、あなたが指摘された通り、また市場の多くが述べているように、2026年後半には逆風が生じる可能性があります。

現時点ではまだそのような状況は見られませんが、市場の他のあらゆる企業と同様に、もしそうなれば当社もその影響を免れないかもしれません。ロス、あなたが言ったように、当社にとって有利に働くのは、当社の参入領域がエンタープライズクラスの製品およびプレミアムクラスの製品であることであり、それらのクラスの製品は価格受容性がはるかに高いため、潜在的に何らかのクッション（緩衝材）となる可能性があります。全くその通りです。

ラフル・パテル

皆さんが言っているように、後半には逆風があるかもしれず、当社もそれに対して無防備ではないかもしれません。ただ、その規模や影響は、皆さんが言っていることとは少し異なる可能性があります。スマートフォンに関しては、ご存知の通り、特に中国においてメモリに関する課題があり、その結果として当社のタッチ製品における中国ベースのスマートフォン出荷量に影響が出ています。当社は市場シェアを獲得しており、メモリを確保できている韓国のOEMに対して非常に好調であり、そのような状況において当社は恩恵を受けています。

モバイルタッチにおいても、中国のOEMのメモリ状況の回復がいつ起こるかは分からないと考えています。

ラフル・パテル

一方で、メモリを確保できている韓国のOEMにおいては、当社は市場シェアを獲得しており、その恩恵を受けています。

ロス・セイモア

ありがとうございます。

オペレーター

次の質問まで少々お待ちください。次の質問は、Rosenblatt SecuritiesのKevin Cassidy氏からの電話です。回線は開通しています。

ケビン・キャシディ

素晴らしい決算、おめでとうございます。また、すべての新製品およびデザイン活動についても、おめでとうございます。ロボティクス市場について、もう少し詳しくお伺いできればと思います。非常にエキサイティングな分野ですね。

獲得しているアタッチレートについて、例えば、静電容量方式タッチのみの場合と、接続製品を含むすべての製品を提供する場合とでは、ロボティクスにおけるコンテンツの範囲はどの程度になりますか？

ラフル・パテル

はい、ケビン、ご質問ありがとうございます。個人的にも、ロボティクスにおけるSynapticsの機会には非常に興奮しています。ロボティクスを触覚センシングの観点から捉えると、アナログ設計に基づき、ある種のローカルな計算を実装することで、最終的には人間の手の生物学的な感覚能力を超越するレベルに達します。それは、過酷な条件下での極めて高い堅牢性、極めて高い精度と器用さ、さらには推論のレイテンシが基本的に別次元であるというレベルです。

これらの要素すべてが、基本的には人間の手の動作を超越していくことになります。

ラフル・パテル

要約すると、それはまさにSynapticsのテクノロジーが提供できる領域です。プレミアムクラスのスマートフォン市場ですでに実証され、非常に広く受け入れられているクラス最高のタッチ機能、当社のAIネイティブ・プロセッシングエンジン、そしてワイヤレス接続性です。シリコン含有量に関する具体的なご質問についてですが、現在、当社の出荷の大部分は、触覚センシングおよびバスインターフェース技術に集中しています。シリコン含有量は、主にこれら2つの機能に基づき、プラットフォームあたり数十ドル程度とお考えいただけます。

現在はAstraおよびワイヤレス接続についても初期のエンゲージメント（取り組み）が見られており、それがさらに上乗せされる形となります。

ラフル・パテル

非常に明確に申し上げますと、多くのプラットフォームにおいて、Synapticsの1つまたは複数の機能が導入されることになります。そのため、そのように考えていただくのがよいでしょう。当社の製品機能の多様性、当社の技術、そして当社が属する各カテゴリー、すなわちセンシング、プロセッシング、およびコネクティングとインターフェースにおけるリーダーシップ能力が、これらのプラットフォームにおいて評価されているのです。

ケビン・キャシディ

素晴らしい。詳細なご説明をありがとうございます。現在、35社のOEMというパイプラインをお持ちですが、それらは地理的にどのような状況でしょうか？

ラフル・パテル

北米において、エンゲージメント（交渉）が進展した段階にあるものが高度に集中しており、中国にいくつか、そして欧州では初期段階にあります。

ケビン・キャシディ

わかりました、素晴らしい。ありがとうございます。

オペレーター

次の質問のために少々お待ちください。次の質問は、Needham & CompanyのNeil Young氏からの電話です。回線は開通しています。

ニール・ヤング

皆さん、こんにちは。質問の機会をいただきありがとうございます。Astraにおいて、エンドマーケット（最終市場）についてお聞きしたいです。現在、顧客のトラクションが最も速く進んでいる特定の市場はありますか？それらの設計が生産へと移行する際、初期のランプアップは少数の大規模なプログラムに集中すると考えるべきでしょうか、それとも、多くの小規模なエッジAI導入へと分散していくのでしょうか？

ラフル・パテル

Neil、Rahulです。以前にも申し上げましたが、現在の設計活動においてもまさにその通りに現れていると考えています。コンシューマー（消費者向け）が最初にランプアップし、その後にインダストリアル（産業向け）が続きます。現在、インダストリアルにおけるデザインウィン（設計採用）が形になりつつあります。

以前、医療機器への進出についても説明しました。しかし、これは人々の家庭におけるエッジの最先端に位置する機器であると考えています。インダストリアルについては、多くの設計のうちの一つとして、フリートマネジメント（車両・設備管理）に関する設計を強調しました。さて、インダストリアルは、バリデーション（検証）やプラットフォームのハードニング（堅牢化）、そして様々な、いわゆる規制上の「チェックポイント」を通過しながらランプアップしていくという点で、より多くのプロセスを必要とします。

ラフル・パテル

収益のタイムラインという観点では、コンシューマーよりもランプアップが遅く、コンシューマーよりも（収益を）維持する期間が長くなります。それはまさに当社の計画で見えていることです。シングルやダブル（小規模な案件）になるのか、あるいは一つの大きなホームラン（大規模な案件）となる顧客が現れるのかというご質問については、明らかに、非常に大規模なOEM向けにセミカスタム設計を完了させていると申し上げたかと思います。そのOEMとは、ニューラルプロセッシングのための当社のプラットフォームにおけるプロセッシングに関するIPの開発やその他多くのこと、さらには第一段階としてマス市場の消費者消費をターゲットとしたエンドプロダクト向けのプラットフォーム構築への関与など、多方面で非常に緊密にパートナーシップを築いています。

ラフル・パテル

単発や二塁打のような成果もあり、そして、Astraによる、その、ご存知の2027暦年の収益プロファイルに大きく寄与する、いわばホームランのようなものが出てくるでしょう。

ニール・ヤング

素晴らしい。ありがとうございます。助かります。売上総利益率について伺いたいのですが、コアIoTがビジネスにおいて引き続き大きな割合を占めるようになり、Astra関連製品の立ち上がりが始まるとしたら、現在の利益率の水準を2027年度までのベースラインと考えてよいのでしょうか、それとも、何か他の要因が入り込む可能性があるのでしょうか。

おそらく、それが今後どのようになっていくとお考えかについてお話しいただけますか。ありがとうございます。

ケン・リズビ

やあ、ニール、ケンです。ありがとうございます。我々は1四半期先をガイダンスとしており、その、ガイダンスにおける利益率プロファイルは53.5% ± 1%であることにお気づきかと思います。我々はこの範囲に留まっています。

裏側では、我々がうまく行っていることの一つとして、また、オペレーションチームに称賛を送りたいのですが、他の半導体メーカーと同様に、コスト増は見られますが、それらを吸収して非常に健全な売上総利益率を維持することができています。より長期的な観点では、コアIoTビジネス、特にプロセッシングおよびプロセッサ機能について考えると、それらは全社平均を上回る利益率プロファイルを持つはずです。

ケン・リズビ

したがって、それが時間の経過とともに拡大するにつれ、Synaptics全体の構成比に寄与することになります。

オペレーター

次の質問のために少々お待ちください。次の質問は、TD CowenのKrish Sankar様からのものです。回線は繋がっています。

クリシュ・サンカー

こんにちは。質問をお受けいただきありがとうございます。まず一つ目、Ken Rizvi、収益と売上総利益率について質問があります。2024年初頭以来、収益は四半期ごとに約1,000万ドルずつ成長しているようですが、予測が難しいことは理解しています。

単に、今後ホッケースティック型の（急激な）回復があるのか、それとも緩やかなものになるのかを知りたいのです。売上総利益率の面では、収益が緩やかに上昇しているにもかかわらず、ここ数四半期、売上総利益率は50.5%前後で非常に安定しているため、売上総利益率のドロップ・トゥ（着地水準）の観点から、モデルにレバレッジ（改善の余地）があるのか気になっています。Rahul Patelへのフォローアップをお願いします。

ケン・リズビ

完璧です。わかりました。ご質問ありがとうございます。収益を見ると、ここ数四半期の要因の一つは、単に、COVIDブームからの、その、脱却と、COVID後のより困難な在庫環境を乗り越えてきたことだと思います。

我々はその在庫レベルを解消してきました。チャネル内の在庫は、我々自身についてもスリム化されました。ここ数四半期では、すでにご覧いただいている通り、エンド需要に向けて出荷を進めており、ここ数四半期でコアIoT部門において勢いを得ています。これは、今後数年間の成長を促進し続けるはずです。

利益率の観点からは、我々はファブレスであるため、その多くは構成比に依存します。

ケン・リズビ

構成比、そして場合によっては、構成比の中の構成比（製品セグメント内の構成比）に依存します。前回の質問でも申し上げたように、オペレーション側でチームが非常に素晴らしい仕事をしてくれたことの一つは、コストの向かい風があったにもかかわらず、その利益率プロファイルを維持し、吸収できたことです。長期的には、プロセッサ・カテゴリーにおけるいくつかの製品などの構成比が、当社の長期的な利益率を支えることになると思います。それが現在の状況です。

クリシュ・サンカー

ケンさん、ありがとうございます。大変助かります。ラフルさんに、もう一つ手短にフォローアップの質問をさせてください。Astra SRシリーズは、いつ展開される予定でしょうか。

また、Googleは御社と提携しているだけなのか、それとも他のシリコン・デザイナーも利用しているのでしょうか。ありがとうございます。

ラフル・パテル

クリシュナさん、ご質問ありがとうございます。SRシリーズは、当社のAIネイティブ・マイクロコントローラー・プラットフォームです。本プログラムにおいて、ある大規模なセミカスタム・カスタマーに対して行っている取り組みと並行して、マス市場をターゲットとしています。ご質問に答えられているか分かりませんが、お客様のご質問は特定のOEMに関する非常に具体的なものであり、現時点でそれをお伝えしたり、そのOEMの名前を明かしたりする権限はございません。

クリシュ・サンカー

承知しました。いえ、理解しています、ラフルさん。ありがとうございます。感謝いたします。

オペレーター

次の質問まで少々お待ちください。次の質問は、サスケハナのクリストファー・ロランド氏からのものです。回線はつながっております。

クリストファー・ローランド

ご質問ありがとうございます。先ほどの質問のフォローアップになりますが、顧客名や詳細は伏せた上で、セミカスタム・チップの機会について最新情報をお聞かせいただけますでしょうか。その規模をまだ見積もることが可能かどうかは分かりませんが。また、他にもセミカスタム・チップに対して関心を示している企業はありますか？

ラフル・パテル

クリス、ラフルです。そのセミカスタムについてですが、先ほどニールさんからも質問があったかと思います。私が申し上げたのは、当社が考えるセミカスタムとは、最初からホームランを打てるようなものだということです。そう考えていただければと思います。

お客様は実質的な利害関係（skin in the game）を持っています。当社は、お客様のプラットフォームを差別化し、最終的にはその製品クラスにおける製品ポートフォリオ全体を通じて、お客様を市場へと独自に導く製品を構築します。そうですよね？また、セミカスタム設計についても複数の協議を行っていますが、現時点で共有できることは多くありません。

ラフル・パテル

ポートフォリオの話に戻りますが、当社が提供するIP能力は、フィジカルAIとエッジAIの両方において、明らかにセミカスタムの部分的な設計（portioning）に対する強い顧客の関心があります。当社には、取り組むべき非常に明確なOpEx（運用費用）の範囲（envelope）があり、それらのアプローチをどのように検討・評価し、進めていくかについては非常に慎重に判断しています。シナプティクスとのセミカスタムに関しては、間違いなく多大な関心が寄せられています。

クリストファー・ローランド

素晴らしい。すでに質問されている場合は失礼いたします。Astra製品に関する詳細は伺っていますが、MCUやコネクティビティ、例えばWi-Fi 7のようなさまざまな種類の製品など、かなり広範な新製品のロードマップもお持ちですよね。サンプリングではなく、これら新製品のいくつかにおける売上の立ち上がりについて、最新情報をいただけますでしょうか。

最後に、ブロードコムのIP買収についてですが、確かUWB（超広帯域通信）だったと思いますが、ある技術がありました。正確に何だったか忘れてしまいましたが、UWBだったと思います。あるいは別のものだったかもしれません。それを追求して研究開発リソースを投入するかどうか、確信が持てないとおっしゃっていました。

その後、取り組まれたのでしょうか？ロボティクスにおいて、何らかの機能が活用できるのではないかと思われます。その件をどうされたのか、単に気になっただけなのですが。

ラフル・パテル

ええ、質問が2つあると考えております。1つ目はAstraの収益の拡大（ランプアップ）についてです。我々は、これが2027暦年における出来事になるとガイダンスを示しています。暦年の末に向けて拡大が見られ始め、2027年が進むにつれて、明らかに（収益として）重要になっていくでしょう。

様々な製品に関しては、現在、3つのAstra製品が生産段階にあり、複数の顧客との設計採用プロセス（デザイン・エンゲージメント）の中にあります。1つはサンプル出荷段階にあり、それは、ご存知のように、NPUを搭載した、あるいはWi-Fi 7とBluetoothがすべて単一のダイに集約されたAIネイティブなマイクロコントローラーです。それはサンプル出荷段階にあります。今年の後半、秋には、Google Coral NPUを組み込んだセミカスタムMCUもサンプル出荷する予定です。

ラフル・パテル

ご存知のように、2027暦年に3、4つの製品が拡大し、それが2027年のAstraの収益となるでしょう。2つ目の質問があったかと思いますが、聞き逃してしまいました。

クリストファー・ローランド

はい、それはー

ラフル・パテル

UWBです。

クリストファー・ローランド

はい。UWBでしたか？

ラフル・パテル

UWBです。はい、我々のポートフォリオにはそのIPがあります。ただ、現時点ではそれを使って多くのことはしていません。しかし、我々は継続的に機会を評価しています。

UWBは、デジタルカーキー以外に、位置測位における興味深いユースケースを提示しています。そのユースケースは、特に屋内アプリケーションにおいて、我々が常に評価しているもので間違いありません。

クリストファー・ローランド

ラフル、ありがとうございます。

オペレーター

次の質問まで少々お待ちください。次の質問は、オッペンハイマーのマーティン・ヤン様からの電話です。回線はつながっております。

マーティン・ヤン

質問をお受けいただきありがとうございます。最初の質問は、ロボティクスのお客様との関わりについてです。これら35社のOEMすべてと直接的な関係をお持ちなのですか、それとも特定の代理店やチャネルパートナーを活用して、それらのロボティクスのお客様と関わっているのでしょうか？

ラフル・パテル

こんにちは、マーティン。ラフルです。現時点では、当社のすべての関わりは直接的なものです。多くの場合、エンジニア同士の直接的な技術的関わり（engineering to engineering engagement）となっています。

その主な理由は、エンドプラットフォームが達成しようとしていることが、いわば新たな領域（フロンティア）だからです。技術的な関わりの深さや実装の詳細は、流通のような従来のチャネルを通じて消費できる段階にはありません。私たちは自分たちの行っていることに対して非常に慎重です。また、より広い市場に参入できる、これまで協力してきたパートナーもいます。

私たちは複数のマーケティングフォーラムで発表し、示唆してきましたが、パートナーであるGrinn、そして（他のパートナーも引き上げるよう努めますが）、彼らが当社が単独では規模を拡大できないような他の顧客と関わりを持つことで、当社の拡大を助けてくれます。

ラフル・パテル

彼らは当社のスケーリング・パートナーです。しかし、私が触覚センシングに関して説明した設計の大部分は、直接的な関わりによるものです。触覚センシングとインターフェースは、Synapticsとの直接的な関わりによるものです。

マーティン・ヤン

ありがとうございます。ロボティクスについてもう一つ質問させてください。静電容量方式の利点について、光学式や圧力式といった他の潜在的なセンシング・ソリューションと比較して、教えていただけますでしょうか？ロボティクスのお客様は、静電容量方式を勝利するソリューションとして選んでいるのでしょうか、それとも、触覚センシングに対する異なるアプローチをまだ評価している段階なのでしょうか？

ラフル・パテル

はい、非常に良い質問だと思います。先ほども申し上げましたが、堅牢性、推論の遅延、精度、グリップ力といった、一般的な手が持つ生物学的な感覚能力と同等、あるいはそれを凌駕するレベルの性能を、過酷な条件下で実現するためには、ある時点でマルチモーダルな実装と推論能力が必要になり、それには複数のセンシング能力が必要になるでしょう。しかし、それらのすべては、おそらくこれらのプラットフォームにおけるロードマップ上の項目です。今日、その大部分は、Synapticsが最前線に持ち込んでいる静電容量センシングの能力、すなわち、S/N比（信号対雑音比）の能力、当社がサポートするチャンネル数、精度レベル、推論の遅延、AI対応のタッチコントロール実装に着目しています。

ラフル・パテル

プラットフォームにおいて、他のセンシング技術と比較してタッチセンシングを導入する際、Synapticsが顧客の目から見て卓越し続けている領域は、それら（前述の能力）だと考えています。

マーティン・ヤン

私からは以上です。ありがとうございます、ラフル。

ラフル・パテル

ありがとう、Don。

オペレーター

次の質問まで少々お待ちください。次の質問はJPMorganのPeter Peng氏からのものです。回線は開いています。

ピーター・ペン

皆さん、質問を受け付けていただきありがとうございます。皆さんは、ヒューマノイドにおける御社製品とのクロスセリングの機会について言及されました。御社が取り組んでいる他のエンドアプリケーションの中で、御社の複数の製品をクロスセリングできる機会がある例をいくつか挙げてもらえますか？

ラフル・パテル

はい、Peter、Rahulです。ロボティクス自体、非常に幅広いカテゴリーです。ヒューマノイドはロボティクスにおける一つの大きなプラットフォーム・カテゴリーです。ロボットやヒューマノイドの巧緻な手（dexterous hand）に注目すると、当社のAIネイティブな処理能力を、タッチセンシング機能、さらにはピア・ツー・ピアやロボット間通信、あるいはロボットからネットワークへの通信のためのワイヤレス接続機能と組み合わせる機会があります。

これらは最終的に、当社はシステムレベルのソリューション販売として参入し、プラットフォームに事前に統合されたソフトウェア機能を持って提供するため、ある製品を足掛かりとして別の製品のクロスセリングや併売につながることをご理解いただけると思います。エッジAIにおける他のプラットフォームについては、もちろんです。

ラフル・パテル

Astraが販売されるたびに、当社のコネクティビティの併売が促されます。しかし、当社のコネクティビティはSynaptics以外の多くのプロセッシング・プラットフォームにも搭載されており、それが最終的に、当社のコネクティビティと組み合わせる形でAstraを導入する道を開いています。現在、エンドマーケットの観点から、社内で多くのクロスセリングが行われています。

ピーター・ペン

了解しました。ありがとうございます。コアIoTについてですが、6月四半期は、前年同期比で20%程度の成長を示唆しているように思われます。これは、2027年上半期の大きな拡大（ランプアップ）を前に、私たちが期待すべき成長率なのでしょうか？ また、それが持続可能な成長率なのか、あるいはさらなる加速を見るためには上半期まで待つ必要があるのか、詳細を伺えますでしょうか？

ケン・リズビ

Peter、Kenです。質問をありがとうございます。昨年を見ると、全体として前年同期比で非常に良好な成長を遂げてきました。ガイダンスの中央値に基づくと、コアIoTセグメントは3億8,500万ドルを上回り、前年同期比で40%以上の成長になると考えられます。

四半期ごとに多少の変動はあるでしょう。以前に概説した目標は、長期的な観点で、コアIoTビジネス全体を25%以上の範囲に引き上げられるかどうか、というものでした。

ケン・リズビ

当然、四半期ごとの変動はありますが、一歩引いて全体的な観点で見れば、今年、そして昨年でさえ、そのポートフォリオにおいて非常に優れたパフォーマンスを実現しています。

ピーター・ペン

ありがとうございます。

オペレーター

質疑応答セッションを終了いたします。それでは、閉会の辞をいただくため、ラフル・パテルに進行を戻したいと思います。

ラフル・パテル

終了する前に、継続的な注力と実行に努めている当社のグローバルチームに感謝したいと思います。Synapticsは、戦略的優先事項において着実な進展を遂げており、主要な成長分野における地位を拡大しています。本日はご参加いただきありがとうございました。皆様の継続的なご支援に感謝いたします。

それでは、どうぞ良い一日をお過ごしください。

オペレーター

本日のカンファレンスにご参加いただきありがとうございました。以上をもちまして、プログラムを終了いたします。これにて回線をお切りください。