オペレーター

Williams-Sonoma, Inc.の2026年度第1四半期決算電話会議へようこそ。現時点では、すべての参加者はリスニング専用モードとなっております。用意された発言の終了後に、質疑応答セッションを行います。それでは、最高会計責任者兼投資家広報責任者のJeremy Brooksに進行を代わります。

お願いいたします。

ジェレミー・ブルックス

おはようございます。第1四半期決算電話会議にご参加いただきありがとうございます。開始に先立ちまして、本電話会議において、2026年度の通期ガイダンスおよび長期的な見通しを含む、将来の事象および財務パフォーマンスに関する将来予測に関する記述を行うことをお知らせいたします。これらの記述は、当社の最善の予測を反映しているものと考えております。

しかしながら、これらの記述が実現することを保証するものではなく、実際の結果は当社の予測とは大きく異なる可能性があります。

ジェレミー・ブルックス

当社は、本日の電話会議後に発生する可能性のある事象や状況を反映するために、これらの記述を公に更新または修正する義務を負いません。また、特定の非GAAP財務指標に言及いたします。これらの指標は、GAAP基準による実績の代替として考えるべきではなく、GAAP基準による実績と併せてお読みいただく必要があります。本電話会議は、SECへの提出書類と併せて検討されるべきものです。

ジェレミー・ブルックス

最後に、本電話会議のリプレイは、当社の投資家広報ウェブサイトでご利用いただけます。それでは、社長兼最高経営責任者のLaura Alberに進行を代わります。

ローラ・アルバー

ありがとう、Jeremy。皆様、おはようございます。本電話会議にご参加いただきありがとうございます。2026年度は力強いスタートを切りました。

第1四半期、当社の既存店売上高（comp）は4.8%となり、ブランドポートフォリオ、チャネル、およびチーム全体にわたる強力な実行力を反映した結果となりました。会社全体で懸命に働き、尽力してくれたすべての従業員に感謝いたします。当社の成長戦略が功を奏しており、第1四半期にはすべてのブランドがプラスの既存店売上高を達成したことを嬉しく思います。また、リテール（小売）とDTC（直販）の両チャネルにおいて強さが見られ、カスタマージャーニー全体で改善が見られました。

家具および家具以外の製品のトレンドは好調であり、コラボレーション、新製品、およびイノベーションもすべて好調でした。収益性の観点からは、予想を上回る16.2%の営業利益率を達成しました。関税や燃料費の上昇を吸収しながら、この営業利益率を達成しました。1株当たり利益は1.93ドルで、昨年の1.85ドルから上昇しました。

ローラ・アルバー

戦争、関税を含む貿易政策、および金利など、不確実な環境（これらに限定されませんが）においても、当社はトップライン（売上高）とボトムライン（純利益）の両方において引き続き目標を上回る業績を達成しています。住宅市場の循環的な変動やその他のマクロ経済事象にもかかわらず、当社は年々、複利的な成果を上げています。当社の強力なブランド、ビジョンを実行する実証済みの能力、そしてカスタマーサービスへの絶え間ない注力により、2026年以降も目標を達成できると信じております。まず、成長についてです。

第1四半期の4.8%の既存店売上高は、売上高の拡大に対する全社的な注力を反映したものです。今四半期は、すべてのブランドにおける好調なパフォーマンス、B2B部門の成長、そして規模は小さいものの急速に成長し利益を上げている新興ブランドの継続的な好調によって牽引されました。また、今年策定した製品パイプラインも機能しています。

ローラ・アルバー

当社は優れたカスタマーサービスを提供することにコミットしており、あらゆる活動において引き続き顧客を中心に据えています。AIをカスタマージャーニーにより深く導入しました。ブランドポートフォリオ全体でパーソナライゼーションを拡大し、ショッピングおよびチェックアウト体験の最適化を継続しました。また、デザインツールの進化を継続させると同時に、オートメーション（自動化）を活用してカスタマーケアを改善し、製品の発見性を強化することでも進展が見られました。

ローラ・アルバー

オペレーション全体を通じて、サプライチェーンの効率性をサポートし、今四半期の重要なブランド施策を可能にする強化策を実施しました。適時配送、低い返品率、および交換への注力により、サプライチェーンのパフォーマンスにおいて継続的な進展が見られました。これらの改善により、前年比での関税の上昇や燃料費の上昇を相殺することができました。組織全体でリーンかつ効率的な状態を維持し、変動費を管理しました。

それらの結果は、本日共有する損益計算書（P&L）でご確認いただけます。

ローラ・アルバー

さらに、当四半期においては、自社株買いと配当を通じて3億7,300万ドルを投資家に還元しました。当社の業績は、質の高い収益の提供、およびフリー・キャッシュ・フローの株主への還元に対する当社の規律とコミットメントを示すものです。ガイダンスについてお話しします。第4四半期の決算説明会で提示した通年のガイダンスを据え置きます。

第1四半期の業績と、2026年の残りの期間に向けた戦略の両面において、当社の事業に自信を持っています。第1四半期は予想を上回る結果となりましたが、年初であること、また外部環境に多くの不確実性があることから、ガイダンスの引き上げは行いません。私たちは、意味のある住宅市場の回復を織り込んではおらず、地政学、戦争、燃料価格、通商政策、関税、および金利にわたる継続的なボラティリティ（変動性）を想定しています。

ローラ・アルバー

もちろん、極端な外れ値となる事象を予測することは不可能ですが、私たちにできることは、2026年に向けた最善の予測を提示することです。現時点では、既存店売上高成長率が2%〜6%（中間値4%）、営業利益率が17.5%〜18.1%（中間値17.8%）となる見込みです。各ブランドについて振り返ります。Pottery Barnは第1四半期に既存店売上高+1%を達成し、ブランドの業績が改善していることを嬉しく思います。

Pottery Barnでは、家具、照明、テキスタイルといった主要カテゴリーにおいて進展が見られました。お客様は、当社の春および夏の品揃えの両方に反応してくださいました。当四半期は、これまで進めてきたマーケティング施策も反映されています。私たちは、マーケティングと製品デザインの両面において、Pottery Barnのヘリテージな（伝統的な）美学に注力しており、主要カテゴリーにおけるバリュー（価値）の向上に取り組んでいます。

ローラ・アルバー

Pottery Barnのチャネル別では、デジタル体験に注力したことで、DTC（直販）が改善しました。リテール（店舗）は、お客様が当社の店舗、デザインサービス、および「Take It Home Today（即日持ち帰り）」を含む対面でのショッピング体験に引き続き好意的に反応していることから、力強い状態を維持しています。私たちは、四半期ごとにPottery Barnの戦略を実行することに注力し続けており、2026年以降のブランドの軌道に自信を持っています。次に進む前に、Pottery Barnのリーダーシップに関するアップデートを共有したいと思います。

今朝、ジェニファー・ケラーをPottery Barnのプレジデントに昇進させることを発表しました。29年間の在籍期間を通じて、ジェンは成長を牽引し、ブランドを育成するという卓越した実績を示してきました。彼女はマーチャンダイジング、デザイン、eコマース、マーケティングにわたる深い専門知識を持ち、当社の著しい成長を支えてきました。

ローラ・アルバー

また、Pottery Barnのチルドレン事業にも強力な人材層（ベンチ）が揃っており、そのチームは引き続きブランドを率い、私に報告を行うことになります。最後に、本日、前Pottery Barnプレジデントであるモニカ・バルガヴァの退社を発表いたしました。当社での26年間にわたる彼女の多大な功績に対し、感謝の意を表したいと思います。モニカの先見的なリーダーシップとクリエイティブな才能は、当社の各ブランドに永続的な影響を与えてきました。

彼女の多くの貢献に感謝しています。それでは、Pottery Barnのチルドレン事業に話を移します。同事業は第1四半期に既存店売上高+4.5%を達成し、またしても力強い四半期となりました。成長は、家具と非家具の両方における強みを伴う製品イノベーションによって牽引されました。

LoveShackFancyやChris Loves Julia、およびパートナー企業とのコラボレーションやライセンス契約は、品揃えを新鮮に保ち、新規顧客を獲得するための主要な原動力であり続けています。

ローラ・アルバー

また、ベビー部門においても、高品質な家具、拡充されたギフト用品、ならびに店舗とオンラインの両方におけるレジストリ（結婚・出産祝いの登録制度）体験の改善に支えられ、力強い勢いが見られました。ドーム（学生寮）向けでは、お客様のニーズや好みに応える完全なソリューションを備え、好調な状態でシーズンを迎えています。当四半期には、10番目のブランドとして「Dormify」を立ち上げました。これにより、機能的でスタイル重視のソリューションを通じて、次世代の顧客に対するドームおよび小規模スペースでの生活におけるリーチを拡大します。

ローラ・アルバー

将来を考えるにあたり、私たちはチルドレン事業において前途に大きな成長を見込んでいます。新製品投入のパイプラインと継続的なコラボレーションの拡大は強力であり、年が進むにつれて高まる勢いに期待しています。次に、West Elmを振り返ります。West Elmは第1四半期に既存店売上高+8.5%を記録しました。

West Elmが勢いに乗っていることを、改めて誇らしく思います。

ローラ・アルバー

West Elmの原動力は一貫しており、その結果は複利的に積み上がっています。West Elmは、製品、ブランドの注目度（ブランド・ヒート）、およびチャネルの卓越性のすべてにおいて改善を続けてきました。家具と非家具の両方における新製品の導入が成長を牽引し、春および夏の新作は特に好調でした。West Elmのリテール部門は、第1四半期のハイライトとなりました。

より多くの新作を目にできる店舗を訪れたお客様は、在庫の可用性（品揃えの充実度）も高まっていました。

ローラ・アルバー

ブランドの強みがあるからこそ、2026年には5店舗のWest Elm出店を計画しており、店舗数の成長を再開できる自信を持っています。コラボレーションもまた、West Elmの成長戦略における主要な柱であり続けています。エマ・チェンバレンのコレクションはその素晴らしい例です。それはブランドに新しいエネルギーをもたらし、より若い顧客層とつながりました。

これは、West Elmが特徴的な製品とストーリーテリングを通じて、ブランドの注目度を高め、成長を牽引できるというもう一つの証拠です。

ローラ・アルバー

全体として、West Elmの勢いには非常に手応えを感じています。同ブランドは順調に実行に移しており、2026年に向けて、またそれ以降に向けて、この進展をさらに積み上げていく機会があると考えています。次に、Williams-Sonomaブランドについて振り返ります。Williams-Sonomaは、昨年の7.3%の既存店売上高増に続き、第1四半期には5%の既存店売上高増を達成し、好調なパフォーマンスを継続しています。

前回の決算説明会でお話しした通り、2026年はWilliams-Sonomaにとって70周年となります。70歳を迎えても、このブランドの勢いが衰えることはありません。実際には、むしろ加速しています。

ローラ・アルバー

キッチン事業は加速し続けており、自社開発による独自のデザイン製品や、市場独占製品のパイプラインが、競合他社との差別化要因となっています。また、コラボレーションやマーケティング・パートナーシップを通じて、ブランド力の強化も継続しています。第1四半期には、世界的に有名なインテリアデザイナーであるケリー・ウェアストラーを、当社の独占的なBreville製品のスポークスパーソンとして迎えました。

ローラ・アルバー

また、GreenPan社によるスタンレー・トゥッチのピザオーブンの発売や、ナパ・バレーの食文化の象徴であり、カリフォルニア州で最も長く継続して運営されている食料品店であるOakville Groceryとのフード・コラボレーションも実施しました。Williams-Sonomaの店舗では、エンゲージメントを深める体験を通じて、引き続きブランドの世界観を具現化しています。第1四半期は、「スキルズ・シリーズ」のクラスが引き続き重要な推進力となりました。また、イベントやコンシェルジュによる予約を通じて、レジストリ（ギフトリスト）事業においても勢いをつけることができました。

ローラ・アルバー

Williams Sonoma Homeにおいても、当四半期には顕著な勢いが見られました。お客様は、色、プリント、パターンの新しさや革新性に反応されました。事業規模は小さいものの、ニーズが満たされていないハイエンドの家具およびホーム・ファニッシング市場において、拡大の機会があると考えています。先を見据えると、夏のエンターテインメント・シーズンに期待が膨らみます。

今週末には「BottleRock」を開催予定ですが、これも、食、コミュニティ、そしてWilliams-Sonomaならではの体験を通じて、いかにブランドを具現化していくかを示す素晴らしい例となります。

ローラ・アルバー

もし今週末にナパにいらっしゃるのであれば、ぜひお電話ください。次に、B2B事業について最新情報をお伝えします。B2B事業は、13.7%の成長を達成し、再び過去最高となる四半期を記録して、好調なスタートを切りました。B2B全体において強さが見られ、9%成長したトレード（設計・デザイン業界向け）と、22%成長したコントラクト（施設・建築向け）の両方で継続的な勢いがありました。

当社のB2Bチームは、優先的なパートナーとしての地位を継続的に強化しています。

ローラ・アルバー

私たちが勝利している理由は、デザイナー、デベロッパー、調達グループ、およびブランドとの深い関係に加え、当社の「デザインから納品まで」の遂行能力が模倣困難であるためです。また、当四半期には、Delano MiamiやBernardus Lodge & Spa向けのホスピタリティ関連案件、AmarやGreystarといった大手デベロッパーとの複数の拠点案件、さらにはCapital One Arena、Live Nation Philadelphia、そして今後予定されているUSオープンとの仕事といったスポーツ・エンターテインメント分野での継続的な勢いを含め、いくつかの主要なプロジェクトを完遂しました。

ローラ・アルバー

第2四半期の開始にあたり、当チームはHospitality Design Expoにおいて「Best in Show」賞を受賞し、その功績が認められました。全体として、B2B事業の年度初めの滑り出しに満足しており、今後のパイプラインと機会についても引き続き期待しています。次に、新興ブランドについてお伝えします。自社内でブランドを育成し、拡大させる実証済みの能力により、これらのコンセプトは当社にとって大きな成長機会を象徴しています。

まずはRejuvenationから。同ブランドは、2桁の既存店売上高成長を記録し、再び好調な四半期となりました。パフォーマンスは、キャビネット用金物、バス、照明、鏡を含む、プロジェクト主導のカテゴリーにおける継続的な勢いによって牽引されました。また、Rejuvenationはトレード顧客からも引き続き強いエンゲージメントを得ており、デザインおよびリノベーション顧客におけるブランドの地位を強化しています。

DTC（消費者直接取引）においては、コア・カテゴリーにおける継続的なエンゲージメントが成長を支えました。

ローラ・アルバー

製品のイノベーションは、同ブランドにおいて引き続き注力事項であり、高品質でデザイン重視の製品、特徴的なディテール、そしてホーム・プロジェクトのカテゴリーにおいて重要となるカスタマイズ可能なオプションを提供しています。わずか13店舗でありながら、オンラインでの素晴らしい成長を遂げているRejuvenationの進展に、私たちは歓喜しており、Rejuvenationが当社の次の10億ドル規模のブランドになる機会があると引き続き信じています。Mark and Grahamも、2桁のプラスの既存店売上高成長を記録し、力強い第1四半期となりました。同ブランドは、主要なカテゴリー全体で勢いを増し続けています。

人生の意義深い瞬間のための、パーソナライズされたギフトを提供する独自のデスティネーションであり続けています。先を見据えると、卒業式、父の日、ウェディング・シーズン、そして夏のエンターテインメントといった主要な季節の節目に注力していきます。これらを、魅力的な新製品と、洗練されたコースタル（沿岸風）な視点とともに展開していきます。最後になりますが、決して軽視できないのがGreenRowです。

GreenRowは、第1四半期も継続して成長を達成しました。

ローラ・アルバー

3月に最初の店舗をオープンしましたが、これはブランドの素晴らしい具現化となっています。前回お話しして以来、ソーホーにある店舗に直接足を運んでご覧いただく機会があったことを願っています。GreenRowは、持続可能で、責任を持って作られた、ヴィンテージにインスパイアされたデザインに焦点を当てています。このブランドは、色彩豊かで折衷的なスタイリングと、代々受け継がれるような品質の素材、そして環境負荷の低い製造慣行を組み合わせています。

最後に、当社のグローバル事業についてお話ししたいと思います。

ローラ・アルバー

カナダ、メキシコ、英国を含む戦略的なグローバル市場全体において、差別化された製品、継続的なオムニチャネルの改善、およびデザインおよびトレード事業の継続的な成長に牽引され、引き続き好調なパフォーマンスが見られます。結びに、ご覧の通り、2026年度は力強いスタートを切っています。第1四半期の成果を3つの点に要約します。第一に、すべてのブランドでプラスとなり、力強い売上高の成長を実現しました。

第二に、予想を上回る営業利益率を達成しました。第三に、利益の成長を実現しました。

ローラ・アルバー

これらすべてを、動的で不確実な外部環境の中で実現しました。今四半期は、私たちが2026年に取り組むと定めた内容を反映したものです。私たちは、チャネルを横断した強力な実行力、家具および家具以外の両カテゴリーにおける強み、そしてコラボレーション、製品の新しさ、および製品イノベーションにおける継続的な勢いを通じて、成長を加速させています。当社は顧客体験への投資を継続しており、サービスとサプライチェーンにおいて進展させています。

最後に、コストと生産性において規律を維持しており、これが強力な収益性と株主還元を支えています。年度の始まりについては手応えを感じており、2026年に向けた優先事項と戦略に引き続き自信を持っています。外部環境は急速に変化する可能性がありますが、当社のモデルとチームは、ボラティリティを乗り越え、成果を出し続けるように構築されています。

ローラ・アルバー

以上をもちまして、チームの皆さんの尽力とコミットメントに改めて感謝いたします。また、ベンダーの皆様、そして株主の皆様のパートナーシップとサポートにも感謝いたします。それでは、数字の詳細と今後の見通しについて詳しく説明するために、ジェフに引き継ぎます。

ジェフ・ハウイ

ありがとう、ローラ。皆様、おはようございます。第1四半期において、また別の成長と力強い利益の四半期を実現しました。当社の業績は、Williams-Sonoma, Inc.のオペレーティングモデルの力強さと、2026年度に向けて掲げた優先事項、すなわち「成長の加速」、「世界クラスのカスタマーサービスの提供」、「利益の向上」に対するチームの強力な実行力を反映しています。

数字を説明していく中で、今四半期にいかにこれら3つの優先事項を達成したかをご覧いただけるでしょう。まず第1四半期の業績から始め、次に2026年度のガイダンスについて説明します。第1四半期の純売上高は18億1,000万ドルで、既存店売上高成長率は4.8%でした。1年および2年の既存店売上高はともに第4四半期から第1四半期にかけて加速しており、当社の事業の継続的な強さと勢いを反映しています。

家具および家具以外の両カテゴリーともに、今四半期はプラスの既存店売上高を記録しました。両カテゴリーの傾向は、第4四半期から大幅に加速しました。

ジェフ・ハウイ

チャネルの観点からは、Eコマースとリテールの両方が強力な既存店売上高を達成しており、Eコマースは4.8%増、リテールは4.7%増となりました。第1四半期にホームファニッシング市場が低一桁台で減少する中、当社は市場シェアの拡大を加速させました。定価販売のレベルを維持しながら、これを達成しました。当社の強力な業績は、異なる美意識、ライフステージ、および価格帯にわたる当社のブランドポートフォリオの力を証明しています。

ジェフ・ハウイ

当社の成長戦略と相まって、当社のポートフォリオはホームファニッシング業界においてWilliams-Sonoma, Inc.を際立たせています。損益計算書に目を移すと、第1四半期の売上総利益率は44%で、前年同期比で約30ベーシスポイント低下しました。成長、カスタマーサービス、およびサプライチェーンの効率化への注力が、関税や燃料費の高騰による逆風を部分的に相殺しました。商品利益率は前年同期比で100ベーシスポイント低下しました。

関税の上昇が加重平均売上原価に波及したことが、この低下を招きました。

ジェフ・ハウイ

定価販売は前年比でほぼ横ばいでした。海上運賃コストも原油価格の上昇による圧力を受けました。しかし、当社の規模と、有能なサプライチェーンチームが、その影響を軽減するのに役立ちました。棚卸資産減耗引当金の減少を含むサプライチェーンの効率化により、今四半期は約50ベーシスポイントの売上総利益の恩恵をもたらしました。

カスタマーサービスへの注力と実行が、サプライチェーン全体での効率化を継続的に促進し、国内配送コストにおける燃料価格上昇の影響を相殺することを可能にしました。

ジェフ・ハウイ

燃料価格の高騰を相殺する一助となっている、サービスと効率性に対するサプライチェーン・チームのたゆまぬ注力に対し、謝意を表し感謝したいと思います。占有コストの比率は前年比で約20ベーシスポイント改善（レバレッジ）しており、力強い売上高の成長が、占有コストの金額ベースでの3%の増加を十分に相殺しました。全体として、売上総利益は当社の予想を上回りました。

ジェフ・ハウイ

サプライチェーンの効率化と占有コストのレバレッジを通じて、関税に関連する商品利益率の圧迫および燃料価格の高騰を部分的に相殺できたことを嬉しく思います。次に、販売費及び一般管理費（SG&A）についてです。第1四半期のSG&Aは売上高の27.8%となり、前年より約30ベーシスポイント上昇しました。人件費比率は30ベーシスポイント悪化（デレバレッジ）しました。

当社は、人材への投資に注力しつつ、売上高の動向に合わせて変動人件費の管理を継続しています。売上高に対する広告宣伝費比率は10ベーシスポイント改善（レバレッジ）しました。社内のマーケティング・チームは、ブランド・ポートフォリオ全体でテスト、拡大、および最適化を継続し、支出の規律を維持しながら強力な顧客エンゲージメントを促進しました。また、魅力的なコンテンツ、コラボレーション、インフルエンサーとのパートナーシップを活用したソーシャルメディアへの投資を行い、関連性を高め、リーチを拡大し、ブランド・ヒート（ブランドの熱狂度）を促進しました。

最後に、一般経費は約10ベーシスポイント悪化（デレバレッジ）しましたが、これは主にタイミングによるものです。

ジェフ・ハウイ

ボトムラインについては、営業利益2億9,200万ドル、営業利益率16.2%を達成しました。希薄化後1株当たり利益は1.93ドルで、前年比4%増となりました。貸借対照表については、商品在庫は14億6,000万ドルで、前年比9%増となりました。当社の在庫には、約6,000万ドルの内包された追加的な関税コストが含まれています。

これらの関税コストを除外した場合、在庫は売上高の成長に沿った水準であったはずです。当社の在庫水準および構成は、売上成長とカスタマーサービス目標をサポートするために、引き続き良好な位置にあります。当四半期中、長期的な成長を支援するために5,800万ドルの設備投資を行いました。また、自己株式取得および配当を通じて、株主に3億7,300万ドルを還元しました。

自己株式を2億8,800万ドル分、つまり発行済株式数の約1.4%取得しました。また、8,500万ドルの配当を支払っており、これは前年同期比15%の増加です。

ジェフ・ハウイ

第1四半期の業績をまとめますと、ビジネス全体における力強い実行力を誇りに思います。売上高の成長を加速させ、カスタマーサービスとサプライチェーンの効率性を継続的に改善し、1株当たり利益を成長させました。これらはすべて、ここウィリアムズ・ソノマ社（Williams-Sonoma, Inc.）の素晴らしいチームなしには不可能でした。今四半期の卓越した実行力に対し、チームに感謝したいと思います。

次に、2026年度の見通しに移ります。ローラが述べたように、当社は戦略とモメンタム（勢い）に対して引き続き自信を持っています。年度の初期段階であり、環境が不透明であるため、ガイダンスを据え置いています。2026年度の純売上高の既存店比較（comps）は2%から6%の範囲、純売上高の総成長率は2.7%から6.7%になると予想しています。

営業利益率は17.5%から18.1%の範囲になると予想しています。

ジェフ・ハウイ

当社のガイダンスは、引き続きマクロ経済環境、住宅の回転率、または金利に実質的な変化がないことを前提としています。当社は、成長の加速、ワールドクラスのカスタマーサービスの提供、および利益の促進に引き続き注力していきます。ガイダンスについて議論するにあたり、投資家が最も関心を寄せている3つのトピック、すなわち、石油価格の高騰、関税の還付、および関税についてお話ししたいと思います。第一に、石油価格の高騰です。

石油価格の上昇は輸送コストを圧迫しています。海上運賃については、当社の規模とスケール、および経験豊富な輸送チームの卓越した取り組みにより、引き続き影響を緩和できると考えています。国内配送費については、現在の水準に近い燃料価格がガイダンスに組み込まれています。石油価格の方向性を予測することは困難ですが、当社のガイダンスは、石油価格の高騰が当社のビジネスに与える影響についての最善の推定を反映しています。

第二に、関税の還付についてです。

ジェフ・ハウイ

当社のガイダンスは、還付の時期と可能性を巡る不確実性から、関税還付によるいかなる利益の認識も想定していません。最後に、関税についてです。関税に関する当社の想定も変更ありません。前四半期に議論した通り、関税の影響は年度の前半に重きが置かれ、その後、年度の残りの期間にかけて緩やかになると引き続き予想しています。

ジェフ・ハウイ

当社のガイダンスは、通商拡大法232条に基づく関税、現在の301条に基づく関税、および122条に基づく関税を含め、現在実施されているすべての関税が年度の残りの期間も継続されることを引き続き前提としています。122条に基づく関税は現在7月に期限切れとなる予定ですが、当社のガイダンスでは、それらが同様の税率の関税に置き換えられることを想定しています。関税を巡る不透明感が続いているため、最終的に関税がどこに着地するかを言うことは不可能であり、それらが当社のビジネスにどのような影響を与えるかを判断することは困難です。

ジェフ・ハウイ

当社のガイダンスは、本電話会議時点での実施中の関税に基づいた最善の推定を反映しています。関税政策が変化した場合、ガイダンスを更新する必要があるかもしれません。また、本日、モデリング（予測モデル作成）の目的のために、さらなる情報を提供します。通期の利息収入は約2,500万ドル、通期の実効税率は約25.5%になると予想しています。

次に、資本配分についてです。当社は引き続き、事業運営への資金提供と長期的な成長への投資を優先していきます。設備投資のガイダンスに変更はありません。通期の設備投資額は約2億7,500万ドルを見込んでいます。

その投資の約95%は、Eコマース、小売、およびサプライチェーンに重点が置かれます。

ジェフ・ハウイ

小売への投資に関しては、期末の店舗数は前年とほぼ横ばいとなる見込みであり、その後、2027年度から毎年1%〜3%の店舗数成長を見込んでいます。当社の2026年度ガイダンスには、小売への投資による約70ベーシスポイントの非複利成長（non-comp growth）が含まれ続けています。我々は、増配と継続的な自社株買いを組み合わせて、余剰キャッシュを株主に還元することに引き続きコミットしています。配当については、1株あたり0.76ドルの四半期配当の支払いを継続いたします。

これは前年比15%の増加です。2026年度が17年連続の増配となることを誇りに思います。

ジェフ・ハウイ

自社株買いについては、現在の承認枠の下で約11億ドルが残っており、株主還元を行うための規律あるアプローチの一環として、機動的に自社株を買い戻し続けます。2026年度以降を見据え、売上高成長率が1桁台半ばから後半、営業利益率が10%台半ばから後半という長期的な見通しを改めて表明いたします。

ジェフ・ハウイ

私たちのコメントを締めくくるにあたり、株主の皆様にまたしても力強い四半期決算を提供できたことを誇りに思います。一貫している次の5つの理由により、競合他社を上回り続け、株主還元を実現できると確信しています。1. 断片化された家具業界において市場シェアを獲得する能力。2. 自社独自のデザインの強み。

3. 「デジタル・ファースト」ではあるが「デジタル・オンリー」ではない、当社のチャネル戦略の競争優位性。4. 継続的な成長に向けた取り組みの強さ。5. 強固なバランスシート（fortress balance sheet）の回復力。以上で、質疑応答に移ります。

オペレーター

これより質疑応答セッションを開始いたします。質問は1回と、そのフォローアップを1回までに制限してください。ご質問がある場合は、星印の1キーを押して挙手してください。質問を取り消す場合は、再度星印の1キーを押してください。

質疑応答のリストを作成する間、そのままお待ちください。最初の質問は、ゴールドマン・サックスのケイト・マクシェーン様からの電話です。お話しください。

ケイト・マクシェーン

ありがとうございます。おはようございます。まず消費者の健全性について伺いたいのですが、当四半期中に消費行動の変化は見られましたか？また、所得層による違いや、現在までに何か変化は見られましたでしょうか？

ローラ・アルバー

もちろんです。おはようございます、ケイト。お元気ですか？他の皆さんが何を見ているかについてはお答えできませんが、今朝の数値からお分かりいただける通り、当社の消費者は、チャネルやブランドを問わず、当社の製品や戦略に反応しています。家具から小物、コラボレーションに至るまで、実に全般にわたっています。

実情として、当社は市場において非常に魅力的で独特な製品パイプラインを構築しており、人々は当社の優れた価格と品質を信頼してくださっています。魅力的な店舗体験とサービスによって、お客様は店舗に足を運んでくださっています。

ローラ・アルバー

お客様は当社での消費に非常に意欲的であるように見受けられ、年を通じてその傾向は続くと信じています。なぜなら、年を通じて構築してきた戦略は、これまで実施してきたものと同様の形になっていくからです。第1四半期に見た勢いは、今後も続くと考えています。

ケイト・マクシェーン

ありがとうございます。電話会議で説明されたサプライチェーンの効率化により、燃料コストの上昇の多くを相殺できたようですね。もしこのインフレ環境が継続した場合、価格の引き上げを検討する必要があるとお考えでしょうか？

ローラ・アルバー

それについてコメントするにはまだ早すぎると思います。忘れないでいただきたいのは、当社は単に価格だけで競っているのではないということです。製品そのもの、および他の類似製品と比較した市場での立ち位置という、全体的な価値で競い合っています。当社には素晴らしい仕上げと製品デザイン、独占商品、そして現在進行中のエキサイティングなプロジェクトがあり、そうした点において、お客様の価格感応度は低くなると考えています。

そうは言っても、当社から購入することに本当の意味で納得感を持っていただけるよう細心の注意を払っていますし、お客様への投資を続け、市場で最高の価値を提供し続けたいと考えています。

ジェフ・ハウイ

ケイト、補足させてください。冒頭の発表でも申し上げました通り、現在の水準の原油価格は当社のガイダンスに織り込まれています。海上運賃には上昇圧力がかかっていますが、当社の規模とスケールを活かして、それらを軽減することができています。次に国内輸送については、コストの上昇が見られますが、サプライチェーンの効率化によってそれらを実際に相殺できています。

ここで、サプライチェーン部門全体に対し、効率化とカスタマーサービスの向上に継続的に注力してくれていることに感謝し、その功績を認めたいと思います。皆様もご覧の通り、それは会社にとって驚異的な成果をもたらしています。

ケイト・マクシェーン

ありがとうございます。

オペレーター

次のご質問は、バークレイズのセス・シグマン様からです。回線は開通しています。どうぞ。

セス・シグマン

ありがとうございます。皆様、おはようございます。今四半期の既存店売上高（comps）は、値上げを行っている一方で、その値上げが安定し始めているように見える時期において、前四半期と比較して加速しています。これは、ビジネスの構成が変化しており、つまり販売数量が改善していることを示唆しているのでしょうか？ 方向性として正しいでしょうか？ もしそうであれば、何が変化してそれを牽引しているとお考えですか？ また、年が進むにつれて、その持続性をどのように捉えていますか？

ローラ・アルバー

その通りです。広範な既存店売上高の構成要因（レバー）の改善が見られており、あらゆるチャネルでそれが見られることを非常に嬉しく思っています。セス、これは当社の戦略、そして非常に競争力のある戦略の実行に基づいたものです。前回の電話会議、および今回の会議で、それらの戦略の多くを提示しました。

家具部門が回復していることを嬉しく思います。イースターは好調でした。バック・トゥ・スクール（新学期シーズン）に向けて、寮での体験、総合的な顧客体験、小売店での在庫確保などに投資してきました。これらすべてが、既存店売上高の構成要因にプラスとなります。

私は常に、既存店売上高の構成要因とは戦略のアウトプット（結果）であり、それ自体に注力すべき対象ではないと考えています。ただお伝えしておきたいのは、それは単なる価格の問題ではないということです。

セス・シグマン

なるほど、助かります。ではジェフ、商品マージンについて伺います。今四半期は低下しましたが、予想よりは少し良かったです。第2四半期と第3四半期には、非常に健全な商品マージンを記録した時期の比較対象（lap）となるため、マージンが変化し始めるかと思います。

それについて、どのような考えをお持ちか、また年間を通じてどのようなペースで推移すると予想されているか、改めて教えていただけますか？

ジェフ・ハウイ

おはようございます、セス。第1四半期のMMU（商品マージン関連指標）は100ベーシスポイント低下しました。第4四半期よりは少し良く、我々の予想よりも少し良かったです。関税の影響については、関税が加重平均原価を通じて会計に反映される仕組み上、上半期に大きく偏重し、下半期にかけて緩やかになると引き続きガイダンスしています。

第1四半期は、昨年のタイミング要因があったため、比較対象が有利（easier compare）でした。第2四半期にはその恩恵はありません。第2四半期がおそらく関税の影響のピークとなるでしょう。その後は、年度の残りの期間において緩やかになると予想しています。

セス・シグマン

はい、承知しました。ありがとうございます。では失礼します。

オペレーター

次のご質問は、Gordon Haskett社のChuck Grom様からの電話です。通話は開通しております。どうぞ。

チャック・グロム

皆さん、こんにちは。素晴らしい四半期でした。事業における潜在的な需要曲線について、考えさせていただけますか？懐疑的な人々は、今回の結果は税還付によるものだと言うでしょうが、私はそうは思いません。West Elmの好調さと、特にPottery Barn（PB）の回復について、見解を伺えればと考えていました。

より重要なのは、事業における需要曲線、つまり潜在的な需要曲線について、より詳しく把握したいということです。

ローラ・アルバー

はい、West Elmの結果には非常に手応えを感じています。とはいえ、完全に驚いているわけではありません。私たちは成長のための基盤を築いてきました。数四半期前、新製品（newness）が本当に機能し始めていると言及しましたが、当時は在庫の確保が追いついていませんでした。

現在はそれらが在庫として揃っており、コア商品とコラボレーションの両方において、さらなる新製品を投入することに自信を持っています。これは広範な傾向であり、従来のカテゴリーだけでなく、非常に好調な新しいカテゴリーもあり、家具だけでなく、お客様がより定期的に来店し購入するものに焦点を当てています。この2つの組み合わせが素晴らしいのです。また、これはプロモーション主導によるものではないことも付け加えておきます。

ローラ・アルバー

West Elmでは、非常に強力な定価販売が行われました。数値はお出しできませんが、これが全くプロモーション主導ではないという点は、非常に重要な点であるとお伝えしておきます。私たちは、これが持続可能であると信じています。ブランドは競合他社に対して非常に有利なポジションにあり、当社の製品パイプラインは極めて期待できるものです。

Pottery Barnに関しては、私が提示した戦略に基づき、継続的な改善が見られます。私たちは四半期ごとに複数の主要な戦略に取り組んで結果を測定しており、特にウェブサイト、写真、ブランド・ポジショニングにおいて多くの変更を加え、伝統的なPottery Barnの美学（aesthetic）へと立ち返っており、それがお客様の共感を呼んでいます。

ローラ・アルバー

その戦略の実施はまだ始まったばかりですので、今年だけでなく来年にかけても、Pottery Barnの既存店売上高（comps）は継続的に改善していくものと考えています。私たちは自信を持っています。

チャック・グロム

わかりました、ありがとうございます、ローラ。次はジェフ、サプライチェーンについてですが、商品利益率の圧迫を相殺するために、さらに50ベーシスポイントの改善を目指すにあたり、追跡している指標におけるいくつかのKPIについて説明していただけますか？そのプロセスにおいて現在どの段階にあり、サプライチェーン側で今後さらに改善していくことの見通しがどの程度あるのか、把握したいと考えています。ありがとうございます。

ジェフ・ハウイ

もちろんです、チャック。サプライチェーンの効率化は、引き続き当社にとって大きな利益となっています。私たちの目標は変わりません。それは、常に、時間通りに、破損のない完璧な注文を実現することです。

これらが、私たちが追跡している真の主要KPIです。注文は時間通りか？破損はないか？問題はないか？お客様は満足しているか？結局のところ、重要なのはお客様に満足していただくことです。当社には、カスタマーサービスにおいて真に違いを生み出す、素晴らしいサプライチェーン・チームがあります。多くの方々が私の発言を耳にされているかと思いますが、私たちは価格だけで競っているわけではありません。

サービスでも競っています。店舗では無料のインテリアデザイン・サービスを提供することでサービス面での競争力を高めており、それがリテール部門の強みを推進する一助となっています。また、自宅配送においても競争力を備えています。

ジェフ・ハウイ

当社は年間240万件の自宅配送を行っています。これは1日あたり約7,000件に相当します。当社は、他社のほぼどこよりも優れた配送を行っています。顧客を満足させること、そして毎回完璧な状態で注文品が届くことを確実にすることに注力することで、それを実現しています。

時間は守られているか？ 配送時間枠内に到着しているか？ すべての部品が揃っているか？ 顧客が希望した場所に設置したか？ 顧客は満足しているか？ すべての注文の最後に、顧客は実際に署名し、満足していることを確認しなければなりません。当社は注文品の写真を撮影し、顧客が望むものであることを確認します。そのカスタマーサービスこそが当社の差別化要因であり、顧客へのサービスを提供すればするほど、業績は向上します。

チャック・グロム

素晴らしい。お二人ともありがとうございます。

オペレーター

次のご質問は、ジェフリーズ社のジョナサン・マトゥシェフスキ様からの電話です。回線は開通しています。どうぞ。

ジョナサン・マトゥシェフスキ

ありがとうございます。おはようございます、お時間をいただき感謝いたします。私の質問はトレード・チャネル（業者向け販路）についてです。業界では消費者向けのプロモーションが行われていますが、トレード・チャネルに対してもプロモーションがますます活発になっています。

多くの小売業者が、インテリアデザイン業界へのアプローチを強めているようです。御社のトレード・チャネル事業は今四半期好調で、おそらく9%ほど増加したとお見受けします。私の質問は、その勢いを維持し、また、一部の競合他社がデザイナーを惹きつけるために行っている、おそらくより高水準なプロモーションに対抗するための施策として、今後どのような計画があるのかという点です。ありがとうございます。

ジェフ・ハウイ

皆様、おはようございます。我々は引き続き、当社のB2Bビジネスに確信を持っています。当事業は、14%増という非常に強力な四半期をまた迎えました。実際、B2Bとしてはこれまでで最大の四半期となりました。

さて、トレード（業者向け）はその重要な一部です。ご指摘の通り、今四半期は9%増加しましたが、これは価格によって牽引されたものではありません。トレード顧客への価格設定やプロモーション活動に関して、変更は一切行っておりません。

ジェフ・ハウイ

我々はサービスで競合しており、それは、地元の店舗が地域のトレード・コミュニティと提携し、関係を構築し、製品、サービス、配送に関するあらゆる戦略を確実に実行することに集約されます。B2Bにおいて我々が真に注力しているのはコントラクト（契約）部門であり、今四半期は22%の増加となりました。非常に強力なパイプラインを維持しており、この分野で大きな進展を遂げています。

ジェフ・ハウイ

皆様もご存知の通り、私はB2Bを担当しておりますが、今月初め、ラスベガスのホスピタリティ・デザイン・エキスポにてB2Bチームに合流しました。そこで当社は「ベスト・ブース賞」を受賞しましたが、これは業界内で当社がいかに注目されているかの証です。報告させていただきますと、素晴らしい訪問となりました。結果を出すためにこれほど意欲的なチーム、そして顧客の来場に伴うこれほどの活動量とエネルギーを、私はこれまでに見たことがありません。

そのおかげで、20億ドルへと引き上げるという我々の目標を達成する能力に対し、非常に期待を膨らませています。

ジョナサン・マトゥシェフスキ

ありがとうございます。

オペレーター

次のご質問は、JPMのChristopher Horvers様からの電話です。回線がつながっております。どうぞ。

クリストファー・ホーヴァーズ

ご質問をお受けいただきありがとうございます。今、ピンク・フロイドのコンサートにいるような気分です。ローラ、West Elmの成長加速についてもう少し詳しくお話しいただけますか？このブランドでは多くのことが進んでいます。カテゴリ拡大、ルーム、アウトドア、キッズといった、PB（Pottery Barn）のプレイブックを実行されています。

また、West Elmのビジネスの大きな推進要因であると考えるB2B部門もあり、そこにEmmaとのコラボレーションが加わっています。こうした前期比の改善について考える際、これらの推進要因のうち、どれがより重要であったかを、定性的に分類して教えていただけますでしょうか？

ローラ・アルバー

ありがとうございます。エコーについて言及されているのだと思いますが、大変申し訳ございません。今は少し改善されましたでしょうか？

クリストファー・ホーヴァーズ

少し良くなりました。

ローラ・アルバー

分かりました。パートナーであるQ4が現在対応中とのことです。お詫び申し上げます、私たちにとっても（エコーは）聞き取りにくいものです。私はそれほど気になっていませんので、West Elmの素晴らしいビジネスについてお話しさせてください。

これは複数の要因によって推進されています。私たちは戦略を策定し、それらを実行に移してきました。要因は一つではありません。エマ・チェンバレンは素晴らしい存在です。

彼女は素晴らしいフォロワーを持っており、世界的に知名度も高まり続けています。チームは少し前から彼女との取り組みを開始しました。彼女たちは非常に美しい製品ラインを構築しており、それが新しい顧客、つまりブランドに若い顧客を呼び込み、ヒップな感覚や驚きを再びもたらしています。優れた小売業者が実行に移すとき、それは常に予想通りのものとは限りません。

人々に微笑みをもたらすような、こうした新しい要素が加わるものです。それがエマの果たした役割です。

ローラ・アルバー

クッションから美しいベッドに至るまで、彼女の素晴らしい製品はあらゆるカテゴリにわたっています。それはあくまで一例に過ぎません。他にも非常にエキサイティングなコラボレーターが続々と登場する予定です。このようなヒット作が出て、人々がそれを見るようになれば、多くの人々があなたと仕事をしたいと考えるようになることは想像に難くないでしょう。

私たちは、非常に興味深い名前でコラボレーションのパイプラインを継続的に充実させていく、素晴らしい機会を得ています。

ローラ・アルバー

同時に、West Elm独自のデザイン、モダンな美学、そして価格帯によって、市場のホワイトスペース（未開拓領域）を埋める取り組みを行っており、家具のカテゴリにおいて進展が見られます。より多くのスタイル（ルック）を追加できたと言えます。Pearson Wardも好調を維持しています。テキスタイル、ラグ、デコ、テーブルトップといったコアカテゴリも備えており、あらゆる分野で成果を上げています。

本当に、単一の要因に集約されるものではありません。

ローラ・アルバー

まだまだ伸びしろはあります。Pottery Barnと比較してまだ発展途上の領域や、目標に達していない領域もあり、そこに注力しています。今後も成長を牽引し続け、さらに高い既存店売上高成長率（comps）を目指して突き進んでいきます。このブランドのポジショニングには多くの成長の可能性が秘められており、それを実現していくつもりです。

クリストファー・ホーヴァーズ

素晴らしい。ジェフ、フォローアップとして、価格とコストのラップ（対前年比較）について教えていただけますか？第2四半期に売上総利益が前年比で落ち込むと言及されました。2025年度第2四半期は、価格とコストによる恩恵がどの程度あったのでしょうか。また、現在在庫に滞留している6,000万ドルの関税コストは、実質的に第2四半期に反映されるのでしょうか？ありがとうございます。

ジェフ・ハウイ

おはようございます、クリス。6,000万ドルすべてが第2四半期に反映されるわけではありません。一部は反映されます。以前申し上げた通り、ガイダンス通りであれば、第2四半期に関税の影響がピークとなります。

関税が反映されるにつれ、上半期は大きな影響を受けることになります。今期および前期に申し上げた通り、年が進むにつれて関税の影響は少し緩和していくでしょう。第2四半期において、関税は実質的にまだ比較対象に影響がない状態です。昨年第2四半期には価格改定を行ったため、その分が比較対象（コンプ）となります。

その後、第3四半期は四半期の一部において部分的な比較対象となり、第4四半期には完全な比較対象となります。年間を通してみると、第2四半期に圧力を感じ、下半期にかけて緩和していくということになります。

ジェフ・ハウイ

全体的な価格設定に関しては、ローラ・アルバーが触れた通り、トラフィック、トランザクション、あるいはAOS（平均注文サイズ）に関する詳細は公表していませんが、第1四半期は単なる価格の問題ではなく、すべてのレバー、あるいは [音声の乱れ] にわたる広範なものでした。

クリストファー・ホーヴァーズ

ありがとうございます。

オペレーター

次のご質問は、ベアード社のピーター・ベネディクト様からです。回線は開いています。どうぞ。

ピーター・ベネディクト

皆さん、こんにちは。質問を受け付けていただきありがとうございます。ジェフ、通期ガイダンスには、既存ブランドの売上成長率と総売上成長率の間に、依然として約70ベーシスポイントの差が組み込まれているようですね。第1四半期は、確かマイナス40ベーシスポイントでした。

年内の残りの期間において、その推移がどのようになるのか、また何がそれを左右するのかについて教えていただけますでしょうか。

ジェフ・ハウイ

はい、おはようございます、ピーター。昨年秋にお話しした通り、それは実質的に当社の店舗開設スケジュールにかかっています。第1四半期には、通期ガイダンスに組み込んでいる70ベーシスポイントの恩恵があるとお伝えしました。なぜなら、私が議論した、20の新規店舗開設と19店舗のリポジショニングを含むこれらすべての小売活動は、建設スケジュールに基づき、年後半にすべて行われる予定だからです。

これらすべての小売活動による通期での70ベーシスポイントの増収効果は引き続き見込んでおり、年が進むにつれて加速していく予定です。

ピーター・ベネディクト

なるほど、理解しました。もう一つの質問は、棚卸資産減耗（シュリンク）の引当金についてです。その規模を当四半期中に説明されたか、あるいは他の項目のひとつであったか思い出せないのですが。第1四半期の棚卸資産減耗引当金について、また、昨年の第4四半期のプラス要因との比較（サイクル）に入る前の、今後数四半期の残りの期間において、それが引き続きプラスの要因であり続けると予想すべきかどうかについて教えていただけますでしょうか。

ありがとうございます。

ジェフ・ハウイ

はい、喜んで、ピーター。ご記憶にあるかもしれませんが、2025年度の年度末の棚卸資産の結果は、当社の計上額（引当額）を下回りました。2026年度については、その結果を反映させるために引当率を調整しました。その結果、第1四半期から第3四半期にかけては利益が見込まれますが、その後、第4四半期には昨年見られた利益分と相殺される形になります。

第1四半期の金額については、サプライチェーンによる利益として報告した額の約半分でした。ここで重要なのは、実地棚卸を行い、すべてを照合するまでは、何が起こるか分からないということです。今年度は適切な引当を行えていると考えています。これらすべては当社のガイダンスに織り込まれています。

ピーター・ベネディクト

素晴らしい。どうもありがとうございます。

ローラ・アルバー

ありがとう、ピーター。

オペレーター

次のご質問は、Telsey Advisory GroupのCristina Fernández様からの電話です。回線は開いています。どうぞ。

クリスティーナ・フェルナンデス

ありがとうございます。おはようございます。DTCにおける加速するトレンドについて伺いたいと思います。競合他社による、我々にはよりプロモーション（販促）が激しく見える環境において、貴社がウェブサイトへのトラフィックを促進するために行っている、他とは異なる広告施策についてお話しいただけますでしょうか？

ローラ・アルバー

そうですね、私たちは常に、増分的なトラフィックとコンバージョンを促進するために、ミックス（媒体構成）をどこで微調整できるかを探っています。私たちはブランドの熱狂度を活用して、ソーシャル、オーガニック、および有料広告を推進しています。インフルエンサーは私たちにとって素晴らしい役割を果たしてくれています。パートナー企業と共に、ROIC（投下資本利益率）の高い広告コスト条件やプログラムへの投資を継続しており、この新しい世界で何が重要になるのか、そしてどのようにLLM（大規模言語モデル）にデータを供給していくのかを見極めるために、これらのグループと多くのテストを行っています。

ここにサミールも同席しており、時間がなくなる前に、あなたの質問をきっかけに彼にバトンを渡し、AIで取り組んでいることや、それをどのようにしてあらゆる戦略の加速に活用しているかについて、もう少し詳しく話してもらおうと思います。

ローラ・アルバー

もしよろしければ、今ここで彼にその機会を譲りたいと思います。あなたの質問に関連する内容ですので。

サミール・ハッサン

はい。ありがとう、ローラ。失礼します。ローラが事前の発言の中で、私たちがどのようにAIを加速させているか、そしてそれがどのような影響を与えているかについて話すのを聞いていただいたと思います。

あなたは今、デジタルマーケティングと、そこで私たちが取り組んでいる仕事がいかに影響力を持っているかについて話されました。そこで、もう少し広範な観点から、私たちが目にしている加速、目にしている影響、そしてそれらがどのように明らかになり始めているかについて、1分ほどお話ししたいと思います。

サミール・ハッサン

第1四半期において、その例をいくつか共有したいと思います。まず、Williams Sonomaの料理アシスタントであるOliveについてお話ししました。Oliveはますます賢くなり続けており、より多くのカスタマーサービスに関する質問や、料理に関する複雑な質問に対応しています。現在、彼女は販売の支援も行っています。

製品ページに導入されており、顧客の質問をサポートするとともに、サイト内の他の平均値と比較して非常に高い倍率で顧客をチェックアウト（会計）へと導いています。まさに驚異的な結果です。

サミール・ハッサン

Room Plannerもまた、もう一つの領域です。Room Plannerでは生成AIを活用し、顧客が自身の実際の部屋のプランをフォトリアルな品質で視覚化できるよう支援しており、生成AIツールを通じて、非常に複雑なインテリアデザインの体験において、顧客に自信を与え、ガイドしています。これは、当社の独自のデータと独自の専門知識を活用した、非常にインパクトのある取り組みであり、他社には真似できない方法でAIと融合させることができています。

サミール・ハッサン

当社のAIイメージスタジオは、かつてない規模で、ブランド基準に沿ったライフスタイル画像を作成しています。デザイン・レコメンデーション（推奨）機能は、顧客のあらゆる行動からシグナルを多角的に分析しており、単に製品を推奨するだけでなく、完成されたルック（外観）へと導くよう支援しています。「このようにインテリアデザインを完成させることができます」「顧客のスタイルや好みに合わせて、これらすべてがこのようにまとまります」といった提案です。

サミール・ハッサン

サプライチェーンについて言えば、サプライチェーンにおけるAIを通じて、大規模な効率化が見られます。受注ライフサイクルおよびサプライチェーン・ライフサイクルにおける機会を特定し、輸送コストの削減や注文配送プロセスのコスト削減を実現しています。コーポレート部門の従業員の生産性についても、コードの自動化が急速に進んでいます。全てのコーポレート部門に生成AIのトレーニングとワークフローツールを展開し、社内のあらゆる部署にチャンピオン（推進役）を配置しました。

それにより、人々は単なるAIの利用者から、真の意味で「企業を構築する者」へと変化しています。私たちは単にAIツールを導入しているだけでなく、「AIを原動力とする企業」へと進化しているのを目の当たりにしており、非常にエキサイティングです。

クリスティーナ・フェルナンデス

ありがとうございました。2つ目の質問として、Pottery Barnについてお話しいただけますか？今四半期の改善は見事でした。今年度の残りの期間において、同ブランドの成長をさらに加速させるために、どのような領域に注力されていますか？

ローラ・アルバー

ありがとうございます。Sameerが今お話ししたように、顧客が製品を見つけ、買い物をする方法という点において、DTCチャネルの改善を継続的に進めており、それは全般的に行われています。特にPottery Barnにおいては、どこで最も迅速に改善ができるかを全員で検討すること、そして写真についても非常に注力してきました。ウェブサイトをご覧いただければ分かりますが、これまでで最高レベルの写真になっていると思いますし、秋のシーズンに向けてさらに向上していく予定です。

新製品を使用した秋のフィルム（プロモーション映像）を見る機会がありましたが、皆を本当に驚かせることができるだろうと感じています。素晴らしいものです。魅力的で新鮮であり、Pottery Barnが最高の状態にあるときに想像される姿、あるべき姿そのものです。

ローラ・アルバー

さまざまな美学の層が重なり合い、それらすべてがうまく調和しています。クリエイティブな観点から、それがどのようにブランドに糧を与えているかについて、私はワクワクしています。店舗の様子も素晴らしいです。店舗に関しては非常にうまくいっており、これまで遅れをとっていたDTCチャネルに注力することは、パフォーマンスの向上に大きく貢献するはずです。

製品の観点からは、（競争に関わるため多くを語りすぎないよう注意が必要ですが）いくつかの新しい取り組みが成果を上げており、それは我々の予想通りでした。テキスタイルと家具の両面において、今後もこれらのルックを全般的にさらに発展させていく予定です。

ローラ・アルバー

これらが大きな要素です。店舗体験においても取り組んでいることは他にもたくさんあり、それらすべてが積み上げ式の成果となっていくことになります。私たちは非常に、非常に自信を持っています。

ジェフ・ハウイ

オペレーター、次の質問に移る準備ができています。

オペレーター

ありがとうございます。現時点での質問は以上です。それでは、締め括りの挨拶のため、最高経営責任者（CEO）のローラ・アルバーに進行をお戻しいたします。

ローラ・アルバー

承知いたしました。さて、本日の電話会議にご参加いただき、またお待ちいただきありがとうございました。すべて聞き取っていただけたことを願っております。皆様のご支援に感謝いたします。

我々は自社の事業に自信を持っており、次回また皆様とお話しできることを楽しみにしております。

オペレーター

以上をもちまして、本日の電話会議を終了いたします。ご参加いただきありがとうございました。これにてお電話をお切りください。